СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты формирования и развития страхования рисков при финансировании (кредитовании) 
1.1 Социально-экономическая роль малых и средних предприятий в рыночной экономике
1.2 Объективные предпосылки развития страхования и управления рисками при финансировании малых и средних предприятий
1.3 Принципы управления рисками при финансировании (кредитовании)

Глава 2. Анализ рисков финансирования и состояние малых и средних предприятий
2.1 Анализ банковских  рисков и способы их снижения  при финансировании малых и средних предприятий
2.2 Особенности страхования рисков кредитования в Казахстане

Глава 3. Пути развития страхования и управления рисками финансирования малых и средних предприятий 
3.1 Процедура и реализация финансирования
3.2 Новые методики страхования и управления рисками финансирования АО "Алматинский маргариновый завод"
3.3 Перспективы развития управления рисками финансирования малых и средних предприятий 

Заключение 

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

Становление и развитие рыночных отношений в Казахстане связано с возникновением, функционированием и тесным взаимодействием всех видов предпринимательства в сфере производства, торговли, финансов и страхования. В переходных условиях при ограниченности финансовых возможностей государства по подъему экономики, тотальном кризисе неплатежей, фактическом банкротстве многих предприятий (при формальном непризнании таковыми) существуют определенные предпосылки дальнейшего развития частной инициативы.
Казахстан и другие страны СНГ, признавая роль и важность развития малых и средних предприятий (МСП) для успеха проводимых экономических реформ, ищет собственный путь стимулирования, укрепления данного сектора экономики, расширения возможностей эффективной работы предпринимателей в условиях свободной конкуренции, где каждый хозяйствующий субъект действует в условиях риска и неопределенности.
Созданная в настоящее время адекватная законодательная база и принятые нормативно-регулирующие акты по поддержке и поощрению сферы малого бизнеса, безусловно, служат основополагающими факторами по раскрытию предпринимательских способностей каждого, кто хочет создать собственное дело. Более того, требуется разработка действенного  механизма  реализации  принимаемых  программ  по функционированию МСП, но, как показывает опыт, до сих пор отсутствует определенная система гарантий для предпринимателей, обеспечивающая их выживание и приспособление к рисковым условиям. Даже в идеальном случае, полной гарантии безопасности ведения бизнеса никто не может предоставить, потому как наша жизнь всегда полна неожиданностей, непредвиденных обстоятельств, сопряжена с множеством элементов случайности.
Тем не менее человечество находит в себе интеллектуальные силы по преодолению препятствий, стоящих на его пути, в том числе и в бизнесе, приспосабливаясь к изменениям делового мира) а также, применяя такой эффективный инструмент - страхование.
В этой связи наиболее остро стоит вопрос о создании новых направлений развития страховых услуг, в частности, страхования предпринимательских рисков, управления ими при финансировании проектов, дальнейшего расширения сфер влияния страховой индустрии, являющейся неотъемлемой частью экономики Казахстана, в другие ее области, особенно, для новых форм предпринимательской деятельности таких как, малые и средние предприятия.
Важно отметить, что движущая сила и опора экономики развитых стран - МСП, благодаря способности оперативно реагировать на изменения потребительского спроса и наладить за короткое время свое производство при незначительном финансировании инвестиций с учетом этого спроса, преодолевать  жесткую  конкуренцию,  доказали  коммерческую состоятельность финансируемых проектов, обеспечивая рынок как полноценными товарами, услугами, так и занятость многих людей.
В Казахстане снова наблюдается оживление деловой активности, некоторый рост числа действующих малых и средних предприятий после аналогичного бума за 1991-2001 гг., когда начались ослабление монополии государственного страхования и переход к страховому рынку, где акционерные, коммерческие страховые компании оказывали широкий спектр страховых услуг, а наиболее популярным было страхование рисков непогашения кредита, позволившее большинству предпринимателей получить возможность финансирования сделок, хотя в большей части торгово-посреднических.
Ничуть не отрицая роль торговли для развития реального сектора экономики, заметим, что в переходных условиях к рынку, массовость коммерческих операций была характерным явлением для всех стран как бывшего Союза, Восточной Европы, так и развитых капиталистических стран.
Естественно, для более удачливых бизнесменов первоначальный капитал, полученный в результате торгово-обменной деятельности, послужил мощным источником для реализации инвестиционных программ в производстве. К сожалению, в то же время не все страховые компании, проводившие этот вид рискованных операций, смогли устоять при удовлетворении потребностей неопытных, иногда и нечистых на руку людей того периода, преследовавших заведомо цели, далекие от настоящего бизнеса, перед натиском угрозы банкротства.
На нынешнем этапе перехода к рыночной экономике забота о создании гарантии предпринимателям, решение проблем нахождения и обеспечения возвратности финансовых средств приобретают еще большую актуальность.
Приоритетность малого бизнеса, отмечаемая проводимой экономической политикой, предполагает для страховых компаний необходимость выражения и реализации стратегических интересов в этой области с учетом прошлого опыта страхования рисков финансирования, что требует более глубокого понимания рисковой природы предпринимательства, изучения теоретико-методологических основ формирования и развития страховых услуг в Казахстане.
Изучением организации страхового дела занимался ряд известных экономистов, в частности, российские ученые В.В.Богдан, В.А.Васильев, Г.В.Гришин, Л.А.Дышкант, Ю.М.Журавлев, Е.В.Киломин, Л.А.Мотылев, А.П.Плешков, В.К.Райхер, Л.И.Рейтман и др.
Вместе с тем, при всей глубине работы вышеперечисленных авторов не исчерпывают весь круг вопросов и проблем, связанных с изучением такого явления как страхование. С другой стороны, проведенные исследования, чаще всего, носят общеэкономический характер, уделяют вполне естественное внимание финансовой устойчивости страховых организаций и реже финансовым взаимоотношениям, возникающим между страховщиками, страхователями, в особенности, когда в этой роли выступают предприниматели, и третьими сторонами, непосредственно вовлеченными в эту отрасль.
Недостаточная теоретическая и практическая разработанность проблем, связанных с изучением страхования и управления рисками, именно, при финансировании новых объектов страхового рынка - малых и средних предприятий, необходимость разработки качественно новых подходов в управлении рисками определили выбор темы настоящей дипломной.
Цель исследования. Основной целью дипломного исследования является анализ проблем страхования и управления рисками при финансировании, исследование возможностей по разрешению препятствий на пути развития МСП вместе с определением роли страховых организаций в управлении рисками финансирования и выработка на этой основе предложений и рекомендаций по дальнейшему совершенствованию методологий страхования и управления рисками.
Для достижения поставленной цели наша работа была направлена на решение следующих задач:
- изучить теоретические вопросы развития страхования как формы управления рисками при финансировании МСП, определить рисковую природу предпринимательства, значение методологии управления проектами при рассмотрении данного вопроса;
- раскрыть принципы управления рисками при финансировании, вытекающие из стратегических направлений развития бизнеса;
- определить социально-экономическую роль МСП в рыночной экономике в целом и развитии малых городов, в частности, в г. Алматы;
- исследовать проблемы, препятствующие развитию малого бизнеса, специфику функционирования в отдельном регионе Казахстана;
- исследовать особенности развития страхования рисков кредитования в Казахстане, проблемы финансовых взаимоотношений страховщиков, кредиторов и страхователей;
- обосновать методики определения рисков с учетом их значения и влияния при принятии решений по финансированию МСП, отразить практическое применение на конкретном проекте финансирования, а также проводимый мониторинг управления рисками при его реализации;
- определить роль и функции каждого участника проекта при финансировании МСП по выполнению мероприятий по снижению рисков, установить взаимосвязь между ними от начала проекта и до окончания срока его реализации;
- на базе полученных выводов разработать практические рекомендации о путях развития управления рисками финансирования МСП.
Объектом научного исследования выступили малые и средние предприятия Республики Казахстан. Среди них подробнее рассматриваются деятельность АО «Альянс Банк» и предприятия АО «Алматинский маргарновый завод».
Предметом исследования является система финансово-экономических отношений по поводу защиты материальных интересов при финансировании малого и среднего бизнеса, имеющего рисковый характер в условиях рыночной экономики. Находясь далеко от мысли, что в настоящей работе даны ответы на все вопросы и решены до конца все проблемы, связанные со страхованием и управлением рисками финансирования МСП, все-таки предпринята попытка продвижения вперед на пути решения проблем участников инвестиционных процессов, их взаимодействия в условиях ограниченного финансирования и высоких рисков предпринимательской деятельности, позитивного решения которых ожидают как отечественная наука, так и экономическая практика.
Теоретической и методологической основой для написания работы послужили научные труды классиков экономической теории, исследования ученых-экономистов  зарубежных  стран,  СНГ  по  проблемам функционирования страхового, финансово-кредитного рынка, регулирования рисков малого предпринимательства, управления проектами. Для решения поставленных  задач  по  исследованию  финансовых  отношений использовались законодательные и нормативные акты. Указы Президента Республики Казахстан, постановления Правительства Республики Казахстан, материалы официальных учреждений, статистические данные о деятельности малого предпринимательства, страховых компаний, а также различная отечественная и зарубежная научная литература.
При подготовке дипломной работы применялись методы научного анализа, сравнения и обобщения теоретических концепций и полученных результатов, экономико-статистические методы.
Научная новизна работы состоит в том, что рассмотрены малоисследованные теоретические вопросы и практические проблемы дальнейшего развития финансовых отношений, возникающих в кредитно-страховой сфере при финансировании малых и средних предприятий, и предложении путей управления рисками на базе новейших методик страхования и управления рисками, созданных в процессе работы в Управлении финансирования «Альянс Банк».
Практическая значимость дипломного исследования заключается в том, что разработанные в нем рекомендации по направлениям развития управления рисками позволяют участникам инвестиционных процессов эффективно действовать в условиях ограниченного финансирования и высоких рисков хозяйственной деятельности малых и средних предприятий.
Практическую значимость имеют также предложения об оказании консультационных услуг по снижению рисков малым и средним предприятиям страховыми компаниями при подготовке проектов и получении финансирования. (инвестирования) в кредитных учреждениях, фондах поддержки малого бизнеса. Отдельные положения дипломного исследования представляют также определенный интерес для Департамента страхового надзора Национального  Банка Республики  Казахстан, Казахинстраха, Казагрополиса, других страховых компаний и коммерческих банков, занимающихся проектным финансированием.
Такой подход позволил получить ряд новых научных и практических результатов, к которым, в частности, относятся:
- дана теоретическая разработка вопросов страхования рисков при функционировании  МСП.  в  особенности,  при  финансировании предпринимательских проектов;
- на основе рисковой природы предпринимательства выдвинута идея "разделения рисков" и рассмотрена возможная реализация, дальнейшее развитие в контексте управления проектами и рисками;
- рассмотрены основные принципы управления рисками при финансировании (кредитовании) МСП с учетом опыта страхования рисков кредитования в Казахстане;
- в связи с возрастающей ролью малого бизнеса в социально-экономической жизни регионов, малых городов Республики выявлены препятствия на пути его развития, в частности, в г.Текели, из которых наиболее актуальным является отсутствие или недоступность финансовых ресурсов;
- из-за различий в развитии областей, особенностей структуры экономики, состояния и уровня местного менеджмента обоснована необходимость признания и учета регионального риска при финансировании МСП в Казахстане;
- обобщен и систематизирован опыт проведения финансовой экспертизы проектов при обслуживании кредитной линии Европейского Банка Реконструкции и Развития (Eu.ropian Bank of Reconsruction and Development) по финансированию МСП в Казахстане;
- предложены и использованы в практике работы АО "Казкоммерцбанк" новые методики страхования и управления рисками: определение степени риска проекта по матрице оценки рисков; для согласованного взаимодействия участников процесса финансирования по минимизации рисков разработана логико-информационная схема;
выдвинуто  и  обосновано  предложение  о  персонификации ответственности при принятии и реализации решений, связанных с риском, разработана система контроля работы консультантов, менеджеров по рискам;
- обоснована необходимость и возможность оказания консалтинговой помощи страховыми компаниями по подготовке проектов финансирования МСП для кредитно-инвестиционных институтов;
рассмотрены  перспективы  развития  регулирования  рисков финансирования;  предложены  пути  эффективного  взаимодействия участников кредитно-страхового рынка, ориентированного на сектор МСП.

Глава 1. Теоретические аспекты формирования и развития страхования рисков при финансировании 
(кредитовании)

1.1 Социально-экономическая роль малых и средних предприятий в рыночной экономике

