Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы международных валютных отношений……………………………………………………………………….1
1.1. Понятие валютных отношений и валютной системы……………….…..1
1.2  Основные методы и формы регулирование валютных отношений…………………………………………………………….…………….10

Глава 2. Международные операции банков (на примере ОАО темир банк)……………………………………………………………………..24
2.1. Валютные операции и их виды………………………………………….24
2.2. Анализ практики международного кредитования……………….…….46
2.3. Порядок совершения международных расчетов…………………….…55

Глава 3. совершенствование валютных отношений в Республике Казахстан…………………………………………………….64

Заключение…………………………………………………………………….72

Список использованной литературы……………………………….74

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Современное состояние мирового хозяйства в последние десятилетия определяется расширением и углублением процессов интернационализации экономик различных стран. Одним из основных направлении интернационализации хозяйственной жизни является экспорт капитала, в частности, иностранные инвестиции.
Для развития международного экономического сотрудничества необходимо выбрать оптимальные формы привлечения и использования дополнительных средств из-за рубежа, законодательного обеспечения функционирования иностранных инвестиций на территории Республики Казахстан.
Макроэкономическая стабильность, которая является основой успешного развития государства, включает в себя, наряду с другими политическими мерами, и открытость во внешней торговле, стимулирование экспорта, минимум ограничении импорта, оптимальный курс национальной валюты и благоприятные условия для внешних инвестиций.
Расширение внешнеэкономических связей, широкое привлечение иностранных инвестиций помогут Казахстану выйти из экономического кризиса. Правовой основой формирования экономики открытого типа являются положения Конституции Республики Казахстан, закрепляющие признание и защиту частной собственности, свободу предпринимательской деятельности.
Внешнеэкономическая деятельность в Казахстане в последние годы активизировалась. С 1998 по 2005 год объем освоенных республикой иностранных инвестиций (в виде прямых, портфельных инвестиций, займов и кредитных средств) составил 689,9 млн. долларов США. По данным Европейского байка реконструкции и развития, Казахстан занял первое место среди стран СНГ по совокупному притоку прямых инвестиции на душу населения (165 долларов США). Для сравнения: в России этот показатель равен 34 долларам США. Причем Казахстану удалось опередить и другие страны бывшего социалистического лагеря, такие, как Болгария, Хорватия, Польша, Румыния, Литва, Македония.
В Казахстан приходят крупнейшие транснациональные и иностранные компании (Шеврон, Бритиш Газ, Бритиш Петролеум, Тоталь, Амоко, ABB, AEC, Трактебел и другие). 
Тема настоящей работы- Казахстан в системе международных валютных отношений – предполагает не только осмысление сущности и роли международных валютных отношений в мировой экономике, но и некоторых проблем вхождения в них  РК в рамках внешнеэкономической деятельности нашей страны. 
Задачи работы: анализ теоретического и практического материала по сущности, роли и значению международных валютных отношений, проблемы вхождения РК в систему международных валютно-финансовых и кредитных отношений с применением практического примера на основе данных отчетности АО «ТемирБанк». 
Структура работы определена поставленными задачами и состоит введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.
Методической основой работы является, монографии отечественных, российских и зарубежных ученых, некоторые специальные правовые акты, фактический материал, почерпнутый из периодической литературы и основной практический материал на основе данных АО «ТемирБанк».

Глава 1. Теоретические основы международных валютных отношений

1.1. Понятие валютных отношений и валютной системы

Международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела. Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.
Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда (МРТ), формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей.
Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения (МЭО), которые относятся как к сфере материального производства, т.е. к первичным производственным отношениям, так и к сфере распределения, обмена, потребления. Существует прямая и обратная связь между валютными отношениями и воспроизводством. Их объективной основой является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития экономики - национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций, присущих международным отношениям, - партнерства и противоречий. Поскольку во внешнеэкономических связях, в том числе валютных, переплетаются политика и экономика, дипломатия и коммерция, промышленное производство и торговля, валютные отношения занимают особое место в национальном и мировом хозяйстве. Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных расчетных, валютных, кредитных и финансовых операциях.
Хотя валютные отношения вторичны по отношению к воспроизводству, они обладают относительной самостоятельностью и оказывают на него обратное влияние. В условиях интернационализации хозяйственной жизни усиливается зависимость воспроизводства от внешних факторов - динамики мирового производства, зарубежного уровня науки и техники, развития международной торговли, притока иностранных капиталов. Неустойчивость международных валютных отношений, валютные кризисы оказывают отрицательное влияние на процесс воспроизводства.
Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей. Валютная система - форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.
Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.
Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой - формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.
Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования и регулирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютных систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и различие национальных и мировой валютных систем проявляются в их элементах (табл. 1).

Таблица 1. 
Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Национальная валютная система	Мировая валютная система	
Национальная валюта	Резервные валюты, международные счетные валютные единицы	
Условия конвертируемости национальной валюты	Условия взаимной конвертируемости валют	
Паритет национальной валюты	Унифицированный режим валютных паритетов	
Режим курса национальной валюты	Регламентация режимов валютных курсов	
Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль	Межгосударственное регулирование валютных ограничений	
Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны	Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности	
Регламентация использования	Унификация правил использова-	
международных кредитных	ния международных кредитных	
Средств обращения	средств обращения	
Регламентация международных	Унификация основных форм	
расчетов страны	международных расчетов	
Режим национального валютного	Режим мировых валютных рын-	
рынка и рынка золота	ков и рынков золота	
Национальные органы, управля-	Международные организации,	
ющие и регулирующие валютные	осуществляющие межгосударст-	
отношения страны	венное валютное регулирование	

Основой национальной валютной системы является национальная валюта - установленная законом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в МЭО, становятся валютой. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежная единица других стран. С ней связано понятие девиза - любое платежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). При сильной инфляции и кризисной ситуации в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта в современных условиях - доллар, т.е. происходит долларизация экономики. Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.
Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). Эволюция функциональных форм мировых денег повторяет с известным отставанием путь развития национальных денег - от золотых к кредитным деньгам. В результате этой закономерности мировая валютная система в XX в. базируется на одной или нескольких национальных валютах ведущих стран (в традиционной или евровалютной форме) или международной валютной единице (СДР, ЭКЮ, которую с 1999 г. заменяет евро).
Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная (ключевая) ва.аота, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран - участниц мировой валютной системы. В рамках Бреттонвудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и в этом качестве на практике используются марка ФРГ, замененная евро с 1999 г., и японская иена.
Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных экспортеров в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает страну-эмитент принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия.
Не имея собственной стоимости, национальные кредитные деньги не являются полноценными мировыми деньгами в отличие от золота. Аналогично евровалюты - по форме это мировые деньги, а по своей природе - это национальные деньги, используемые иностранными банками для депозитно-ссудных операций.
Применение предназначенных для внутренней экономики национальных денег в качестве международного платежно-расчетного и резервного средства порождает противоречия. Во-первых, использование подверженных обесценению национальных кредитных денег для обслуживания мирохозяйственных связей противоречит интернациональному характеру МЭО. Во-вторых, страны - эмитенты резервной валюты злоупотребляют ее статусом в целях внешнеэкономической экспансии. В-третьих, под влиянием неравномерности развития стран резервные валюты периодически утрачивают доминирующее положение. Такова была судьба английского фунта стерлингов, который перестал быть резервной валютой к концу 60-х годов XX в. С 70-х годов доллар США также уступил свои монопольные международные позиции под давлением основных конкурирующих валют - марки ФРГ, японской иены. Условная стоимость СДР и ЭКЮ исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. С 1999 г. Европейский центральный банк выпускает евро (вместо ЭКЮ) вначале для безналичных расчетов, а с 2002 г.  - в наличной форме.
Следующий элемент валютной системы характеризует степень конвертируемости валют, т.е. размена на иностранные. Различаются:
•	свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В новой редакции Устава МВФ (1978 г.) введено понятие «свободно используемая валюта». МВФ отнес к этой категории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, французский франк. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса, - в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения;
•	частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;
•	неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.
Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме - золотом или серебряном - базой валютного курса являлся монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.
Режим валютного курса также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.
При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение валют по их официальному золотому содержанию - и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля-продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу (фрахт, страхование, потеря процентов на капитал, расходы на апробирование и др.), и фактически не превышали ±1 % паритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.
Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, так как золото было вытеснено из обращения в сокровище. Это обусловлено эволюцией товарного производства, денежной и валютной систем. До середины 70-х годов базой валютного курса служили золотое содержание валют - официальный масштаб цен - и золотые паритеты, которые после второй мировой войны фиксировались МВФ. Мерилом соотношения валют была официальная цена золота в кредитных деньгах, которая наряду с товарными ценами являлась показателем степени обесценения национальных валют. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости усилился искусственный характер золотого паритета.
На протяжении более 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб цен и золотой паритет устанавливались на базе официальной цены золота. Эта цена определена казначейством США в 35 долл. за унцию в 1934 г. и сохранялась на неизменном уровне до девальвации доллара: в декабре 1971 г. она была повышена до 38 долл., а в феврале 1973 г. - до 42,22 долл. При Бреттонвудской валютной системе в силу господства долларового стандарта доллар служил точкой отсчета курса валют других стран. К тому же в результате государственного регулирования официальная цена золота в долларах была занижена и резко отклонялась от рыночной цены, которая колебалась: 40,8 долл. - в 1971 г., 97 - в 1973 г., 160 - в 1975г., 125 - в 1976г., 148 - в 1977г., 193,2 долл. - в 1978 г.
После прекращения размена доллара на золото по официальной цене в 1971 г. золотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто номинальным понятием. МВФ" перестал их публиковать с июля 1975 г. В результате Ямайской валютной реформы западные страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. С отменой официальных золотых паритетов понятие монетного паритета также утратило значение. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете - соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него.
В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР или другой международной валютной единице. Новым явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию перехода от долларового к много валютному стандарту. Важной проблемой исчисления валютной корзины являются определение состава валют и их удельного веса в корзине, размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе. Различаются: стандартная корзина с зафиксированным составом валют на определенный период; регулируемая корзина с меняющимся составом; симметричная (с одинаковыми удельными весами валют); асимметричная (с разными долями валют).
Например, валютная корзина СДР состоит из пяти валют (до 1 января 1981 г. - 16 валют). Определение удельного веса каждой валюты производится с учетом доли страны в международной торговле, но для доллара принимается во внимание его удельный вес в международных расчетах. В 1996-2000 гг. доля доллара - 39% (до 1981 г. - 33%), намного выше доли каждой из остальных четырех валют (марка ФРГ - 21 %, иена - 18, французский франк и фунт стерлингов - по 11%). Очередной пересмотр корзины будет в 2001 г. С 1999 г. марка и франк заменены евро.
Исчисление курса СДР по отношению к доллару или другой валюте, входящей в состав набора валютной корзины, включает три основных элемента: 1) валютные компоненты в единицах соответствующей валюты, которые определяются как произведение ее удельного веса в валютной корзине и среднего рыночного курса к доллару за последние три месяца с корректировкой на предыдущий курс СДР; 2) рыночные курсы валют к доллару; 3) долларовый эквивалент валютных компонентов рассчитывается путем деления валютного компонента на валютный курс, кроме фунта стерлингов, валютный компонент которого умножается на его валютный курс к доллару.
Из приведенного расчета вытекает, что на указанную дату 1 ед. СДР = 1,34 долл. Выражение валютного курса в единицах СДР носит формальный характер и лишь регистрирует рыночный курс валют к доллару, а через него - к другим валютам. В условиях плавающих валютных курсов и их нестабильности метод валютной корзины применяется разными странами и международными организациями с использованием разного набора валют в зависимости от цели - определение валютного курса, создание международной валютной единицы, индексация валюты цены и валюты займа. В ЕВС в качестве базы валютных паритетов использовалась ЭКЮ, основанная на валютной корзине из валют 12 стран Европейского союза (ЕС), с 1999 г. единая валюта ЕС - евро (euro; euros - во Франции, euri в Италии и т.д. в зависимости от лингвистических особенностей национального языка). Кроме того, ряд государств (примерно 20) использует индивидуальные валютные корзины для привязки курса своих валют.
Элементом валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений. Ограничения операций с валютными ценностями служат также объектом межгосударственного регулирования через МВФ.
Что касается международных кредитных средств обращения, то регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе - женевские конвенции (вексельная и чековая). Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.
Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства МВЛ означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой экономики международными резервными активами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель ее платежеспособности.
МВЛ включает четыре основных компонента: официальные золотые и валютные резервы страны, счета в СДР и ЭКЮ, которые с 1999 г. заменены на евро, резервная позиция в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25% ее квоты). Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото-валютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по услугам некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.
Режим валютного рынка и рынка золота является объектом национального и международного регулирования. Наконец, важный элемент валютной системы - институциональный. Речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, в некоторых странах - органы валютного контроля). Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (1944 г.), а в Европейской валютной системе - Европейский фонд валютного сотрудничества (1973-1993 гг.), замененный Европейским валютным институтом (1994-1998 гг.), а с 1 июля 1998 г. -Европейским центральным банком. Перечисленные институты стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений.
Всемирное хозяйство предъявляет определенные требования к мировой валютной системе, которая должна: обеспечивать международный обмен достаточным количеством пользующихся доверием платежно-расчетных средств; поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий мировой экономики; служить интересам всех стран-участниц. Выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства, изменения в структуре мирового хозяйства и в соотношении сил на мировой арене.
Центры валютной гегемонии - господства в валютной сфере периодически перемещаются  в силу неравномерности развития стран. До первой мировой войны валютная гегемония закрепилась за Великобританией, которая господствовала в мировом произ-водстве и торговле, банковском и страховом  деле валютных отношениях. Перемещение финансового центра из Европы в США в итоге первой мировой войны вызвало острую борьбу за валютную гегемонию между футом стерлингов и долларом.   После второй мировой войны доллар стал единственной валютой гегемоном. Формирование трех центров силы в 70-90 годы сопровождается созданием новых центров валютного господства прежде всего в Западной Европе, а также в Японии что подорвало монопольное положение доллара США.
Бреттен-Вудская валютная система
Дж.Кейнс предусматривал создание международного клирингового союза и выпуска международной денежной единицы "бан-кора" (30-е годы), Г.Уайт (США) - признание доллара в качестве мировых денег. США удалось провести свою идею в 1946 г. в г.Бреттен-Вуде. Принципы Бреттен-Вудской валютной системы:
1. Установление золотодолларового стандарта. Обмен доллара на золото на уровне официальных цен, то есть 35 долларов за 1 тойскую унцию (31,1 гр.)
2. Установление твердых паритетов и пределов отклонений от них повседневных валютных курсов. Доллар как мера стоимости других валют. Все страны фиксировали в МВФ паритеты своих валют к доллару, а через него к другим валютам.
3. Внедрение доллара в международный платежный оборот для осуществления расчетов (средство обращения и средство платежа).
4. Отведение доллару места основной резервной валюты (функция накопления), ("доллар лучше золота").
5. Бреттен-Вудская валютная система получила институциональную основу в виде международного валютного фонда (МВФ) и утверждала господство США.
Отход от принципов Бреттен-Вудской валютной системы проявился:
а) с прекращением размена долларов на золото: в августе 1971 г. перестал существовать золотодолларовый стандарт;.
б) рухнул твердо фиксированный паритет и пределы колебания валютных курсов вокруг него. С 10 мая 1971 г. ФРГ и Голландия ввели колеблющиеся курсы своих валют;
в) серьезно подорванными оказались и два других принципа - использование доллара в качестве средства платежа и резервных средств. Крах Бреттен-Вудской валютной системы ознаменовал собой переход от моноцентризма к полицентризму в валютно-фи-нансовых отношениях.
Ямайская валютная система
Переход на эту систему был принят на совещании на Ямайке в 1976 г., система стала действовать с 1 апреля 1978 г. для всех членов МВФ. Отличительные черты Ямайской валютной системы:
1. В международных денежных отношениях золото больше не выполняет функцию мировых денег. Оно перестало быть всеобщим эквивалентом, не используется при установлении валютных курсов и в качестве средства обращения и платежа. Золотые запасы банков - это наличие ликвидности ресурсов.
Золото продается как товар за деньги по рыночным ценам. Золотые аукционы начались с июня 1976 г. На первый план выдвигаются международные расчетные банковские деньги - СДР.
2. Доллар постепенно лишается особой монопольной роли не только как средство платежа и обращения, но и как средство накопления.
3. Узаконивание практики свободно колеблющихся курсов валют. Пределы отклонений курсов не фиксируются жесткими рамками, как это было при Бреттен-Вудской системе. В современных условиях основным видом денег выступают кредитные деньги (векселя, чеки, банкноты), которые обслуживают как национальные, так и международные товарооборота. Кредитные деньги выступают как знак стоимости товара, но не знак золота. Они представляют реальные величины товарных стоимостей в соответствии с законом стоимости и денежного обращения.
Вексель - ценная бумага, вид кредитных денег. Составленный в установленной законом форме документ, содержащий безусловное денежное обязательство. Имеет два вида: простой вексель - ничем не обусловленное обязательство; переводный вексель - письменный приказ об уплате указанной в векселе суммы денег.
Чек - документ, содержащий безусловный приказ банку произвести выплату указанной в чеке суммы чекодержателю.
Европейская   валютная система
Европейская валютная система (ЕВС) - организационно -экономическая система стран ЕС (Великобритания, Бельгия, Дания, Ирландия, Испания, Люксембург, Нидерланды, Франция, ФРГ) в валютной сфере, направленная на стимулирование и взаимоувязку колебаний курсов национальных валют. ЕВС действует с марта 1979 г. и применяет основные методы и инструменты валютного регулирования (поддержание суженных пределов колебаний валютных курсов: как правило, 2,25%; европейскую валютно-расчетную единицу - ЭКЮ. Европейский фонд валютного сотрудничества получил практическую проверку в рамках сотрудничества центральных банков западноевропейских стран. Задача ЕВС - постепенное превращение ЕС в зону валютной стабильности и ограничение роли доллара США в международных расчетах стран ЕС. ЕВС включает 3 составных элемента:
1. Обязательства по согласованному поддержанию изменений рыночных валютных курсов в оговоренных пределах путем вмешательства центральных банков.
2. Механизм кредитной помощи правительствам путем двусторонней помощи или через ЕВС путем предоставления кредитов.
3. Специальную европейскую расчетную единицу - ЭКЮ, являющуюся полноценной коллективной международной валютой.
ЕВС должна сыграть важную роль в создании единого рынка стран ЕС, обеспечивая с помощью валютных инструментов свободное перемещение основных факторов производства в пределах экономической зоны всех стран-членов ЕВС. ЭКЮ - (European Currency Unit) - региональная международная валютная единица, используемая странами ЕВС с 13 марта 1979г. ЭКЮ имеет определенный валютный курс, рассчитанный на базе валютной корзины национальных валют, участниц ЕВС (+ английский фунт стерлинг + греческая драхма) с учетом доли стран в совокупном ВНП, которая периодически корректируется по фактическим данным. ЭКЮ выполняет расчетные и кредитные функции, используется как база выравнивания валютных паритетов стран-участниц, регулятор отклонений рыночных валютных курсов.

1.2 Основные методы и формы регулирование валютных отношений.

Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений. На валютном рынке формируются спрос и предложение валют и их курсовое соотношение. Рыночное регулирование подчинено закону стоимости, закону спроса и предложения. Действие этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных финансовых потоков потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов, кредитов. Через ценовой механизм и сигналы динамики валютного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Тем самым рынок выступает как источник информации о состоянии валютных операций.
Однако государство издавна вмешивалось в валютные отношения - вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйственных связях. С отменой золотого стандарта в 30-х годах XX в. перестал действовать механизм золотых точек как стихийный регулятор валютного курса. Значительные и резкие колебания курсовых соотношений и валютные кризисы отрицательно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая тяжелые социально-экономические последствия.
Рыночное и государственное валютное регулирование дополня-ют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. Граница между этими двумя регуляторами определяется выгодами и потерями в конкретной ситуации. Поэтому соотношение между ними часто меняется. В условиях кризисных потрясений, войн, послевоенной разрухи преобладает государственное валютное регулирование, порой весьма жесткое. При улучшении валютно-экономического положения происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере. Но государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями. В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики в рамках «магического многоугольника»: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.
Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. На разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации; валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты, либерализация валютных операций и др. Валютная политика отражает принципы взаимоотношений стран: партнерство и разногласия, порождающие дискриминацию более слабых партнеров, в первую очередь развивающихся стран, вмешательство во внутренние дела других государств.
Обоснованием валютной политики служит определенная теория, возведенная в ранг официальной догмы. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством - совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями - двухсторонними и многосторонними - между государствами по валютным проблемам. Историческим предшественником современных валютных соглашений являлся Латинский монетный союз (1865- 1926 гг.), целью которого было установление единой денежной единицы стран-членов, причем монеты одной страны считались законным платежным средством в других государствах. Парижское соглашение 1857 г. оформило создание первой мировой валютной системы - золотомонетного   стандарта.   Далее   Генуэзская   конференция 1922г. оформила создание золотодевизного стандарта. Бреттон-государств и предприятий по вопросам, обсуждаемым на экономическом совещании) и на международных встречах (координационные совещания представителей правительств, проводимые три-четыре раза в год с целью выработки предварительного решения путем устранения противоречий и достижения компромиссов).
Международные совещания «в верхах» - составной элемент сложившейся системы взаимодействия развитых стран во всех сферах экономики и политики. На этих совещаниях традиционно проявляются две тенденции - партнерство и разногласия.
Валютная политика в зависимости от ее целей и форм подразделяется на структурную и текущую. Структурная валютная политика - совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ, проводимых в целях совершенствования ее принципов в интересах всех стран, и сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют. Структурная валютная политика оказывает влияние на текущую политику. Текущая валютная политика - совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельно-ста валютного рынка и рынка золота.
Формы валютной политики. Применяются следующие основные ее формы: дисконтная, девизная политика и ее разновидность -валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация, ревальвация.
Дисконтная политика (учетная) - изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой. Например, при пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка, и сдерживать отлив национальных капиталов, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению валютного курса. Понижая официальную ставку, центральный банк рассчитывает на отлив национальных и иностранных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса своей валюты.
В современных условиях эффективность дисконтной политики снизилась. Это объясняется прежде всего противоречивостью ее внутренних и внешних целей. Если процентные ставки снижаются в целях оживления конъюнктуры, то это отрицательно влияет на платежный баланс, если вызывает отлив капиталов. Повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику, если она находится в состоянии застоя, результативность дисконтной политики зависит от притока в страну иностранного капитала, но в условиях нестабильности процентные ставки не всегда определяют движение капиталов. Регулирование международного движения капиталов и кредитов также ослабляет воздействие учетной политики на платежный баланс. Отсюда вытекают кратковременность и сравнительно низкая эффективность дисконтной политики. Дисконтная политика ведущих стран, в первую очередь США, отрицательно влияет на конкурентов, которые вынуждены повышать или снижать процентные ставки вопреки национальным интересам. В итоге периодически разгорается война процентных ставок.
В 30-40-е годы центральные банки в соответствии с кейнсианскими рекомендациями проводили политику «дешевых денег», низких процентных ставок. Так, переучетная ставка Банка Англии сохранялась на уровне 2% в 1932-1952 гг., Федеральной резервной системы (ФРС) США - 1% в 1937-1948 гг. С 50-х годов происходит активизация дисконтной политики под влиянием ряда факторов: введения обратимости валют, либерализации международных валютно-кредитных отношений, развития рынка евровалют, ускорения перемещения капиталов, в том числе нефтедолларов, между странами. В связи с усилением глобализации хозяйственных   связей   центральные   банки   вынуждены   учитывать эволюцию учетных ставок в других странах. Например, в начале 80-х годов  ФРС США повысила процентную  ставку с целью сдержать кредитную экспансию и инфляцию в стране, а также укрепить курс доллара. Это вызвало цепную реакцию в виде повышения процентных ставок и снижения курса валют, «бегства» капиталов из стран Западной Европы, которые стали жертвой протекционистской политики США. В этих странах уменьшились капиталовложения  и  возросла  безработица.  С   середины  80-х и в начале 90-х годов уровень процентных ставок в США ниже, чем в Западной Европе и Японии.
Девизная политика - метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политика осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т. е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Ее характерные черты - относительно крупные масштабы и сравнительно краткий период применения.  Валютная интервенция осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским соглашениям «своп».
Валютная интервенция стала применяться с XIX в. Например, Госбанк России, Австро-Венгерский банк прибегали к ней для поддержания курса национальной валюты. После отмены золотого монометаллизма валютная интервенция получила широкое распространение. В условиях мирового экономического кризиса в 1929-1933 гг. центральные банки использовали валютную интервенцию с целью снижения курса своей валюты для содействия валютному демпингу.
Материальной базой проведения валютной интервенции служили созданные в 30-х годах в США, Великобритании, Франции, Италии, Канаде и других странах валютные стабилизационные фонды - государственные фонды в золоте, иностранной и национальной валютах, используемые для валютной интервенции в целях регулирования валютного курса. В современных условиях назначение и роль этих фондов имеют особенности в отдельных странах. Во Франции это целевой фонд, выделенный в рамках официальных золотовалютных резервов. Банк Франции не публикует данных о его размерах, чтобы не раскрывать характер и масштабы своих интервенционных операций. В США валютный стабилизационный фонд утратил реальное значение (его объем в 2 млрд долл. остается неизменным с момента создания в 1934 г.), так как федеральные резервные банки осуществляют валютную интервенцию в основном за счет кредитов иностранных центральных банков по соглашениям «своп». В Великобритании валютный стабилизационный фонд ныне объединяет все официальные золотовалютные резервы страны.
Новым явлением после второй мировой войны стало создание межгосударственного органа валютного регулирования - МВФ, а также регионального - ЕФВС, который в 1994 г. заменен Европейским валютным институтом, а с июля 1998 г. - Европейским центральным банком.
В рамках Бреттонвудской системы валютная интервенция систематически проводилась в целях поддержания фиксированных, валютных курсов. Поскольку основной валютой интервенции был доллар, тем самым США возложили на другие страны заботу о поддержании его курса. С переходом к плавающим курсам в Ямайской системе валютная интервенция направлена на сглаживание резких курсовых колебаний. В ЕВС валютная интервенция применяется для поддержки валютных курсов в установленных пределах их колебаний. В качестве интервенционной валюты стала использоваться наряду с долларом немецкая марка.
С середины 70-х годов иногда применяется коллективная валютная интервенция центральных банков ряда стран. В мае 1974 г. подписано Базельское соглашение о коллективной интервенция США, ФРГ, Швейцарии, к которому в феврале 1975 г. присоединилась Франция. На совещании в Рамбуйе (1975 г.) главы правительств шести стран подтвердили необходимость совместной валютной политики и взаимной поддержки. С декабря 1975 г. страны «группы десяти» проводили совместно валютную интервенцию на основе соглашений «своп». С 1985 г. пять ведущих промы-шленно развитых стран периодически осуществляют совместную валютную интервенцию в целях регулирования курса ведущих валют. Девизная политика непосредственно влияет на валютный курс, но временно и в ограниченных масштабах. Огромные затраты на валютную интервенцию не всегда обеспечивают стабилизацию валютных курсов, если рыночные факторы курсообразования сильнее государственного регулирования. Например, Банк Японии продал на валютном рынке более 21 млрд. долл. (10% валютных резервов) в апреле 1998 г., но не сдержал падение курса иены до рекордно низкого за предыдущие 8 лет уровня (1380 иен за долл.) и решил ограничить валютную интервенцию.
Диверсификация валютных резервов - политика государств, банков, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых, а также валют, необходимых для международных расчетов. Нестабильность доллара США обусловила колебание его доли в официальных валютных резервах капиталистического мира (84,5% - в 1973 г., 71,4% - в 1982 г., около 60% - в 90-х гг.). Постепенно повышается доля марки ФРГ (20% в 1998 г.), японской иены, швейцарского франка в официальных резервах в условиях относительного укрепления их позиций.
Резким валютных паритетов и валютных курсов является объектом национального и межгосударственного регулирования. В соответствии с Бреттонвудским соглашением страны фиксировали в МВФ курсы национальных валют на основе рыночного курса по отношению к доллару и в соответствии с официальной ценой золота (35 долл. за тройскую унцию) установили золотое содержание валют. Государства - члены Фонда обязались не допускать отклонений курса своих валют на рынке свыше ±1% от раритета (по Европейскому валютному соглашению +0,75% для стран Западной Европы). При режиме фиксированных валютных курсов периодически возникали «курсовые перекосы» - расхождение официального и рыночного курсов валют, что обостряло валютные противоречия.
После девальвации доллара США в декабре 1971 г. были расширены пределы колебаний валютных курсов до +2,25% (Смитсоновское соглашение). Одновременно был введен центральный курс - условный расчетный курс. С прекращением размена доллара на золото для иностранных центральных банков з августе 1971 г. большинство стран перешли к плавающим валютным курсам, что было закреплено Парижским совещанием «группы десяти» 16 марта 1973 г.
Страны ЕС ввели режим «европейской валютной змеи» - режим совместно колеблющихся валютных курсов при узких пределах их взаимных колебаний. Вначале (апрель 1972 г. - март 1973 г.) применялся режим «змеи в туннеле». В графическом изображении «змея» обозначала узкие пределы колебаний курсов валют шести стран ЕС (ФРГ, Франции, Италии, Нидерландов, Бельгии, Люксембурга) между собой (±1,125%), а «туннель» -внешние пределы их совместного плавания к доллару и другим валютам (+2,25%). «Европейская валютная змея» как бы символизировала солидарность коллективно плавающих европейских валют. С отменой «туннеля» с 19 марта 1973 г. были сохранены пределы колебаний курсов ряда валют между собой (+1.25%, а с января 1976 г. ±4,5%, с 1993 г. ±15%). Если курс валюты страны опускался ниже этого предела, центральный банк был обязан осуществлять валютную интервенцию - скупать национальную валюту на иностранную. Колебания определялись через кросс-курс с участием доллара в качестве промежуточного соизмерителя курсов. Для координации валютной интервенции, регулирования расчетов и взаимной кредитной поддержка был создан ЕФВС '(1973-1995 гг.), а затем Европейский валютный институт (1994 г.), с июля 1998 г. - Европейский центральный банк.
Состав участников «европейской валютной змеи» расширялся; в мае 1972 г. к ней присоединились Великобритания, Ирландия, Дания, а с марта 1973 г. - Норвегия, Швеция. Однако этот состав оказался нестабильным: постепенно из него вышли все перечисленные страны, кроме Дании. Франция дважды покидала «змею» (19 января 1974 г. и 16 марта 1976 г.) и один раз возвращалась (9 июля 1975 г.). Причиной частых выходов стран из системы являлось их нежелание тратить золотовалютные резервы для поддержания узких пределов колебаний курса своих валют. После утверждения в мае 1998 г. состава зоны евро (11 из 15 стран ЕС введена жесткая взаимная связанность курсов их валют до января 1999 г. во избежание осложнений перехода к единой валюте - евро. Одновременно сближены процентные ставки. Европейский центральный банк устанавливает единые валютные курсы и процентные ставки, отдавая приоритет общим целям ЕС по сравнению с национальными интересами.
В мире существует около десятка режимов валютного курса, поскольку измененный Устав МВФ (1978 г.) предоставил странам членам свободу их выбора.
В конце 90-х годов 51 валюта плавала самостоятельно (США, Великобритания, Швейцария, Япония, Канада и др.,) в 49 странах практиковалось регулируемое плавание курса (Бразилия, Венгрия, Китай, Россия и ряд стран СНГ), 20 валют привязаны к доллару США, 14 - к французскому франку, 4 - к СДР, 12 валют - к ЭКЮ (до перехода к евро), 18 - к различным валютным корзинам.
Двойной валютный рынок - форма валютной политики, занимающая промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов; введен в начале 70-х годов в Бельгии, Италии, Франции. Сущность его заключается в делении валютного рынка на две части: по коммерческим операциям и услугам применяется официальный валютный курс; по финансовым (движение капиталов, кредитов и др.) - рыночный. Заниженный курс по коммерческим сделкам используется для стимулирования экспорта товаров и выравнивания платежного баланса. Когда расхождения коммерческого и финансового курсов были значительны, центральный банк осуществлял валютную интервенцию, чтобы их выровнять. Двойной валютный рынок обеспечивал некоторую экономию валютных резервов, так как уменьшилась потребность в валютной интервенции. С переходом к плавающим валютным курсам двойной валютный рынок был ликвидирован в Италии  в  1973 г. и Франции в  1974 г., позднее в Бельгии и применяется лишь в некоторых развивающихся странах. Девальвация и ревальвация - традиционные методы валютной политики. Девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным Валютным единицам, ранее и к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным.  Ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту. Эволюция понятий девальвации и ревальвации отражает изменения в экономике, в том числе в денежно-кредитной и валютной системах. При золотом стандарте девальвация означала снижение, а ревальвация - повышение государством официального золотого содержания денежной единицы, служила методом не только валютной, но и денежной стабилизации. С крахом золотого стандарта в  результате мирового экономического  кризиса  1929- 1933 гг. до отмены золотых паритетов в 1976-1978 гг. девальвация и ревальвация сопровождались изменением золотого содержания и курса национальных валют к иностранным валютам, в условиях плавающих валютных курсов они происходят повседневнo стихийно на рынке, и лишь периодически законодательно фиксируется официально изменение курсов по отношению к иностранным   валютам.   Так,   с   1979   по   1993  г.   в   ЕВС   16  раз официально проводились ревальвации и девальвации. Термин «девальвация» в современном понимании означает также относительно длительное и значительное снижение рыночного курса валюты.
Английские экспортеры выиграли в принципе от девальвации своей валюты, так как при обмене инвалютной (долларовой) выручки они получили девальвационную премию в размере 16,7% (0,41 ф. ст. за 1 долл. вместо 0,35 ф. ст.). Английские импортеры, напротив, проигрывают, так как им дороже обходится покупка валюты платежа на 14,3% (2,4 долл. за 1 ф. ст. вместо 2,80 долл.). Английские должники выигрывают, расплачиваясь до международной задолженности подешевевшими фунтами стерлингов, но проигрывают, если внешний долг выражен в долларах.
Рассмотрим условный расчет потерь и выгод США от фактической ревальвации доллара, вызванной девальвацией фунта стерлингов с точки зрения курсовой разницы.
1. Внешняя торговля. Предположим, что сумма невыполненных контрактов по экспорту США в Великобританию составляет 20 млн ф. ст. Убытки американских экспортеров (при отсутствии защитной оговорки) достигнут 8 млн долл., так как они обменивают вырученные фунты по курсу 2,4 вместо 2,8 долл. за 1 ф. ст.:
20 млн ф. ст. • (2,8 - 2,4) = 8 млн долл.
Сумма невыполненных контрактов по импорту из Великобритании - 15 млн ф. ст. Американские импортеры получат дополнительно 6 млн долл., так как приобретение девальвированной валюты на собственную подорожавшую им обходится дешевле:
15 млн ф. ст. • (2,8-2,4) = 6 млн долл.
2. Международный кредит. Американским должникам выгодно расплачиваться по задолженности в фунтах стерлингов, так как им меньше приходится затрачивать долларов на погашение долга: при погашении долга в 5 млн ф. ст. выгода равна 2 млн долл. (5 млн ф. ст. умножим на курсовую разницу 0,4). Но американские кредиторы несут убытки, так как получают номинально прежнюю, а реально меньшую сумму в девальвированной валюте: при требованиях кредитора США в 10 млн ф. ст. потери составят 4 млн Долл. Несут убытки также владельцы наличной девальвированной валюты и стерлинговых счетов. Различаются агрессивные и оборонительные девальвации и ревальвации.
Результаты девальвации и ревальвации зависят от конкретных условий и проявляются через определенное время (лаг), если не противодействуют иные факторы. Так, девальвация доллара в 1971 г. способствовала активизации платежного баланса США лишь в 1973 г., когда было повторное снижение его курса. Валютная политика США, направленная на повышение курса доллара (фактически на 80% в 1980-1984 гг.), принесла им выгоды в виде притока иностранных капиталов и дешевых товаров, что способствовало снижению темпа инфляции.
Одним из важнейших направлений финансовой политики РК, как и любого другого государства, было и остается регулирование отношений, связанных с валютными ценностями, - валютных отношений.
За последние годы эта политика претерпела существенные перемены.
С обретением независимости РК и с переходом к рыночным отношениям изменился и характер валютного регулирования в стране. Процесс этот на сей день не завершен, отсюда частые изменения в валютном законодательстве.
Тем не менее, основы валютного регулирования РК в условиях ведения ею рыночного хозяйства можно считать заложенными. Состоят они в следующем. Валютная монополия государства сменилась государственным валютным регулированием.
Основные элементы государственного валютного регулирования:
•	разрешительный порядок для совершения операций с валютными ценностями;
•	введение института «уполномоченных банков»;
•	запрет на применение валюты в расчетах между резидентами на территории РК;
•	установление разрешительного порядка для оставления валюты на счетах в иностранных банках;
•	введение обязательной продажи части валютной выручки в бюджет казахстанскими экспортерами.
Валютное регулирование в РК, кроме Закона РК «О валютном регулировании», характеризуется наличием многочисленных подзаконных актов (инструкций и циркуляционных писем НацБанка), знание и правильное применение которых в практической деятельности необходимо каждому юридическому и физическому лицу в связи с широким развитием в стране валютных операции.
То обстоятельство, что вывоз валюты ограничен нормами, установленными НацБанком РК, не влияет на ее юридический статус - статус валюты, обращение которой не ограничено рамками страны ее происхождения, ее государственной принадлежности. 
Уполномоченные банки занимают особое место в валютных отношениях. К ним относятся банки и иные кредитные учреждения, включая банки с участием иностранного капитала и иностранные банки, получившие лицензию НацБанка РК на проведение операций в иностранной валюте (Положение о порядке лицензирования деятельности, связанной с использованием иностранной валюты). 
Уполномоченные банки в соответствии с законодательством не только могут проводить кредитно-расчетные операции с валютой, но и обязаны осуществлять контроль за соблюдением его клиентами валютного законодательства РК.
К основным принципам валютного регулирования в РК можно отнести и принцип свободы (ограничения, налагаемые законом, минимальны) иностранных инвестиции в экономику и в целом в хозяйство РК, включая научно-техническую продукцию, интеллектуальные ценности и т.д. Инвесторами могут выступать как иностранные физические лица, так и юридические лица, а также государства и международные организации.
Законодательство РК определяет особую роль Национального банка РК в сфере валютного регулирования. (Положение о национальном банке республики Казахстан – Утверждено Правлением Национального Банка Республики Казахстан).
Купля-продажа иностранной валюты может осуществляться через уполномоченные банки у предприятий, банков, на межбанковских валютных биржах.
Под межбанковскими валютными биржами понимаются специализированные биржи, имеющие лицензии НБ РК на организацию и проведение операции по купле-продаже иностранных валют за тенге и проведение расчетов по заключенным на них сделкам. 
Основные задачи биржи:
а) проведение операций на валютном рынке и установление текущего рыночного курса тенге к иностранным валютам;
б) организация проведения операций по обмену денежных средств предприятий и организаций в различных неконвертируемых валютах между собой и на свободно конвертируемые валюты по курсам, складывающимся на основе спроса и предложения.
в) осуществление операций с ценными бумагами,
г) разработка типовых договоров и контрактов для оформления операций на валютном и денежном рынках, а также на рынках ценных бумаг,
д) организация и осуществление расчетов в иностранной валюте и в рублях по заключенным на бирже сделкам через Расчетную палату биржи.
Для осуществления этих задач на основе действующего законодательства разработаны и утверждены Биржевым комитетом Правила проведения валютных операций.
Валютный контроль в РК осуществляется прежде всего Национальным Банком РК и уполномоченными банками, имеющими лицензию НБ на проведение валютных операций, а также таможенными органами валютного контроля в пределах их компетенции (контроль за перемещением через таможенную границу валюты и иных валютных ценностей, товаров и транспортных средств).
Для решения задач валютного регулирования Национальный Банк Казахстана использует следующие основные методы:
-	установление порядка проведения валютных операций, предусматривающего определение субъектов и объектов валютных операций, прав и обязанностей субъектов валютных операций, классификацию валютных операций, установление правил обращения (владения, пользования и распоряжения) валютными ценностями и др.; 
-	введение валютных ограничений - ограничений (запретов) на совершение определенных валютных операций в зависимости от их характера, субъектов, объектов, объема операции и т.д.; 
-	лицензирование деятельности, связанной с иностранной валютой; 
-	регистрация валютных операций; 
-	сбор и анализ отчетности о валютных операциях; 
-	контроль за соблюдением валютного законодательства, в том числе путем установления процедур паспортизации экспортно-импортных сделок и проведения проверок (инспекций); 
-	международное сотрудничество по вопросам валютного регулирования - в частности с середины 1992 года Казахстан является членом МВФ, а с 16 июля 1996 года Казахстан присоединился к статье VIII Статей Соглашения МВФ, предусматривающей обязательства государств обеспечить конвертируемость своих валют, то есть не вводить ограничений по текущим валютным операциям. 
Установление порядка проведения валютных операций осуществляется путем издания соответствующих нормативных правовых актов Национального Банка Казахстана по вопросам валютного регулирования.
Валютные ограничения
В настоящее время в Республике Казахстан действуют следующие основные валютные ограничения:
-	все платежи по операциям между резидентами должны производиться только в валюте Республики Казахстан, за исключением случаев, предусмотренных нормативными правовыми актами Национального Банка Республики Казахстан, а также налоговым и таможенным законодательством;
-	покупка, продажа и обмен иностранной валюты, минуя уполномоченные банки и уполномоченные организации, осуществляющие отдельные виды банковских операций, а также их обменные пункты запрещена;
-	иностранная валюта, получаемая резидентами в качестве оплаты за товары и услуги, а также в качестве кредита, подлежит обязательному зачислению на их счета в уполномоченных банках, если иное не предусмотрено в лицензии Национального Банка Республики Казахстан.
Кроме того, Президент Республики Казахстан в целях выполнения международных обязательств и в случае возникновения чрезвычайных ситуаций вправе принять решение по ограничению или приостановлению любых валютных операций. Национальный Банк Казахстана в соответствии с Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу Закона, "О Национальном Банке Республики Казахстан" вправе ввести необходимые ограничения на проведение операций в иностранной валюте, в том числе на объемы таких операций и уровень ставок вознаграждения (интереса). Согласно Закону Республики Казахстан "О валютном регулировании" Национальный Банк Казахстана вправе установить ограничения на валюту платежа экспортных операций резидентов и режим обязательной продажи экспортной валютной выручки.
Лицензирование
В настоящее время Национальный Банк Казахстана лицензирует следующие операции:
-	проведение банковских операций в иностранной валюте, в том числе организацию обменных операций с иностранной валютой; 
-	деятельность, связанную с осуществлением розничной торговли и предоставлением услуг за наличную иностранную валюту; 
-	открытие резидентами счетов (включая счета в национальной валюте) в иностранных банках и финансовых институтах; 
-	операции, связанные с движением капитала, предусматривающие переход (перемещение) валютных ценностей от резидентов в пользу нерезидентов. 
Регистрация валютных операций
Национальный Банк Казахстана регистрирует операции, связанные с движением капитала, предусматривающие переход (перемещение) средств от нерезидентов в пользу резидентов в сумме, превышающей 100 тысяч долларов США или соответствующий эквивалент в другой валюте, в частности: 
-	получение кредитов на срок более 180 дней; 
-	осуществление расчетов, связанных с кредитованием нерезидентами экспортных сделок резидентов на срок более 180 дней; 
-	осуществление расчетов, связанных с кредитованием нерезидентами резидентов по импортным сделкам на срок более 180 дней; 
-	инвестиции резидентов в Республику Казахстан; 
-	переводы в оплату имущественных и иных имущественных прав на недвижимость; 
-	а также осуществление расчетов, связанных с кредитованием резидентами нерезидентов на срок более 180 дней, при экспортных сделках. 
Отчетность о валютных операциях
Порядок и формы учета и отчетности по валютным операциям устанавливаются Национальным Банком Казахстана по согласованию с уполномоченными государственными органами в пределах их компетенции и обязательны для исполнения всеми юридическими и физическими лицами на территории Республики Казахстан.
Одно из основных направлений валютного контроля - контроль за поступлением в РК валютной выручки от экспорта товаров.
Цель этого контроля - обеспечить поступления валютной выручки в РК на счета экспортеров в уполномоченных банках. Зачисление валютной выручки на другие счета допускается только с разрешения НБ РК.
Другое направление валютного контроля - защита валюты РК. Отсюда контроль за ввозом/вывозом, переводом и пересылкой за границу и из-за границы казахстанской валюты, иностранной валюты (как фактор, влияющий на состояние казахстанской валюты и внутреннего валютного рынка РК), а также других валютных ценностей.
Модель нынешней валютной политики -регулируемое "плавание" обменного курса - сформирована под влиянием двух основных факторов. С одной стороны, множество негативных явлений, и прежде всего устойчивый дефицит торгового баланса, свидетельствует о явной завышенности обменного курса тенге. Ранее неуклонный рост реального курса тенге являлся основным инструментом снижения инфляции. Поэтому сложившийся на выходе из этапа денежной стабилизации уровень обменного курса тенге далек от равновесного, и валютная политика не может игнорировать этот факт.
В этих условиях проведение прежней политики использования валютного курса в качестве основного инструмента обеспечения ценовой стабильности (ценового "якоря") стало невозможным и неизбежно привело бы к исчерпанию валютных резервов Национального банка, неконтролируемому падению обменного курса и возможности скатывания экономики в гиперинфляцию. Реальный эффект оздоровления платежного баланса возможен только на пути радикального сокращения объемов импорта. Однако продвижение в этом направлении без кардинального пересмотра валютной политики недостижимо. 
Трудно представить себе что-либо более дезорганизующее хозяйственную жизнь,  чем атмосфера непредсказуемости на валютном рынке. В этих условиях инвесторам трудно принимать решения относительно выбора сфер вложения свободных средств. Наиболее разумной линией поведения становится скорейшее перемещение капиталов из активов в неустойчивой валюте в более твердые валюты, а также вывоз капитала за пределы местной финансовой системы, устойчивость которой в критической степени связана с колебаниями курса местной денежной единицы. Отсюда следует важный вывод: ключевым фактором, определяющим доминирование в экономике после устранения завышенности курса либо спекулятивной, либо производственной деятельности, является именно фактор доверия к национальной валюте. Если отсутствует определенность в вопросе о том, каким будет обменный курс завтра, на будущей неделе или через полгода, то трудно ожидать от предпринимателей роста капитальных вложений, а от населения - сброса накоплений в иностранной валюте и роста сбережений в национальной.
Неопределенность в отношении будущей динамики курса национальной валюты - важнейшая причина развертывания негативных процессов в экономике Казахстана и России в настоящее время. В обоих случаях фактор курсовой нестабильности оказывает парализующее воздействие на производственную и инвестиционную активность в экономиках, толкает вверх уровень процентных ставок. Обеспечение доверия к национальной валюте после девальвации возможно только при режиме фиксированного валютного курса. Поскольку величина снижения курса тенге, необходимая для того, чтобы денежная система начала работать на национальную экономику, задана масштабами девальвации российского рубля, то целесообразно осуществить переход валютного курса тенге на этот уровень не в условиях "плавающего" курса (плавно), но скачкообразно, в ходе разовой административной девальвации под полным контролем Национального банка.  Отсутствие курсовой стабильности и, как следствие, - доверия к тенге является непреодолимой преградой на пути повышения степени монетизации казахстанской экономики. Однако следует признать, что на пути сохранения завышенности курса национальной валюты и сползания всей экономики к банкротству проблему предотвращения банковского кризиса не решить (здесь показателен российский опыт прошлых лет). Поэтому, если способ сохранить работоспособность национальной банковской системы существует, то его следует искать только на пути оздоровления экономики в целом. Для этого в первую очередь необходимо принять решение об устранении значительной завышенности стоимости национальной валюты, радикальном пересмотре уровня обменного курса.
Однако девальвация может стать эффективной только как элемент более обширной экономической политики роста. Лишь увеличение объемов производства и оживление инвестиционного процесса позволят в конечном счете удержать обменный курс на фиксированном уровне и обеспечить действительно устойчивую валютную и ценовую стабильность, доверие к национальной валюте.  Важно вместе с фиксированием курса тенге на новом уровне продемонстрировать общую направленность новой экономической политики правительства и Национального банка на развитие внутреннего, производственного сектора. Реальное, выраженное в конкретных действиях стремление правительства к этому приоритету неизбежно будет способствовать активизации обратной связи со стороны отечественных предпринимателей, выявлению и совместному с государством устранению других препятствий на пути роста товарного производства. По сути, новая экономическая политика призвана создать условия для переориентации предпринимательской энергии с посреднических операций и вывоза капитала на производственную деятельность. Задача состоит в раскрепощении предпринимательской энергии и инициативы в направлении, в котором интересы предпринимательских кругов совпадают с интересами остального населения и государства в целом.