Переход  на  рыночные  отношения  требует  пересмотра  всей инфраструктуры страны и в первую очередь демонополизацию предприятий -гигантов,  развитие сети коммерческих банков, оптовой и розничной торговли.
Эффективность рыночных отношений, степень их развития в стране, стабилизация  рынка,  воздействие  потребителя  на  производство, оздоровление финансов будет напрямую связано с процессом развития сети малого бизнеса, обладающего высокой степенью гибкости и способного быстро приспосабливаться и реагировать  на  изменение спроса и конъюнктуры как внутреннего, так и внешнего рынка.
Мировой опыт показывает чрезвычайную эффективность малых и средних предприятий.  Так, например, малые предприятия Италии, численностью менее 200 человек,  составляют 80 %  действующих предприятий. И только от экспорта изделий одежды) произведенной на них, страна ежегодно получает более 3,5 миллиардов долларов.
В США существуют свыше 20 миллионов самостоятельных фирм. Доля малого бизнеса составляет примерно 97%. Их обслуживают 11 тысяч коммерческих банков, в Конгрессе проблемами малого- бизнеса заняты два комитета. В Канаде также высока доля МСП - 95% от всех действующих (1 млн. МСП в 1999 году, то есть одно предприятие на каждые 23 жителя); 81% всех рабочих мест в Канаде в течение 10 лет создавались сектором МСП. Таким образом, малый и средний бизнес обеспечивает не только занятость (социально-политический эффект), но также играет роль в валовом национальном доходе страны (экономический эффект)./9/
Вместе с тем "массовый" характер возникновения и успешное функционирование микро-, малых и средних предприятий, а также возникшая потребность в реальном поощрении данного вида бизнеса, имеющего значительную социально-экономическую роль  в рыночной экономике имеет глубокие корни. Этот аспект почему-то упущен в проведенных исследованиях, хотя история МСП начинается с семидесятых годов. А в период 1950-1960 гг. на Западе была эра больших компаний./23/
Причинами развития МСП послужили происшедшая "технологическая «революция», особенно с появлением компьютеров начались тенденции к стимулированию децентрализации, открылись возможности на рынке для малых производств. В связи с растущими потребностями капиталистического рынка МСП предлагались совершенно новые для того времени услуги: проведение маркетинговых исследований, рекламы. Более насыщенным становился информационный рынок.
Следующей причиной послужило возникновение "азиатских тигров", увеличение их доли экспорта в международной торговле, успешное применение метода субконтрактов.
Энергетический кризис семидесятых снизил вклад больших компаний в экономики развитых стран, также это повлекло за собой рост безработицы.
Даже отмечались тенденции снижения малых фирм, начиная с 1930 г: в 1935 г. в Великобритании количество предприятий с численностью менее 200 человек, составляющих 38% от всех компаний, сократилось до 22.6% в 1976г. Поэтому новые направления развития экономики, проводимые Тэтчером, Рейганом по продвижению свободного рынка, также способствовали развитию МСП./12/
Впоследствии результаты и экономическая практика доказали верность курса по поощрению развития МСП. Проведенная перестройка структуры экономики позволила насытить рынок товарами и услугами, потому что малые предприятия способны оперативно реагировать на изменения потребительского спроса и за короткое время наладить свое производство с учетом этого спроса. Другими словами, экономические рецепторы МСП весьма чувствительны к конъюнктуре рынка. И они успешно функционируют в том экономическом пространстве, куда плохо проникает крупный бизнес, что способствует одновременно к преодолению монополизма и расширению конкуренции.
Для Казахстана и других стран переходного периода при скудности госбюджета и отсутствии финансовых средств важно помнить, что малые предприятия обладают тем преимуществом, что быстро окупают затраты производства и имеют высокие обороты вложенного капитала. Также МСП способствуют, как уже отмечали выше, повышению экспортных возможностей  страны. Так при  сотрудничестве  с  экспортными предприятиями, МСП могут снизить затраты, выполняя отдельные виды услуг, работ на субконтрактной основе. В  итоге повышается конкурентоспособность продукции на международном рынке.
Социально-экономическая роль МСП выражается прежде всего в основных направлениях деятельности:
а) они способствуют созданию новых рабочих мест; расширяют сферу приложения труда, трудоустройству незанятого населения и кадров, высвобождаемых с обанкротившихся или близких к нему предприятий;
б) МСП в большей степени привержены к различным инновациям (это не означает только производство современных технологий или оборудования, а, именно, их вовлечение в создании новых совершенных экономических структур, удовлетворяющих новые потребности рынка и качественное улучшение существующих);
в) помогают решать региональные проблемы, в частности, укрепление местных бюджетов благодаря поступлениям в них значительной части прибыли МСП через налоги и другие виды платежей.
В Казахстане в настоящее время малые предприятия составляют 80 процентов всех действующих в стране хозяйствующих субъектов. Общая численность занятых в секторе малого предпринимательства около 900 тыс. человек. Буквально за год численность занятых в сфере малого бизнеса выросла с 5 процентов до 15 процентов. Объем произведенной продукции в этом секторе, по данным мониторинга областей, вырос в несколько раз. /11/
Так как рыночные отношения уже развиваются, то единственная возможность быстрого создания системы мелкого  предпринимательства является разгосударствление  крупных предприятий, их реорганизация путем дробления,   выделения филиалов и отдельных цехов в самостоятельные предприятия.
Социально-экономическая  роль малых и средних  предприятий определяется особенностями и преимуществами, присущими малому бизнесу.
Прежде всего, малый бизнес характеризуется децентрализованным (рассредоточенным) производством и ориентацией на местный рынок. Эта особенность присуща для развивающихся стран,  где большая часть населения проживает в сельской местности и малых городах, и слабо развиты транспортные сети. Малые предприятия отвечают потребностям местного рынка, таким как, обеспечение ремонтных работ и услуг, производства мяса и маслобойки, выпуск мебели, строительных материалов. Потому что малый бизнес использует расположенные вблизи источники сырья, рынки сбыта, они обычно хорошо знают рынки и их транспортные расходы меньше, чем у крупных конкурентов. Это является довольно часто существенным преимуществом над ними, хотя не всегда МСП удовлетворены масштабами деятельности. В дополнении отметим, что в отличие больших предприятий, малые фирмы не обременены сложными и дорогими исследованиями рынка и маркетинговой деятельностью.
Другой важной особенностью и потенциальным преимуществом малого бизнеса является их возможность обслуживать очень разнообразный, индивидуальный спрос, выполняя заказы потребителей, например, резка мебели или индивидуальный пошив обуви. Обслуживание индивидуального спроса является основной функцией сектора МСП как в развивающихся, так и развитых странах. Это подразумевает, что они выходят на рынок с ограниченными объемами, со скромными возможностями для массового производства. Типичные примеры, пошив одежды, особенные блюда, ремесленное производство.
Для удовлетворения разнообразного спроса выпускаются изделия малыми партиями, требующие в целом высокой степени гибкости. Малые предприятия имеют относительное преимущества, потому что у них отсутствуют бюрократические процедуры, которые распространены в организации и управлении большими предприятиями и делают их менее гибкими. Удовлетворение индивидуального спроса влечет за собой развитие новых продуктов и рынков для них и расширяется до условий оплаты, специальных видов доставки и других услуг.
Наиболее важной чертой предпринимательства является подверженность рискам и координация бизнеса, то есть предприниматель непосредственно предпринимательству, что подчеркивает приоритетность этой сферы экономики.
Проведению целенаправленной политики в области предпринимательства учит экономическая история развитых стран, где становление и эволюция рыночных отношений тесно связана с развитием предпринимательства, а основной фигурой выступает предприниматель- творец и двигатель всей экономики.
Развитие и усиление- роли предпринимательства предопределяют формирование услуг по страхования рисков финансирования МСП. Последнее направление базируется на теориях предпринимательства, управления проектами, управления рисками, страхования и др.
Таким образом, частные малые и средние предприятия, страховые компании, банки и др. функционируют благодаря главному действующему лицу  "новатору"  -  предпринимателю.  Ведь,  в  США  под предпринимательством также понимается человек, открывающий свой собственный мелкий бизнес.

1.2 Объективные предпосылки развития страхования и управления рисками при финансировании малых и средних предприятий

На современном этапе перехода к рынку экономическая политика нашего государства направлена на всемерную поддержку цивилизованного развития частного предпринимательства, в особенности малого и среднего.
С апреля 2002 г. по апрель 2001 г. приняты более 15 Законов, Указов Президента Республики Казахстан, имеющих силу Закона, а также 16 постановлений  Правительства  Республики  Казахстан, касающихся вопросов развития малого и среднего предпринимательства.
Функции предпринимателя  включают  в себя решение большого количества управленческих задач: это определение основных целей бизнеса, расстановка приоритетов, выявление  сильных и слабых сторон для выработки необходимой стратегии и обнаружения требуемых ресурсов. Решение всех этих вопросов является жизненно важным для успеха и выживания предприятия, поэтому они не могут быть делегированы кому-либо другому.
Причиной  возникновения  финансовых  отношений  между предпринимателями в лице малых и средних предприятий и страховыми компаниями - организациями, профессионально занимающимися на рынке рисками, является рисковая природа самого предпринимательства. Именно категория "риск" служит фокусом и ориентиром наших дальнейших исследований, поэтому далее мы не затрагиваем остальные отличительные черты такого интересного явления как предпринимательство, так как это предмет отдельного исследования, но уже достаточно изученного казахстанскими учеными.
Более того, поступательное развитие самого предпринимательства происходит лишь при наличии коммерчески жизнеспособных проектов, идей, что требует финансового обеспечения и гибкого контроля за потенциальными рисками, связанными как с проектом финансирования, так и с предпринимательством в целом.
Основные мотивы занятия людей предпринимательской деятельностью (получение прибыли, реализация своих способностей через новые проекты) связаны с ситуацией риска и неопределенностью. И для реализации идей, проектов, приносящих доходы предпринимательству в лице малых и средних предприятий, носителей этого явления, в том числе и рисков, необходимо достаточное финансирование в форме капитала или кредита, а "это не может отрицать даже консервативная ортодоксия теоретиков". Как писал Шумпетер "только предприниматель в принципе нуждается в кредите, только для процесса промышленного развития кредит играет ту важную роль, без учета которой нельзя понять самого процесса" /16/.
Данное обстоятельство изначально предполагало выяснения сути предпринимательства для последующего изучению рисков, присущих этой деятельности, и выработки эффективных механизмов управления ими, страхования при финансировании МСП.
Переходный этап к рыночной экономике носит более вероятностный характер и настойчиво требует учета элементов случайности и неопределенности для МСП, которые наиболее уязвимы колебательным процессам в экономике, вследствие чего извлекаемая прибыль в малом предпринимательстве небольшая, а так как финансирование в малый и средний бизнес считается высокорискованным, то данное положение не совпадает с общепринятым правилом в рыночной экономике: высокому риску соответствует большая прибыль.
Возможно отсутствие точных данных по деятельности малых предприятий, отражение убытков в балансе из-за уклонения от высокого налогообложения, да и отсутствие исследований в этой отрасли не представляют реальную картину прибыльности МСП в Казахстане. С другой стороны, даже повышение нормы прибыли не всегда "пропорционально увеличению риска или не вполне уравновешивает его"./19/
Задача заключается в выявлении и снижении всевозможных рисков через различные методы, включая инструмент страхования. Важность учета фактора риска следует вследствие того, что предприятиям приходится действовать в условиях жесткой конкуренции, понижающей "прибыль ниже уровня, необходимого для компенсации риска"./23/
Освоение неизведанной и бесконечной области предпринимательства, объективно предполагающей неопределенность и повышенный риск, ставит вполне выполнимую задачу не избегать рисков, а уметь чувствовать риск, оценивать его степень, установить границы допустимых рисков при осуществлении предпринимательской деятельности. Другими словами, предпринимать те действия, чтобы избежать потерь, убытков, полного банкротства предприятия.
Однако в случае неверных прогнозных оценок, например, будущего объема реализации продукции или предстоящих затрат по какому-либо проекту  финансирования,  можем  ожидать  низкую  фактическую эффективность. Такое проявление риска характерно для научно-технических проектов и контрактов.
Комплексное влияние рыночных условий, сложность конечных продуктов проектов, высокая степень неопределенности, ошибки в планировании перед финансированием проектов, ценообразовании и др. факторы приводили к нарушению  сроков  реализации  проектов,  перерасходу  средств, невыполнению требований по характеристикам конечной продукции, что в свою очередь вело к уменьшению прибыли, а часто и к большим убыткам.
Даже при достаточном изучении дисциплины управления проектами в развитых странах, широкой известности методов управления превышение запланированных сроков и первоначального бюджета проекта - скорее становится нормой, чем редким исключением. 
Таким образом, ведение предпринимательской деятельности, связанное с неизбежными рисками при осуществлении финансируемых проектов, жесткие условия конкурентной борьбы и большая чувствительность МСП к изменениям на рынке приводят нас к системе управления, предполагающей страхование рисков.
В последние годы интерес к вопросам риска снова возрос. Этот аспект важен на начальной стадии проекта, где одновременно с техническими, организационными, маркетинговыми проблемами разрабатывается вопрос финансирования проектов предприятий. При всей сложности условий кредитования банков, переплетений залогов, долгов и гарантий разработка и осуществление стратегии финансирования с учетом рисков и методов управления, страхования является жизненно важной для своевременной и успешной реализации любого проекта.
В настоящее время в Казахстане фактически еще не сформировались теоретические положения об управлении риском, столь необходимая для руководства предприятиями, проектами в текущей и перспективной деятельности. 
На наш взгляд, риск не следует жестко связывать к каким-либо отклонениям, являющихся результатом определенных действий, так как заведомо высокие плановые показатели несут потенциально высокие риски. В случае финансирования некоторого проекта МСП фактическое отклонение от заданных "планок" может существенно исказить значение степени риска по предполагаемому проекту, что может повлиять на последующие решения при финансировании аналогичных проектов банками. Кредитор или инвестор может предположить о высокорискованной деятельности в отрасли экономики или неблагоприятной территории с точки зрения такого понимания риска. А страховая компания, используя именно эти критерии и подходы может неверно трактовать о рискованности проекта и принятие его на страховое обслуживание.
Разумеется, у каждой финансирующей стороны имеются собственные методики выявления, анализа и оценки рисков. Но в практическом применении, реализации риска предпринимателям необходимо четко представить значение рисков, сопровождающих проект. Ведь, основная и единственная цель предпринимательской деятельности состоит в получении дохода. Для достижения этой цели МСП приходится иметь дело с использованием и обращением материальных, трудовых, финансовых, что еще важно в последнее время, информационных ресурсов, находящих отражение, например, при интенсивном поиске источников финансирования.
Частичная или полная потеря необходимых ресурсов приводит к естественному отклонению от намеченной цели, запланированных результатов, т.е. согласно приведенным определениям, авторы рассматривают риск как возможное следствие предпринимаемых действий. Однако крайне важно установить возможные причины, ведущие к отрицательным результатам. Так и сложилось исторически, что риск всегда сопровождает человека и таит в себе опасность, поэтому он определяется как категория вероятностная. А сам риск связываем с понятиями "ущерб" или "убыток". /20/
Теперь попробуем сформулировать наше определение: риск означает вероятность возникновения ущерба или убытков при реализации предпринимательской деятельности.
Существует еще третья позиция по определению категории "риск", подразумевающая под ним "деятельность хозяйствующих субъектов, связанных с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора", при этом хозяйственный риск рассматривается как составляющую предпринимательского риска.
Для эффективного управления рисками важна четкая классификация рисков, под которыми понимается распределение рисков на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.
Среди казахстанских и российских экономистов до сих пор нет четких определений каждого вида риска (производственного, коммерческого, финансового, инвестиционного и т.п.), поэтому имеются различные их классификации. Нужно отметить, что задачу классификации наиболее успешно решил экономист Балабанов, но он объединил их в рамках коммерческого риска.
Считая, что выработка единых классификационных признаков и системы определения рисков является предметом отдельного исследования, не можем не привести различные толкования видов риска. 
Финансовые риски могут возникнуть в процессе только финансовых отношений предпринимателей с кредитно-финансовыми институтами (банки, страховые компании, инвестиционные, пенсионные фонды и др.).
При финансировании проекта МСП особое значение следует придать коммерческому риску, непосредственно связанному с рынком. Этот вид риска по праву можно считать "риском-рисков", так как предшествует остальным рискам, и МСП изначально должны провести анализ рынка, а затем на его основе начать подготовку технико-экономического обоснования проекта для расчета необходимых финансовых, материальных, трудовых и др. ресурсов.
При финансировании МСП необходимо различать как общие риски для всех участников проекта, так и специфические для каждого из них. При финансировании проекта кроме предпринимателей и кредитора (банка) другими участниками могут быть страховые компании, инвестиционные фонды.
Со своей стороны, банки при финансировании МСП, как мы уже отметили выше, несут кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему. Процент или денежный рост представляет собою вознаграждение, уплачиваемое заемщиком заимодавцу за ту прибыль, который он имеет возможность извлечь при помощи этих денег". Как писал Джон Стюарт Милль (John Stuart Mill) само "вознаграждение за риск кредитора, связанный с неполучением платежа. заемщик должен нести сверх того дополнительного процента" /14/.
Таким образом, малые и средние предприятия являются основными носителями и "разрешителями" кредитного риска, являющегося частью финансового риска. Этот риск находит "разрешение" в результате управления предпринимательским риском в целом. Поэтому, остальные риски МСП, а именно инвестиционные,  риски упущенной выгоды, незавершения строительства и прочие считаем производными от основного риска - предпринимательского.
Управление рисками, берущее начало из системы управления в целом, на наш взгляд, развивает ее путем принятия и последовательной реализации стратегических решений по минимизации рисков.
В процессе управления рисками принимаемое решение основано на информации. В зависимости от качества полученной информации, методов ее обработки принимаемое конкретное решение по-разному может повлиять на результат предпринимательской деятельности малых и средних предприятий. Отсюда следуют требования к параметрам информации: надежность, оперативность, полнота и ясность.
В условиях рынка происходит непрерывный обмен информацией между участниками,  в некоторых случаях данный процесс может обернуться совершением сделки (обменом второго порядка). В этом случае, как указывает австро-американский экономист Ф.А.Хайек (F.A.Hayek), рынок является единственным доступным способом получать информацию, источником,  откуда предприниматель может получать  "сигналы", характеризующие прибыльность рода занятий и позволяющие работать ему эффективно.
Однако искаженные данные, слишком ограниченная или чрезмерно преувеличенная информация ведут к неправильной оценке и выбору методов управления рисками при финансировании МСП. Нужно учитывать также различное  восприятие  риска  людьми,  подготавливающими  или принимающими управленческое решение.
Обычно на практике используются четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение. Для МСП неприемлем первый метод, так как упразднение риска означает упразднение предпринимательской прибыли, а последний метод (поглощение) риска хотя имеет место при небольших рисках, но тем не менее не служит основанием его игнорирования, т.е. предпринимателям остается или страховать риски, а при  отсутствии такой возможности выполнять задачу минимизации (предотвращения) рисков  посредством контроля. Теоретически можно предположить, что эффективнее при финансировании МСП, если они будут совмещать оба этих метода.
В основе методов диверсификации (распределения рисков) лежит принцип, заложенный в страховании. Он заключается в том, что "риск практически непредсказуем для отдельного лица, но часто бывает предсказуем для группы лиц"./32/
Из перечисленных методов снижения риска наиболее важным и самым распространенным является страхование. С позиции управления риском оно означает процесс, где предприниматели, подвергающиеся однотипному риску (финансирование проектов), готовы заплатить страховую премию опытному и солидному страховщику с целью получения компенсации в случае понесения ущерба или потерь. Главная идея страхования рисков финансирования состоит в распределении ущерба, потерь среди большого числа страхователей - малых и средних предприятий, подвергающихся однотипному финансовому риску.
По существу страхование рисков финансирования - это передача определенных рисков страховой компании. Другими словами, между предпринимателем и страховой компанией совершается страховая сделка, представляющая собой один из видов меновой сделки. Согласно этой сделки "одно лицо (страхователь) уплачивает другому лицу (страховщику) определенную денежную сумму; а это второе лицо (страховщик) обязуется, взамен этого, уплатить в будущем, в случае наступления известного события, первому лицу (страхователю) другую и большую денежную сумму"./32/
Поскольку в этом отношении участвуют как минимум два субъекта (страховщик и страхователь), постольку оно персонифицируется, то есть получает олицетворение. Это олицетворение страхового отношения заключается в том, что оно имеет названных двух носителей (страховщика и страхователя) в качестве юридических и физических лиц. Без этих субъектов страховое отношение не состоится - некому и не кем будет его заключать, поддерживать и завершать.
Решение вопроса о предоставлении кредитования (финансировании, инвестировании) основывается на оценке кредитоспособности малых и средних предприятий (жизнеспособности инвестиционного проекта) и расценивается как риск самого банка (инвестора), который не перекладывается целиком на страховщика. Хотя страховые компании могут принять риски непогашения кредитов (неплатежа) и наступления ответственности заемщика за невозвращение кредита, но одним из непременных условий успешной реализации финансируемых проектов МСП являются правильный выбор кредитора, взаимоотношения кредиторов и заемщиков. При этом финансовые взаимоотношения хозяйствующих субъектов с кредитной системой возникают, как пишет профессор Челекбай А.Д., "по получению, использованию и возвращению платежных средств, потребность в которых возникает в определенный период производственной деятельности"/10/.
Источниками финансирования могут выступать коммерческие банки; правительство (бюджетные средства), финансовые, инвестиционные, лизинговые, страховые компании; международные финансовые организации; специализированные агентства экспортных кредитов; частные лица /64/.
Основным источником финансирования предпринимателей обычно являются кредиты коммерческих банков. Прежде чем вести переговоры с банковским учреждением, заемщику необходимо оценить его возможности.
Если проект требует значительных средств, то банк должен обладать возможностью предоставить по крайней мере часть таких средств. Как правило организаторы инвестиционных проектов стараются установить отношения с банком, который уже имеет опыт в финансировании проектов. Банк должен быть заинтересован в продолжении сотрудничества в рамках проекта и помимо кредитов должен предоставлять клиенту и иные услуги.
При рассмотрении заявок и принятии решений по инвестициям Фонд оценивает степень соответствия предлагаемого проекта основным целям. Ожидается, что Фонд будет играть активную роль, консультируя руководство финансируемых проектов и предоставляя финансовую, административную, техническую и маркетинговую поддержку.  Политикой инвесторов предусмотрено, что они представляются в Правлении финансируемых проектов. Возьмут ли новые инвесторы контрольный пакет, зависит от степени риска проекта, особенно на начальном этапе, и осуществления самого проекта. От местных партнеров требуется внесение значительного финансового вклада в проект.
При взаимодействии с другими участниками инвестиционного проекта роль банков сводится к проработке различных вариантов представленного проекта, организации его финансирования, разработке схем распределения рисков по проекту и т.д.
Со своей стороны банк тщательно анализирует предлагаемый к финансированию проект, исходя из следующих требований, которым должен удовлетворять последний:
- тщательный и профессиональный анализ экономической и финансовой жизнеспособности проекта;
- удовлетворительное финансовое положение, квалификация и намерения учредителей,
- наличие потребности в продукции или услугах, которые будут предложены на рынке в результате реализации проекта;
- стабильная политическая ситуация в стране;
- известность учредителей и тех, кто за ним стоит;
- заинтересованность учредителей проекта в получении прибыли от его реализации;
- отсутствие трудностей и непонимания в процессе 	работы 	с учредителями.
Рассмотрение проектов банком осуществляется в 	следующей последовательности:
- оценка партнеров,
- оценка сферы реализации проекта;
- анализ проекта;
- выявление проектных рисков;
- разработка мер по распределению и снижению рисков:
- выбор метода и условий финансирования.
Взаимоотношения участников, возникающие при страховании риска
непогашения кредита, приведены на рисунке 1.
Взаимоотношения участников
страхования риска непогашения кредита

1. Кредитная заявка (инвестиционный проект)
2. Кредитование (инвестирование) после оценки заявки, анализа рисков
3. Заявление на страхование риска непогашения кредита
4. Страховое свидетельство (страховой договор или полис)
5. Страховая премия (взнос, платеж)
6. Выплата вознаграждения и кредита (дивидендов)
7. Невозврат кредитных средств (инвестиций) / непогашение
8. Заявление о непогашении кредита (страховой случай)
9. Сумма страхового возмещения-
10. Передача прав требования возмещения причиненных должником убытков в пределах выплаченного банку страхового возмещения
11. Претензия о возмещении ущерба (регрессный иск)
12. Возмещение ущерба
Рисунок 1

Основными рисками, вытекающими из сути отношений банка с предприятием-заемщиком являются риск неплатежа и риск наступления (несения) ответственности заемщика за невозвращение кредита. Объектом при страховании риска непогашения кредита является ответственность всех или отдельных заемщиков перед банком за своевременное и полное погашение кредитов и процентов по нему за пользование кредитами в течение срока, установленного в договоре страхования  (оформленном  юридически  страховом  экономическом отношении).
Из сути страховых отношений по поводу имущественного интереса, а также из договора страхования вытекают страховые обязательства между страхователем и страховщиком.
Страховщик обязан по страховому договору (обязательству) при наступлении страхового случая (события) компенсировать (возместить) страхователю (или другому лицу, в пользу которого подлежит исполнению данный-договор), причиненный в результате этого события ущерб (убыток) в пределах договорной страховой суммы. Обычно по договору страхования риска непогашения кредитов, заключенных между страховыми компаниями и банками и другими кредитными учреждениями, страховщик выплачивает страхователю возмещение в размере от 50 до 90 % суммы непогашенного заемщиком кредита (и процентов по нему).
Страхователь обязан вносить страховщику способом, обусловленным в договоре (обязательстве), страховую премию (взнос, платеж), а также исполнять все другие условия договора страхования.
Третьи лица также могут иметь определенные права и обязанности, оговоренные в договоре (обязательстве).
Таким образом, основой возникновения страховых отношений между страховыми компаниями и банками (предприятиями) при финансировании предпринимательских проектов являются   кредитные отношения, возникающие между банком и предприятием-заемщиком. А поскольку по своей  природе кредитные  отношения являются  имущественными (материальными): их предметом выступают деньги - разновидность имущества, то возникает объективная потребность в страховании имущественных интересов как кредиторами, так и заемщиками.
По результатам анализа рисков и возможностей их страхования и минимизации, по мнению российского специалиста в области экономических рисков Валдайцева С.В., фирма должна сделать выводы относительно: 1) своего принципиального решения реализовать проект, инвестировать в него средства; 2) ассигнования в рамках бюджета проекта определенной доступной фирме суммы, позволяющей  при условии ожидаемой действенности известных методов страхования и минимизации рисков снизить риски и вероятностные вследствие их потери до уровня, который отвечает максимально высоким предпочтениям фирмы по поводу сочетаний доходности  (рентабельности)  и  надежности  своих  инвестиций; 3) ранжирования значимости, болезненности для себя различных предвидимых рисков проекта и соответствующего этому ранжированию распределения средств, которые будут выделены на страхование (минимизацию) отдельных рассматриваемых рисков.
Предприниматели должны самостоятельно взвесить риски, определить методы по предотвращению риска, собственные возможности по управлению, сравнить условия страховых компаний при передаче им части рисков с выгодностью создания резервов по собственному страхованию МСП тех видов риска, какие можно застраховать у опытных страховщиков. Обычно к ним относятся технические риски, о которых говорил Шумпетер, и они связаны с возможным провалом производства, в том числе от стихийных бедствий: страхование имущества, работников, страхование риска потери доходов в результате простоев оборудования, приостановки деловой активности предприятия, экологический риск и др.
Таким образом, при страховании, представляющем способ снижения степени риска, предприниматели передают свои риски страховщику, уплатив страховые премии. В свою очередь, страховая компания, принимающая на себя индивидуальные риски, распределяет (диверсифицирует) их, объединяя множество  различных  рисков,  застраховав  тысячи  и  тысячи предпринимателей. При широком разбросе рисков, страхование становится приемлемым для большинства МСП.
Основная идея управления рисками при финансировании МСП состоит в том, что в процессе страхования происходит взаимный обмен рисками, рыночной информацией, конкретизация ответственности, что позволяет учитывать одновременно выгоды всех заинтересованных сторон.
Таким образом, при финансировании МСП рациональный инструмент как страхование в сочетании приемов управления проектами позволяет эффективно, и оптимально использовать трудовые, материальные, финансовые и информационные ресурсы.

1.3. Принципы управления рисками при финансировании (кредитовании)

Реализация риска для предпринимателя означает либо ущерб (проигрыш, убыток), либо выгоду (выигрыш, доход). Естественно, преследуя цель получения и максимизации своей выгоды, предприниматель познает сущность риска и ищет способы управления рисками.
В этой связи при финансировании МСП возникает объективная потребность в сборе, анализе и обобщения информации по рискам. Предприятия должны постоянно следить за развитием рынка, прогнозировать возможные потери материальных, трудовых, финансовых ресурсов при осуществлении предпринимательской деятельности.
При этом нужно подчеркнуть, что имеется в виду не расход ресурсов, объективно обусловленный характером и масштабом предпринимательских действий, а случайные, непредвиденные, но потенциально возможные потери, возникающие вследствие реального  хода  предпринимательства от задуманного варианта, то есть перехода установленных границ допуска рисков.
Исходя из вышеизложенного следует, что МСП - заложникам неопределенности будущего - крайне важно не столько осознание рисков и настрой на выигрыш (готовность пойти на риск), а сколько искусство управления ими, в особенности при финансировании какой-либо предпринимательской идеи, поскольку все большее количество участников (банки, страховые компании, поставщики и т.д.) вовлекаются в проект, что увеличивает, на наш взгляд, и ответственность как перед ними, так и собственным имиджем предприятия как кредитоспособного и надежного делового партнера.
Следовательно, при финансировании МСП требуется разработать общие правила (принципы) управления (поведения) для лиц, принимающих решение в условиях риска и неопределенности.
В свою очередь общее поведение предприятия в соответствии с принятыми  принципами  управления  рисками  согласовывается  со стратегической ориентацией на конкурентном рынке. Естественно, управление рисками при финансировании инвестиционного проекта, являясь частью общего процесса управления предприятием предполагает поиск такого решения, которое объективно является наилучшим из всех возможных. Данное обстоятельство приводит к необходимости к формулировке первого важного принципа "оптимальности" с применением методов  оптимизации,  основанных  на  математических  моделях, обеспечивающие экономию времени и средств при решении многих практических проблем.
Важно понимать, что основные цели финансирования МСП - это не максимизация объема выпускаемой продукции или минимизация затрат на потребляемые ресурсы, техническая эффективность предпринимательского проекта или получение сверхприбыли, но оптимальное сочетание всех технических, финансовых и экономических аспектов, которые должны быть долгосрочной целью бизнеса. Ориентация управления на принцип "оптимальности" аспектов означает, что основная цель минимизации риска должен, в общем, обусловливать развитие нужной стратегии в нестабильной ситуации.
Российский экономист Балабанов И.Т. предлагает для стратегии риск-менеджмента принципы,  фактически  предполагающие  поиск оптимальных решений, с которыми сталкиваются также и другие авторы.
Выработка и применение принципа "оптимальности" управления рисками при финансировании является основой стратегии предприятий, который позволяет достичь и сохранить конкурентные преимущества МСП на рынке.
Особенностью использования принципа оптимальности управления рисками является универсальность его применения, а, именно, в оптимальном соотношении риска и дохода; оптимальной вероятности и колеблемости результата.
Реализация  принципа  оптимальности  касательно  позитивного соотношения риска и дохода исходит из того факта, что инвесторы обычно не желают рисковать. Ведь, согласно теории полезности, открытой Д.Бернулли (Daniel Bernoulli) в 1738 г., "люди ведут себя так, как будто выигрываемый ими в справедливом пари доллар менее ценен для них, чем проигрываемый доллар", а чтобы заинтересовать их осуществить рискованные вложения, МСП нужно предложить дополнительный доход в виде премии за риск.
Концепция компромиссного соотношения между риском и доходом является одним из главных целей при финансировании МСП. Заметим, что принятие решений по выбору различных вариантом вложения капитала происходит при положительной связи между этими двумя элементами: чем больше риск, тем выше ожидаемый доход.
При анализе вознаграждения (премии) за несение риска следует придерживаться  следующей  составляющей  принципа:  оптимальной вероятности и колеблемости результата, фактически следующей из первоначального. Их тесная взаимосвязь и взаимозависимость определяется также тем, что при определении компромиссного соотношения между риском и доходом приходится прибегать к вероятностным оценкам.
Для использования стохастических моделей управления рисками при финансировании МСП необходимо, чтобы общее число случаев было достаточно большим. Определение ожидаемых результатов (дохода, ущерба) также должно осуществляться в условиях достоверности получаемой информации, высокой надежности статистики.
Очевидно, что проблема управления рисками финансирования в таких случаях становится более острой и серьезной. Ясно также и то, что решения, принимаемые при неполной информации, являются по своей сути вероятностными по оптимальности.
Для  повышения  обоснованности  принимаемых  решений  при финансировании предпринимательского проекта нужно использовать следующий принцип, учитывающий всевозможные финансовые последствия, связанные с этим проектом,
Принцип учета финансовых последствий основан на комплексной оценке проекта финансирования МСП. Как мы представляем, благодаря этому принципу проводится финансовый анализ проекта: расчет чистой текущей стоимости (ЧТС) на основе концепции потока реальных денег, внутренней ставки дохода (ВСД) и т.д. Главное, проведение менеджерами по рискам анализа чувствительности, безубыточности, соотношения собственных и заемных средств. Также требуется разработка альтернативных стратегий проекта, в том числе определение необходимости в диверсификации риска путем страхования.
При финансировании МСП кредиторы придают важною значение показателю - финансового риска проекта, определяемый соотношением собственных и заемных средств, финансовый риск будет высоким как для МСП, так и для банка или страховой компании, если заемные средства намного выше собственных средств. Структура собственного и привлеченного капитала отражает возможность покрытия остатка невыполненного долга общими активами предприятия в случае его банкротства, то есть будущий кредитор должен учитывать это обстоятельство.
При анализе чувствительности финансируемого проекта производятся различные сценарии реализации проекта и влияние изменений (увеличение расходов, снижение объема продаж) на результаты проекта (ЧТС, ВСД).
Проблемы получения финансирования, привлечения- инвесторов на современном этапе развития бизнеса решаются посредством тщательного разработанного бизнес-плана, включающего в себя цели и задачи предприятия на ближайшее будущее и перспективу. В Казахстане вопросы составления бизнес-плана уже получили достаточное освещение. Но каждый банк требует собственные формы делового плана, но не во всех учитывается раздел, посвященный анализу рисков, в особенности, проведение анализа чувствительности проекта.
Однако при всем многообразии как подходов в составлении бизнес-планов, технико-экономических обоснований, так и в последующем анализе состоятельности бизнеса-проекта, считаем целесообразным для МСП определить унифицированную форму и процедуру их подготовки, так же как были приняты типовые уставы для малого предпринимательства.
Следующим принципом управления рисками при финансировании является диверсификация рисков.
Фактически банки и любые финансирующие организации первоначально исходят из принципа разделения рисков (страхования) при финансировании какой-либо сделки или проекта. Так например, по условиям кредитования казахстанских банков, а также международных фондов требуется наличие минимального собственного капитала в размере 20 % у МСП, то есть отношение задолженности к собственному капиталу составит 4:1 (80:20). Это означает, что полная долгосрочная задолженность в четыре раза превышает собственный капитал, или составляет одну пятую (20%) всех обязательств. /36/
Таким образом происходит передача части рисков по финансируемому проекту заемщику, который в свою очередь может далее распределить риски среди других инвесторов или застраховать у страховой компании. При этом решение по страхованию имущественных интересов, ответственности предприятие принимает, сравнивая ожидаемый размер убытка с экономией на страховом взносе. Ожидаемый выигрыш при страховании рассчитывается по формуле:
l-pS-(l-p)c                 (1)
где 1 - ожидаемый выигрыш;
р - вероятность события, по которым предприниматель терпит убытки; S - стоимость объекта страхования; с,- страховая премия.
Ожидаемый убыток в случае отказа от страхования можно найти по следующей формуле:
L - (1-р)с - pS                (2)
где L - ожидаемый убыток./36/
Сравнивая полученные значения (1) с (2), предприниматель принимает решение. Наконец, последний принцип (не исключена возможность разработки дополнительных), рекомендуемый как малым и средним предприятиям, так и кредиторам, страховым компаниям при управлении рисками финансирования проектов - это принцип выбора. Прежде заметим, что рассматриваемые принципы так или иначе взаимообуславливают и дополняют друг друга. Так при изложении принципов учета финансовых последствий, осмотрительности частично касались этого принципа, так как предприниматель мог просчитывать различные сценарии исходов по одному проекту. Но применение принципа выбора гораздо широкое. То же предприятие имеет право выбора других альтернативных решений, проектов с учетом реальных потребностей рынка и тенденций его развития. Тем более для банков, осуществляющих рисковые операции, крайне необходимо наличие нескольких вариантов эффективного вложения финансов; для других носителей рисков - страховых компаний -относительно безопасное размещение всевозможных рисков. Итак, при выборе в ситуации риска и неопределенности необходимо учитывать вероятность получения каждого результата при каждом альтернативном варианте. Таким образом, при финансировании МСП управление рисками может осуществляться с соблюдением следующих основных принципов:
- оптимальности, включающей оптимальное соотношение дохода и риска, колеблемости вероятности и результата;
- учета финансовых последствий;
- осмотрительности;
- диверсификации (страхования);
- выбора.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РИСКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ И СОСТОЯНИЕ
МАЛЫХ И СРЕДНИХ ПРЕДПРИЯТИЙ