Глава 2. Международные операции банков (на примере ОАО темир банк)
	
2.1. Валютные операции и их виды

Классификация банковских валютных операций может осуществляться как по критериям, общим для всех банковских операций (пассивные, активные операции), так и по особым классификационным признакам, свойственным только валютным операциям. Основополагающий вариант классификации валютных операций вытекает из закона РК "О валютном регулировании и валютном контроле" Он состоит в следующем: все операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на: 
Текущие валютные операции;
•	переводы в РК и из страны иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 90 дней;
•	получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;
•	переводы в РК и из страны процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;
•	переводы неторгового характера в РК и из страны, включая переводы сумм, заработной платы, пенсии, алиментов, наследства и т.д.
Валютные операции, связанные с движением капитала.
•	прямые инвестиции, т.е. вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения, прав на участие в управлении предприятием;
•	портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг;
•	переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость;
•	предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 90 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;
•	предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;
•	все иные валютные операции, не являющиеся текущими. 
	В настоящее время более широкое значение приобрели текущие валютные операции. При этом отсрочка платежа предоставляется на минимальный срок. Ограниченный круг валютных операций, связанных с движением капитала, обосновывается большими рисками при их осуществлении, а также более сложным оформлением (получение разрешения НБРК на данные операции). Необходимо уточнить, что все валютные операции тесно взаимосвязаны, поэтому очень сложно четко отклассифицировать все операции с иностранной валютой. Тем более что операции могут быть отнесены к нескольким основным видам валютных операций. 
1. Открытие и ведение валютных счетов клиентуры
Данная операция включает в себя следующие виды: 
- открытие валютных счетов юридическим и физическим лицам;
- начисление процентов по остаткам на счетах;
- предоставление овердрафтов (особым клиентам по решению руководства банка);
- предоставление выписок по мере совершения операции;
- оформление архива счета за любой промежуток времени;
- выполнение операций, по распоряжению клиентов, относительно средств на их валютных счетах;
- контроль за экспортно-импортными операциями.
Классификация валютных операций.
1. Неторговые операции:
•	покупка (продажа) наличной иностранной валюты;
•	инкассо иностранной валюты;
•	выпуск и обслуживание пластиковых карт;
•	покупка (оплата) дорожных чеков.
2. Конверсионные операции: 
•	валютный арбитраж;
•	форвард;
•	своп;
•	спот;
•	валютная позиция.
3. Операции по международным расчетам:
•	инкассо;
•	банковский перевод;
•	аккредитив.
4. Корреспондентские отношения с иностранными банками.
5. Операции по размещению и привлечению банком валютных средств.
6. Ведение валютных счетов клиентуры.
Конверсионные операции представляют собой сделки покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты (в том числе с ограниченной конверсией) против наличных и безналичных тенге РК. 
К ним относятся:
Сделка "спот" - это операция, осуществляемая  по согласованному сегодня курсу, когда одна валюта используется для покупки другой валюты со сроком окончательного расчета на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки.
Операция "форвард" (срочные сделки) - это контракт, который заключается в настоящий момент времени по покупке одной валюты в обмен на другую по обусловленному курсу, с совершением сделки в определенный день в будущем. 
Валютный арбитраж - осуществление операций по покупке иностранной валюты с одновременной продажей ее в целях получения прибыли от разницы  именно валютных курсов. 
В свою очередь операция "форвард" подразделяется на:
•	сделки с "аутсайдером" - с условием поставки валюты на определенную дату;
•	сделки с "опционом" - с условием нефиксированной даты поставки валюты. 
•	Сделка "своп" представляет собой валютные операции, сочетающие покупку или продажу валюты на условиях наличной сделки "спот" с одновременной продажей или покупкой той же валюты на срок по курсу "форвард". 
Сделки "своп" включают в себя несколько разновидностей:
•	сделка "репорт" - продажа иностранной валюты на условиях "спот" с одновременной ее покупкой на условиях "форвард";
•	сделка "дерепорт" - покупка иностранной валюты на условиях "спот" и одновременная продажа ее  на условиях "форвард". В настоящее время осуществляется покупка-продажа на условиях "форвард", а также покупка-продажа фьючерсных контрактов.
•	В свою очередь операция “валютный арбитраж” подразделяется на:
•	пространственный арбитраж  Возникновения разницы в валютных курсах на рынках разных стран – суть понятия пространственного арбитража. Он является разновидностью валютного арбитража. С развитием ЭВМ и современных средств связи, увеличением объема операций различия в курсах на разных рынках стали возникать очень редко, поэтому пространственный арбитраж утратил свое значение.
•	временный арбитраж. Его суть в изменении валютного курса во времени. Необходимым условием для его проведения является свободная обратимость валют. Предпосылкой служит несовпадение курсов. В результате распространения системы плавающих валютных курсов роль временного арбитража возросла.
•	конверсионный валютный арбитраж предполагающий покупку валют самым дешевым образом, используя как наиболее выгодный рынок, так и изменение курсов во времени. При конверсионном арбитраже происходит обмен несколькими валютами.
Основная масса операций-сделки с немедленной поставкой. Особенностью этих сделок является то, что дата заключения сделки практически совпадает с датой ее исполнения
Сделки с немедленной поставкой бывают трех видов:
Под сделкой типа “Today” понимается конверсионная операция, при которой дата валютирования совпадает с днем заключения сделки.
Сделка типа “Tomorrow” представляет собой операцию с датой валютирования на следующий за днем заключения рабочий банковский день.
Под сделкой типа “Spot” понимается конверсионная операция с датой валютирования на второй за днем заключения сделки рабочий банковский день.
Анализ операций СВОП, опцион
Опционом (option) называется контракт, заключенный между двумя лицами, в соответствии с которым одно лицо предоставляет другому лицу право купить определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени или предоставляет право продать определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени. Лицо, которое получило опцион и таким образом приняло решение, называется покупателем опциона, который должен платить за это право. Лицо, которое продало опцион, и отвечающее на решение покупателя, называется продавцом опциона.
Существует большое разнообразие контрактов, имеющих черты опционов. Много разновидностей можно найти даже среди широко распространенных финансовых инструментов. Однако традиционно только по отношению к определенным инструментам используют термин “опционы”. Другие же инструменты, хотя и имеют похожую природу, именуются по иному. В данной главе рассматривается общая характеристика опционных контрактов.
Виды опционов
Два основных вида опционов - это опционы “колл” и “пут”. В настоящее время такие контракты представлены на многих биржах в мире. Кроме того, многие подобные контракты создаются индивидуально (т.е. “вне биржи”, или “через прилавок”) и обычно в них принимают участие финансовые институты или инвестиционные банки, а также их клиенты. Существуют два стиля опциона: европейский и американский. Европейский стиль означает, что опцион может быть использован только в фиксированную дату; американский стиль - в любой момент в пределах срока опциона.
Опционы “колл”
Наиболее известный опционный контракт - это опцион “колл” (call option) на акции. Он предоставляет покупателю право купить (“отозвать”) определенное число акций определенной компании у продавца опциона по определенной цене в любое время до определенной даты включительно. Четыре момента, которые оговариваются в контракте:
Компания, акции которой могут быть куплены.
Число приобретаемых акций.
Цена приобретения акций, именуемая ценой исполнения (exercise price), или цена “страйк”.
Дата, когда право купить утрачивается, именуемая датой истечения (expiration date).
Рассмотрим гипотетический пример, в котором инвесторы В и W решают заключить контракт с опционом “колл”. Этот контракт позволит инвестору В купить 100 aкций компании Wopov у инвестора W по $50 за акцию в любой момент в течение последующих шести месяцев. В настоящее время акции компании Wopov продаются на бирже по $45 за штуку. Инвестор В - потенциальный покупатель опциона - полагает курс обыкновенных акций Wopov существенно вырастет за последующие шесть месяцев. Инвестор W- потенциальный продавец опциона - считает иначе: он думает курс акций не поднимется за этот период времени выше $50.
Согласится ли инвестор W подписать контракт и не получить ничего взамен у инвестора В? Нет, не согласится. Подписывая контракт, он идет на риск и потребует за это компенсацию. Риск состоит в том, что курс акции Wopov в дальнейшем превысит $50. В этом случае инвестору W придется купить акции по этому курсу и передать их только по $50 за акцию. Возможно, курс превысит $60, в результате покупка акций обойдется инвестору w $6000 ($60 х 100 акций). Затем инвестор передаст акции инвестору В и получит взамен $5000 ($50 х 100 акций). Таким образом, инвестор W потеряет $1000 ($6000 - $5000).
Выход заключается в том, что покупатель опциона “колл” должен будет заплатить продавцу некоторую сумму, чтобы убедить продавца подписать контракт. Уплачиваемая сумма называется премией (premium), или ценой опциона. Допустим, что в примере премия равна $3 за акцию. Это означает, что инвестор В заплатит $300 ($3 х 100 акций) инвестору W, чтобы он подписал контракт. Так как инвестор В ожидает повышения в будущем курса акций Wopov, то он будет надеяться получить прибыль, купив акции Wopov за $45. Привлекательность приобретения опциона “колл” вместо акций состоит в том, что инвестор В может использовать заемные средства, так как для приобретения опциона требуется затратить только $3 на акцию.
Опционы “пут”
Второй вид опционного контракта - это опцион “пут” (put option). Он дает право покупателю продать определенное количество акций определенной компании продавцу опциона по определенной цене в любой момент времени до определенной даты включительно. Данный контракт содержит такие же 4 условия как и контракт опциона “колл”:
компания, чьи акции могут быть проданы;
число продаваемых акций;
цена продажи акций, именуемая ценой исполнения (или ценой “страйк”)
дата, когда покупатель опциона утрачивает право продать, именуемая датой истечения.
Пример
Рассмотрим пример, когда инвесторы В и W собираются заключить контракт с опционом “пут”. Данный контракт позволит инвестору В продать 100 акций компании XYZ инвестору W по $30 в любой момент в течение последующих шести месяцев. В настоящее время акции XYZ продаются на бирже по $35 за штуку. Инвестор В, потенциальный покупатель, полагает, что курс обыкновенной акции существенно упадет в течение следующих шести месяцев. Инвестор W, потенциальный продавец, имеет другое мнение об акциях компании XYZ, а именно: курс акции не упадет ниже $30 за этот период.
Так же, как и в случае с опционом “колл” на акции компании Wopov, инвестор W идет на риск, подписывая контракт, и потребует за это компенсацию. Риск состоит в том, что курс акции XYZ упадет существенно ниже $30. В этом случае инвестор W должен будет купить акции по $30 у компании B, хотя на рынке они столько не стоят. Возможно, курс акции XYZ понизится до $20, в результате покупка акций обойдется инвестору W в $3000 ($30 х 100 акций) при том, что стоят они только $2000 ($20 х 100 акций). В итоге инвестор W потеряет $1000 ($3000 - $2000). В этом случае инвестор В выиграет $1000 купив акции XYZ нa. рынке за $2000 и продав их инвестору W за $3000.
Ликвидация опционов “put” и “call”
Рассмотрим пример для опциона “call”. После того как инвесторы В и W подписали контракт с опционом “колл”, инвестор W может пожелать отказаться от контракта. Буквально сам отказ от контракта является незаконным действием. Инвестор W мог бы выкупить контракт у инвестора В по некоторой цене и после этого ликвидировать его. Если курс акции Wopov через месяц вырос до $55, то цена обратного приобретения, возможно, составит $7 за акцию [или в сумме $700 ($7 х 100 акций)]. В этом случае он потеряет S400 ($300 - $700), а инвестор В выиграет $400. И наоборот, курс акции упадет до $40, то, возможно, эта сумма составит $0,50 за акцию. В этом случае инвестор W выиграет $250 ($300 -50), а инвестор В потеряет $250.
Другой вариант состоит в следующем. Инвестор W может отказаться от контрактных обязательств, если найдет иное лицо, которое займет его позицию в контракте (предполагается, что в контракте предусмотрена такая возможность). Например, курс акции Wopov вырос через месяц до $55, то, возможно, инвестор W найдет тора WW, который захочет стать продавцом опциона, если заплатит ему по 7$ за акцию (или $700 в общей сложности). Если они оба согласны, то контракт будет дополнен условием, что продавцом опциона становится инвестор WW, а инвестор W не участвует в контракте.
Подобным образом может действовать и покупатель В. В этом случае он может найти кого-либо, кто согласен заплатить ему сумму денег за право купить акции Wopov в соответствии с условиями контракта. 
Как и в случае с опционом “колл”, покупатель опциона “пут” должен будет заплатить продавцу определенную сумму денег (премию), чтобы побудить продавца подписать контракт и взять на себя риск. Как и в случае с опционом “колл”, покупатель продавец могут “закрыть” (или “ликвидировать”, или “развязать”) свои позиции в любой момент с помощью “встречной” сделки. 
Таким образом, предполагается, что инвестор, выходящий из контракта должен договориться о цене с контрагентом и/или найти третье лицо, которое займет его место. Эти операции облегчаются при использовании биржи.
Любой покупатель опциона хотел бы иметь гарантию, что продавец выполнит свои обязательства при исполнении опциона. А именно, покупатель опциона “колл” хочет получить гарантию того, что продавец способен поставить требуемые акции, а покупатель опциона “пут” желает иметь гарантию, что продавец будет в состоянии заплатить необходимую сумму денег. Так как все опционные контракты проходят через ОСС, то именно данная организация заинтересована в том, чтобы продавец смог исполнить условие контракта.
Чтобы избавить ОСС от беспокойства по этому поводу, биржи установили при торговле опционами залоговые требования. Тем не менее, брокерским фирмам разрешено устанавливать по их желанию еще более строгие требования, так как в конечном итоге они отвечают перед ОСС за действия своих клиентов.
В случае опциона “колл” продавец должен поставить акции в обмен на уплачиваемую цену исполнения. По опциону “пут” деньги уплачиваются продавцом в обмен на акции. В любом случае чистые затраты продавца опциона составят абсолютную разницу между ценой исполнения и ценой акции на рынке в момент исполнения. Если продавец не в состоянии понести данные издержки, то ОСС оказывается в рискованном положении. Поэтому неудивительно, что ОСС ввела систему своей зашиты от действий продавца. Данная система известна под названием “маржа”.
Для опционов “колл”
В случае если выписывается покрытый опцион “колл” (covered call writing), т.е. когда продавец опциона владеет базисными акциями, он не должен вносить денежный залог. Напротив, ему перечисляется премия, уплаченная покупателем. В то же время акции продавца хранятся у брокерской фирмы. Поэтому если покупатель решит исполнить опцион, то требуемые акции будут готовы к поставке. Если срок опциона истек или продавец закрывает свою позицию покупкой, то продавцу возвращаются его акции.
Если выписывается непокрытый опцион “колл” (naked call writing), т.е. продавец опциона не располагает базисными акциями, то условия гарантийного взноса являются более сложными. А именно, они включают определение одной из цифр, которая окажется больше. Первая цифра равна премии опциона плюс 20% рыночной стоимости базисных акций, минус разность между ценой исполнения опциона и рыночным курсом акции (при условии, что цена исполнения больше, чем рыночный курс акции). Вторая цифра равна сумме премии опциона и 10% рыночной стоимости базисной акции.
В качестве примера залоговых требований для непокрытого опциона “колл” рассмотрим случай, когда инвестор выписывает опцион “колл” “Декабрь 60” и получает премию $3 за акцию. Если базисная акция продается по цене $58, то маржа составит большее из двух чисел, расчеты которых приводятся ниже.

Метод 1: 
Премия опциона	$3x100 акций	$300	
20% рыночной стоимости акции	0,20 х $58 х 100 акций	$1160	
Минус превышение величины цены исполнения опциона “колл” над рыночной стоимостью акции	($60 - $58) х 100 акций                            	-$200	
Всего		$1260	
Метод 2:

Премия опциона	$3x100 акций	$300	
10% рыночной стоимости акции	0,10 х $58 х 100 акций	$580	
Всего		$880	

Поскольку первый метод дает большее число, то используется этот результат. Таким образом, в примере размер требований маржи равен $1260. Это означает, что продавец должен передать брокеру $1260. Так как для этой цели может быть использована премия, то продавцу требуется внести только $960 ($1260 - $300).

Для опционов “пут”
Залоговые требования для опционов “пут” аналогичны. Если на счете продавца опциона "пут" брокерской фирмы имеются денежные средства (или другие ценные бумаги) в размере цены исполнения опциона “пут”, то внесения маржи не требуется. Кроме того, продавец может снять со счета сумму денег, равную премии, полученной от покупателя, так как на счете продолжает числиться обеспечение, равное по стоимости цене исполнения.
Если на счете продавца опциона “пут” в брокерской фирме не имеется денежных средств (или ценных бумаг), такой опцион называют непокрытым опционом “пут” (naked put writing). Сумма маржи, требуемая для такого продавца, рассчитывается так же, как и в случае с продавцом непокрытого опциона “колл”. То есть продавец опциона “пут” должен предоставить маржу, равную наибольшему из двух чисел. Первая цифра равна премии опциона плюс 20% рыночной стоимости базисной акции минус разность между рыночным курсом акции и ценой исполнения опциона “пут”. (Обратите внимание на то, что последняя составляющая является обратной величиной по сравнению с опционом “колл”, и вычитается только в случае, если рыночный курс акции выше цены исполнения.) Второе число рассчитывается так же, как и в случае с опционом “колл”,т.е. она равна сумме премии опциона и 10% рыночной стоимости базисного инструмента.
В качестве примера требуемой маржи для непокрытого опциона “пут” рассмотрим случай, когда инвестор выписывает опцион “пут” “Март 40” и получает премию в размере $4 за акцию. Если базисная акция продается по цене $41, то маржа составит наибольшее из двух чисел, которые рассчитываются следующим образом:

Метод 1

Премия опциона	$4x100 акций	$400	
20% рыночной стоимости акции	0,20 х $41 х 100 акций	$820	
Минус сумма, на которую рыночный курс акции превышает цену исполнения	($41 - $40) х 100 акций                            	-$100	
Всего		$1120	

Метод 2

Премия опциона	$4x100 акций	$400	
10% рыночной стоимости акции	0,10 х $41 х 100 акций	$410	
Всего		$810	

Так как первый метод дает большую цифру, то применяется именно он. Таким образом, в примере размер маржи равен $1120. Это значит, что продавец должен передать $1120 своему брокеру. Так как для этой цели можно использовать премию, то продавцу следует внести только $720 ($1120 - $400).
Надо заметить, что требования по нижнему уровню маржи для опционов равны первоначальной марже. Вычет величины маржи становится более сложным, когда лицо осуществляет различные инвестиции (такие, как одновременная покупка и продажа различных опционов “пут” и “колл”, а также покупка обыкновенных акции с использованием кредита и одновременная продажа взятых в долг других акций). Кроме того, при заключении опциона на индекс размер маржи уменьшается (20% сокращается до 15%), так как опционы на индекс испытывают меньшие колебания цены, чем опционы на отдельные акции. 
С распространением страхования на. все элементы внешнеторгового контракта, опосредствуемого кредитом, появились новые виды гарантий. В их числе: 
1) страхование кредитов на период производства экспортных товаров;
2) гарантия экспорта на новый рынок - государство берет на себя расходы по исследованию рынка, рекламе и пр.;
3) страхование фабрикационного риска, т. е. риска расторжения контракта покупателем в течение периода производства тяжелого оборудования;
4) гарантия возврата предоставленных средств, если банки отказались предоставить кредит под товарные запасы за границей;
5) кредитование иностранного покупателя за счет Агентства экспортных кредитов с использованием сделки “своп” и т. д.
1. Агентство экспортных кредитов сразу платит экспортеру по мере поставок товара. 2. Импортер или заемщик подписывает кредитное соглашение с кредитором - Агентством экспортных кредитов. 3. Импортер предоставляет приемлемое обеспечение. 4. Агентство экспортного кредитования предоставляет гарантию “своп”-банку, если необходимо. 5. “Своп”-банк заключает “своп”-соглашение с импортером и определяет подходящего партнера, с которым подписывает “своп”-соглашение. 6. Обычно экспортер не несет ответственности за сделку. Однако “своп”-банк может потребовать соответствующих обязательств от экспортера. Если импортер не выполнит условия “своп”-соглашения, “своп”-банк будет нести дополнительные расходы по замене договора. Если банк не удовлетворен действиями импортера, принятие обязательств экспортером может быть необходимым.
Таким образом, объектом страхования, в том числе государственного, являются кредиты экспортера, импортера, банковские внешнеторговые кредиты и гарантии по исполнению контрактных обязательств, валютные риски, инфляционное обесценение валюты кредита. Насчитывается до 50 видов страхования экспортных кредитов - на случай банкротства, отказа от платежа, принятия товара, войны, революции, национализации, конфискации, экспортного эмбарго, валютных ограничений и т. д. Для государственного страхования экспортных кредитов из госбюджета выделяются лимитные фонды страховых компаний. Государственное страхование экспортных кредитов играет важную роль в регулировании экономики, служит средством конкурентной борьбы на мировых рынках.
Следовательно, применяемые в мировой практике методы страхования валютного и кредитного рисков во внешнеэкономической деятельности разнообразны и постоянно совершенствуются в поисках решения этой сложной проблемы.
ОАО «Темирбанк» создан 26 марта 1992 года. В этом же году банк открыл 15 филиалов, а к 1994 году завершил формирование филиальной сети, включающей в себя 23 филиала и охватывающей практически все регионы страны. К началу 1995 года доля государства в уставном капитале Темирбанка составляла 18%. В марте 1995 года было принято постановление Правительства Республики Казахстан о реализации государственного пакета акций банка, в результате чего банк стал частным.
В 1997 году Темирбанком была разработана и реализована новая стратегия, предусматривающая его развитие как универсального финансового института, оказывающего широкий спектр услуг и обслуживающего клиентов из различных отраслей экономики.
Индивидуальный подход к клиентам и высокое качество обслуживания позволили Темирбанку  в кратчайшие сроки существенно расширять свою клиентскую базу. Если к концу 1997 года уставный капитал Темирбанка  составлял 500 млн.тенге, то в феврале 1998 года он достиг 1 млрд.тенге. В мае 1997 года Национальный банк РК включил Темирбанк и первую группу банков по переходу на международные стандарты, что является высокой оценкой деятельности банка и его финансового состояния. В 1998г. по размеру собственного капитала Темирбанк вошел в число пяти крупнейших банков Казахстана.
Сегодня ОАО «Темирбанк» – один из крупнейших и устойчивых банков страны, обслуживающий предприятия всех отраслей экономики.
11 декабря 1998г. международное рейтинговое агентство Thomson Bank Watch присвоило ОАО «Темирбанк» досрочный кредитный рейтинг «В» на уровне суверенного рейтинга РК. Таким образом, Темирбанк стал четвертым казахстанским банком, получившим международный кредитный рейтинг. Присвоение банку такого высокого рейтинга свидетельствует о признании его кредитоспособности на международном рынке и дает банку реальную возможность расширения сотрудничества с ведущими западными финансовыми институтами и увеличения масштабов международных операций.
В октябре 1998 года решением Биржевого Совета Казахстанской фондовой биржи акции ОАО «Темирбанк» были включены в официальный список ценных бумаг категории «А».
В 1998 году ОАО «Темирбанк» активно привлекал депозиты от физических и юридических лиц.
Для увеличения объема привлекаемых депозитных средств Темирбанк предлагал новые виды депозитных вкладов, с применением гибкой системы процентных ставок. Для разных возрастных и социальных групп населения были введены новые виды депозитов, такие как депозит «Пенсионный», «Детский», «Обеспеченная старость», «Кубышка» – с дополнительными взносами, краткосрочный депозит «Береке», «Мейрам», «Демалыс» – с фиксированной ставкой вознаграждения. Для юридических лиц был введен новый вид депозита – «корпоративный». По остаткам на расчетных и текущих счетах клиентов в иностранной валюте банк осуществлял выплаты вознаграждения.
Кредитование является одним из главных направлений бизнеса ОАО «Темирбанк». Банк осуществляет кредитование предприятий различных форм собственности, частных предпринимателей, физических лиц, субъектов среднего и малого бизнеса. "Темирбанк" предоставляет свои клиентам как обычные кредиты, так и различные формы кредитных линий.
В основе кредитной политики банка лежат следующие принципы: глубокий и всесторонний анализ финансового положения заемщика, его платежеспособности и кредитной истории; коллегиальность при решении вопросов, о выдаче кредитов (кредитный комитет); предоставление кредитов под залог высоко ликвидного обеспечения. Кредитование осуществляется на основе внутренней кредитной политики, разработанной банком в соответствии с действующим законодательством. За семь лет работы «Темирбанк» приобрел значительный опыт кредитования на казахстанском рынке. "Темирбанк" располагает высококвалифицированными специалистами по анализу проектов, оценке обеспечения и кредитному мониторингу.
В 1998 году кредитный портфель банка вырос на 33% и составил на конец года 2,51 млрд. тенге. При значительном росте объемов кредитования банк уделяет особое внимание управлению кредитными рисками, проводя взвешенную и осмотрительную политику. Доля стандартных кредитов по международным бухгалтерским стандартам составила 67% от общего портфеля.
Одним из направлений кредитной деятельности ОАО «Темирбанк» является кредитование малого и среднего бизнеса. Банк предлагает клиентам услуги по экспертной оценке и разработке новых схем финансирования их инвестиционных проектов. Комплекс услуг по кредитованию включает в себя широкий спектр услуг, связанных с консультированием клиентов по вопросам размещения средств, подготовки финансовой проектной документации, оценки эффективности реализации проекта и т.д. В рамках политики банка по поддержке малого и среднего бизнеса в начале 1998 г. подписано соглашение с Азиатской Кредитной Компанией (АКК) Центрально-азиатского – Американского фонда поддержки предпринимательства об участии "Темирбанка" в Программе финансирования малого и среднего бизнеса АКК. Банк утвержден в качестве оператора по Программе импортозамещения Представительства Республики Казахстан  включен в число агентов по реализации второго транша Программного займа Азиатского Банка Развития для развития сельскохозяйственного сектора экономики Республики Казахстан, так же ведется работа по освоению Займа постприватизационной поддержки сельского хозяйства Международного Банка, Реконструкции и Развития. Участие в этих программах дает  Банку возможность предоставить свои клиентам кредитные средства на длительные сроки (до 5 лет).
ОАО «Темирбанк» является Первичным Дилером с 1995 года и имеет большой практический опыт работы на первичном и вторичном рынках государственных ценных бумаг. Как инвестиционный посредник Темирбанк является привлекательным благодаря большому спектру услуг на рынке ГЦБ и Евро-облигаций, а также отсутствию комиссионных сборов.
Портфель инвесторов по государственным ценным бумагам на 1 января 1999 года составил 193,3 млн.тенге.
ОАО «Темирбанк» в начале 1998 года получил лицензию на кастодиальную деятельность на рынке ценных бумаг. В связи с проведением в Республике Казахстан широко-масштабной пенсионной реформы были созданы негосударственные пенсионные фонды, ряд которых являются клиентами Банка по кастодиальным операциям. ОАО «Темирбанк» установил корреспондентские отношения с 46 банками из 14 стран мира. активно развивается сотрудничество в рамках существующих корреспондентских отношений с банками США, Германии, Нидерландов, Франции и Швейцарии. Зарубежная Корреспондентская сеть, включающая в себя крупнейшие банки в международных финансовых центрах, а также членство в SWIFT, позволяют осуществлять все виды международных расчетов в любую страну мира с минимальной стоимостью и в кратчайшие сроки. В 1998 году банк активно развивал документарные операции. Темирбанк имеет кредитные линии по торговому финансированию, предоставленные ведущими западными банками. В настоящее время банк осуществляет все виды документарных операций. Темирбанк располагает командой опытных специалистов, имеющих значительный опыт проведения документарных операций, прошедших обучение в западных банках.
В основе успешной деятельности банка лежит не только, эффективная реализация банковских продуктов, но и широкое использование и внедрение современных информационных технологий.
Банк успешно внедрил новую интегрированную банковскую систему, которая существенно повысила эффективность и скорость проведения банковских операций. К системе подключены все филиалы банка, обмен данными с филиалами организован в круглосуточном режиме. Одним из новшеств системы является возможность обслуживания «электронных клиентов», позволяющая клиентам банка управлять своими счетами и следить за их состоянием не выходя из офиса. Новая система также имеет возможность сопряжения с международными платежными системами SWIFT, что позволяет автоматизировать операции по международным расчетам. В 1998 году банк завершил работы по созданию единой банковской телекоммуникационной системы на основе каналов телекоммуникационных компаний АРНА-СПРИНТ, НУРСАТ, BankWeb. 
Все операции валютного отдела можно подразделить на четыре группы:
1)	неторговые – операции по купле-продаже иностранной валюты (обменные пункты);
2)	торговые – работа с клиентами;
3)	документарные – аккредитивы и гарантии;
4)	экспортно-импортный контроль.
Давайте поближе познакомимся с неторговыми операциями, а именно операции с наличной иностранной валютой. Они имеют силу согласно закона: «О валютном регулировании» от 24 декабря 1996 года, указами Президента Республики Казахстан, имеющими силу Закона, «О национальном Банке Республики Казахстан» от 30 марта 1995 года и «О Банках и банковской деятельности в РК» от 31 августа 1995 года.
Вообще заниматься операциями с наличной иностранной валютой имеют право: уполномоченные банки, уполномоченные организации, уполномоченные кредитные товарищества, уполномоченные организации почтовой связи и все они должны иметь лицензию Нацбанка.
Все, уполномоченные банки осуществляют операции с наличной иностранной валютой через обменные пункты. В том, числе и наш банк. Основанием для открытия обменного пункта должен быть приказ по уполномоченному банку. банк обязан в срок не позднее 3 рабочих дней со дня издания приказа об открытии обменного пункта письменно уведомить об этом филиал Национального банка. Обменные пункты подлежат обязательной регистрации в филиале Нацбанка, при этом каждому обменному пункту выдается регистрационное свидетельство. Регистрация в филиале Нацбанка является основанием для функционирования обменного пункта. До получения регистрационного свидетельства обменный пункт не вправе проводить обменные операции с наличной иностранной валютой.
Для нормального функционирования здание (помещение) обменного пункта должно быть оснащено металлическими решетками на окнах и входных металлических дверях. Обслуживание клиентов производится только через кассовое окно. Независимо от места нахождения обменного пункта обязательно наличие в нем средств охранной сигнализации, а также тревожной сигнализации или служб вооруженной охраны. Необходимо наличие несгораемого металлического шкафа для хранения денег и документов обменного пункта. Обменные пункты обязательно должны быть оснащены техническими средствами для определения подлинности денежных знаков.
Обменные пункты при проведении операций с наличной иностранной валютой обязаны использовать зарегистрированные в налоговых органах контрольно-кассовые аппараты с фискальной памятью или компьютеры, оснащенные фискальной картой или др. Это был лишь небольшой перечень того, что должно быть в обменном пункте для нормального функционирования. Первым делом в начале рабочего дня в банке узнается курс Нацбанка на валюты (к примеру, USD, RUR, DM). Затем на основании курсов валют других банков или на основании торгов на бирже устанавливается курс покупки и курс продажи валюты банка. На курс покупки и курс продажи оказывает влияние месторасположение обменного пункта и, допустим, состояние валютной позиции. Если она не достаточна, то соответственно курс покупки будет очень высоким и продажа тоже будет высокая из-за недостаточного количества валюты. Банк старается устанавливать такой курс покупки и продажи, чтобы везде быть в доходе, но это не всегда получается. Затем каждому обменному пункту выдается определенное количество тенге, долларов, российских рублей и немецких марок. Эта операция называется «подкреплением». Это делается в начале дня. Затем по истечению дня составляется ежедневный отчет-реестр о количестве купленной и проданной валюте и соответственно оставшейся в наличии. Затем эти отчеты приносятся в валютный отдел к соответствующему специалисту. На следующий день после закрытия банковского дня он обрабатывается, то есть составляются проводки и вычисляется разница между покупным и продажным курсом и курсом Нацбанка и вешается либо на доходы, либо на расходы банка. Затем обменным пунктам предоставляются справки – сертификаты, которые выдаются лицам, купившим или продавшим сумму свыше 200 долларов США. Ежедневно в головной банк выдаются данные о состоянии валютной позиции и количестве проданной и купленной валюты, а также в Нацбанк предоставляются различные отчеты на запросы Нацбанка по операциям с обменной иностранной валютой. На каждую валюту соответственные доходные и расходные счета. Состояние по справкам-сертификатам и ежедневным реестрам постоянно контролируется и проверяется таможней и Нацбанком.
Следующий этап – это торговые операции, то есть работа с клиентами, а именно все безналичные расчеты. Это: конвертация, переводы, продажа валютных остатков, выдача ссуд, работа с паспортами сделок. Вся эта работа с клиентами основывается на значении официального и биржевого курса валют. После того, как стал известен официальный курс, к 11 часам банк ждет биржу. Она состоит из минимального, максимального курсов, а также закрытия. Минимальный курс – это курс, по которому банк покупает валюту, а максимальны, по которому банк продает валюту. Официальный курс Нацбанка меняется 2 раза в неделю. При каждой смене курса происходит переоценка всех возможных остатков по новому курсу. Следующая особенность – любое валютное движение имеет точное отражение, а именно «зеркальное» в тенге. Существуют валютные позиции (счета) по долларам, маркам и российским, и валютная позиция в тенге. Какая сумма прошла по одной из валютных позиций, такая же в эквиваленте должна пройти и в тенге. Чтобы осуществлять конвертацию и переводы, клиент должен иметь тенговые и валютные счета. Потом он должен паспорт сделки. Что это такое? Допустим, клиент заключил контракт с зарубежным поставщиком. Он должен оплатить партию товара в валюте, указанной в контракте. Для этого он открывает паспорт сделки на основании контракта в таможне. Там фиксируются имена двух фирм, срок действия контракта, валюта для оплаты, номер договора и общая стоимость контракта. Паспорт из таможни приносится к нам в банк и мы формируем дело: подшиваем контракт, паспорт сделки. Затем делаем уведомление в таможню о том, что печать и подпись на паспорте сделки соответствуют действительности. Только после этого банк может делать операции по этим паспортам. Паспорта бывают разные по импорту и экспорту. Импортные паспорта бывают при условии предоплаты и оплаты после поставки товара. Если предоплата, то импортером предоставляются счета-фактуры, а после поставки таможенные декларации. Затем клиенту необходимо сделать первый платеж за товар, либо на основании счета-фактуры, либо на основании таможенной декларации. Для начала ему необходимо купить валюту соответственную контракту. Для этого он дает заявку на покупку определенного количества валюты по биржевому курсу, который мы ему скажем. Затем он дает платежное поручение о том, что он зачислил соответствующую сумму тенге на специальный для этого счет для покупки валюты. После этого мы осуществляем конвертацию (проводку) и от получившейся суммы валюты снимаем комиссию в размере 0,25% за совершенную операцию. Эта проводка должна иметь и тенговое отображение. Сумма комиссии в тенговом эквиваленте вешается на доходы банка. Чтобы осуществить эту конвертацию, клиент должен принести заявку на покупку валюты, где он указывает свой РНН, тенговый счет, валютный счет, адрес, имя человека, ответственного за эту операцию, сумму в тенге необходимую для покупки валюты и биржевой курс, а также цель использования. Тенге зачисляется на расчетный счет, а оттуда на транзитный, разный в зависимости от валюты. Оттуда валютный отдел забирает эти деньги и «кидает» их на тенговую позицию и сразу же в валютном эквиваленте эта сумма с валютной позиции зачисляется на валютный счет клиента. Теперь валюта зачислена на валютный счет клиента. Потом клиент приносит заявление на перевод в двух экземплярах. В нем указывается получатель платежа, его банк, расчетный счет, корреспондентский счет банк, банк-корреспондент. Если это перевод в российских рублях, то обязательно указывается ИНН клиента, БИК банка клиента. Во всех переводах указывается назначение платежа, допустим, оплата по паспорту сделки такому-то, согласно контракта такого-то за какой товар. В дополнительной информации указывается название отправителя, город и страна отправителя, РНН и паспорт сделки. В российских переводах необходимо дополнительно указывать сумму НДС. После того, как перевод набран, он распечатывается и подписывается зам. управляющего и главным бухгалтером. После этого он отправляется через головной банк, то есть находится в почте. Сумма перевода списывается с нашего валютного кор.счета. Если сумма кор. счета мала, банк не может отправить ни один перевод. Он ждет его пополнения. Он пополняется за счет выручек, поступающих для наших клиентов по контрактам. Если перевод отправлен до 15-00 часов. то он уйдет и спишется в этот же день, если же позже 15-00 часов, то спишется на следующий день. Та как переводы проходят через головной банк, то он снимает за перевод комиссию и «свифт» - комиссия за сообщение о переводе по средствам коммуникации, охватывающих банковскую систему. Размер этой комиссии – 10 долларов США. После того. как перевод отправлен и  «списан» с нашего кор.счета в головном банке, мы списываем сумму перевода с валютного счета клиента на наш кор.счет, с которого была списана эта же сумма перевода. Комиссия головного банка за перевод и комиссия за сообщение о переводе SWIFT зачисляются на расходы банка. Потом банк снимает свою комиссию за перевод в размере 0,3% от общей суммы перевода и SWIFT в размере 10 долларов США с валютного счета клиента. Валютная часть зачисляется на валютную позицию, а тенговая – с тенговой позиции или контрстоимость на доходы банка. Если комиссия за перевод в размере0,3% меньше 50 долларов США, то берется сумма эквивалентная 50 долларам США. Это минимальная комиссия за перевод. С комиссии за сообщение о переводе SWIFT банк ничего не имеет. Она равна 10 долларам США. Это, что касается паспортов сделок по импорту. А вот в паспортах по экспорту клиент выступает экспортером, то есть поставщиком. Он постоянно ждет валютной выручки. Как только  она поступает, мы смотрим назначение платежа. Если там неверно указаны реквизиты получателя, а именно паспорт сделки, контракт, то она зачисляется для каждого индивидуально, как не идентифицированная выручка и находится там не более 2-х дней до выяснения. Банк направляет письмо клиенту с просьбой дать точные реквизиты. Согласно этому письму они зачисляются, то есть денежные средства не его валютный счет. В большинстве случаев эта валюта конвертируется в тенге на расчетный счет клиента по биржевому курсу. Клиент должен принести заявку на продажу, она идентична заявке на покупку, там указывается то же самое. При данной конвертации банк берет комиссию в размере 0,1% от суммы. Эта сумма комиссии в валюте вешается на валютную позицию банка, а в тенговом эквиваленте на доходы банка. Сумма в тенге зачисляется на расчетный счет клиента и может быть снята наличными через кассу. И при покупке и при продаже банк также имеет разницу между биржевым курсом и курсом Нацбанка. Эта разница может быть отрицательной, то есть убыток или положительной – доход. Это оформляется соответствующей проводкой – зачисляется либо на доход, либо на расход. При установлении банком биржевого курса банк иногда идет на уступки для клиента это зависит от суммы и от имиджа. Существует понятие длинная валютная позиция и короткая валютная позиция. Под длинной подразумевается наличие собственных средств, а короткая, когда их не хватает и банк использует чужие средства – головного банка. 
Существует такое понятие, как банковский день. Прежде чем банковский день закроется и начнется другой, необходимо, чтобы контрстоимость (тенговая позиция) должна равняться в эквиваленте сумме валютных позиций (доллары, марки, рубли). Если это не произойдет, банковский день не может закрыться, ни одна копейка не сможет начать движение, пока не пойдет позиция. 
Существует еще один вид валютных сделок. Давайте объясним на примере. Допустим, что клиенту необходимо оплачивать контракт в российских рублях, но у него их нет на валютном счете. У него есть долларовый счет. Тогда банк отправляет эти деньги с российского своего кор.счета, а эту сумму в долларовом эквиваленте списывает с его долларового счета себе на позицию. А все комиссии за СВИФТ и перевод забирает с тенгового счета в тенге. Этот вид сделок называется конверсионным. Еще существуют дилинговые сделки. Это такой вид операций, когда банк участвует в биржевых торгах. Мы созваниваемся с "Алматы" – с дилерами и узнаем по какому курсу они могут купить или продать валюту. Курс – это самый главный критерий. В случае, когда банк продает валюту на бирже – в большинстве случаев – российские рубли, эта акция обеспечивает пополнение тенгового кор.счета, в случае покупки пополнение валютного кор.счета. Здесь необходимо иметь интуицию и везение, а также анализ предыдущих биржевых торгов, чтобы не ошибиться с курсом и не оказаться в убытке. Валютный  отдел тесно работает с кредитным отделом. Любую выдачу кредита необходимо оформить соответствующей проводкой. Затем для каждого клиента открывается свой ссудный счет. Они могут быть разными в зависимости от вида ссуды: долгосрочные, среднесрочные, краткосрочными. Затем каждый месяц осуществляется начисление процентов и их погашение. Все это проводится определенными проводками, которые имеют долларовое и тенговое отображение. Для начисления процентов открывается специальный счет, куда зачисляется определенная сумма процентов в валюте с валютной позиции, а в тенговом эквиваленте с тенговой позиции на доходы банка. Когда наступает время погашения, у клиента появляются деньги, специально для погашения на расчетном счете. Они забираются на тенговую позицию, а затем с чета для процентов в валютном эквиваленте забираются на валютную позицию. Этот счет должен обнулиться. Все эти операции делаются только с разрешения, а именно распоряжения кредитного отдела. Очень часто клиенты конвертируют определенные суммы с ссудного счета на тенге на расчетный счет. Они приносят заявку на продажу валюты с ссудного счета. На ней должна стоять виза кредитного отдела. В конце дня каждая сделанная проводка должна быть подтверждена бухгалтерией. Для этого каждая проводка имеет свой документ. Они распечатываются в 2-х экземплярах. Один – для бухгалтерии, другой для отдела. На следующее утро, пока день не закрылся приносятся все счета-фактуры, т.е. доходы и расходы за день – они подкрепляются документами из нашего экземпляра, а затем после закрытия дня приносятся выписки по клиентам – они подкрепляются тоже нашими документами, а говоря на банковском языке – крыжатся и бросаются в ящик клиенту, чтобы он видел движение на своем счете.
Наш отдел также тщательно следит за паспортами сделок клиентов. Прежде чем, начать делать проплаты куда-либо клиенту, необходимо принести из таможни нам сам паспорт сделки (наш экземпляр) и контракт. Как только, мы получаем все это, мы сверяем печать на паспорте сделки с образцами подписи и печати, и даем уведомление об этом в таможню о подлинности. Затем начинаем осуществлять переводы и подшивать их в дело (паспорт). Необходимо четко следить, на какой срок открыт паспорт сделки и на какую сумму заключен. Допустим, если закончился срок действия паспорта сделки, а клиент хочет проплатить по нему, – мы не пропускаем переводы, пока не заключат дополнительное соглашение на дополнительный срок и на основании этого в таможне сделают дополнительный лист. Только потом мы может пропускать переводы. Бывает, заключают дополнительное соглашение на сумму контракта, т.е. когда лимит по сумме контракта вышел, а клиент хочет проплачивать дальше. Потом необходимо знать, что по переводам меньше 5000 долларов США паспорта не заводятся, а также по оплатам за услуги и для иностранных представительств они не заводятся. В конце каждого месяца по паспортам сделок дается извещение в таможню о сумму проплат по каждому клиенту, а по беспаспортным переводам раз в квартал. Это были лишь минимальные данные по паспортам сделок. А понятие экспортно-импортного валютного контроля очень широкое. Для начала нужно знать такие понятия:
а) по экспорту;
Экспортер – юридическое либо физическое лицо – резидент РК, заключающий контракт (договор, соглашение) на продажу (поставку) товаров за пределы таможенной территории РК;
паспорт сделки по экспорту – тире документ валютного контроля в форме, установленной настоящей системой законодательства держащий сведения о внешнеэкономической сделке;
электронная копия паспорта сделки по экспорту – электронная копия паспорта сделки, сформированная согласно форматам, утвержденным соответствующим приказом таможенного комитета;
досье по экспорту – специальная подборка документов по контролю за поступлением валютной выручки от экспорта товаров. Досье формируется таможенным органом по каждому экспортному контракту;
дело по экспорту – специальная подборка документов по контролю за поступлением валютной выручки от экспорта товаров. Дело формируется банком по каждому экспортному контракту;
журнал по экспорту – журнал, который ведется как банком, так и таможенным органом для отдельного учета входящих и исходящих документов валютного контроля;
ответственные сотрудники банка – сотрудники банка, уполномоченные подписывать паспорт сделки и совершать иные действия по осуществлению валютного контроля от имени банка;
б) по импорту;
импортер – юридическое либо физическое лицо – резидент РК от имени которого заключается контракт (договор, соглашение) на приобретение и ввоз на таможенную территорию РК товара;
паспорт сделки по импорту – документ валютного контроля в форме, установленной настоящей Инструкции, заполняемой импортером и содержащий сведения о внешнеэкономической сделке;
досье по импорту – специальная подборка документов по контролю за использованием иностранной валюты при импорте товара. Досье формируется таможенным органом по каждому импортному контракту;
дело по импорту – специальная подборка документов по контролю за использованием денег при импорте товаров. Дело формируется банком по каждому импортному контракту;
журнал по импорту – журнал, который ведется как банком, так и таможенным органом для отдельного учета входящих и исходящих документов валютного контроля;
ответственные сотрудники банка – сотрудники банка, уполномоченные подписывать паспорт сделки и совершать иные действия по осуществлению 
валютного контроля.
Экспортер/импортер после заключения контракта, заблаговременно, до момента наступления срока исполнения обязательств по контракту любой из сторон обязан произвести оформление паспорта сделки в таможенном органе и банке.
Экспортер/импортер предоставляет в таможенный орган 3 экземпляра паспорта сделки. Одновременно с паспортом сделки экспортер/импортер обязан представить в таможенный орган экземпляр контракта, на основании которого был составлен паспорт сделки и электронную копию ПС.
После получения экземпляра паспорта сделки в таможенном органе экспортер/импортер незамедлительно обязан представить в банк контракт, паспорт сделки, оформленный в таможенном органе и его электронную копию. Ответственный сотрудник банка в течении 2-х рабочих дней не считая дня подачи документов, рассматривает представленные экспортером/импортером документы. В случае отсутствия расхождений и оснований для отказа в оформлении паспорта сделки, ответственный сотрудник банка ставит подпись и печать на экземпляре паспорта сделки, представленном экспортером/импортером, возвращать его экспортеру/импортеру и в тот же день направляет в таможенный орган соответствующее уведомление являющееся подтверждением банка о принятии паспорта сделки к валютному контролю и заносит информацию о данном паспорте сделки в базу данных банка.
С подписанием паспорта сделки экспортер принимает на себя ответственность за:
-	полное соответствие сведений, приведенных в паспорте сделки по экспорту условиям контракта, на основании которого был составлен данный паспорт сделки по экспорту;
-	зачисление в полном объеме и в установленные контрактом сроки валютной выручки от экспорта по контракту на счет экспортера в банке, который осуществляет функции агента валютного контроля по данному контракту.
Импортер принимает на себя ответственность за:
-	полное соответствие сведений, приведенных в паспорте сделки по импорту;
-	получение импортируемого товара в полном объеме и в установленные контрактом сроки или, при невозможности поставки товаров, возврат на указанный в паспорте сделки по импорту счет импортера суммы, предоплаты, ранее переведенной иностранной стороне по контракту в сроки, установленные контрактом. Зачисление валютной выручки на счет экспортера и проведение платежей на цели импорта производятся банком только после оформления паспорта сделки в соответствии с требованиями. Для облегчения идентификации поступающих сумм экспортер уведомляет иностранного плательщика о необходимости указания в платежных документах на перечисление денег в пользу экспортера, реквизитов контракт и номера паспорта сделки по экспорту по данному контракту. В случае отсутствия в межбанковском документе необходимых данных для отнесения банком поступивших денег к конкретному паспорту сделки по экспорту, банк зачисляет их на транзитный счет и одновременно уведомляет экспортера о таких поступлениях, которые не поддаются идентификации. Экспортер, получив письменное уведомление банка, обязан в течении 2-х рабочих дней письменно информировать банк о характере поступившей суммы с указанием реквизитов контракта и номера паспорта сделки по экспорту. В случаях, когда валютная выручка поступает в банк в неполном объеме или с нарушением указанного в паспорте сделки, по экспорту срока, экспортер обязан принять меры для полного получения валютной выручки, одновременно предоставив в таможенный орган и банк информацию о причинах, имеющегося нарушения.
Банк не требует оформления паспорта в случая:
-	при ввозе валюты уполномоченными банками со своих кор.счетов за границей, перемещаемой через таможенную границу на основании выписки с кор.счета в иностранном банке. При отсутствии на момент таможенного оформления валюты, выписки и оформление осуществляются при наличии гарантийного письма банка о предоставлении выписки после ее получения;
-	при вывозе Национальным Банком драгоценных металлов для размещения на металлических счетах за границей;
-	по контрактам, не предусматривающим перемещение товаров через таможенную границу РК, и не требующим соответственно таможенного оформления;
Оформление паспорта сделки требуется:
-	по контрактам, заключенным на сумму в эквиваленте свыше 5000 долларов США;
-	при перемещении товаров через таможенную границу РК по контрактам (договорам, соглашениям) купли-продажи товаров, а также при перемещении товаров (экспорт/выпуск для свободного обращения) по контрактам на услуги;
-	перед заявлением таможенным органам республики  для экспорта товаров, ранее оформленных в таможенном отношении в соответствии с договорами аренды, переработки, комиссии и другими договорами не предусматривающими перехода права собственности на товар иностранному, казахстанскому лицу, в режимах, отличных от экспорта (выпуска для свободного обращения).
Валютный отдел тесно сотрудничает с кредитной  по вопросам гарантии аккредитивов, поручительств и т.о. Все это называется документарными операциями. Прежде всего, банковская гарантия – это фактически «живые деньги». Это не обычное «гарантийное письмо», в котором есть фраза «оплату гарантируем». Сущность банковской гарантии в том, что банк берет на себя безотзывное обязательство выплатить сумму гарантии по первому письменному требованию бенефициара. Если банк получает требование оплаты, полностью соответствующее условиям гарантии, он обязан платить, а если банк отказывается платить, то он серьезно подрывает свою репутацию на рынке. Как правило, сейчас все гарантии являются безотзывными. Это открыто указывается в тексте гарантии. Гарантии, которые можно отозвать по собственному усмотрению практически никто не принимает. Аннулировать безотзывную гарантию можно только по письменному согласию бенефициара, причем он должен вернуть оригинал гарантии. Обращаться к бенефициару с просьбой об аннуляции гарантии должен наш клиент (аппликат). Гарантия может быть безусловной, когда банк обязуется выплатить сумму гарантии по переводу, письменному требованию бенефициара без всяких условий. Это самая невыгодная гарантия для банка, такие гарантии ни в коем случае не следует выдавать. В тексте гарантии всегда должна быть точно указана дата прекращения действия гарантии. Если гарантия вступает в силу не в момент ее выдачи, а в какой-либо другой момент, то должно быть указано точное количество календарных или банковских дней начиная с  момента, в течение которых гарантия действует, например, гарантия вступает в силу в дату отгрузки товара и действует в течение 180 дней с этой даты. Сейчас западные банки не подтверждают гарантии, а выпускают свои собственные гарантии по просьбе других банков и под их контргарантии, хотя об этом продолжают говорить как о «подтвержденных гарантиях».
Виды гарантий, наиболее часто используемые в ОАО «Темирбанк»:
1)	Гарантия платежа.
Применяется, если казахстанский импортер получает товары с отсрочкой платежа. Иностранный поставщик страхует оплату банковской гарантией;
2)	Гарантия возврата предоплаты.
Применяется, если казахстанский экспортер получает предоплату за товар. Иностранный покупатель страхует возврат предоплаты в случае непоставки товара.
3)	Гарантия погашения кредита.
Применяется, если клиент получил кредит в другом банке.
4)	Гарантия исполнения контракта.
Обычно применяется в экспортных операциях с расчетом по аккредитиву операциях. Сумма гарантии, как правило, составляет 5-10% от суммы контракта. Такая гарантия обычно требуется, если иностранный покупатель зафрахтовал судно для дальнейшей траспортировки казахстанского товара, или если в операциях покупателя. Иностранный покупатель страхует расходы по фрахту судна или иные возможные убытки в случае не поставки товара.
Аккредитив – это обязательство банка выплатить бенефициару сумму, указанную в аккредитиве при предоставлении в банк документов, полностью соответствующих условиям аккредитива. Если документы полностью соответствуют условиям аккредитива, банк обязан платить.
Банк (и аппликант) имеют полное право не платить, если в документах есть любые расхождения с условиями аккредитива. Окончательное решение платить или не платить принимает аппликант. С момента получения документов банк обязан в течение 7 (семи) банковских дней проверить их и произвести оплату, либо дать обоснованное объяснение, почему оплата не производится. Аккредитив может раскрываться сразу после получения банком документов или с отсрочкой, которая определяется по договоренности между покупателем и продавцом. Мы, как банк должны принять меры к том, чтобы на предполагаемую дату платежа располагать достаточными средствами клиента на счет покрытия, либо оформить кредитное обеспечение на случай, если на дату платежа у клиента не окажется средств на счете. Подтверждение аккредитива означает безусловное принятие подтверждающим банком всех обязательств по этому аккредитиву. Поэтому аккредитивы, подтвержденные первоклассными, западными банками принимаются практически всеми и везде. Как правило, подтверждающий банк одновременно является исполняющим банком. Таким образом, в заявке на подтвержденный аккредитив в поле «дата и место истечения срока аккредитива» следует указать город, в котором находится подтверждающий банк.
Разновидности аккредитивов, применяемых в ОАО «Темирбанк»:
1.	Резервный аккредитив (стэндбай) представляет собой разновидность банковской гарантии, т.е. по сути он и есть гарантия. По форме резервный аккредитив представляет собой обычный аккредитив, но в качестве основного документа по резервному аккредитиву выступает требование оплаты. В аккредитиве обычно строго оговаривается, как такое требование должно быть оформлено. Если сделка проходит нормально, то требование не выставляется, оплата не производится, и аккредитив просто прекращает действие в указанную дату. Поэтому такой аккредитив и называется резервным.
2.	Переводной (трансферабельный) аккредитив.
Переводной аккредитив используется в схемах, где есть посредник, который приобретает товар и сразу же перепродает его конечному покупателю, получая при этом свою маржу. Суть переводного аккредитива в том, что он открывается на посредника, который затем переводит этот аккредитив на продавца. При переводе обычно уменьшается сумма аккредитива.
Поручительство – обязательство определенного лица, именуемого поручителем, перед кредитором другого лица отвечать за исполнение этого обязательства этого лица полностью или частично субсидиарно. Поручительством, как правило, обеспечивается исполнение должником денежного обязательства. Основные отличия поручительства от гарантии:
1)	характер ответственности;
2)	объем ответственности;
3)	порядок предъявления требований.
Гарантия и поручительство возникают на основании договоров поручительства или гарантии. Применение гарантии может быть установлено законодательством. Договора гарантии или поручительства должны быть совершены в письменной форме. Несоблюдение письменной формы влечет недействительность договора гарантии или поручительства. Письменная форма договоров гарантии или поручительства считается соблюденной, если гарант или поручитель письменно уведомил кредитора о своей ответственности за исполнение обязательства должнику, а кредитор не отказался от предложений, гаранта и поручителя в течение нормально необходимого для этого времени.