2.1. Анализ банковских рисков и способы их снижения при финансировании малых и средних предприятий

При финансировании малых и средних предприятий существенное место занимает оценка рисков, особенно анализ кредитного риска. Анализ рисков с их предварительным выявлением важен по двум главным причинам:
1) это составляет то, что обычно подразумевают под экономической безопасностью фирмы (а ее обеспечение, максимизация являются одной из генеральных целей фирмы на рынке);
2) всегда приходится считаться с тем, что более прибыльные проекты часто оказываются и более рискованными (так что между прибылями и риском необходимо находить компромисс).
Касательно сферы малого бизнеса можем отметить, что кредитные ресурсы остаются одним из основных источников финансирования предпринимательских проектов.
С другой стороны, в числе всех доходов банка, по данным Национального Банка Республики Казахстан за первое полугодие 2005 года, доходы от кредитования занимают около 40%, а доля кредитов в совокупном объеме активов банков достигла 48% /16/. И в структуре доходов банков США доходы от кредитования имеют значительную долю: за последние годы составили примерно 65%. А доля кредитов в структуре активов коммерческих банков в среднем была равна 57%.
Хотя казахстанские банки и имеют представление об управлении банковскими рисками, методах их снижения, но говорить об успешности применения способов управления рисками не приходится, поскольку все же существуют факты банкротства многих несосостоятельных банков, отзыва лицензий из-за несоблюдения пруденциальных нормативов. Всего в 2004 году и за прошедший период 2005 года были отозваны лицензии у 30 банков второго уровня, в том числе за недостатки в работе - 22 (73.4%), в связи с решением Правительства -1 (3.3%), в связи с добровольной ликвидацией - 1 (3.3%) и в связи со слиянием - 6 (20%). Данные и другие обстоятельства предполагают необходимость совершенствования банковского менеджмента, особенно в части управления рисками и страхования. Проводимые исследования определяют понятие страхования кроме чисто традиционного понимания роли и места страхования (выполнений непосредственных функций страховщиками) еще как характерную задачу кредитных отделов коммерческих банков.
Из всего множества рисков, подвергаемых банком и изученных в зарубежной и отечественной теории и практике, наиболее распространенными являются:
- кредитный риск;
- риск ликвидности банка;
- процентный риск;
- валютный риск;
- отраслевой риск;
- риск неплатежеспособности банка. 
Риском  ликвидности  банка  (иногда  называют  его  риском несбалансированной ликвидности) является возможная угроза прибыли и акционерному капиталу банка в результате затруднения в получении средств путем реализации части активов или приобретения нового займа по приемлемой цене. Риск считается наивысшим, когда банк не в состоянии удовлетворить кредитную заявку или ответить по обязательству вкладчика, поэтому различают ликвидность активов и ликвидность пассивов. Управление данным риском осуществляется путем соблюдения установленных Национальным Банком Республики Казахстан обязательных норм ликвидности.  В Положении "О пруденциальных нормативах" указано, что "в целях контроля за ликвидностью, банки должны составлять таблицу сроков активов и обязательств, при чем для каждого актива (обязательства) берется срок. по истечении которого банк имеет право требования исполнения обязательств дебиторов и корреспондентов (кредиторы и депозиторы банка имеют право требования исполнения обязательств банком)". Согласно этого положения величина коэффициента текущей ликвидности - отношения суммы наличных денежных средств и быстрореализуемых активов к сумме обязательств до востребования- должно составлять не менее 0.2.
Для поддержания необходимого уровня ликвидности банк должен прогнозировать возможность отлива вкладов до востребования, а также "ненадежных" срочных вкладов; увеличение спроса на кредит со стороны клиентуры и т.д., изменение экономической конъюнктуры и т.д. Способами обеспечения необходимого уровня ликвидности являются:
- отзыв или конверсия кредитов;
- продажа части портфеля ссуд и инвестиций;
- расширение масштабов пассивных операций по привлечению средств клиентов;
- выпуск обращающихся депозитных сертификатов, облигаций и т.д.;
- получение кредита от Национального Банка и т.д. Процентный риск - возможность понести убытки вследствие непредвиденных, неблагоприятных для банка изменений процентных ставок и значительного снижения маржи, сведения ее к нулю или к отрицательному показателю. Другими словами, он характеризуется вероятной потерей дохода банка в-результате изменения уровня рыночной процентной ставки. При долгосрочном финансировании малых и средних предприятий существуют довольно высокий уровень данного риска, на что следует обратить внимание банкам и страховым компаниям при рассмотрении проектов.
Падение цен на ценные бумаги, вызванное ростом процентных ставок, может породить некоторые проблемы для банка, в собственности которого находятся эти ценные бумаги, приобретенные в период, когда их цена была высока. Банк, купивший ценные бумаги, когда процентные ставки были низки, понесет убытки, если продаст их после поднятия норм процента. Он отличается от кредитного риска, но взаимосвязан с инфляционным риском. В Казахстане государственные ценные бумаги также, как и ценные бумаги федерального правительства США /19/ не несут в себе кредитного риска, однако с ними связан процентный риск. Причинами процентного риска служат:
- неверный выбор разновидностей процентной ставки (постоянная, фиксированная, плавающая, снижающаяся и др.);
- недоучет в кредитном договоре возможных изменений процентных ставок;
- изменения в процентной политике Национального Банка;
- установление единого процента на весь срок пользования кредитом;
- отсутствие в банке разработанной стратегии процентной политики;
- неверное определение цены кредита, то есть величины процентной ставки.
Управление процентным риском включает управление как активами (кредитами и инвестициями), так и обязательствами (заемными средствами) банка. Особенность этого управления состоит в том, что оно имеет границы. Управление активами ограничено требованиями ликвидности и кредитным риском, которые определяют содержание портфеля рисковых активов банка и, во-вторых, ценовой конкуренцией со стороны других банков, которая ограничивает свободу банка в выборе цены кредита. Управление обязательствами затруднено, во-первых, ограниченным выбором и размером долговых инструментов (займы и т.д.), которые банк может успешно разместить среди своих вкладчиков и других кредиторов в любой момент времени, то есть ограничена доступность средств, нужных для выдачи кредита; во-вторых, ценовой конкуренцией других банков, а также небанковских кредитных учреждений за имеющиеся средства.
Задача управления процентным риском включает минимизацию этого риска в пределах прибыльности банка и целей ликвидности.
Процентный риск снижается, как отражено в книге "Деньги, кредит, банки" /20/ посредством применения следующих способов:
- страхование процентного риска, так же как и страхование от кредитного риска, предполагает полную передачу соответствующего риска страховой организации;
- выдача кредита с плавающей процентной ставкой позволяет банку в случае изменения условий менять соответствующим образом процентную ставку;
- срочные соглашения - метод защиты от риска, который связан с заключением между банком и заемщиком специального форвардного соглашения о предоставлении в оговоренный срок ссуды в определенной сумме и под установленный срок. Заключая такое соглашение, банк ограждает себя от риска потерь в случае изменения процентных ставок на момент выдачи ссуды;
- процентные фьючерсные (будущие) контракты. Они представляют собой срочные контракты, которые используются д^я игры на процентных ставках. По условиям продавец продает, а покупатель покупает финансовый документ (ссуду или депозит) по истечении определенного периода, в оговоренный момент времени в будущем по фиксированной, согласованной в настоящий момент цене;
- процентные опционы - соглашения, которые предоставляют держателю опциона право купить или продать краткосрочную ссуду или депозит по фиксированной цене или по наступлении определенной даты в будущем;
- процентные свопы. Под ними понимают обмен процентными платежами по кредитным обязательствам, заключенным на одну и ту же сумму, но на разных условиях (например, процентная ставка может быть плавающей, фиксированной или ориентирующейся на ставки на различных рынках ссудных капиталов).
Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Он оказывает влияние на заемщиков, кредиторов, инвесторов и спекулянтов, которые совершают сделки в валютах, от их национальной валюты.
Валютный риск включает три разновидности: 1) экономический риск; 2) риск перевода; 3) риск сделок .
Экономический риск для предприятия состоит в том. что стоимость ее активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону (в национальной валюте) из-за будущих изменений валютного курса. Это также относится к инвесторам, зарубежные инвестиции которых - акции или долговые обязательства - приносят в инвалюте.
Для банка инвестирование в зарубежные активы (например, выдача кредитов в инвалюте, ресурсы для которых привлечены в национальной валюте), будет влиять на размер будущего потока платежей, выраженных в национальной валюте (из-за будущих изменений валютного курса). Кроме того, сам размер платежей к погашению по этим кредитам будет изменяться при переводе стоимости инвалюты кредита в эквивалент в национальной валюте.
Риск перевода имеет бухгалтерскую природу, связан с различиями в учете активов и пассивов в иностранной валюте.
Если происходит падение курса инвалюты, в которой выражены эти активы, то падает стоимость активов; величина активов уменьшается, падает размер акционерного капитала предприятия или банка.
Следует иметь ввиду, что риск перевода представляет собой бухгалтерский эффект, но мало или совсем не отражает экономический риск сделки, который рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей и, следовательно, на будущую прибыльность предприятия или банка. Более важным с экономической точки зрения является риск сделки, который рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей, а следовательно, на будущую прибыльность предприятия или банка.
Риск сделок возникает из-за неопределенности в национальной валюте инвалютной сделки в будущем.
Изменения и прибыльность предприятия означают изменения его кредитоспосбности (в определенной степени происходит влияние на кредитный риск предприятия), а поэтому для банка очень важно быть в курсе валютных сделок клиента.
Валютный риск можно уменьшить путем применения различных методов. Среди них - защитные оговорки, валютные оговорки, хеджирование и другие.
Защитные оговорки - договорные условия, включаемые по соглашению сторон в участие и междугосударственные экономические соглашения, предусматривающие  возможность  изменения  (или  пересмотра) первоначальных условий договора в процессе его исполнения.
Согласно валютной оговорке сумма денежных обязательств меняется в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой платежа и какой-либо другой более устойчивой валютой (или группой валют), определенной в качестве валюты оговорки. Валютой оговорки может быть валюта сделки либо третья валюта или международная счетная денежная единица. В условиях плавающих валютных курсов в качестве оговорки используют различные комбинации из нескольких валют (валютные корзины), а оговорку называют многовалютной.
Хеджирование (англ. hedging - ограждать) предусматривает создание встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов цен, носит название хедж (англ. hedge - изгородь, ограда).
Для уменьшения валютного риска российскими специалистами предлагаются следующие основные приемы хеджирования в различных ситуациях:
Первая ситуация: ожидается падение национальной валюты. В этом случае банку необходимо:
- продать национальную валюту, выбрать вторую валюту сделки;
- сократить объем операций с ценными бумагами в национальной валюте, сократить объемы наличности;
- ускорить получение дебиторской задолженности в национальной валюте;
- отложить получение, начать накопление дебиторской задолженности в инвалюте;
- отложить платеж по кредиторской задолженности в национальной валюте;
- увеличить заимствование (передачу) в национальной валюте;
- ускорить и увеличить импорт продуктов за твердую валюту;
- ускорить выплату вознаграждений, зарплаты, дивидендов и т.д. иностранным акционерам, партнерам, кредитроам;
- послать счета импортерам в национальной валюте и экспортерам в инвалюте.
Вторая ситуация: ожидается рост курса национальной валюты. В этом случае банку необходимо произвести действия, обратные изложеным для первой ситуации /15/.
Для предотвращения валютного риска используются также валютные свопы аналогично процентным.
Отраслевой риск связан с изменениями в экономическом состоянии отрасли и их степенью как внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслями.
Отраслевой риск связан с кредитным и оказывает на него прямое влияние, а поэтому для выработки обоснованной структурной политики банка по кредитам нужна обширная информация не только о клиентах, но и об отраслях, то есть отраслевая концентрация является одной из основных областей анализа кредитного портфеля банка. Как известно, в определенных отраслях промышленности на протяжении значительных промежутков времени показатели прибыльности постоянно превышают средний уровень, в то время как в других отраслях эти показатели не достигают его. Это обстоятельство очень важно учитывать при финансировании проектов малых и средних предприятий. Далее, существует подверженность предприятий одной отрасли влиянию сходных внешних факторов, главным образом цикличности экономического развития. Можно привести целый ряд примеров того, как банки несли значительные убытки вследствие чрезмерной концентрации кредитных и других вложений в определенных сферах, таких как сельское хозяйство, недвижимость, грузовые перевозки и авиационная промышленность /13/.
Оценив возможные риски в каждой отрасли, руководство банка должно определить допустимые для банка уровни риска. В разработанной совместными усилиями ученых Казахской государственной академии управления и ведущими банкирами Народного сберегательного банка Казахстана методике определения рейтинга кредитной работы филиалов банка /90/ установлен показатель отраслевого риска на уровне 30% от суммы кредитных вложений. При распределении ссудного портфеля по другим отраслям относят не более 10-15% общего объема выданных ссуд за год. Нужно отметить, что в дальнейшем необходимо также периодически пересматривать отраслевые риски и изменения концентрации кредитного портфеля.
К сожалению, в Казахстане отсутствуют специализированные агентства, готовые предоставить полноценный отраслевой анализ, проведенный на основании обширной информации с учетом различных факторов. Необходимо еще определить эти факторы, по которым можно будет судить об отраслевом риске, соответственно и о лимите банка для какой-либо отрасли. В этой связи приводимый перечень факторов российскими учеными /85/ кажется недостаточным для определения отраслевого лимита. В настоящих условиях казахстанским банкам предстоит работа по проведению собственного кредитного анализа в отношении интересующей их отрасли. При этом необходимо оценить следующие факторы:
- текущее положение отрасли;
- перспективы развития отрасли;
- цикличность развития отрасли;
- конкуренция;
- устойчивость к изменениям технологии. Определенные отрасли особенно зависимы от изменений в технологии. В частности, это относится к высокотехнологичным отраслям или к тем сферам деятельности, где процесс производства требует больших затрат на приобретение основных фондов специального назначения, которые быстро устаревают. Кроме того, более высокая степень риска характерна для тех отраслей, основная продукция которых имеет короткий жизненный цикл;
- структура отраслевых затрат;
- показатели и тенденции роста;
- диверсификация. Принято считать, что чем шире сфера деятельности отрасли и чем больше в ней возможных источников дохода, тем меньше уровень риска;
- отраслевые барьеры;
- влияние регулирующих органов;
- обменные курсы валют.
В последнее время, после финансового кризиса в Юго-Восточной Азии следует выделить отдельным фактором зависимость отрасли от мировых финансовых рынков, степени вовлеченности в международную кооперацию труда.
Чтобы разработать последовательный метод оценки отраслевых рисков, банкам следует проанализировать влияние вышеупомянутых факторов на кредитные риски, и принять соответствующую систему (например, систему подсчета очков или субъективно-оценочную систему) для учета влияния этих факторов. Рассмотрев влияние факторов в отдельности, банки определяют общий рейтинг риска для отрасли.
Риск неплатежеспособности банка означает использование банком акционерного капитала для погашения своих обязательств при отсутствии каких-либо других источников (платежи по возвращаемым кредитам, привлечение новых займов, реализация активов). Чтобы предотвратить подобную ситуацию, важно поддерживать соотношение между акционерным капиталом и активами, так называемый коэффициент достаточности капитала.
Казахстанская  банковская  система  постепенно  переходит  на международные стандарты и методики определения платежеспособности банков. Аналогичное требование к отношению собственного капитала к сумме его активов, взвешенных по степени риска, а также другие нормативы определены в Положении "О пруденциальных нормативах" Национального Банка.
Перечисленные риски взаимосвязаны. Очевидно, что кредитный риск может привести к риску ликвидности и риску неплатежеспособности банка. Риск процентной ставки в своем роде самостоятелен, так связан с конъюнктурой на рынке кредитных ресурсов и действует как внешний фактор, не зависящий от банка. Однако он в состоянии усугубить кредитный риск и всю цепочку рисков, если банк не будет приспосабливаться к изменениям уровня процентной ставки /21/.
Кредитные риски возникают при ухудшении финансового положения заемщика, появлении непредвиденных осложнений в его деятельности, при неблагоприятной обстановке на рынке. Падение спроса на выпускаемую продукцию, неплатежеспособность покупателей, экономический кризис, некомпетентность руководства предприятия, его недобросовестность приводят в целом к "нарушению кругооборота фондов, то есть бесперебойности процесса воспроизводства" /18/, следовательно, также способствуют к возникновению кредитного риска.
К факторам, обеспечивающим защиту от кредитного риска, относятся установление минимального удельного веса кредитных  вложений, покрываемых собственными ресурсами; определение максимально возможной суммы для выдачи одному заемщику; создание резервов для покрытия расходов в случае нарушения возвратности ссуд; расчет процента максимально допустимого увеличения долга отдельного предприятия банку; диверсификация кредитных вложений; получение достаточного обеспечения по выдаваемым кредитам; введение залогового права банка; страхование ссуд.
В принципе в Казахстане все эти факторы учитываются и используются в качестве мер по сокращению (регулированию) риска. Так например, согласно Положения Национального Банка "О пруденциальных нормативах" максимальный размер риска на одного заемщика по его обязательствам к собственному капиталу банка не должно превышать:
- для заемщиков, являющихся лицами, связанными с банком особыми отношениями, - 0,10. Сумма рисков по заемщикам, связанным с банком особыми отношениями, не должна превышать размера собственного капитала банка;
- для прочих заемщиков - 0,25 (в том числе не более 0,10 по бланковым кредитам).
При решении задачи определения лимитов кредитования одного заемщика кроме установленных Национальным банком ограничений необходимо учитывать следующие факторы:
- сумма капитала, который банк готов рисковать при предоставлении конкретного кредита,
- качество управления компании клиента;
- активы заемщика;
- финансовая устойчивость заемщика;
- перспективы развития предприятия-заемщика;
- взаимоотношения банка с заемщиком;
- рынок для маркетинга;
- соотношение риска и прибыльности для конкретных операций;
- состояние экономики.
Тем не менее большинство банков в Казахстане придерживаются данных нормативов, хотя, например, в 2002 году около 17% банков нарушили коэффициент, учитывающий размер риска на одного заемщика (максимум 25%), а максимальный размер риска на одного связанного заемщика (максимум 10%) был нарушен 7% банков. /8/
Содержание банковского анализа кредитоспособности малых и средних предприятий заключается в изучении банкирами факторов, которые могут повлечь за собой непогашение ссуд или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат.
Анализ кредитоспособности заемщика является стартовым моментом в подготовительном периоде организации кредитных отношений банка с заемщиком, в частности, при начале рассмотрения проектов малых и средних предприятий для финансирования. На нем в дальнейшем базируются другие этапы подготовительного периода, а именно: оценка степени риска банка, предоставляющего кредит; выбор возможного способа страхования кредитов и обеспечение возможных сроков кредита, исходя из требований заемщика и возможностей банка; установление уровня процентных ставок; подготовка и согласование с заемщиком условий кредитного договора ^ его заключение. Обоснованность  и  аргументированность  выводов  о  степени кредитоспособности заемщика предопределяет правильность выбора и установления вышеперечисленных параметров и в конечном итоге эффективность кредитования  и  своевременность  погашения ссуд. Следовательно, анализ кредитоспособности предприятия должен составлять основное звено в цепи экономической работы кредитного учреждения /18/.
После предоставления кредита начинается второй этап кредитного процесса, смысл которого в анализе текущей деятельности фирмы и выявлении на ранней стадии проблемных займов /19/, Для этого многие банки при оценке выданных кредитов используют так называемый кредитный классификатор, который позволяет качественно и количественно определить риск непогашения.
Система рейтинга кредита по качеству широко используется зарубежными, а с недавних пор и казахстанскими банками в их системах проверки кредитов и мониторинга (оценки) активов. 
В зависимости от принятия различной степени риска кредитором существуют следующие типы проектного финансирования:
а) Проектное финансирование без регресса на заемщика. В данном случае кредитор принимает на себя все коммерческие и политические риски, связанные с реализацией проекта, оценивая лишь денежные потоки, генерируемые проектом и направляемые в погашение кредитов. Такой тип финансирования в международной практике получил название non-recourse finance. Эта форма проектного финансирования является наиболее дорогостоящей для заемщика, так как кредитор рассчитывает на высокую компенсацию за высокую степень риска по проекту. В реальности данная форма проектного финансирования используется крайне редко вследствие сложности организации схем подобного финансирования.
б) Финансирование с полным регрессом на заемщика - full-recourse finance. В этом случае кредитор не принимает на себя никаких рисков, связанных с проектом, ограничивая свое участие предоставлением средств под гарантии спонсоров проекта.
в) Особый же интерес, с точки зрения Телегиной Е.А., представляет собой преобладающий в мировой практике тип проектного финансирования, получивший название финансирование с ограниченным правом регресса на заемщика, или так называемое лимитированное финансирование - limited-recourse finance.
Преимуществом этого типа " финансирования является максимальное распределение рисков по проекту для заемщика.
В настоящих условиях в Казахстане и странах-СНГ часто являются причинами несвоевременной реализации любых инвестиционных проектов финансовая несостоятельность партнеров - подрядчиков, поставщиков и т.д. Вывод: при вступлении в переговоры с ними, особенно, малому и среднему бизнесу нужно наводить справки о финансовом положении партнеров (иностранных и отечественных), требовать предоставления документов финансовой отчетности. Ожидаемая реакция бывает различной. Из опыта и наблюдений, можем сказать, что даже не все зарубежные партнеры по бизнесу охотно дают информацию о своем финансовом положении.