2.2. Анализ практики международного кредитования

Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, частные лица, предприятия, государственные учреждения, а также международные и региональные организаций.
Вступление Республики Казахстан в ведущие международные финансовые организаций открыло широкий доступ к дополнительным финансовым источникам для проведения экономических реформ.
Международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т.д.) и всей совокупностью экономических законов рынка.
Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личные сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укреплением этих источников за счет их привлечения из ряда стран. Потребность в международном кредите связано с:
1. кругооборотом средств в хозяйстве;
2. особенностями производства и реализации;
3. различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок;
4. необходимостью одновременных крупных капиталовложений для расширения производства.
Принципы международного кредита. Связь международного кредита с воспроизводством проявляется в его принципах:
1. возвратность: если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование;
2. срочность, обеспечивающая возвратность кредита в установленные кредитным соглашениям сроки;
3. платность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита;
4. материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения;
5. целевой характер - определение конкретных объектов ссуды, его применение прежде всего в целях стимулирования экспорта страны - кредитора.
Принципы международного кредита выражающего связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства.
Формы международного кредита.
По источникам различаются внутреннее, иностранное и смешанное кредитование. Они тесно взаимосвязаны и обслуживают все стадии движение товара от экспортера к импортеру, включая заготовку или производство экспортного товара, пребывание его в пути и на складе, в том числе за границей, а также использование товара импортером в процессе производства и потребления.
По назначению в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счет заемных средств, различаются:
коммерческие кредиты, непосредственно связанные с внешней торговлей и услугами;
финансовые кредиты, используемые на любые другие цели, включая прямые капиталовложения, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженностей, валютную интервенцию;
«промежуточные» кредиты, предназначенные для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг.
Бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок. Разновидностями бланковых кредитов являются контокоррент и овердрафт.
Фирменный (коммерческий) кредит - ссуда, предоставляемая фирмой, обычно экспортером одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа; коммерческий кредит во внешней торговле сочетается с расчетами по товарным операциям. Сроки фирменных кредитов различны и определяются условиями конъюнктуры мировых рынков, видом товаров и другими факторами.
Хотя фирменный кредит выражает соотношения между поставщиком и покупателем, он обычно сочетается с банковским кредитом.
Банковские кредиты. Банковское кредитование экспорта и импорта выступает в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей а также учета тратт. Иногда банки предоставляют крупным фирмам экспортерам, с которыми они тесно связаны, бланковый кредит, т.е. без формального обеспечения.
Банковские кредиты в международной торговле имеют преимущества перед фирменными. Они дают возможность получателю свободнее использовать средства на покупку товаров, освобождают его то необходимости обращаться за кредитом к фирмам - поставщикам, производить с последними расчеты за товары наличными за счет банковского кредита.
Банковские кредиты выдаются в денежной форме и носят связанный характер так как заемщик обязан использовать ссуду исключительно для закупок товаров в стране - кредиторе.
Одной из форм кредитования экспорта банками стал кредит покупателю.

Особенность кредита покупателю заключается в том, что банк экспортера непосредственно кредитует не национального экспортера, а иностранного покупателя, т.е. фирмы страны - импортера и их банки. Тем самым импортер приобретает необходимые товары с оплатой счетов поставщика за счет средств кредитора и оттеснением задолженности на покупателя или его банк.
Срок кредита покупателю превышает срок кредита поставщика; в основном это средне - и долгосрочные ссуды. Банковские кредиты покупателю оттесняют кредиты поставщику (экспортеру) и фирменные кредиты.
Финансовый кредит позволяет закупать товары на любом рынке, и следовательно, на максимально выгодных условиях. Зачастую финансовый кредит не связан с товарными поставками и предназначен, например, для погашения внешней задолженности, поддержки валютного курса, пополнения авуаров (счетов) в иностранной валюте. Рассмотрим пример: 
Пример. Заключение по проекту
Для проведения экспертизы представлены следующие документы:
1. Письмо Исполкома Межгоссовета за......за опр. дату 2004 года.
2. Письмо  Президента  Акционерного  общества  «Завод  металлоизделий»   с просьбой предоставить кредит.
3. Протокол намерения заключенный между АО «Завод металлоизделий» и АО «Зенит» о приобретений оборудовании.
4. Баланс предприятия на 1 апреля 2004 года.
5. Справка Уральского филиала Кредсоцбанка от......опр. дата 2004 года.
6. Справка о задолженности АО «Завод металлоизделий» от  "__" января 2004 года.
7. Расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности на 20 марта 2003 года.
8. Баланс предприятия на 1 октября 2003 года.
9. Баланс предприятия на 1 января 2004 года.
10. Справка за №1-626 от "__"."__" 2004. Управления Юстиции Западно-Казахстанской области.
11. Расчет поставщиками АО «Завод металлоизделий» по состоянию на 2004 года.
12. Справка Уральского филиала Казахского Акционерного Банка кредитования социального развития за №200 от "__" ***** 2004 года.
13. Договор залога
14. Выписка из протокола №9 общего собрания акционеров.
15. Заключение экологической экспертизы от "__" ****** 2004 года.
16. Аудиторское заключение от "__" ***** 2004 года.
17. Бизнес план проекта.
18. Калькуляционный лист.
19. Государственный Акт на право пользования землей.
20. Выписка из протокола №4 общего собрания акционеров «Завод металлоизделий».
Общая часть
Проект представлен Акционерным обществом открытого типа «Завод металлоизделий». АО прошел перерегистрацию № ****_**** АО в Управления юстиции Западно-Казахстанской области "__" ***** 2004 года.
Уставный фонд общества составляет 30225,0 тыс. тенге. Он разделен на 15112 штук акций номиналом 2000 тенге каждая. Согласно письма Управлении юстиции Западно-Казахстанской области все документы по утверждению проспекта эмиссии на сумму уставного фонда находится на стадии рассмотрения.
Проект планируется реализовывать в городе Уральск на базе существующих производственных мощностей Акционерного общества «Завод Металлоизделий». Для осуществления проекта акционерным обществом планируется частичное переоснащение цеха по производству автомобильных домкратов и пополнить оборотные средства предприятия, необходимое для непрерывного процесса воспроизводства.
Технический раздел
По утверждению представителя технологическая линия по изготовлению
домкратов на заводе в настоящее время существует. Для достижения цели, это увеличения мощности предприятия и выпуск качественных домкратов требуется лишь переоснащение существующей технологической линии недостающим технологическим оборудованием и обновление станочного парка.
Согласно ТЭО, техническим процессам изготовления заготовок и механической обработки деталей, в основу организации производства заложен принцип групповой обработки высокопроизводительного оборудования.
Для изготовления дополнительной оснастки, отладки оборудования, изготовление опытной партии, опытной эксплуатации оборудования потребуется согласно бизнес-плана 3 месяца. В расчетах заложен нулевой период в три месяца.
Рисками данного раздела являются то, что закупаемые оборудования раньше использовались в производственном процессе и эти оборудования могут быть морально изношенными.
Сырьевая база
Проектом предусмотрено выпуск 100,0 тыс. штук домкратов в год. Для производства данной продукции необходим следующие виды сырья и материалов разные сортовые стали, клей резиновый, сталь калиброванная, сталь листовая и полипропилен и т.д.
Экология.
Согласно письма №***/** от "__"."__".2003 г., Западно-Казахстанское областное управление экологии и биоресурсов разрешает деятельность действующего предприятия АО «Металлоизделия». Согласно данного письма, технологические процессы на предприятии сопровождаются выбросами вредных веществ в атмосферу, в состав которых входят неорганические и органические соединения, взвешенные вещества, фтористый водород, хлористый водород, диоксид азота, оксид углерода, формальдегид, этилен, пропилен и др. которые не превышает норм ПДК.
Технико-экономические показатели 
Полная себестоимость одного домкрата согласно представленной калькуляции составляет 11,43 долл. США, а продажная цена одной единицы продукции составляет 15 долл. США. Имеется контракт на продажу по этой цене с узбекско-корейским предприятием «УзДЭУ-Авто» в количестве 100,0 тыс. штук. Согласно бизнес-плана, предприятия на полную проектную мощность выйдет через год после начало финансирования проекта.
За первый год объем производства составит 50,0 тыс. домкратов. Цена одного домкрата (НДС 20%) составляет 15,0 доллара. Объем реализации в первый год составит 750,0 тыс. долл. США. При себестоимости 573,5 тыс. долл. США. Во второй год при объеме реализации 1500,0 тыс. долл. США и себестоимость производства составит 985,7 тыс. долл. США.
Чистая прибыль за первый год составит 98,7 тыс. долл. США. Чистая прибыль за второй год составит 288,0 тыс. долл. США. За период окупаемости проекта чистая накопленная прибыль составит 978505 долл. США.
Для данного проекта необходимо выдать кредит в сумме 350,0 тыс. долл. США. Движение денежных средств проекта дает возможность в пятом полугодии от начала производства погасить 200,0 тыс. долл. США и далее на шестом полугодии оставшуюся 150 тыс. долл. США.
Проценты за нулевой период погашаются вместе с процентами за первый полугодие от начала производства. Погашение процентов производится не позднее двадцатого числа шестого месяца каждого полугодия. Погашение основной суммы кредита производится следующим образом:
- в пятом полугодии от начала финансирования погашаются 200,0 тыс. долл. США, которые выдаются на пополнение оборотных средств;
-  в шестом полугодии от начало финансирования погашается оставшаяся 150,0 тыс. долл. США.
Расчетная ставка кредита 20% годовых. Срок окупаемости проекта при предоставлении кредита под 20% годовых составляет 4 года, включая нулевой период в 3 месяца. Но кредит целесообразно предоставить на срок 4 года и 3 месяца, так как предприятие сможет погасить кредит только в третьем году при условии мобилизации всех денежных поступлений, включая амортизационные отчисления и т.п.
NPV (чистый приведенный доход) проекта за 4 года составит 15646 долл. США, IRR (внутренняя норма доходности) составит 21,0%. Рентабельность инвестиций за 4 года составит 17 %.
Финансовое состояние заемщика
Анализ  финансового  состояния  проводился на  основе  представленных
ежеквартальных бухгалтерских отчетов и расшифровки дебиторской и кредиторской задолженностей.

Таблица 2.
Состояние баланса предприятия

АКТИВ	1.01.03г.	1.10.03г.	01.01.04г.	01.04.04г.	
Основные средства по остаточной стоимости	22452	26012	25500	57341	
Нематериальные активы по остаточной стоимости			0	0	
Незавершенные капвложения	201		0	0	
Оборудование к установке			0	0	
Расчеты с учредителями			0	0	
Долгосрочные финансовые вложения					
Прочие внеоборотные активы		0	0	0	
ОСНОВНЫЕ АКТИВЫ(РАЗДЕЛ I)	22663	26012	25600	67341	
Запасы и затраты	29280	40615	42494	10695	
Дебиторская задолженность	1686	2146	1502	1166	
Краткосрочные финансовые вложения			0	0	
Касса, расчетный счет и другие счета	392	19	19		
Другие активы		876	663	496	
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (РАЗДЕЛ II и III)	31358	43656	44668	12367	
Убытки		2885	2371	2371	
БАЛАНС	54011	72553	72539	72069	
ПАССИВ					
	1.01.03г	1.10.03г	01.01.04г.	01.04.04г	

Уставный фонд	19	19	16019	30225	
Резервный фонд					
Целевое финансирование и поступления			0	0	
Фонды специального назначения	17787	20399	4433	3946	
Прибыль	8097			59	
Использование прибыли					
ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ (РАЗДЕЛ I)	
17806	
20418	
20452	
34171	
Краткосрочные, долгосрочные, среднесрочные ссуды	
1888	
1367	
1256		
Кредиторская задолженность	34317	50768	50831	37839	
ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА (РАЗДЕЛ II)	36205	52135	62087	37839	
БАЛАНС	64011	72553	72639	72069	

Таблица 3. 
Выходные показатели по балансу предприятия

ПОКАЗАТЕЛИ	1.01.03г.	1.10.03г.	01.01.04г.	01.04.04г	
Доля собственных средств - коэффициент собственности, % (Источники собственных средство (I раздел пассива): валюта баланса)	32,97	28,14	28,19	47,41	
Доля заемных средств, %	67,03	71,86	71,81	52,59	
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр.2:стр.1)	2,03	2.55	2,55	1,11	
Коэффициент абсолютной ликвидности оборотных средств (денежные средства (касса+ р\с и др. краткосрочные обязательства (кредиты +кредиторская задолженность)	0,01	0.00	0,00	0,00	
Коэффициент мобильности денежных средств, "% (денежные средства: оборотные средства)	0,01	0,00	0,00	0,00	
Коэффициент мобильности дебиторской задолженности в % (дебиторская задолженность: оборотные средства)	0,05	0,05	0,03	0,09	
Текущий коэффициент ликвидности (2 раздел ахтива:2 раздел пассива)	0,87	0,84	0,86	0,33	
Коэффициент покрытия фиксированными активами	0,63	0,50	0,49	1,52	
Удельный вес дебиторской задолженности в структуре средств предприятия, % (дебиторская задолженность: валюта баланса)	0,03	0,03	0,02	0,02	
Доля прибыли в источниках, % (прибыль: валюта баланса)	0.15	0,00	0,00	0,00	
Фактическое наличие собственных оборотных	-4847	-8479	-7419	-25541	
средств (в тыс. сом) (первый раздел пассива баланса - первый раздел актива баланса - убыток)					

Остаточная стоимость основных фондов на " _"."__2004 составляет 57341
тыс. тенге.
В целом финансовое положение предприятия до "__"."__".2003г. было стабильное, но после "__"."__" 2003г. производства начал работать с убытками, убытки на "__"."__"." 2004г. составили 2 371,0 тенге.
Коэффициент ликвидности, характеризующий способность предприятия ответить по своим обязательствам, не достигает и одного процента, когда он должен быть не менее 25 %. Дебиторская задолженность составляет 0,09 % оборотных средств предприятия, оборотных средств предприятие не имеет.
Кредиторская   задолженность,    согласно   представленного    баланса   на
"__"."__"2004г. составляет 37839,0 тыс. тенге, в том числе задолженность перед социальным страхованием составила 11762,0 тыс. тенге, задолженность перед бюджетом составляла 4500,0 тыс. тенге, прочие кредиторы составляют 337,0 тыс, тенге, долги перед покупателями и заказчиками составляет 6220,0 тыс. тенге, долги за товары и услуги составляет 5817 тыс. тенге, долги по оплате труда рабочим составляет 9203 тыс. тенге.
Дебиторская задолженность на "__"."__"."__"г. составляет 1662 тыс. тенге.
Производственные запасы, незавершенное производство и готовая продукция
на "__"."__"."__"г. составляет 10695 тыс. тенге. При переводе этих запасов в ликвидные средства сильно вызывает сомнений способность предприятия погасить кредиторскую задолженность.
В 2004 году прибыль предприятия составила 8097 тыс. тенге, а за истекший
2003 год прибылей не было.
Обеспечение
В качестве гарантийного обеспечения возвратности кредита и процентов по нему предполагается следующие зданиям сооружения:
•	Здания АБК,
•	Станция нейтрализации
•	Строительный участок,
•	Цех тефлонового покрытия с технологическим оборудованием. Итого общая сумма закладываемого оборудования согласно представленного аудиторского заключения 52,0 млн. долл. США. Также то оборудование, которое предполагается приобрести.
Риски и недостатки
Риск проекта связан с финансовым состоянием предприятия. Финансовое
состояние заемщика кризисное, так как кредиторская задолженность по пред-ставленному балансу на "_"."_".2004г. составляет 37839,0 тыс. тенге, а дебиторская задолженность составляет 1662 тыс. тенге. Также производственные запа-сы, незавершенное производство и готовая продукция на 1.04.2004г. составляет 10695 тыс. тенге. При переводе этих запасов в ликвидные средства сильно вызывает сомнений способность предприятия погасить кредиторскую задолженность.
Существует риск, что из оборота предприятия возможно изъятие значительной суммы средств, которые должны быть перечислены в бюджет государства и в внебюджетные фонды. Это происходит по причине того, что предприятие имеет задолженность перед бюджетом и перед внебюджетным фондом, их долг составляет 4500,0 тыс. тенге
Для обеспечения кредита и процентов по нему предлагается в залог часть имущества предприятия и согласно аудиторского заключения стоимость залога составляет 52,0 млн. тенге.
Необходимо провести оценку закладываемого имущества завода АО «Металлоизделия» оценочной комиссией Банка.
Выводы и предложения
Данный проект окупается за 4 года при условии, что получаемая прибыль, сумма амортизации будут направляться на приобретение сырья и материалов для производства домкратов и 'погашение основной суммы кредита.
Считаем возможным открыть кредитную линию для финансирования проекта, но необходимо учесть следующие моменты по проекту:
1. Необходимо удостовериться в ликвидности имущества, предлагаемого в обеспечение возвратности кредита и процентов.
2. Обеспечить гарантируемую реализацию выпускаемой продукции, а также с оплатой за продукцию завода и соответственно своевременное поступление денежных средств по проекту.
3. Обеспечить гарантированную поставку оборудования и материальных ресурсов для выпуска домкратов согласно условии заключенных контрактов.
Кредит целесообразнее предоставить следующим образом:
- на покупку оборудования в первый год - 150,0 тыс. долларов США;
- на оборотные средства на первый год - 200,0 тыс. долларов США, Погашение процентов - по полугодиям, 20 числа шестого месяца) каждого полугодия.

2.3. Порядок совершения международных расчетов

Международные расчеты - система организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам в иностранной валюте, возникающим при осуществлении внешнеэкономической деятельности. Все внешнеторговые сделки связаны с платежами, т. е. переводом денег из одной страны в другую. Этим они отличаются от системы клиринговых расчетов, когда платежи между партнерами и банками производятся в одной стране, а окончательный результат совершается между банками таких стран.
Международные расчеты, связанные с внешней торговлей и иными видами внешнеэкономической деятельности, осуществляются банками в строгом соответствии с законодательством и на основании поручения в форме и на условиях, применяемых в международной банковской практике.
Правовая основа международных валютных отношений Казахстана определяется, с одной стороны, международными правовыми актами, которые правительство заключает как на двусторонней, так и на многосторонней основе, и с другой стороны - внутренним законодательством страны.
Отличительной чертой международных расчетов является использование национальных валют других государств. В настоящее время Казахстан производит международные расчеты с развивающимися странами и развитыми странами в свободно конвертируемых валютах, со странами СНГ - в мягкой валюте.
Анализ деятельности уполномоченных банков Казахстана по осуществлению международных расчетов показал: наиболее высокий удельный вес платежей в твердой валюте приходится на доллары США и немецкие марки. Данный факт свидетельствует о том, что значительная часть сделок заключается казахстанскими предпринимателями именно в этих видах валют. Заметно вырос объем платежей в российских рублях по сравнению с предыдущими годами. Следует также отметить возрастающую роль тенге в международных расчетах. Если в 1994-1995 гг. расчеты с Россией производились только в российских рублях, то в настоящее время возрастает тенденция в осуществлении платежей России с казахстанскими предпринимателями в казахстанских тенге. С этой целью российские банки открывают корреспондентские счета в уполномоченных банках Казахстана.
Основанием для расчетов являются документы, свидетельствующие о совершении товарной операции. К таким документам относятся коммерческий счет, коносамент, накладные воздушного и автотранспорта, дубликаты железнодорожных накладных, варрант, страховой полис, таймшит, переводные векселя, простые векселя, чеки и др.
Состояние международных расчетов зависит от ряда факторов: экономических и политических отношений между странами; валютного законодательства; международных торговых правил и обычаев; банковской практики; условий внешнеторговых контрактов и кредитных отношений; репутаций контрагентов по внешнеторговым контрактам.
Межправительственные соглашения устанавливают лишь общие принципы расчетов, а во внешнеторговых контрактах четко формулируются валютно-финансовые и платежные условия сделок. Эти условия включают следующие основные элементы: валюту цены, валюту платежа; средства платежа; условия платежа, формы расчетов и банки, через которые эти расчеты будут осуществляться. При их определении обычно проявляется противоположность интересов экспортера и импортера. Экспортер стремится получить максимальную сумму валюты в кратчайший срок, а импортер заинтересован в выплате наименьшей суммы валюты, ускорении получения товара и отсрочке платежа до полной реализации товара.
Зависимость условий платежа и выбора форм международных расчетов можно проследить по таблице 3.

Таблица 4. 
Зависимость условий платежа и форм международных расчетов

Условия платежа	Интересы	Функции банка	
1. Предоплата (аванс при заказе)
	Экспортера
	Простой платеж (clean payment) при помощи перевода (по СВИФТ) Финансирование импорта банком импортера	
2. Документарный
аккредитив
	
	Гарантия банка экспортера Открытие аккредитива и авизование, подтверждение Платеж, акцептирование Негоциирование документа	
3. Документарное инкассо Документы против платежа(D/A)
	
	Провод документарного инкассо Авансирование документов
банком экспортером	
4. Документарное инкассо Документы против акцепта (D/A)
	
	Провод документарного инкассо Дисконтирование акцепта банком экспортера Инкассо векселя Авалирование банком импортера	
5. Платеж против открытого (простого) счета после поступ ления товара	
	Простой платеж (clean payment) Финансирование экспорта банком экспортера	
6. Открытый срок платежа		Гарантия банка импортера	

Основными формами международных расчетов по экспортно-импортным операциям являются:
-	банковский перевод;
-	документарное инкассо;
-	документарный аккредитив;
-	расчеты по открытому счету;
-	расчеты по чекам.
Банковский перевод - это простое поручение коммерческого банка своему банку-корреспонденту выплатить определенному лицу сумму по просьбе и за счет приказодателя, с указанием способа возмещения банку-плательщику выплаченной им суммы.
Банковский перевод широко применяется в расчетах по казахстанскому экспорту и особенно импорту. Это связано прежде всего с простотой оформления данной операции через уполномоченные банки.
Банковский перевод осуществляется в безналичной форме, т. е. посредством платежных поручений, адресуемых одним банком другому. Платежное поручение дается банком на основании указаний перевододателя клиента банка и за счет последнего.
Уполномоченные банки осуществляют банковские переводы в расчетах за импортируемые товары и полученные услуги по схеме 1. Они выполняют поручения казахстанских перевододателей на перевод иностранной валюты за границу в оплату стоимости импортируемых товаров, в оплату по товарным документам или документам по оказанию услуг, в оплату арбитражных споров, штрафных санкций и претензий, в погашение задолженности, образовавшейся в результате перерасчетов, в качестве авансовых платежей, предусмотренных условиями внешнеторговых контрактов, в оплату членских взносов в международных организациях, в оплату переводных и простых векселей и для других целей.
1. Заключение контракта.
2. Покупатель выставляет платежное поручение в банк.
3. Снятие денег со счета покупателя и зачисление их на счет «Ностро» уполномоченного банка в иностранном банке-корреспонденте.
Схема 1. Схема банковского перевода

4. Авизование банка, направление платежного поручения о дебетовании корреспондентского счета в иностранном банке.
5. Списание денег с корреспондентского счета казахстанского банка в инобанке и их зачисление на текущий счет продавца.
6. Авизование продавца о зачислении денег на его текущий счет.
Перечень основных иностранных корреспондентов
В своей деятельности АО «ТемирБанк» активно сотрудничает  с зарубежными банками и международными финансовыми организациями. 
За прошедший год Банк интенсифицировал сотрудничество и в настоящее время имеет отношения c 230 банками. Для повышения эффективности работы Банк уделяет большое внимание развитию существующих взаимоотношений. Это достигается за счет регулярного предоставления информации (вестники), прозрачности Банка, развития личных контактов, оперативности и высокого уровня исполнения операций. Наиболее активно сотрудничество с банками Германии (Deutsche Bank AG, Dresdner Bank AG, Commertz AG), США (The Bank of New York, Republic National Bank of New York, Citibank, Bankers Trust Company), Великобритании, Швейцарии, Франции (Societe Generale, ССФ), Австрии, Голландии, Канады, Бельгии и Италии.  
Благодаря сети иностранных корреспондентов в ведущих банках Америки, Европы и Азии, Банк осуществляет все виды платежей в любой заявленной клиентом валюте в течение одного-двух дней. 
Укрепилось и получило дальнейшее развитие сотрудничество с другими банками на основе кредитных линий. Кредитные линии увеличились как в количественном отношении (25%) за счет развития отношений с корреспондентами, так и по объему (50%) по уже существующим кредитным линиям, предоставленным давними партнерами Банка. 
Банк активизирует свою деятельность на международных рынках. Приоритетом является торговое финансирование.
«ТемирБанк» использует различные инструменты при финансировании торговли, а именно аккредитивы, резервные аккредитивы, гарантии, форфейтинг, инкассо, акцептование и негоциацию. За 1998 произошел динамичный  рост документарных операций за счет более тесной работы с клиентом, повышения его образованности. На сегодня многие клиенты, имеющие историю работы по экспортно-импортным операциям, перед заключением контрактов консультируются с банком в целях выявления и избежания рисков. Наша политика, отдающая приоритет торговому финансированию подтверждается показателями по объемам и количеству документарных операций. Для финансирования импорта средства привлекаются в рамках таких инструментов как аккредитивы. По которым предоставляется пост-финансирование или выручка от дисконтирования отсроченного платежа. Экспорт финансируется посредством форфейтинга или с применением гарантий возврата авансового платежа или резервных аккредитивов. 
За первый квартал 2005 года наблюдается увеличение объема и количества операций за исключением экспортных транзакций, по которым показатели остались на уровне прошлого года. 
Растут и объемы международных платежей, осуществляемых  банком. Благодаря рациональной сети корреспондентов налажена система оперативного перевода средств, практически в любую точку мира.
Среди компаний занятых в экспортно-импортных операциях широко распространен такой вид платежа как документарный аккредитив. Основным преимуществом этой формы платежа является гарантия Покупателю, что Банк произведет оплату только против отгруженных товаров, отгрузочные документы которых полностью соответствуют условиям аккредитива, т.е. заявлению Аппликанта. С другой стороны продавец уверен, что предоставив в банк нужные документы он получит оплату. Т.о. Банк выступает посредником между Продавцом и Покупателем и гарантирует одному товар, другому оплату при условии выполнения всех обязательств, указанных в аккредитиве. 
После получения от Клиента заявления на открытие аккредитива и копии подписанного контракта, Банк разрабатывает текст аккредитива и в соответствии с условиями заявления и контракта выпускает аккредитив.
Экспортеры, обслуживающиеся в АО «ТемирБанк» указывает его в качестве Авизующего Банка. АО «ТемирБанк», получив аккредитив от Банка-Эмитента, делает предварительное авизование в случае возникновения вопросов по условиям аккредитива, требующих выяснения.
Экспортеры, обслуживающиеся в АО «ТемирБанк» указывает его в качестве Авизующего Банка. АО «ТемирБанк», получив аккредитив от Банка-Эмитента, делает авизование условий аккредитива Бенефициару.
В соответствии с требованием бенефициара аккредитив может быть подтвержденным, т.е. к нему добавляется платежное обязательство подтверждающего банка, в роли которого могут выступать банк бенефициара или любой другой банк - посредник. Такое условие должно быть оговорено в контракте, в статье "Условия оплаты". Подтверждающий банк должен выполнить свое обязательство вне зависимости от исполнения банком покупателя своего обязательства. Подтверждающий банк обычно выступает исполняющим банком.
АО «ТемирБанк» открывает специальный счет покрытия по аккредитиву, на который аппликант перечисляет сумму аккредитива. Средства блокируются на счете до момента произведения платежа по аккредитиву. Решение Подтверждающего банка о предоставлении подтверждения зависит от лимитов (кредитные линии), выделенных им на Банк эмитент. При трансферабельном (переводном) аккредитиве первый бенефициар, указанный в нем имеет право перевести сумму аккредитива частично или полностью другому (второму) бенефициару. Используется в тех случаях когда первый бенефициар является посредником, а не непосредственным поставщиком товара. После отгрузки экспортер обязан предоставить документы в срок указанный в аккредитиве и в строгом соответствии с условиями аккредитива, для того чтобы получить оплату по аккредитиву. Документы должны быть проверены исполняющим банком, т.к. незначительные несоответствия могут привести к непринятию их и к отказу от платежа. Проверка документов осуществляется в течение 7 банковских дней.   Если Банк решает, что документы не соответствует условиям аккредитива, он должен информировать Аппликанта о имеющихся расхождения для принятия или непринятия им данных расхождений. В случае принятия расхождений, документы оплачиваются, если нет - информируют Бенефициара и согласовывают дальнейшие действия.
В случае если после открытия аккредитива Бенефициар не согласен с некоторыми условиями аккредитива или в соответствии с договоренностью между партнерами необходимо внести изменения в текст аккредитива, Банк эмитент по поручению аппликанта изменяет условия или сроки аккредитива.