2.2 Особенности страхования рисков кредитования в Казахстане

Особенности страхования рисков кредитования определяются социально-экономическими условиями, связанными с переходом на рыночную экономику; развитием страхования; состоянием предпринимательства.
Прежде всего страхование кредитов получило бурное развитие в 1991-2001 гг., когда в Казахстане обострился экономический кризис после разрыва хозяйственных связей с предприятиями бывшего Союза, нарастал темп инфляции (в 2000 г. составила 2258%), усиливалась тенденция спада производства, резко снизились капиталовложения (на 77,9%) /112/, упала покупательная способность населения. В целом валовый внутренний продукт за этот период снизился на 50,1%, промышленное производство сократилось на 48,8%./11/
Вместе с тем начались необратимые структурные изменения в экономике. Принятая Программа разгосударствлениями приватизации, предполагавшая осуществление приватизационного процесса в три этапа, а также предоставление налоговых льгот вновь зарегистрированным малым предприятиям позволили увеличить число частных предпринимателей, объем выпускаемой ими продукции. Так например, к началу 2002 года действовало 11,5 тысячи малых предприятий, численность работающих составила более 150 тысяч человек, а объем произведенной продукции, оказанных услуг за 2001 год - около 2,4 млрд.тенге.
Реорганизовывалась банковская система: создавалась сеть банков второго уровня, представленная акционерными и коммерческими 'банками; контроль за их деятельностью осуществлялся Национальным банком. Естественно, реальные потребности предпринимателей заключались в расширении как числа, так и качества банковских услуг (своевременность платежей, уровень обслуживания клиентов), но наиболее актуальным было получение кредитных ресурсов.
Важной особенностью страхования рисков кредитования является предоставление данного вида услуг преимущественно негосударственными страховыми компаниями, образовавшихся в момент перехода от государственной монополии на страховые операции к страховому рынку. И возникновение ряда акционерных страховых обществ - это естественное явление: ведь с демонополизацией и приватизацией экономики государство откажется от роли единственного носителя риска. Если бы государство осталось таковым, то ему пришлось бы, помимо выполнения всех прочих финансовых обязательств, возмещать убытки, возникающие в процессе изменений в экономике, которая на нынешнем переходном этапе должна решать сложнейшие задачи, требующие больших затрат.
Нельзя не отличить положительное в страховой монополии. Во-первых, это концентрация огромных сумм - источников инвестирования. Во-вторых, согласно известной формуле: когда в страховании участвуют миллионы страхователей и застрахованы сотни миллионов объектов, тогда становится возможным возмещение максимального ущерба при минимальных ставках страховых премий.
Но в рыночных условиях страховые фирмы вынуждены будут: - расширить ассортимент предлагаемых услуг - страхование кредитов, туристов, медицинское, инвестиций и т.д.;
- повышать их качество - четкость определения вероятности риска, оперативность в выплате страховых сумм и т.п.; - проводить объективную тарифную политику.
Другой особенностью страхования рисков кредитования является то, что именно кредитование новых рыночных хозяйствующих субъектов оказалось первым предпринимательским риском, принятым на страхование.
Для существовавшего ранее централизованного хозяйства при господстве общественной собственности риск выступает как категория, противостоящая директивно-плановому развитию. Для рыночного хозяйства риск - это адекватно присущее ему явление, неотъемлемое свойство. Успешно движется вперед тот, кто инициативен и предприимчив, ищет нетрадиционное решение. А инициатива - это почти всегда риск со многими неизвестными, конечно, с расчетом, на удачу, но далеко не всегда заканчивающийся успехом. И от всех неожиданных с возможными неблагоприятными последствиями рисков предприниматель должен иметь гарантированную защиту.
Законом рыночной экономики является развитие от спроса к предложению. Именно таким должен быть и страховой рынок, чтобы на нем каждое хозяйство смогло найти страховку от любых рисков, которые ему представляются существенными, исходя из характера деятельности. Следовательно, в условиях рынка исключительную актуальность приобретает страхование от предпринимательских, технических, правовых рисков. Ведь, страхование - не только самозащита их от неблагоприятного изменения экономической конъюнктуры.
Создание условий для стабильной деятельности всех форм собственности, защита бизнеса - главная задача страхования в рыночной экономике. Лишь передав риск страховщикам, в определенной степени избавившись от бремени непредсказуемых финансовых потерь, предприниматель может сосредоточиться на своем деле. В рамках этого дела он может взять на себя новые  и  дополнительные  риски,  непосредственно  связанные  с предпринимательством. Чем лучше обеспечена защита предпринимательского капитала от возможных рисков, тем выше его готовность пойти на риск в застрахованных сферах.
Хотя в отличие от ранее известных видов страхования (личное, имущественное, сельскохозяйственное и т.п.) вместе с внешним непредсказуемым окружением бизнеса, кризисным состоянием экономики и финансово-банковской системы страхование рисков кредитования стало наиболее рискованным, тем не менее большинство вновь образованных страховых компаний занимались этим видом услуг. Имевшиеся в тот период в Алматы более семи десятков страховых компаний могли предложить практически единственную услугу - страхование  рисков непогашения кредита или ответственности заемщика за возврат кредитных ресурсов, то есть в какой-то мере оно являлось преобладающим на зарождающемся страховом рынке. Исключение составляли лишь "Авиаполис" - страхование авиагрузов пассажиров, "Комек - омiр" - страхование пассажиров на железнодорожном транспорте.
Росту числа страховых компаний, возможности оказывать различные виды страхования,  повлекшее  за  собой  приход  недобросовестных  и некомпетентных в страховом деле структур, способствовали несовершенство законодательства  в  этой  области,  а также  долгое  отсутствие контролирующего органа по страховому надзору.
Особенностью рассматриваемого вида услуг является страхование исключительно краткосрочных кредитов.  В  условиях проводимой Национальным банком политики увеличения учетной ставки "с целью сжатия кредитной массы и уменьшения кредитной эмиссии" /112/ коммерческие банки проводили в основном краткосрочное кредитование, используемое малыми и средними предприятиями исключительно для финансирования торговых операций. На конец 2001 г. доля долгосрочных кредитов в общем их объеме составила только 3,6%./11/
Однако большинство предпринимателей, получавшие кредит для крупных сделок, не могли предоставить залоговое имущество, достаточное и приемлемое для банка. Воспользовавшись ситуацией, отдельные банки создавали собственные страховые компании даже под одноименным названием и требовали обязательного страхования в ней всех предпринимателей при получении займа.
Отсюда  вытекает  другая  особенность  страхования  кредита, характеризуемая тем, что оно косвенно способствовало банку получать сверхприбыль в виде страховых взносов помимо процентов по основному долгу. Также многие страховые компании на основе Генерального соглашения о сотрудничестве отчисляли комиссионное вознаграждение за предоставленных клиентов.
Таким образом, при страховании рисков непогашения кредита банки получали двойную выгоду: обеспечивали относительную непрерывность кругооборота выдаваемых кредитных ресурсов путем страхования и получали дополнительные "проценты" от страхователей.
Существенной особенностью страхования рисков кредитования является объект страхования - денежные ресурсы (в других видах страхования-жизнь, имущество, урожай и т.д.), что требовало эффективного их размещения страховой фирмой. Иначе, при гиперинфляции они мгновенно теряли ценность. С другой стороны, страховым фирмам необходимо было поддерживать свою ликвидность, иметь значительные денежные средства на банковском счете для выполнения финансовых обязательств перед страхователями.
Другими особенностями являются порядок заключения страховых договоров и выплаты страхового возмещения.
При страховании кредитов может быть заключен как трехсторонний договор (банк - клиент - страховая фирма), так и двусторонний (клиент-страховая фирма). В первом случае оговариваются, в частности, кроме всего прочего, действия банка и страховой компании в отношении друг другу и совместные - по отношению к клиенту. Во втором случае страховая фирма самостоятельно принимает все "бремя" ответственности за поведение клиента.
В каждом из вариантов есть свои плюсы и минусы как для банка, так и для страховой фирмы. Для добропорядочного клиента это в целом не играет роли. Для нечистоплотных клиентов всегда выгоднее, когда банк и страховая фирма действуют разобщенно. Что может надолго подорвать идею страхования кредитов, так это имевшие место инциденты, когда страховая фирма и клиент вступают в преступный сговор против банка, аналогично -то же самое делают банк и клиент для страховой компании. В таких случаях, если и мошенников все оговорено, деньги у третьей стороны пропадают. Исходя, из этой особенности стратегически - и банку, и страховщику целесообразнее подписывать трехсторонний договор.
Прошлый опыт страхования кредитов, когда недостаточное внимание уделялось  изучению  финансового  положения  страхователя,  было недоступным изучение и применение мировой практики из-за отсутствия прямых связей с иностранными компаниями, а также несовершенство законодательства) непонимание банкирами сути страхования привели к тому обстоятельству, что Национальный банк указал банкам второго уровня не принимать в качестве обеспечения возврата кредита страховой полис. А риски финансирования как и раньше сопровождают предпринимательские проекты, а МСП все еще не имеют приемлемого обеспечения и не могут получать финансирование, необходимое для развития производства. Ведь, страхование рисков, финансирования (кредитования) направлено прежде всего на защиту интересов инвесторов, кредиторов и в соответствии со ст. 1 (пункт 1) Указа Президента Республики Казахстан, имеющего силу Закона, "О страховании" от 3 октября 2002г. "представляет собой отношение по имущественной защите интересов физических и юридических лиц (застрахованных при наступлении определенных страховых случаев) посредством выплат страховых возмещений за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплачиваемых им страхователями страховых платежей, а также иных источников, не запрещенных законодательством". Более того, в настоящее время страхование любых финансовых рисков, в том числе по невозврату заемных средств (кредитные риски) не противоречит существующему законодательству, поскольку согласно ст.7 (пункт 2) Указ "О страховании" его можно отнести к имущественному страхованию,   включающего   страхование   гражданско-правовой ответственности.  По - последнему  страхуется  ответственность  по обязательствам, возникающим из договоров или иных оснований. Ведь, по сути кредитный договор и служит основанием возникновения финансовых обязательств, иначе говоря, рисков, присущих как кредитору, так и заемщику. Сейчас предприниматели могут заключить договор страхования предпринимательских рисков со страховой компанией, опираясь также на ст. 13 (пункт 3) Указ "О страховании". Только в этом случае выгодоприобретателем может быть сам страхователь, являющийся одновременно и застрахованным. Конечно, эффективнее будет при непосредственной  заинтересованности  и  вовлеченности  кредитных учреждений - банков, потому как статистический анализ деятельности страховых компаний позволяет сделать вывод о реальных финансовых возможностях страховой индустрии по оказанию рискованных видов услуг. Так, заметно ежегодное увеличение уставных фондов страховых компаний в Казахстане: в 2001 г. уставный фонд страховых компаний составил 33,5 млн/тенге, 2002 г. - 403,7 млн.тенге (по сравнению с предыдущим увеличение произошло в 12,1 раза), в 2003 г. - 816,8 млн.тенге (в 2 раза), в 2004 г. -1447,4 млн.тенге (в 1,8 раза). Наибольшие размеры уставных фондов у страховой компании "Сеним"  - 84,7 млн.тенге и у государственной компании "Казахинстрах" - 79,3 млн.тенге./11/
Также заметно увеличиваются страховые резервы компаний в Республике: в 2001 г. - 203,3 млн. тенге, в 2002 г. - 572,2 млн.тенге, в 2003 г. - 1018 млн.тенге, в 2004 г. - 2481,7 млн.тенге.
Даже при легитимности и возможной постановки данного вида страхования на цивилизованный путь развития необходимо разработать и внедрить типовые правила, процедуру страхования, учета и оценки рисков при финансировании МСП. Также считаем целесообразным перед внедрением всевозможных схем сотрудничества по обмену рисками среди участников инвестиционного процесса следует принять Положение по страхованию предпринимательских (финансовых) рисков Департаментом страхового надзора Национального банка РК, на основании которого разрешить отдельным страховым компаниям (лицензировать) страхование рисков финансирования.