Схема 2. Общая схема выпуска аккредитивов.

Поставщик, бенефициар 

Клиент, аппликант, покупатель 	

				  		1)
				
                                                    	5)								       									
                          2)	       9)	8)				         6)        4)							

БТА
7)

Банк бенефициара 

7)

	                        	                           6)																						                           3)

1) 	Заключение контракта между поставщиком и покупателем.
2) 	Клиент приходит в банк с заявлением на открытие аккредитива. 
3) 	АО «ТемирБанк» (Банк-эмитент) выпускает аккредитив в пользу Бенефициара через Банк бенефициара (Авизующий банк). 
4) 	Банк-бенефициара авизует (информирует) условия аккредитива напрямую бенефициару. 
5) 	После принятия условий аккредитива Бенефициар отправляет товар Покупателю. 
6) 	Бенефициар предъявляет документы по аккредитиву (отгрузочные документы и др.) в свой банк для дальнейшего предоставления в исполняющий банк. Исполняющим банком может быть банк эмитент или банк бенефициара.  
7) 	Исполняющий банк проводит проверку документов и оплачивает, акцептует или не акцептует в соответствии с условиями аккредитива. 
8) 	Банк эмитент, получив документы, отсылает их аппликанту против оплаты или согласно других условий аккредитива. 
9) 	Клиент получает отгрузочные документы  против оплаты, акцепта, негоциации и т.д. в зависимости от условий аккредитива и растомаживает товар. 
В случае если партнеры по каким-либо причинам принимают решение  аннулировать открытый безотзывный аккредитив, аппликант должен предоставить заявление на аннулирование аккредитива, и только после получения согласия бенефициара он считается аннулированным.

Схема 3. Общая схема выпуска аккредитивов  добавлением
подтверждения первоклассных инобанков.

Поставщик, бенефициар 

Клиент, покупатель 	

				                                       1)
				                                       6)

БТА

                               	2)	 11)      											       		
                                                                                                       8)											 														                                                                

Банк бенефициара 

Инобанк-корреспондент (Подтверждающий банк)

                                                                   		           	7)	          5)	                               	3)	   10)													       	9)											          8)		             			                                                              4)
10) 	Заключение контракта между поставщиком и покупателем.
11) 	Клиент приходит в банк с заявлением на открытие подтвержденного L/C. 
12) 	АО «ТемирБанк» делает запрос в инобанк-корреспондент на подтверждение L/C и выпускает аккредитив в пользу Бенефициара через инобанк-корреспондент.
13) 	Инобанк авизовывает аккредитив в банк бенефициара с добавлением своего подтверждения. 
14) 	Банк-бенефициар авизовывает условия аккредитива бенефициару. 
15) 	Бенефициар отправляет товар покупателю. 
7-8) Бенефициар предъявляет документы по аккредитиву (отгрузочные документы и др.) в свой банк или напрямую в подтверждающий инобанк. 
9) Подтверждающий банк проводит проверку документов и оплачивает, акцептует или негоциирует в соответствии с условиями аккредитива. Оплата производится за счет средств, обеспеченных АО «ТемирБанк» согласно инструкций Подтверждающего банка.   
10) Инобанк отсылает документы в АО «ТемирБанк» против оплаты или согласно других условий аккредитива. 
11) Клиент получает отгрузочные документы  против оплаты, акцепта, негоциации и т.д. в зависимости от условий аккредитива и растамаживает товар. 
Если Банк решает, что документы не соответствует условиям аккредитива, он должен информировать Аппликанта о имеющихся расхождениях для принятия или непринятия им данных расхождений. В случае принятия расхождений, документы оплачиваются и удерживаются комиссии за расхождение за счет стороны, определяемой условиями аккредитива.
Если исполняющий банк проверил документы и нашел их в порядке, он без промедления и в зависимости от условий аккредитива: выплачивает сумму, акцептует вексель или дает обязательство произвести платеж при условии оплаты с отсрочкой платежа.
При документарном инкассо банк принимает на себя обязательство по получению причитающейся суммы для продавца (доверителя) против передачи документов. Документарное инкассо предназначается для осуществления платежей тогда, когда экспортер не хочет отгружать товар по открытому счету, но в то же время не располагает страхованием риска посредством аккредитива. Кроме того существует понятие "финансового инкассо", при котором на инкассо предъявляются  финансовые документы (простые, переводные векселя и т.д.) 

Схема 4. Финансовое инкассо

Импортер/
Плательщик/
покупатель 

Экспортер/
доверитель/
продавец 

                                                                   1)																						       2)									                 7)		                                   4)         5)

Инкассирующий банк 

Банк-ремитент 

	                                                     3) 																		                                      
                                                   		6)	            				
1.	Продавец отгружает заказанный товар на адрес покупателя, одновременно составляя все необходимые документы. 
2.	Продавец отсылает документы вместе с инкассовым поручением своему банку (банк-ремитент). 
3.	Банк-ремитент передает документы с необходимыми инструкциями инкассирующему банку. 
4.	Инкассирующий банк информирует покупателя о поступлении документов, а также условиях их выкупа. 
5.	Инкассирующий банк принимает платеж или акцепт покупателя и передает ему документы. 
6.	Инкассирующий банк по инкассо переводит необходимую сумму банку-ремитенту. 
Банк-ремитент перечисляет сумму экспортеру. 	

Глава 3. совершенствование валютных отношений в Республике Казахстан

По официальным данным Агентства Республики Казахстан по статистике за 11 месяцев 2003 года инфляция составила 5,8%. По итогам 2003 года ожидается, что среднегодовой уровень инфляции составит 6,5%, что немного выше индикативного показателя на 2003 год (6,4%). 
Снижение доходности на рынке государственных ценных бумаг в условиях постепенного уменьшения инфляции и укрепления обменного курса национальной валюты позволили Национальному Банку в июле 2003 года снизить ставку рефинансирования с 7,5% до 7%.
В целях приближения к международной практике Национальный Банк внес изменения в механизм установления официального курса. С 9 июня 2003 года официальный курс тенге по отношению к доллару США определяется ежедневно на основе средневзвешенного биржевого курса тенге, сложившегося на Казахстанской Фондовой Бирже за предыдущий рабочий день. Официальный обменный курс тенге к другим иностранным валютам определяется на основании их кросс-курса к доллару США.
За 11 месяцев 2003 года тенге укрепился в номинальном выражении по отношению к доллару США на 5,92% до 146,63 тенге за доллар. Средневзвешенный биржевой курс тенге составил 149,88 тенге за доллар. Укреплению тенге способствовал значительный приток иностранной валюты на внутренний валютный рынок. Кроме экспортной валютной выручки, иностранная валюта поступала за счет приватизации доли государственной собственности и привлечения банками внешних заимствований. 
За 10 месяцев 2003 года тенге в реальном выражении укрепился по отношению к доллару США на 7,4%, а по отношению к евро и российскому рублю, наоборот, девальвировал на 6,3% и 5,2% соответственно. Таким образом, несмотря на укрепление тенге в реальном выражении к доллару США, произошло ослабление тенге по отношению к евро и российскому рублю, что способствовало сохранению конкурентоспособности казахстанских экспортеров.
Благоприятная ситуация на мировых товарных рынках, в частности высокие цены на энергоресурсы и металлы, обусловила также улучшение платежного баланса. По предварительной оценке, за 9 месяцев 2003 года положительное сальдо счета текущих операций превысило 0,5 млрд. долл.
Валовые золотовалютные резервы Национального Банка за 11 месяцев 2003 года увеличились на 48,4% до 4661,6 млн. долл., что обеспечивает покрытие более 4,5 месяцев импорта товаров и услуг. В результате международные резервы страны (вместе с активами Национального фонда) на 1 декабря 2003 года составили 7917,3 млн. долл.
Увеличение международных резервов Национального Банка обусловило рост денежных агрегатов. За 11 месяцев 2003 года денежная база расширилась на 40,4% до 292,3 млрд. тенге, а денежная масса за 10 месяцев выросла на 29,6% до 991,0 млрд. тенге.
В 2003 году увеличение денежных доходов населения вследствие сохраняющихся высоких темпов экономического роста, а также значительное увеличение социальных выплат из бюджета вследствие перерасчета пенсий, способствовали значительному росту наличных денег в обращении. Так, за 10 месяцев 2003 года наличные деньги в обращении выросли на 43,4% или на 70,2 млрд. тенге (за аналогичный период 2002 года - на 13,7% или на 18,0 млрд. тенге).
Ситуация на фондовом рынке Казахстана продолжает улучшаться. Капитализация Казахстанской фондовой биржи (KASE) выросла за 9 месяцев на 68% до 670,1 млрд. тенге. Объем сделок с ценными бумагами на организованном рынке за 10 месяцев достиг 129,8 млрд. тенге, что превышает уровень всего 2002 года на 49%. На 1 декабря 2003 года на рынке ценных бумаг действовал 51 брокер-дилер, 19 регистраторов, 7 управляющих портфелями ценных бумаг,  2  лицензируемые саморегулируемые организации. 
Качественные улучшения произошли в развитии рынка государственных ценных бумаг. Выпущены в обращение 10-летние государственные ценные бумаги, которые по  классификации Министерства финансов являются самыми длинными среди среднесрочных бумаг. Всего за 11 месяцев 2003 года было размещено государственных ценных бумаг Министерства финансов на 87 млрд. тенге, из них среднесрочных - 90,6% (остальные - краткосрочные). Объем ценных бумаг Министерства финансов в обращении составил на конец ноября 2003 года 176,9 млрд. тенге.
Стабильно развивается банковский сектор. На 1 ноября 2003 года функционировало 36 банков второго уровня, в том числе, государственных - 3, с иностранным участием (включая дочерние банки банков-нерезидентов) - 16. По предварительным данным, за 10 месяцев 2003 года их совокупные активы увеличились на 38,3% до 1,6 трлн. тенге (валютный эквивалент - более 10,7 млрд. долл. США), совокупный собственный капитал банков вырос на 35,7% до 218,7 млрд. тенге (около 1,5 млрд. долл.).
Депозиты резидентов в банковской системе за 10 месяцев 2003 года выросли на 25,8% до 759,2 млрд. тенге (валютный эквивалент превысил 5,1 млрд. долл. США). Удельный вес тенговых депозитов в общем объеме депозитов вырос с 40,0% до 51,6%. Вклады населения (с учетом нерезидентов) выросли на 27,3% до 327,6 млрд. тенге (более 2,2 млрд. долл.).
Общий объем кредитов банков экономике вырос на 37,5% до 924,3 млрд. тенге (валютный эквивалент - около 6,25 млрд. долл. США). Улучшилась структура кредитного портфеля банков как по видам валют, так и по срокам кредитов. За 10 месяцев с начала текущего удельный вес кредитов в национальной валюте в общем объеме кредитов экономике вырос с 31,5% до 45,1%, а удельный вес долгосрочных кредитов - с 57,0% до 62,2%.
Средневзвешенная ставка вознаграждения по выданным кредитам в национальной валюте небанковским юридическим лицам по сравнению с началом года незначительно повысилась с 14,1% до 15,1%, а в иностранной валюте понизилась с 12,3% до 10,3%. Таким образом, несмотря на снижение официальной ставки рефинансирования, вследствие повышенного спроса на финансовые ресурсы в национальной валюте снижения ставок по тенговым кредитам банков пока не происходит.
Быстрыми темпами продолжает развиваться пенсионная система. На 1 ноября 2003 года в Казахстане функционировали 1 государственный и 15 негосударственных накопительных пенсионных фондов, 10 организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами и 11 банков-кастодианов. С начала 2003 года пенсионные активы выросли на 29% до 348,6 млрд. тенге (около 2,4 млрд. долл. США). Инвестиции пенсионных активов в ценные бумаги отечественных компаний и на депозиты в банках составили 32,1% от инвестированных пенсионных активов. Количество вкладчиков накопительной пенсионной системы превысило 6,0 млн. человек (более 80% экономически активного населения).
В этих условиях, учитывая в целом позитивную тенденцию развития экономики страны, Национальный Банк  и Правительство определяют приоритетные направления деятельности на предстоящие 3 года.
В июле 2003 года в Закон Республики Казахстан «О Национальном Банке Республики Казахстан» был внесен ряд принципиальных изменений и дополнений, касающихся проведения Национальным Банком денежно-кредитной политики, которые вступают в силу с 1 января 2004 года.
Так, если по действующему законодательству основной задачей Национального Банка является обеспечение внутренней и внешней  устойчивости национальной валюты, то согласно последним изменениям основной целью Национального Банка станет обеспечение стабильности цен.
Основной причиной данных изменений является необходимость более точной формулировки основной цели Национального Банка в рамках объявленного перехода к стандартам Евросоюза и к принципам инфляционного таргетирования, одним из условий которого является смещение акцентов в политике Национального Банка от ориентиров по обменному курсу к обеспечению стабильности цен. Соответственно, любые другие задачи и ориентиры, которые могут возникать в ходе осуществления денежно-кредитной политики, являются второстепенными.
Главной особенностью принципа инфляционного таргетирования является его «направленность в будущее», а именно, принятие параметров денежно-кредитной политики на ближайшие годы с учетом прогноза их влияния на инфляцию  в средне- и долгосрочном периоде.
В условиях усиления ответственности за целевые показатели по инфляции Национальный Банк, как и некоторые страны, использующие принцип инфляционного таргетирования,  будет в дальнейшем устанавливать ориентиры по инфляции исходя из индекса «базовая  инфляция», который будет отражать основные направления инфляционных тенденций. Правительство Республики Казахстан совместно с Национальным Банком разработает методику определения базовой инфляции.
Начаты работы по разработке модели трансмиссионного механизма, которая позволит оценивать изменение базовой инфляции под воздействием основного оперативного показателя, в качестве которого будет принята ставка по операциям репо. Такая модель позволит обеспечить строгое соблюдение обязательств по инфляции и  будет способствовать повышению доверия к проводимой денежно-кредитной политике. 
Для выполнения основной цели Национальный Банк продолжит реализацию следующих задач:
1) разработка и проведение денежно-кредитной политики государства;
2) обеспечение функционирования платежных систем;
3) осуществление валютного регулирования и валютного контроля;
4) содействие обеспечению стабильности финансовой системы.
Исходя из этих задач, на 2004-2006 годы определены следующие приоритетные направления деятельности Национального Банка.
В области денежно-кредитной политики приоритетным направлением будет максимальное приближение денежно-кредитной политики к мировым стандартам, в частности, к евростандартам. 
Основной целью денежно-кредитной политики на предстоящие 3 года будет удержание среднегодовой «базовой инфляции» в пределах 4% - 6% в 2004 году и в пределах 3% - 5% в 2005-2006 годах. Данные ориентиры будут скорректированы после утверждения методики расчетов базовой инфляции и проведения по ней уточняющих расчетов. 
Снижение инфляции позволила в 2004 году снизить официальную ставку рефинансирования до 6%-6,5% годовых, а в 2006 году - до 5,5%. При этом ожидается повышение экономической роли данной ставки, поскольку переучет векселей будет производиться именно в соответствии с официальной ставкой рефинансирования.
Основными инструментами денежно-кредитной политики будут операции открытого рынка - продажа и покупка ценных бумаг, и прежде всего, операции репо и выпуск краткосрочных нот. Кроме того, Национальный Банк будет осуществлять регулирование официальных ставок и рефинансирование банков путем переучета векселей, предоставления банкам краткосрочных кредитов (дневных и овернайт),  а также приема депозитов для регулирования краткосрочной ликвидности банков.
В плане подготовки к планируемому переходу к инфляционному таргетированию Национальный Банк в 2005 году продолжит реализацию мер, направленных на усиление регулирующей роли своих официальных ставок. В предстоящие 3 года будут активно приниматься  меры по расширению регулирования ликвидности операциями открытого рынка, в частности, содействие развитию вторичного рынка ценных бумаг. Будут приняты меры по увеличению портфеля ценных бумаг Национального Банка и развитию новых финансовых инструментов, что позволит увеличить регулирующие возможности Национального Банка и повысить гибкость финансового рынка. 
Для поддержания ценовой конкурентоспособности казахстанских товаров на внешних рынках Национальный Банк намерен сохранить режим плавающего обменного курса тенге, который обуславливает колебания курса в зависимости от спроса и предложения денег. Соответственно, Национальный Банк не будет устанавливать ориентиры по обменному курсу тенге, и вмешиваться в его формирование, осуществляя минимальное присутствие на внутреннем валютном рынке только при необходимости предотвращения спекулятивных скачков обменного курса тенге. 
Будет продолжена работа по развитию вексельного обращения: формирование списка первоклассных эмитентов векселей, совершенствование нормативной правовой базы вексельного обращения и  разработка процедуры учета векселей через центральный депозитарий.
Золотовалютные резервы Национального Банка будут поддерживаться на уровне, обеспечивающем покрытие более 3 месяцев импорта товаров и услуг. В 2005-2007 годах ожидается рост золотовалютных резервов Национального Банка более чем в 1,3 раза.
Годовые приросты денежных агрегатов будут обеспечивать сохранение высоких темпов экономического роста. За трехлетний период ожидается рост денежной базы и денежной массы в 1,8 раза, что выше темпов экономического роста за этот период. Таким образом, наблюдаемая на протяжении последних 3-4 лет тенденция роста монетизации экономики сохранится. При этом, опережение темпов роста денежной массы не будет представлять угрозу усиления инфляционных процессов, если рост производительности труда будет превышать темпы роста заработной платы, особенно в секторах, не связанных с добычей нефти. 
С 2004 году Правительством была продолжена активная социальная политика, которая предусматривает повышение заработной платы работникам бюджетных учреждений, а также государственных служащих. По оценке Национального Банка, в 2005 году доля наличных денег в структуре денежной массы может вырасти до 25%, а затем будет постепенно снижаться до 22%-23% в 2005-2006 годах. 
Будет продолжена работа по совершенствованию денежно-кредитной статистики и бухгалтерского учета. Планируется составление обзора финансового сектора на консолидированной основе с включением счетов кредитных товариществ и ипотечных компаний, а также других финансовых институтов. Также предполагается совершенствование финансовой отчетности и установление требований к Главной бухгалтерской книге и вспомогательному учету организаций, регулирование деятельности которых возложено на Национальный Банк.
Кроме того, в соответствии с международными стандартами формирования статистики платежного баланса и внешнего долга будут совершенствоваться статистический учет операций и методологические подходы формирования частного долга.
С целью совершенствования денежно-кредитной политики будет активизирован мониторинг предприятий реального сектора. 
В области валютного регулирования и валютного контроля приоритетным направлением будет либерализация валютного режима. Это предполагает смягчение режима валютного регулирования и устранение чрезмерных административных преград при осуществлении резидентами операций с иностранными активами. Для отслеживания и контроля рисков, связанных с валютными операциями, будут приниматься меры в направлении повышения эффективности пруденциального регулирования и управления рисками в банках, накопительных пенсионных фондах и страховых компаниях. 
В целях дальнейшего совершенствования валютного законодательства в 2005 году планируется разработка и принятие нового закона, более отвечающего современным требованиям финансового рынка и предусматривающего более активное участие Казахстана на международных рынках капитала. Он послужит законодательной основой для реализации программы второго этапа либерализации валютного режима, которая ориентировочно будет начата в 2006 году и завершена к 2007 году полной либерализацией валютных отношений. Меры по ослаблению валютных ограничений будут способствовать росту отечественного финансового рынка, развитию финансовых инструментов и привлечению дополнительных финансовых ресурсов для реального сектора. 
В области обеспечения функционирования платежных систем приоритетным направлением на предстоящие 3 года будет более полное их приближение к стандартам Европейского союза. Будут развиваться новые виды платежных инструментов. 
Особое внимание будет уделено созданию единой национальной сети по обслуживанию платежных карточек путем внедрения и развития Национальной межбанковской системы платежных карточек на основе микропроцессорной технологии. В рамках ее внедрения в 2004 году начата  практическую деятельность по обслуживанию межбанковских транзакций по платежным карточкам ЗАО «Процессинговый центр».
В последующие годы будет рассмотрена возможность использования Национальной межбанковской системы платежных карточек при реализации общенациональных программ по внедрению обязательного медицинского страхования, формирования системы уплаты таможенных и налоговых платежей, переходе на единый номер физического (юридического) лица (ИН, БИН) и других. Будут продолжены работы по расширению сети оборудования по приему и обслуживанию платежных карточек в торговых (обслуживающих) организациях. 
В области содействия обеспечению стабильности финансовой системы. Денежно-кредитная политика будет способствовать сохранению стабильности финансового рынка. Особое внимание будет уделено дальнейшему развитию страхового рынка, рынка ценных бумаг и укреплению устойчивости банковской системы, созданию условий для дальнейшего роста кредитования банками реального сектора экономики, а также совершенствованию накопительной пенсионной системы. 
Дальнейшее развитие финансового рынка в соответствии с Концепцией развития финансового сектора Республики Казахстан на предстоящие 3-4 года будет проводиться в направлении приближения всех его сегментов к международным стандартам. Будет продолжено формирование устойчивой и эффективно функционирующей финансовой системы, удовлетворяющей потребностям реального сектора экономики. 
В ближайшие 3 года ожидается дальнейший рост депозитной базы банков, расширение кредитной деятельности банков и дальнейшее снижение ставок вознаграждения по кредитам экономике. Ожидается, что в 2004-2006 годах депозиты резидентов вырастут в 1,8 раза, а кредиты экономике - почти в 2 раза. Ставка вознаграждения по выданным тенговым кредитам юридическим лицам к концу 2006 года снизится до уровня 10,0%-12,0%.
Национальный Банк будет тесно координировать свою деятельность с Агентством финансового регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций. 
В целях совершенствования механизмов и процедур надзора за финансовым рынком будут продолжены мероприятия по дальнейшему внедрению международных стандартов регулирования отдельных сегментов финансового рынка, таких как принципы Базельского комитета для банковской системы, требования Международной ассоциации страховых надзоров (IAIS) для страхового рынка, принципы регулирования рынков ценных бумаг Международной организации комиссий по ценным бумагам (ISOСО), отдельных норм и директив Европейского союза. Будет разработана схема оперативных действий при нарастании системного риска и/или возникновения кризисных ситуаций. Также, в целях повышения прозрачности деятельности банков, будет продолжена работа по переходу банков к международным стандартам финансовой отчетности, что обеспечит адекватность и надежность составляемой банками финансовой отчетности. 
С 2004 года права на прием депозитов населения, предоставляется только банкам, являющимся участниками системы гарантирования вкладов физических лиц. 
Национальным Банком совместно с Правительством и Палатой аудиторов Казахстана будет продолжена работа по созданию института сертифицированных бухгалтеров. Будут разработаны единая стратегия развития аудита и единые подходы и требования к аудиту банков, основанные на международных стандартах аудита.
Планируется дальнейшее совершенствование трехуровневой системы кредитования, состоящей из банков, организаций, осуществляющих отдельные виды банковских услуг, и микрокредитных организаций.
Будет реализован ряд мер, направленных на дальнейшее развитие системы ипотечного кредитования. Среди них: создание Казахстанского фонда гарантирования ипотечных кредитов (КФГИК), увеличение сроков ипотечного кредитования до 20 лет, дальнейшее снижение ставок вознаграждения по ипотечным кредитам. Кроме того, меры Национального Банка будут направлены на совершенствование системы оплаты и регистрации сделок с движимым и недвижимым имуществом, отмену процедуры листинга агентских облигаций на Казахстанской фондовой бирже, стимулирование роста объемов ипотечного кредитования населения. 
Национальный Банк будет содействовать работе Правительства по развитию системы жилищных строительных сбережений. 
Будет продолжено совершенствование системы обязательного коллективного гарантирования (страхования) вкладов физических лиц с учетом рекомендаций Международной ассоциации страхователей депозитов. В частности, будут разработаны методики по оценке рисков банков-участников в целях определения дифференцированных ставок страховых взносов. С целью оказания понижающего влияния на рыночные ставки по депозитам и кредитам будет проводиться политика, направленная на снижение максимальных ставок вознаграждения по гарантируемым депозитам.
В ближайшие годы будет совершенствоваться система государственного регулирования и надзора страховой деятельности, приниматься меры по созданию условий для развития добросовестной конкуренции на страховом рынке.
Будет определена единая государственная политика в области экологического страхования и страхования других рисков чрезвычайного характера. Будет создана система государственной поддержки обязательного страхования в сельском хозяйстве. Продолжится работа по развитию таких видов страховой деятельности, как обязательное страхование, страхование жизни и  иных социально значимых видов страхования, перестрахование и расширение иностранного присутствия на страховом рынке. Будет проведена работа по формированию полноценной страховой статистики, а также созданию отраслевого мониторинга и оценке производственных рисков.
Одной из главных задач развития рынка ценных бумаг остается совершенствование механизмов привлечения сбережений населения через коллективные формы инвестирования. Основные усилия государства будут направляться на развитие инвестиционных фондов. Реализации данной задачи будет способствовать принятие нового Закона "Об инвестиционных фондах" и совершенствование нормативной базы организаций, осуществляющих деятельность по управлению портфелем ценных бумаг. 
Для расширения спектра финансовых инструментов будут осуществлены мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности казахстанских акций и облигаций, развитию рынка долговых обязательств, развитию рынка производных ценных бумаг и других финансовых инструментов. Будут запущены рынки обращаемых депозитных сертификатов и коммерческих бумаг, агентских облигаций. 
Для совершенствования системы защиты прав и интересов инвесторов на рынке ценных бумаг будет осуществляться переход к международным стандартам раскрытия информации, совершенствоваться регулирование лицензируемых субъектов, стимулироваться добросовестная конкуренция, совершенствоваться листинговые требования.
Для развития технической инфраструктуры национального рынка ценных бумаг будут развиваться сеть трансфер-агентов, совершенствоваться информационные системы, расширяться перечень операций и повышаться уровень капитализации брокерских и дилерских организаций. Будет также создана организация, выполняющая функции центрального депозитария, регистратора, платежного агента.
В предстоящие годы Национальный Банк продолжит совместно с центральными банками стран ЕврАзЭС проведение работы по организации общей платежной системы стран ЕврАзЭС и другим направлениям интеграции финансовых рынков.
Кроме того, Национальный Банк намерен активно участвовать в работе межгосударственных и межведомственных групп по формированию Единого экономического пространства (ЕЭП).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Внешнеэкономическая деятельность коммерческих банков связана с осуществлением банковских операций в тенге и иностранной валюте, с экспортом-импортом товаров и услуг, их реализацией за иностранную валюту на территории РК, со сделками неторгового характера, хозяйствованием нерезидентов внутри страны.
Коммерческий банк - это особая категория деловых коммерческих предприятий, играющих роль финансовых посредников.
Классификация банковских валютных операций может осуществляться как по критериям, общим для всех банковских операций (пассивные, активные операции), так и по особым классификационным признакам, свойственным только валютным операциям. Основополагающий вариант классификации валютных операций вытекает из закона РК "О валютном регулировании и валютном контроле".
Регистрация валютных операций, связанных с движением капитала, и открытия счетов за границей
Регистрации в Национальном Банке Республики Казахстан подлежат:
1) валютные операции, связанные с движением капитала, предусматривающие поступление имущества (средств) в Республику Казахстан и/или возникновение обязательств по возврату средств нерезиденту в сумме, превышающей эквивалент 100 тысяч долларов США:
-  получение кредитов от нерезидентов на срок более 180 дней, включая финансовый лизинг;
-  кредитование нерезидентами экспортно-импортных сделок; 
-  инвестиции нерезидентов в Республику Казахстан, в форме прямых и портфельных инвестиций, включая первичное размещение ценных бумаг резидентов на международных рынках капиталов, в том числе выпуск депозитарных расписок на ценные бумаги резидентов;
-  переводы нерезидентов в оплату полной передачи резидентами исключительного права на объекты интеллектуальной собственности;
-  переводы нерезидентов в оплату имущественных прав на недвижимость, за исключением имущества, приравненного к недвижимым вещам;
2) прямые инвестиции резидентов в страны, входящие в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и (или) страны, с которыми Республикой Казахстан заключены и ратифицированы международные договоры о взаимном поощрении и защите инвестиций, в результате которых резиденту, осуществляющему инвестиции, будут принадлежать 50% и более голосующих акций (50% и более голосов участников) объекта инвестирования;
3) открытие физическими лицами-резидентами счетов за границей в иностранном банке, если иностранный банк зарегистрирован и расположен в государстве, которое имеет долгосрочный кредитный рейтинг не ниже “А” (по классификации рейтинговых агентств “Standard&Poor’s” или “Fitch”) или “A2” (по классификации рейтингового агентства “Moody’s Investors Service”), и является членом ОЭСР.
Установление отчетности по валютным операциям. Национальный Банк Республики Казахстан по согласованию с уполномоченными государственными органами устанавливает порядок и формы учета и отчетности по валютным операциям, исполнение которых обязательно для всех юридических и физических лиц на территории Республики Казахстан.
Международное сотрудничество по вопросам валютного регулирования. С середины 1992 года Казахстан является членом Международного валютного фонда, а с 16 июля 1996 года Казахстан присоединился к статье VIII Статей Соглашения МФВ, предусматривающей обязательство государства обеспечить конвертируемость своей валюты, то есть не вводить ограничений по текущим валютным операциям.
В настоящее время Республикой Казахстан заключены, а также находятся на стадии разработки и согласования, двух- и многосторонние международные соглашения в сфере валютного регулирования, предусматривающие обмен опытом (в том числе путем организации стажировок и семинаров для специалистов) и информацией в области валютного регулирования и контроля, выработку единых принципов валютного регулирования, направлений  интеграции и унификации национальных валютных законодательств. Более активно такая работа ведется в рамках соглашения о создании Таможенного союза с государствами-участниками ЕврАзЭС.