ГЛАВА 3. ПУТИ РАЗВИТИЯ СТРАХОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ МАЛЫХ И СРЕДНИХ ПРЕДПРИЯТИЙ

3.1 Процедура и реализация финансирования

Процедура и реализация финансирования проекта АО «Алматинский маргариновый завод» осуществлялась АО «Альянс Банк». Рассмотрим краткую характеристику этого коммерческого банка.
АО "Альянс Банк", образованный в 1988 г., стал первым частным коммерческим банком Казахстана. На сегодняшний день он является четвертым по величине банком общенационального значения, имеющим разветвленную филиальную сеть. На протяжении 11 лет развития Банк всегда был независимым, частным финансовым институтом.
Акционерами АО "Альянс Банк" являются резиденты Республики Казахстан, преимущественно юридические лица (96,2%). За год общее число акционеров (физических и юридических лиц) возросло с 300 до 371.

Структура акционеров Банка:

Доля в уставном капитале
	
• Государственный пакет акций	22,86%	
• юридические лица	73,44 %	
• физические лица	3,7 %	
100,0 %	

Согласно Стратегическому Плану развития на 2007-2010 гг. Банк намерен:
Увеличить собственный капитал банка до $40 млн.
Провести эмиссию акций посредством выпуска американских депозитарных расписок.
Привлечь синдицированный займ для финансирования оборотного капитала корпоративных клиентов.
Принимать участие в международных инвестиционных и кредитных программах.
Осуществлять дальнейшее совершенствование деятельности Банка с целью увеличения прибыльности операций Банка и его клиентов.
Основные финансовые показатели исследуемого банка на 2004-2006 гг. представлены в виде баланса.

Баланс АО "Альянс Банк"

	Тыс. тенге	
	31.12.2004	31.12.2005	31.12.2006	
1	2	3	4	
Активы	

	
	
Наличная валюта 	112 132	163 379	243 314	
Депозиты в Национальном Банке 	335 025	257 546	178 303	
Депозиты в других банках 
(за вычетом провизии)	235 371
	626 859	185 328	
Ценные бумаги	68 792	243 166	787 076	
Аффинированные драгоценные металлы
	310	        310	415	
Ссуды и лизинга (за вычетом провизии) 	1 300 307	2 267 531	6 166 812	
Инвестиции в капитал других 
Юридических лиц	29 581	61 316	56 510	
Основные средства 
(за вычетом амортизации)	444 469	449 805
	471 579
	
Нематериальные активы 
(за вычетом амортизации)	7 298
	10 179
	14 205	
Прочие активы 	149 316	197 817	2 091 513	
Всего активов 	2 682 601	4 277 908	10 195 055	
Депозиты и текущие счета клиентов 	1 694 014	2 974 492	7 291 047	
в том числе:	

	
	
Депозиты юридических лиц 	386 186	574 347	1 393 305	
Депозиты физических лиц 	408 761	677 137	1 398 656	
Задолженность перед Национальным Банком 	76 965	153 289	145 182	
Задолженность перед другими банками и международными финансовыми
Организациями	371 014   
	357 781
	1 141 661

Прочие обязательства 	61 708	72 612	369 312	
Всего обязательств	2 203 701	3 558 174	8 947 202	
Уставный акционерный капитал	104 935	550 000	1 003 313	
Чистый доход текущего года	32 786	7 588	215 155	
Резервы и фонды по переоценке 	177 957	155 226	88 629	
Другие фонды	163 222	6 920	-59 244	
Всего капитала 	478 900	719 734	1 247 853	
Всего обязательств и капитала 	2 682 601	4 277 908	10 195 055	

Таким образом, рыночную долю исследуемого банка можно представить следующим образом:

Услуги	Доля на рынке	
Депозиты и текущие счета	9,1%	
Кредиты	7,6%	
Ипотека	57.7%	
Операции на рынке государственных ценных бумаг	11.1%	
Перевод наличных денег в любую точку мира по системе Western Union	Примерно 90%	

В соответствии с общей стратегией развития Банка, кредитование является важнейшим направлением его деятельности. Банком разработана и утверждена Кредитная политика, определяющая основные направления деятельности Банка в области кредитования.
В связи с объединением двух банков. Кредитная политика претерпела некоторые изменения, однако основополагающим принципом её механизма осталось максимальное удовлетворение потребностей клиентов в кредитных ресурсах при разнообразии форм и методов их предоставления, наличии твердых гарантий возврата, при одновременном поддержании Банком своей финансовой стабильности и высокой надежности кредитных вложений.
Для обеспечения своей финансовой устойчивости. Банк очень серьезно подходит к выбору финансируемых проектов и клиентов, отдавая предпочтение надежным заемщикам. При этом, определяющим фактором в принятии решения о выделении кредитов являются кредитная история заемщика, его финансовое положение, значимость финансируемого проекта в развитии приоритетных отраслей экономики и его окупаемость, а также надежность и высокая ликвидность предлагаемого обеспечения по кредиту.
Так, по сравнению с 2005 годом кредитные вложения Банка выросли более чем в 2,7 раза, при этом в 2006 году Банком предоставлено кредитов на общую сумму 11,9 млрд. тенге, в том числе среднесрочных и долгосрочных - 2,4 млрд. тенге. Доходы, связанные с получением вознаграждения (интереса) по кредитам, по сравнению с предыдущим годом возросли почти вдвое и составили 811 млн. тенге.
В течение 2006 года на развитие малого и среднего бизнеса Банком выделено кредитов на общую сумму 2,4 млрд. тенге, а остаток ссудной задолженности субъектов малого предпринимательства на конец года составил 1,2 млрд. тенге или 18.1% всех кредитов.
Наряду с предоставлением краткосрочных кредитов и в целях расширения своей клиентской базы, Банк активно проводит работу по участию в различных средне- и долгосрочных программах развития малого и среднего бизнеса по кредитным линиям Европейского Банка Реконструкции и Развития, Азиатского Банка Развития, Азиатской Кредитной Компании "Crossroads", местных акиматов, программе софинансирования сельскохозяйственных проектов Правительства Республики Казахстан.
Широкое использование Банком данных кредитных линий позволило значительно увеличить финансирование проектов отечественных производителей, работающих в различных отраслях экономики, а также оказать финансовое обеспечение торговых сделок клиентов. Кроме того, Банк является оператором Европейского Банка Реконструкции и Развития по финансированию реконструкции морского порта в городе Актау.
В рамках проводимой Кредитной политики, клиентам Банка предоставляется комплексное обслуживание. Так, при выборе тех или иных схем финансирования и кредитования, клиентам оказываются финансовые консультации, обеспечивающие необходимую экспертную поддержку в соответствии со специфическими условиями ведения бизнеса, а также возможность использования разнообразных финансовых инструментов, включая гарантии и аккредитивы, подтвержденные первоклассными западными банками.
Большое внимание Банком уделяется контролю качества кредитного портфеля, его динамике, а также планомерной работе по минимизации риска не возврата кредитов. Основой системы управления кредитными рисками являются анализ финансового состояния потенциального заемщика и качества предоставляемого Банку обеспечения, детальная юридическая экспертиза всей кредитной документации, четкое распределение полномочий сотрудников Банка в принятии кредитных решений.
Для снижения кредитных рисков в Банке действуют утвержденные лимиты кредитования, ограничивающие размеры и сроки предоставляемых кредитов, которые позволяют Банку в целом контролировать осуществление его филиалами кредитной деятельности.
Решение о предоставлении кредитов, по которому имеется положительное экспертное и юридическое заключения, в пределах утвержденных лимитов принимается Кредитным комитетом филиала. Сверхлимитные заявки рассматриваются Кредитным комитетом Головного Банка, персональный состав которого утвержден Советом Директоров Банка.
В 2005 году АО "Альянс Банк" зарекомендовал себя ведущим оператором на фондовом рынке. Банк является полноправным членом Казахстанской фондовой биржи. АО "Альянс Банк" уполномочен Министерством Финансов РК и Национальным Банком РК по ведению операций с государственными ценными бумагами.
Банк активно использует портфель государственных ценных бумаг для различных РЕПО операций. Доля Банка на рынке государственных ценных бумаг составляет 11,1%.
Банк проводит активные операции как на рынках свободно конвертируемых валют, так и на рынках ограниченно конвертируемых валют. Работа с наличной валютой приносит Банку значительный непроцентный доход. Доля Банка на рынке валютных операций составляет около 4%.
Банк предлагает своим клиентам весь спектр услуг по операциям с ценными бумагами:
- Осуществляет сделки с государственными ценными бумагами по заявкам клиентов;
- Оказывает консультационные услуги по операциям с государственными ценными бумагами.
Банк имеет около 150 клиентов по данному виду деятельности при доле рынка 3%.
Банк проводит активные операции на рынке драгоценных металлов, имея для этого соответствующую лицензию. Среди клиентов Банка есть компании, производящие золото, такие как ГРК "Балхаш", которая занимает примерно 20% рынка производства золота в Казахстане. 
Для успешного функционирования Казначейство Банка разделено на Фронт-Офис (Управление Дилинга) и Бэк-Офис. Этим достигается оптимальное соотношение между принятием риска и контроля за ним, между заключением сделок и их последующей обработкой. Такое разделение полномочий было введено в результате участия АО "Альянс Банк" в "Программе институционального развития "Twinning" и является пока уникальной на территории Казахстана. Деятельность Казначейства Банка регулируется Положением и Процедурами, одобренными Советом Директоров Банка.
Текущее управлению ликвидностью Банка в Департаменте Казначейства возложено на Управление Дилинга. Управление Дилинга регулирует текущую ликвидность путем операций на денежном рынке, валютных рынках и др. Активно используются операции на межбанковском рынке.
Вопросы долгосрочного управления являются прерогативой Комитета по управлению Активами и Обязательствами (АЛКО). Комитет управляет активами и пассивами путем задания оптимальной, с точки зрения ликвидности и доходности, структуры баланса Банка. Комитет АЛКО несет ответственность за деятельность Казначейства.
Комитет устанавливает все внутренние лимиты по управлению финансовыми рисками. Для принятия стратегических решений АЛКО получает различную информацию о деятельности Банка, такую как:
- Макроэкономический обзор;
- Обзор депозитной базы Банка и Прогноз краткосрочной ликвидности;
- Исполнение бюджета;
- Обзор крупнейших депозитов;
- Обзор процентных ставок других банков, новых видов услуг на рынке.
Деятельность Казначейства приносит Банку значительную прибыль, при этом вовлекая Банк в значительные риски. Наиболее значительными являются валютный риск, процентный риск, риск ликвидности, товарный риск. Для управления этими рисками были разработаны и одобрены соответствующие лимиты. Полномочия по контролю этих рисков делегированы Бэк-Офису Казначейства.
За годы своего существования на банковском рынке, благодаря политике открытости, прозрачности и лояльности по отношению к своим клиентам, банк приобрел имидж стабильного и надежного банка. В банке, где гармонично сочетаются консервативные банковские традиции, многолетний опыт и современные технологии, совмещаются самые универсальные услуги, надежные и выгодные условия, профессиональная консультация и внимательное отношение.

Отчет о прибылях и убытках АО «Альянс Банк».

			тыс.тенге	
	2004	2005	2006	
1	2	3	4	
Доходы, связанные с получением
Вознаграждения (интереса):	501 940	534 108
	882 356	
по депозитам в других банках	7410	35752	25118	
по облигациям и другим ценным бумагам	12355	36304	38092	
По ссудам, предоставленным юридическим лицам	448 100	417 645	675 501	
По ссудам, предоставленным физическим лицам (населению)	23891	37596
	135671
	
Расходы, связанные с выплатой
Вознаграждения (интереса):	215463
	230 563
	390 926
	
по депозитам юридических лиц (кр.банков)	97333	95941	203 025	
по депозитам физических лиц (населения)	76174	122 369	106 064	
по кредитам Национального Банка	5287	3824	13642	
по межбанковским кредитам и депозитам	35884	8427	68192	
Чистые доходы, связанные с получением
Вознаграждения (интереса):	286 477	303 545
	491 430
	
Доходы, не связанные с получением вознаграждения (интереса):	464720	387 627	1014611	
Плата за обслуживание и перевод платежей
и комиссионные сборы	113723	270 880
	367 929
	
Доход (убытки) от финансовых операций	87431	53331	136 882	
Прочие доходы, не связанные с получением
Вознаграждения (интереса)	263 566
	63416
	509800	
Расходы, не связанные с выплатой
Вознаграждения (интереса):	520 336
	466 706
	1 120 289
	
Расходы на персонал банка, включая налоги
с фонда оплаты труда	151 071
	156512
	386642
	
Расходы на содержание офиса и оборудования	88998	147 642	208040	
Прочие расходы, не связанные с выплатой
Вознаграждения (интереса)	280 267
	162552
	525 607
	
Чистый доход до отчисления в резервы:	230 861	224 466	385 752	
Резерв на покрытие убытков по
Классифицированным активам	204 575
	185 142
	198 393
	
Чистый операционный доход после
Отчислений в резервы:	26286
	39324
	187 359
	
Выручка от продажи активов		8834	53527	
Непредвиденный доход	7439	1 128	40761	
Чистый доход до уплаты налогов	33725	49286	281647	
Налоговые платежи	939	41698	66492	
Чистый доход	32786	7588	215 155	

3.2 Новые методики страхования и управления рисками финансирования АО "Алматинский маргариновый завод"

Рассмотрим страхование валютных рисков на АО «Альянс Банк» в ситуации полного закрытия форвардного валютного контракта.
Предприятие АО «Алматинский маргариновый завод» заключила соглашение продать товары покупателю во Францию за 300000 фр. фр. Поступление платежа ожидается 27 ноября, а 27 октября компания заключает форвардный валютный контракт со своим банком на покупку 300000 фр. фр. по одномесячному курсу «форвард». В дальнейшем бизнес российского покупателя попал под ликвидацию и поэтому компания не получила оплаты. АО «Альянс Банк» должен закрыть форвардный валютный контракт 27 ноября. Решение. Предположим, что обменные курсы являются следующими (фр. фр. /ф. ст.):
27 октября.
Курс «спот» - 10,20 - 10,21 1/2.
                            3
Одномесячный курс «форвард»--- - - ------ 2 сантима дисконта.
                            4
27 ноября - 10,90 - 10,92.
Таким образом, 27 ноября:
(1) Банк продаст 300000 долл. США компании по курсу «спот» в 10,90;
(2) Банк должен выполнить форвардный валютный контракт, снова
купив эту валюту по курсу «форвард». 
Французские франки
Курс «спот»                        10,21 1/2
Плюс дисконт 						2
Курс «форвард»                    10,23 1/2 
Фунты стерлингов
Продажа 300 000 фр. фр. по 10,90       27522,94
Покупка 300000 фр. фр. по 10,23 1/2     29311,19
Разница - прибыль для компании        1788,25

В этом примере в период с 27 октября по 27 ноября курс к фр. фр. По отношению к ф. ст. понизился настолько, что данная компания получила прибыль от закрытия контракта. Эта прибыль будет кредитоваться на счет компании.
В ситуации частичного закрытия форвардного валютного контракта.
Предприятие АО «Алматинский маргариновый завод» 1 января 2006 г. заключила соглашение с американским поставщиком на доставку партии товаров стоимостью 96 000 долл. США. С учетом времени на доставку компании АО «Алматинский маргариновый завод» должно заплатить за товары через 6 месяцев 1 июля 2006 г. Поэтому компания заключает форвардный валютный контракт со своим банком на продажу 96000 долл. США через 6 месяцев. По определенным причинам объем партии уменьшился, и 1 июля компании АО «Алматинский маргариновый завод» необходимо только 50000 долл. США, чтобы заплатить поставщику. Поэтому АО «Алматинский маргариновый завод» выполняет закрытие форвардного валютного контракта на сумму в 46000 долл. США, которые компании не понадобились. Это называется «частичным закрытием».
Решение. Предположим, что курсы обмена между долл. США и ф. ст. составили:
1 января
Курс «спот» долл. США 				1,5145 - 1,5155;
Шестимесячный курс «форвард» 		0,95 - 0,85 цента премии;
1 июля: курс «спот»				долл.: 1,5100 - 1,5110.
Тогда 1 июля:
(1) Банк продаст АО «Алматинский маргариновый завод» 96000 долл. США для выполнения первоначального форвардного контракта.
Шестимесячный курс «форвард» 1 января 2006 г. был следующий (табл. 4): 

Таблица № 4
Курс «форвард»

	Долл. США	
Курс «спот»	1,5145	
Минус премия	0,0095	
Курс «Форвард»	1,5050	

(2) Банк должен снова купить ненужные компании 46000 долл. США по курсу «спот» на 1 июля и таким образом закрыть контракт (табл. 5): 
Таблица 5
Курс «Спот»

	Фунты стерлингов	
Продажа 96000 долл. США по 1,5050	63787,38	
Покупка 46000 долл. США по 1,5110	30443,41	
Стоимость для компании АО «Алматинский маргариновый завод»	33343,97

Кроме рассмотренных выше ситуаций может случиться так, что форвардный валютный контракт подходит к своему завершению, а клиент еще не получил ожидаемую валюту от зарубежного покупателя или еще не должен платить зарубежному продавцу. Клиент еще хочет купить или продать согласованную сумму валюты по форвардному валютному контракту, но он желает продлить («ролл-овер») срок доставки валюты по этому контракту.
В такой ситуации клиент может:
А) попросить банк закрыть старый контракт по соответствующему курсу «спот» и открыть новый контракт на дополнительный период с курсом, вычисленным обычным путем;
б) попросить банк продлить контракт, изменив банковский курс продажи или покупки в контракте.
Как и закрытие, продление форвардного контракта позволяет банку защитить свою позицию на внешних валютных рынках и поэтому:
(1) если первоначальный форвардный контракт был на продажу валюты банком, теперь он применит свой курс покупки «спот» на дату продления (как и при закрытии);
(2) если первоначальный контракт был на покупку валюты банком, то он применит свой курс продажи «спот» на дату продления (как и при закрытии).
Банк обычно делает запись, например, в фунтах стерлингов на текущем счете клиента на эту дату. Величина, указанная в записи, равна разнице между курсом «форвард» из первоначального форвардного контракта и курсом «спот» закрытия, т.е. счет клиента будет кредитоваться при наличии прибыли или дебетоваться при наличии убытка (так же, как и при закрытии).
Продление отличается от закрытия тем, что банк должен заключить новый форвардный валютный контракт с клиентом по курсу, который немного более благоприятен для клиента, чем при обычном форвардном контракте. Это делается путем:
- применения текущей премии или дисконта продажи к курсу покупки «спот», когда продление предусматривает продажу валюты банком;
- применение текущей премии или дисконта покупки к курсу продажи «спот», когда продление предусматривает покупку валюты банком.
Продление контракта перечисленными методами получило название «диагонального правила». Курс «форвард», применяемый при продлении форвардного контракта, определяется таким образом:
Курс продажи «спот» 				Премия или дисконт продажи

Курс покупки «спот» 				Премия или дисконт покупки

Помимо этого правила, курс для продления форвардного контракта можно определить следующим образом:
Если это контракт на продажу банком:
- банковский курс покупки «спот» на дату продления (в итоге это курс, по которому банк должен был бы закрыть контракт, если бы он не был продлен);
- минус премия к банковскому курсу продажи (или плюс дисконт к курсу продажи) за период продления контракта (например, если контракт был продлен на один месяц, то будет вычитаться одномесячная форвардная премия к курсу продажи или прибавляться дисконт).
Если это контракт на покупку банком:
- банковский курс продажи «спот» на дату продления курса, по которому банк должен был бы закрыть этот контракт;
- минус премия к банковскому курсу или плюс дисконт за период продления контракта.
Важно помнить, что при продлении форвардного контракта банк дает клиенту более благоприятный курс обмена, чем при закрытии.