Список использованной литературы

1.	Указ Президента РК, имеющий силу закона «О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан», Назарбаев Н.А., от 31.08.1995 г.
2.	Закон Республики Казахстан «О вексельном обращении»от 28.04.1997 г.
3.	Закон Республики Казахстан «О валютном регулировании» от 24.12.1996 г.
4.	Положение «Об организации экспортно-импортного валютного контроля в Республике Казахстан» от 2001 г.
5.	Положение «О порядке регистрации валютных операций, связанных с движением капитала» от 2003 г.
6.	Годовой отчет Национального Банка Казахстана. Организация и функционирование платежной системы, 2002-2004 г.
7.	Правила использования платежных документов и осуществления безналичных платежей и переводов денег на территории РК №1155 от 14 июня 2000 года.
8.	Правила ведения документации по кредитованию БВУ №327 от 31 декабря 2000 года.
9.	Новый План счетов банков второго уровня РК / Письмо Нацбанка №310 от 15 октября 2000 года.
10.	О положении в стране и об основных направлениях внутренней и внешней политики на 2002 год. Ежегодное послание Президента республики народу Казахстана. «Казахстанская правда», 4 сентября 2001г.
11.	Назарбаев Н. А. Казахстан-2030. Процветание, безопасность и улучшение благосостояния всех казахстанцев: Послание Президента РК народу Казахстана. Алматы, 1997
12.	Финансовые известия, 24 января 2002 
13.	Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. М., 2003
14.	Бункина М.К., Семенов А.М. «Основы валютных отношений». - М.: Юрайт, 1998г.
15.	«Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений». Под ред. Круглова В.В. – Москва: «Инфра-М», 1998 г.
16.	Гамидов Г.М. Банковское и кредитное дело. М.: ЮНИТИ, 2002 г.
17.	Сейткасимов Г.С. «Деньги. Кредит. Банки». Алматы, «Экономика», 2001г.
18.	Стровский Л.Е. Международные экономические отношения, М., 2004
19.	Айманова Л.Б. Банковское дело. Алматы 1998
20.	Жуков Е. Ф. Общая теория денег и кредита. - М., 1995 14.3емцов А. В. Обзор современной банковской системы// Банковское дело, №1,1997
21.	Колесников В. И., Колесникова Л. П. Банковское дело. - М., 1997
22.	Фомишин С.В. Международные экономические отношения, М., 2003
23.	Лидеры и аутсайдеры. Экспресс-оценка финансового состояния казахстанских банков. Деловое обозрение «Республика», № 44 (76) 15 ноября 2001г.
24.	Андагулов К., Садыков А.  Пессимистический прогноз S & P // Деловая неделя, 25сенября 2004 г.
25.	Березина М. П., Крупнов Ю. С. «Вопросы нормализации расчетов». Финансы, 1995 г., №3.
26.	Масленчиков Ю.С. Банк – партнер предприятия, М., изд. Юнити,2000 г.
28.	Статистический бюллетень Национального Банка. // 2002, № 1.
29.	Национальные счета Республики Казахстан. Статистический справочник. // Алматы, Агентство Республики Казахстан по статистике, 2002.
30.	Экономическое обозрение Национального Банка Республики Казахстан. Выпуск 2. // Официальное издание Национального Банка. ИА «Eсonomix Data», 2001.
31.	В. В. Усов Деньги. Денежное обращение. М., 1999 
32.	И.Берентаев С., Асылханова. Стабилизирующие условия для оздоровления экономики. АльПари, 1999, №4
33.	«Панорама», № 12. 2002
34.	П. Елемисова А. Мировой опыт рынка и становления рыночной системы хозяйствования в Республике Казахстан. - Алматы, 1998.
35.	Государственное регулирование рыночной экономики. / Под ред. проф. Кушлина В.И. и проф. Волгина Н.А. - М.: ОАО "НПО "Экономика", 2000. - 735 с.
36.	Дробозина В.Н. Финансы, денежное обращение и кредит. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 362 с.
37.	Экономическая теория. / Под ред. Камаева В.Д.- М.: ВЛАДОС, 2000.-640 с.
38.	Яблукова Р.З. Международные экономические отношения, М., 2004
39.	
Приложение

ДОГОВОР №   
На специальное аккредитивное обслуживание

«____» ___________ 200_ г.                                                                 г. Алматы

АО «ТемирБанк», именуемое в дальнейшем «Банк», в лице Заместителя Председателя Правления г-на _________, действующего на основании Устава, с одной стороны, и _____________, именуемый в дальнейшем «Заявитель», в лице ___________, действующего на основании Устава, с другой стороны, в дальнейшем совместно именуемые «Стороны», с соблюдением действующего законодательства Республики Казахстан, заключили  настоящий Договор (далее «Договор») о нижеследующем:

1.	Предмет договора

1.1	Банк по просьбе Заявителя предоставляет в пользу  ______________,  (далее “Бенефициар”)  безотзывный аккредитив на сумму __________ (прописью) долларов США, во исполнение обязательств по  контракту  № ______ от ______ 2004, заключенному  между  Бенефициаром и  Заявителем. 
1.2	Аккредитив открывается
•	со сроком действия    с  «___»  _____  г. до «___»  _____   г.; 
•	отсрочка платежа -   дней c  даты последней отгрузки (при наличии);
•	дата последней отгрузки -   _______ года. 
1.3	Комиссионное вознаграждение и пеня начисляется исходя из количества дней в году равных 360.

2.	Порядок расчетов
2.1. Оплата по аккредитиву производится  по предоставлению в Банк копий документов, указанных в заявлении на открытие аккредитива.
2.2. Открытие аккредитива производится после подписания настоящего договора и по предоставлению Заявителем в Банк полного пакета необходимых документов.

3.	Права и обязанности сторон
3.1. Банк:
-	в случае выставления Бенефициаром требований по аккредитиву и оплаты Банком суммы по этому требованию в соответствии с открытым аккредитивом в обусловленные сроки, списать в безакцептном порядке с любого банковского счета Заявителя в любом банке, без дополнительного согласия, суммы ссудной задолженности образовавшейся у Заявителя  в результате списания денег со счета Банка  для исполнения обязательств по контракту, а также сумму вознаграждения, предусмотренных пунктами 4.1., 4.2., 4.3. и начисление пени, предусмотренной п.6.2. и выставлять инкассовые распоряжения на все банковские счета Заявителя в любых банках.
-	Банк вправе обратить взыскание на любое движимое и недвижимое имущество Заявителя, товары на складах и в пути, дебиторскую задолженность и направлять все поступление на погашение задолженности перед Банком.
-	В случае отсутствия достаточных средств на счете Заявителя в момент осуществления очередного платежа по аккредитиву, недостающую сумму аккредитива Банк оплачивает из собственных средств. Возникшая задолженность Заявителя оформляется  в виде кредита отдельным Договором.
-	Проверять финансовое положение Заявителя и состояние обеспечения (Предмета залога).
-	В случае списания инобанком со счета Банка комиссионного вознаграждения за подтверждение аккредитива и иных комиссий, связанных с открытием и обслуживанием данного аккредитива, Банк  вправе  списать в  безакцептном порядке, с любого банковского счета Заявителя в любом банке, без дополнительного согласия, суммы задолженности образовавшейся  у Заявителя в результате списания денег со счета Банка и направлять все поступления на погашение задолженности перед Банком.
3.2. Заявитель:
-	за 1 день до наступления срока платежа по аккредитиву обеспечить наличие денежных средств для исполнения обязательств по аккредитиву;
-	в случае отсутствия достаточных средств на счете Заявителя в момент осуществления платежа по аккредитиву, сумма аккредитива, оплаченная Банком из собственных средств, в течении 2-х дней оформляется в виде Кредитного договора на сумму задолженности на условиях установленных Банком;
-	предоставить Банку документы, подтверждающие целевое использование данного аккредитива;
-	предъявлять справки и совершать иные действия, необходимые для выявления Банком обстоятельств, указанных в п.3.1. настоящего Договора;
-	предупредить Банк об изменении или возможности изменения юридического статуса, реорганизации, фактического прекращения деятельности вследствие его ликвидации, банкротства и др. за два календарных  месяца с момента принятия решения о таких действиях и возникновения в связи с этим реальной угрозы полноте и своевременности исполнения условий настоящего Договора;
-	предупредить Банк о намерении досрочного выполнения обязательств по контракту, согласно открытому аккредитиву, в том числе о расторжении контракта;
-	предоставить в качестве обеспечения своих обязательств перед Банком право устанавливающие документы на Предмет залога.

4. Оплата услуг Банка.

4.1. За открытие аккредитива Заявитель оплачивает Банку комиссию в размере _____% годовых (с учетом НДС) от суммы аккредитива из расчета за фактический период действия аккредитива  в размере  _________ (прописью)  долларов США, в т.ч.  НДС в размере  _______ (прописью) долларов США. Данная комиссия выплачивается Заявителем в тенге по курсу продажи долларов  США АО «ТемирБанк»  на день оплаты на счет Банка № ________ единовременно, в течении ____  банковских дней с даты открытия аккредитива.
4.2. Комиссионное вознаграждение инобанка по подтверждению аккредитива оплачиваются Заявителем незамедлительно по требованию Банка.
4.3. Заявитель оплачивает операционные расходы по открытию, выпуску и обслуживанию аккредитива согласно действующим тарифам Банка в размере 0,3% от суммы аккредитива, что составляет _______ (прописью) доллара США, которые выплачиваются в тенге по курсу продажи долларов США  АО «ТемирБанк» на день оплаты в течении ____  дней с даты открытия аккредитива.
4.4 За каждое изменение  условий аккредитива Заявитель оплачивает Банку сумму в размере 50 долларов США , в тенге по курсу продажи долларов США АО «ТемирБанк» с момента изменений условий аккредитива. 
4.5. За аннулирование аккредитива Заявитель оплачивает Банку сумму в размере 100 (сто) долларов США в тенге по курсу продажи долларов США АО «ТемирБанк»  с момента аннулирования.
4.6. В случае аннулирования аккредитива суммы комиссионных вознаграждений и других расходов Банка предусмотренных настоящим договором Заявителю не возвращаются.

5. Обеспечение.
5.1. Обеспечением выполнения Заявителем своих обязательств по настоящему Договору являются ____________, согласно Договора о Залоге № _____ от  _________ года.

6. Ответственность сторон
6.1. Заявитель несет перед Банком ответственность по обязательствам, установленным в соответствии с действующим законодательством Республики Казахстан и настоящим Договором.
6.2. В случае неисполнения Заявителем обязательств, предусмотренных подпунктом 1, 2. Пункта 3.2. и пунктами 4.1.,4.2.,4.3. настоящего договора, Заявитель уплачивает Банку пеню в размере 0,25% от суммы долга за каждый день просрочки.

7. Особые условия
7.1. Срок действия настоящего Договора может быть увеличен при условии выполнения Заявителем обязательств перед Бенефициаром и при получении банком письменной просьбы об увеличении срока.

8. Конфиденциальность
8.1. Каждая из Сторон по Договору обязуется сохранять строгую конфиденциальность финансовой , коммерческой и прочей информации, полученной от другой стороны.
8.2. Передача такой информации третьим лицам, опубликование или разглашение возможны только с письменного согласия другой стороны, а также по требованию прямо уполномоченных законодательством Республики Казахстан на получение такой информации органов и должностных лиц.

9.Правопреемство
9.1. При ликвидации, реорганизации, изменении правового статуса юридического лица Заявителя, либо его передача в управление  другим юридическим лицам (резидентам или нерезидентам) все права и обязанности по настоящему договору переносятся на правопреемника Заявителя либо на организацию, осуществляющую внешнее управление Заявителем.

10. Прочие условия
10.1 Разногласия и споры, возникающие в процессе выполнения настоящего Договора, рассматриваются Сторонами в предварительном порядке в целях выработки взаимоприемлемых решений.
10.2.Неурегулированные споры передаются на рассмотрение в судебные органы в  порядке, установленном действующим законодательством Республики Казахстан.
10.3. Изменение, прекращение  или продление срока действия  настоящего Договора оформляются дополнительным соглашением Сторон, если иное не предусмотрено настоящим  договором.
10.4. Наряду с условиями, предусмотренными настоящим Договором, при его исполнении Стороны руководствуются действующим законодательством Республики Казахстан.
10.5. Настоящий договор является неотъемлемой  частью Договора о предоставлении лимита кредитования №_________ от  _____года. (при наличии лимита, выделенного Банком) 

11.Срок действия договора.
11.1. Настоящий договор вступает в силу со дня его подписания и действует до окончательного выполнения сторонами своих обязательств по настоящему договору.
11.2. Настоящий договор составлен в двух экземплярах, каждый из которых имеет одинаковую юридическую силу: 1-й экземпляр остается в Банке, 2-й экземпляр передается Заявителю.

РЕКВИЗИТЫ И ЮРИДИЧЕСКИЕ АДРЕСА СТОРОН:
        БАНК                                                                      		ЗАЯВИТЕЛЬ
АО «ТемирБанк»
г. Алматы, пр. Абая                     
к/с№______________ в Управлении                              
платежных систем Нацбанка РК                          
РНН 
____________   						_____________  
Заместитель    	
Председателя  Правления                			  Директор