3.3 Перспективы развития управления рисками финансирования предприятий

Успешная деятельность предпринимателя во многом зависит от прочности положения банковской организации, клиентом которой он является. В то же время, банковский бизнес также должен иметь ряд гарантий в платежеспособности клиентов. Поэтому в развитых странах страхованию этой сферы деятельности придается очень большое значение.
Основным видом риска, вытекающим из природы банковских операций, является неплатеж заемщика. Как показывает практика, банки, особенно коммерческие, крайне вынуждаются в страховой защите при кредитовании крупных и связанных с большим риском проектов.
Для страховых компаний страхование кредитов - это средство быстрой аккумуляции страховых фондов.
Банковский кредит является типичным видом предпринимательского риска, из которого банкир извлекает прибыль, и как любой предприниматель он хочет свести этот риск до минимума. Страховые организации предоставляют ему эту услугу в виде страхования риска непогашенных кредитов. Объектом страхования является ответственность всех или отдельных заемщиков (физических или юридических лиц) перед банком за своевременное и полное погашение кредитов и процентов за пользование кредитами в течение срока, обусловленного в страховом договоре. Страховой случай наступает при неполучении банком возврата ссуды в течение 20 дней после наступления срока платежа, предусмотренного кредитным договором или срока, установленного банком, при невыполнении заемщиком условий кредитного договора./27/
Предел ответственности страховщика составляет от 50 до 90% суммы непогашенного кредита. Таким образом, риск делится между банком и страховой компанией, т. к. банк должен нести свою долю ответственности за выдаваемые им кредиты, тщательно проверять платежеспособность своего заемщика.
Страхуются либо отдельные кредиты банка, либо риск непогашенных кредитов по всем заемщикам банка.
Разновидностью страхования кредитов является страхование ответственности заемщиков за непогашение кредита. В качестве страхователей выступают в данном случае лица или предприятия, получающие ссуды в банке.
Объектом страхования, как и в предыдущем случае, является ответственность заемщика перед банком. В случае неплатежа страховая компания выплачивает банку предусмотренное возмещение.
После выплаты банку страхового возмещения к страховщику переходят все права банка по кредитному договору.
Особое место в страховании деятельности банков принадлежит страхованию экспортных кредитов. Этот вид страхования покрывает два основных вида рисков: экономические и политические. Под экономическими понимается банкротство импортера, его неплатежеспособность либо уклонение от выполнения платежных обязательств. К политическим рискам относятся события, которые объективно препятствуют выполнению своих обязательств импортерами, например, эмбарго, мораторий, война и т. д. Вследствие ряда причин, беря на себя этот вид покрытия, страховая компания передает свои обязательства по политическим рискам государству. У нас в стране страхованием экономических рисков занимался только Ингосстрах, хотя для поощрения экспорта было бы полезно страхование экспортных кредитов, что и делается в большинстве стран мира.
Страхование кредитов - одна из самых монополизированных отраслей страхования. Внутри стран оно осуществляется небольшим числом частных страховых компаний, страхование экспортных кредитов, в основном, государственными страховыми агентствами. Среди них - Департамент гарантии экспортных кредитов (ДГЭК) в Великобритании, Компания страхования внешней торговли (Кофасе) во Франции, Министерство внешней торговли и промышленности в Японии, действующая от имени государства Частная компания «Гермес» в Германии, Экспортно-импортный банк США./16/ Страхование широко используется этими государствами для проникновения на рынки развивающихся стран.
Государство через страхование активно влияет на процесс внешней торговли своих предпринимателей. Так, в 2006/00 финансовом году японские страховые компании выплатили экспортерам в качестве возмещения их потерь 116,1 млрд. иен. Имея надежную страховую защиту, фирмы и компании активно ведут свою внешнеторговую деятельность, что способствует расцвету экономики./34/
Особая роль в страховании внешнеэкономической деятельности принадлежит страхованию валютных рисков. С этим видом риска сталкиваются многие наши предприятия и предприниматели, получившие возможность выхода на внешний рынок.
Различают два основных валютных риска: риск наличных валютных убытков по конкретным операциям и риск убытков при переоценке активов и пассивов, а также балансов зарубежных филиалов в национальную валюту.
Риск наличных убытков связан с изменением курса валют. Он может быть учтен в процессе ведения переговоров до подписания контракта, путем внесения в договор специальной валютной оговорки, если же этого не сделано, то изменить первоначальную цену уже невозможно.
Собственно валютный риск - этот риск, связанный с изменением валютного курса в период между подписанием контракта и платежом по нему. Он делится по своему экономическому содержанию на риск убытков и риск упущенной выгоды.
Риск убытков состоит в возможности уменьшения стоимости экспортного контракта в валюте экспортера из-за понижения курса иностранной валюты к национальной или увеличения стоимости импортного контракта в результате повышений курса иностранной валюты.
Риск упущенной выгоды заключается в возможности получения худших результатов при выборе решения - страховать или не страховать валютный риск.
Застраховавшись, предприниматель лишается части прибыли, а при отсутствии страховки можно потерять гораздо больше.
Наиболее реальными методами страхования валютных рисков являются следующие:
- выбор валюты внешнеторгового контракта;
- включение в контракт валютной оговорки;
- регулирование валютной позиции по заключенным контрактам;
- использование услуг компетентных страховых организаций.
Регулирование валютной позиции возможно лишь при заключении большого количества контрактов по экспорту и импорту одновременно. При совпадении сроков платежей в одной валюте достигается их равновесие. Либо используется метод диверсификации, т. е. договора заключаются в разных валютах, имеющих противоположные тенденции изменения курсов.
Страхование финансовых гарантий представляет собой не ограниченную дополнительными условиями гарантию того, что определенные финансовые обязательства, установленные в процессе заключения какой-либо деловой сделки, будут выполнены. Сторонами подобной сделки являются в общем случае, с одной стороны, заемщик, делающий заем, а с другой стороны, заимодавец или вкладчик (инвестор).
Страхование финансовых гарантий является потомком поручительства, одной из древнейших разновидностей страхования и обычно фиксируется как поручительство в годовых финансовых декларациях, которые страховщики представляют государственным контролерам.
Поручительская облигация - это контракт, гарантирующий выполнение подробно оговоренного обязательства. Это согласие одной стороны, поручителя, отвечать перед другой стороной, верителем, за долги, неполное выполнение или невыполнение обязательств третьей стороной.
Страхование финансовых гарантий считается специальным видом поручительства, страхующим риск, связанный с финансовыми операциями. Поручительское страхование не предусматривает перевода риска.
Основной функцией, присущей только страхованию финансовых гарантий является оценка кредитоспособности компаний, выпускающих облигации и страховщиков. Страхованием финансовых гарантий занимаются обычно многопрофильные страховые компании, обладающие большими финансовыми и техническими возможностями.
Страхование финансовых обязательств отличается от многих других направлений коммерческой деятельности, относящихся к имущественно-страховым мероприятиям, еще и по другим признакам: во-первых - это сравнительно небольшое количество страховых обществ, занимающихся финансовыми гарантиями, а во-вторых, эти общества стремятся специально создать ограниченный рынок для определенного типа финансовых взаимодействий.
Наибольшее распространение этот вид страхования получил в США. В начале 70-х гг. стали использоваться поручительские облигации для подкрепления облигаций местных органов власти и правительств штатов, гарантирующие выплату капитала и процентов, причитавшихся по муниципальному выпуску. В последние годы страхование муниципальных облигаций в США составляет около 20% всех премий поручительского страхования./16/
Появляется и ряд новых услуг на рынке страхования. Среди них можно назвать и страхование ценных бумаг, выпущенных корпорациями, арендных обязательств, закладных и прочих объектов.
Рассмотрим наиболее распространенный вид страхования финансовых гарантий - страхование муниципальных облигаций. Страховая компания предоставляет свою оценку кредитоспособности и репутацию муниципальному выпуску облигаций в обмен на страховую премию. Оно защищает держателей облигаций от риска невыполнения муниципалитетом обязательств перед ними по выплате процентов и основной суммы. Заемщику это выгодно тем, что повышает оценку его кредитоспособности, уменьшая тем самым издержки по выплате процентов по его долговым обязательствам. 
Первый страховой полис на муниципальные облигации - доходные облигации на сумму 650 млн. долл., выпущенные для «Грейтер джуни бороу медикал артс билдинг компани», - подписала в 1971 г. Американская корпорация страхования муниципальных облигаций. В настоящее время крупнейшие страховые компании объединились в АСМО - Ассоциацию страхования муниципальных облигаций. Росту популярности у населения муниципальных облигаций способствует тот факт, что они не облагаются налогом.
Страхование их является выгодным бизнесом и для страховщиков, т. к. в отличие от имущественного или страхования от несчастных случаев, здесь теоретически нет потерь. Из более чем 4 тыс. выпусков, застрахованных АСМО за ее 12-летнюю историю ни один не закончился невыполнением обязательств./15/
В страховом смысле финансовые гарантии позволяют перенести риск с озабоченного риском вкладчика на страховую компанию. Застрахованная облигация представляет собой более надежное для инвестора вложение, поскольку перед тем, как инвестор понесет какие-либо потери, должны обанкротиться и страховщик и выпускающий облигации. Если облигация застрахована, то основная сумма и проценты бесспорно гарантированы на весь срок действия облигации. Однако в обмен на надежность, обеспечиваемую страхованием (т. е. уменьшенный риск) инвесторам приходится жертвовать доходом. Типичным является уменьшение дохода на 10-20 базовых пунктов по сравнению с доходом от незастрахованной облигации.
Застрахованные облигации более стабильны в цене, т. к. меньше подвержены воздействию изменчивости рынка. Их легче продать в случае возникающей в этом необходимости.
Таким образом, в обмен на минимальную разницу в доходности инвесторы, покупающие страховые облигации, получают дополнительные гарантии надежности, большую рыночную проходимость обязательств и выгоды от глубокого анализа кредитоспособности, проведенного третьей стороной.
Рассмотрим опыт страхования муниципальных облигаций в США. В США около двух третей всего объема страхования приобретается непосредственно их выпускающими.
Муниципалитет может получить страхование так называемым непосредственным приобретением, позволяющим выпускающему облигации и векселя рекламировать их и продавать инвестиционным банкам как обязательства уровня «Трайпл-А». Этот метод дает муниципалитетам наибольшую экономию на затратах. Зная заранее, что выпуск будет застрахован, подписчики, являющиеся оптовиками на рынке облигаций, могут начать широкую предпродажную рыночную деятельность.
Другим способом страхования являются необязательные и обязательные торги, позволяющие подписчикам вести торг за облигации со страхованием и без него.
Страховщики могут также предлагать застрахованные и незастрахованные предложения по программе альтернативных торгов.
Разнообразие всех этих способов позволяет учесть кредитоспособность выпускающего облигации и дает надежную защит~ покупателю.
Вся сумма страховой премии обычно взимается в начале действия полиса, величина ее составляет от 0,25 до 2% всей совокупной суммы основной части и процентов, и варьируется в зависимости от гаранта, оценки кредитоспособности выпускающего обязательства, типа облигаций, срока их выкупа и факторов риска, связанных с этими обязательствами.
В США наблюдается устойчивая тенденция к увеличению спроса на страхование финансовых гарантий. С одной стороны, страховые брокеры и агенты стремятся расширить рынок своих услуг, с другой, вкладчики, вносящие свои капиталы, стремятся их максимально обезопасить. В качестве примера наиболее распространенных видов страхования ценных бумаг можно привести следующие:
- страхование кредитов для краткосрочных торговых сделок;
- страхование облигаций инвесторов товариществ с ограниченной ответственностью;
- страхование облигаций промышленного предприятия;
- страхование ценных бумаг;
- страхование выплат по коммерческой сдаче внаем;
- страхование стоимости оборудования (остаточной стоимости);
- страхование риска процентной ставки;
- больничное страхование;
- страхование закладных облигаций;
- страхование автомобильных ссуд.
С точки зрения страховых обществ финансовые обязательства могут быть сгруппированы в зависимости от временных границ, типа участвующих сторон, вида ценных бумаг и т. д.
Страхование кредитов существует уже много лет. Компании обычно создают резерв на случай возникновения безнадежных неоплаченных долгов из-за неплатежеспособности клиента или других непредвиденных обстоятельств.
С помощью кредитного страхования застрахованная компания может вернуть себе потери, возникающие при наличии безнадежных долгов выше определенного уровня.
Кредитное страхование может быть заключено в виде договора на общей или специальной основе. Страховой полис, полученный на общей основе, страхует все возможные торговые расчеты, в то время как специальный страховой полис страхует специфические возможные расчеты, представляемые на рассмотрение страховым обществом поименно. В большинстве своем страховые полисы имеют 12-месячный срок и являются неаннулируемыми, за исключением некоторых, подпадающих под специфические обстоятельства.
Как упоминалось выше, страховой полис покрывает лишь потери, которые превышают начальный уровень потерь и сумма страховой премии устанавливается в процессе страхования.
Первичная сумма (франшиза) потерь определяется исходя из предшествующих неоплаченных безнадежных долгов страхуемого, а также на основе опыта несения убытков самой страховой компанией в процессе коммерческой деятельности и других факторов.
Когда страховой полис выдан компании, она может его использовать для получения кредитов, сделав на полисе передаточную надпись в пользу дающего кредит. Кредитное страхование является одним из наиболее доходных в мире бизнеса.
Страхование товариществ с ограниченной ответственностью должно обеспечить выплату отдельными индивидуальными инвесторами отсроченных платежей частным товариществам с ограниченной ответственностью.
То есть страховой полис инвестора (члена товарищества) гарантирует, что человек, вкладывая свои капиталы в товарищество с ограниченной ответственностью, выполнит свои финансовые обязательства перед этим товариществом. Просроченная или неуплаченная сумма выплачивается в рассрочку по частям в течение периода от двух до восьми лет. Такое страхование дает возможность вкладчику легче получить кредитную поддержку, а также исключить возможные потери, использовать опыт страховых агентов в своей коммерческой деятельности.
Облигации промышленного предприятия являются освобожденными от налогов ценными бумагами, которые выпускаются муниципальными органами для обеспечения частного финансирования своих собственных компаний и проектов. Страховые компании берут на себя обязательства по предусмотренным облигациями выплатам, в случае если страхователь не в состоянии осуществить платежи по обеспечению облигаций.
Большое разнообразие видов частных кредитных обязательств, типов имущества и авуаров, сроков платежей и т. д. привели к разработке большой группы разновидностей страхования финансового риска. Для страховых компаний наличие дополнительных поручительств ценных бумаг уменьшает возможный риск потерь, а для страхователей дает возможность получить гораздо большую степень защищенности, чем при страховании от несчастного случая или имущественного страхования.
Большое значение при продаже различных видов облигаций имеет кредитно-информационная оценка или рейтинг выпускающей их организации, который определяется агентством по оценке облигации.
На рынке страхования финансовых гарантий рассматривается и рейтинг страховой компании, гарантирующей выпуск облигаций. Во-первых, поскольку это не что иное как оценка финансовых возможностей компании выполнить сроки своих контрактов по страхованию финансовых гарантий, а во-вторых, выпускающая облигации компания может «заимствовать» кредитный рейтинг страховщика.
Лидером в индустрии по оценке облигаций считается корпорация «Стандарт энд Пypc»./23/
Она выпускает два различных вида рейтингов для страховых компаний.
Рейтинг обязательства (долга) представляет собой текущую оценку финансового состояния должника по отношению к обязательствам по отдельной задолженности. Эта оценка показывает, будут ли уплачены основные суммы и проценты в согласованные сроки по обязательствам. Эта оценка может приниматься в расчет при рассмотрении должников, таких как гаранты, страховщики или арендаторы. Рейтинги базируются на текущей информации, полученной из разных источников. Обозначения рейтингов задолженности корпорации:
ААА - наивысший рейтинг, назначаемый компанией «Стандарт энд Пурс». Означает, что способность должника уплатить прибыль и возместить основной капитал очень велика. Далее следует: АА, А, ВВВ, ВВ, В, ССС, СС. Наиболее низкий рейтинг имеет символ Д. Другим рейтингом является рейтинг уплаты по притязаниям. Здесь оценивается финансовая возможность страховых компаний выполнить свои обязательства по условиям страховых полисов, которые выпущены. Другое его название - рейтинг страхования. Имеет те же буквенные обозначения.
В настоящее время тенденция развития мирового страхового рынка проявляется во взаимном проникновении национальных страховых компаний на рынки других стран, особенно республик Средней Азии, образовании крупных региональных и транснациональных страховых и перестраховочных компаний./26/
Выход Республики Казахстан на международные рынки требует привлечения и отечественных инвестиций, без которых не возможно ускорить освоение природных богатств, создание новых производств, внедрение современных технологий. 
Обеспечить предприятиям, банкам и инвесторам безрисковые условия вложения капиталов в казахстанский бизнес может развитая система страхования финансовых рисков - ответственности заемщиков за непогашения кредитов, потери инвестиционного капитала, неполучение расчетной прибыли, непредсказуемого колебания валютных курсов, неудачи при биржевых сделках и т.п.
Развитие отечественного перестрахования должно идти по направлению обеспечения надежного размещения крупных рисков в зарубежных страховых (перестраховочных) компаниях при максимальном использовании собственных возможностей страхового риска. При этом должны быть приняты правовые нормы регулирования деятельности иностранных перестраховщиков. В числе таких норм могут быть: обязательное депонирование иностранным перестраховщиком средств в банке Республики Казахстан, запрещение фронтирования нашими страховщиками в пользу иностранных партнеров и другие требования. В целях задействования всей страховой емкости отечественного рынка и, следовательно, достижения максимального удержания страховых платежей, схема создания и функционирования системы перестрахования и сострахования поэтапно до 2010 года может быть следующей:
1. Создание специализированной национальной перестраховочной компании.
2. Формирование специализированных пулов из числа местных страховых компаний с лидером - наиболее мощной компанией, имеющей опыт в соответствующем виде страхования или перестраховочных операций.
3. Выработка стандартных условий страхования по аналогии, к примеру, с английским международным рынком страхования.
4. Размещение риска через национальную перестраховочную компанию и пулы в перестрахование в первую очередь среди отечественных страховщиков. Только после этого непокрытый остаток передается на международный страховой рынок.
5. В целях пресечения попыток фронтирования осуществлять строгий контроль за выполнением требований законодательства по 5-ти процентной норме собственного удержания страховщика при страховании рисков у зарубежных перестраховщиков. В дальнейшем можно будет определить какие риски возможно страховать, какие нет. Ведь, как известно, страховые риски обладают множеством неизвестных. По мере продвижения нашей страны вперед в настоящую концепцию будут вноситься изменения в позитивную сторону.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Мировой опыт показывает чрезвычайную эффективность малых и средних предприятий. Малый и средний бизнес обеспечивает не только занятость (социально-политический эффект), но также играет роль в валовом национальном доходе страны (экономический эффект). На современном этапе перехода к рынку экономическая политика нашего государства направлена на всемерную поддержку цивилизованного развития частного предпринимательства, в особенности малого и среднего.
С апреля 2002 г. по апрель 2001 г. приняты более 15 Законов, Указов Президента Республики Казахстан, имеющих силу Закона, а также 16 постановлений  Правительства  Республики  Казахстан, касающихся вопросов развития малого и среднего предпринимательства.
Ведение предпринимательской деятельности, связанное с неизбежными рисками при осуществлении финансируемых проектов, жесткие условия конкурентной борьбы и большая чувствительность МСП к изменениям на рынке приводят нас к системе управления, предполагающей страхование рисков. В настоящее время в Казахстане фактически еще не сформировались теоретические положения об управлении риском, столь необходимая для руководства предприятиями, проектами в текущей и перспективной деятельности. 
Из всего множества рисков, подвергаемых банком и изученных в зарубежной и отечественной теории и практике, наиболее распространенными являются: кредитный риск; риск ликвидности банка; процентный риск; валютный риск; отраслевой риск; риск неплатежеспособности банка. 
Важной особенностью страхования рисков кредитования является предоставление данного вида услуг преимущественно негосударственными страховыми компаниями, образовавшихся в момент перехода от государственной монополии на страховые операции к страховому рынку. И возникновение ряда акционерных страховых обществ - это естественное явление: ведь с демонополизацией и приватизацией экономики государство откажется от роли единственного носителя риска. Если бы государство осталось таковым, то ему пришлось бы, помимо выполнения всех прочих финансовых обязательств, возмещать убытки, возникающие в процессе изменений в экономике, которая на нынешнем переходном этапе должна решать сложнейшие задачи, требующие больших затрат.
На примере конкретных ситуаций из деятельности АО «Альянс Банк», одного из ведущих банков второго уровня были рассмотрены методы страхования валютно-кредитных рисков АО «Алматинский маргариновый завод» и принятия решений по отдельным вопросам.
В настоящее время тенденция развития мирового страхового рынка проявляется во взаимном проникновении национальных страховых компаний на рынки других стран, особенно республик Средней Азии, образовании крупных региональных и транснациональных страховых и перестраховочных компаний.
Выход Республики Казахстан на международные рынки требует привлечения и отечественных инвестиций, без которых не возможно ускорить освоение природных богатств, создание новых производств, внедрение современных технологий. Обеспечить предприятиям, банкам, инвесторам безрисковые условия вложения капиталов в казахстанский бизнес может развитая система страхования финансовых рисков - ответственности заемщиков за непогашения кредитов, потери инвестиционного капитала, неполучение расчетной прибыли, непредсказуемого колебания валютных курсов, неудачи при биржевых сделках и т.п.
Развитие отечественного перестрахования должно идти по направлению обеспечения надежного размещения крупных рисков в зарубежных страховых (перестраховочных) компаниях при максимальном использовании собственных возможностей страхового риска. При этом должны быть приняты правовые нормы регулирования деятельности иностранных перестраховщиков. В числе таких норм могут быть: обязательное депонирование иностранным перестраховщиком средств в банке Республики Казахстан, запрещение фронтирования нашими страховщиками в пользу иностранных партнеров и другие требования. В целях задействования всей страховой емкости отечественного рынка и, следовательно, достижения максимального удержания страховых платежей, схема создания и функционирования системы перестрахования и сострахования поэтапно до 2010 года может быть следующей:
1. Создание специализированной национальной перестраховочной компании.
2. Формирование специализированных пулов из числа местных страховых компаний с лидером - наиболее мощной компанией, имеющей опыт в соответствующем виде страхования или перестраховочных операций.
3. Выработка стандартных условий страхования по аналогии, к примеру, с английским международным рынком страхования.
4. Размещение риска через национальную перестраховочную компанию и пулы в перестрахование в первую очередь среди отечественных страховщиков. Только после этого непокрытый остаток передается на международный страховой рынок.
5. В целях пресечения попыток фронтирования осуществлять строгий контроль за выполнением требований законодательства по 5-ти процентной норме собственного удержания страховщика при страховании рисков у зарубежных перестраховщиков. В дальнейшем можно будет определить какие риски возможно страховать, какие нет. Ведь, как известно, страховые риски обладают множеством неизвестных. По мере продвижения нашей страны вперед в настоящую концепцию будут вноситься изменения в позитивную сторону.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Законодательные и нормативно-правовые акты
1.	Конституция РК. Алматы. 2004.
2.	Гражданский кодекс РК. Алматы. 2006.
3.	Закон РК «О банках и банковской деятельности в РК» А. 2002.
4.	Закон РК «О Национальном банке РК» А. 2002.
5.	Закон РК «О страховании» А. 2002. 
6.	Постановление Правительства Республики Казахстан от 19 апреля 2003 г. N 478 Об утверждении Положения о лицензировании страховой деятельности на территории Республики Казахстан 

Официальные и периодические издания
7.	Банки Казахстана: Справочно-аналитическое издание. А. 2006 
8.	Жуйриков К.К. Как видится страховой рынок Казахстана до 2010 года. // Банки Казахстана. № 7. 2006. С. 53-54
9.	Интыкбаева С., Маянлаева Г. Расширение границ страхового рынка. // Банки Казахстана. № 12. 2006. С. 9-12  
10.	 Данные Агентства по статистике по деятельности малых и средних предприятий в РК за 2001-2005 гг. А. 2006 г.

Научная литература и монографии
11.	Анализ экономической деятельности клиентов банка: Учеб. пособие / Под ред. О. И. Лаврушина. - М.: Инфра-М, 2003.
12.	Базельский комитет по банковскому надзору: Сборник документов и материалов / Сост. Ю. В. Кузнец. - М.: Центр подготовки персонала ЦБ РФ, 2004.
13.	Банки и банковские операции: Учебник / Под ред. Е. Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004.
14.	Банковское дело. Учебник. / Под ред. О.И. Лаврушина.-М.: Инфра-М,2003
15.	Банки на развивающихся рынках: В 2-х т.: Пер. с англ. Т. 1. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам / Д. МакНотон, Д. Дж. Карлсон, К. Т. Дитц и др. - М.: Финансы и статистика, 2001.
16.	Банки на развивающихся рынках: В 2-х т.: Пер. с англ. Т. 2. Интерпретирование финансовой отчетности / К. Дж. Барлтроп, Д. МакНотон. - М.: Финансы и статистика, 2001.
17.	Банковские операции: Учетно-ссудные операции и агентские услуги банков: Учеб. пособие. - Ч. 2/Под ред. О. И. Лаврушина. - М.: Инфра-М, 2003.
18.	Баринов В. Т. Бухгалтерский учет операций банка с иностранной валютой: План счетов. Типовые проверки. - М.: Менатеп-Информ, 2003.
19.	Белых Л. П. Устойчивость коммерческих банков: Как банкам избежать банкротства. - М.: Банки. ЮНИТИ, 2003.
20.	Беляев С. Г. Русско-французские банковские группы в период экономического подъема 1909 - 1914 гг. СПб: АО «ЭН-ПИ», 2002.
21.	Деньги. Кредит. Банки. / Под ред. Сейткасимова И.С. Алматы. 2006. 
22.	Иванов В. В. Анализ надежности банка. - М.: Русская Деловая Литература, 2003.
23.	Козлова Е.П., Галанина Е.Н. Бухгалтерский учет в коммерческих банках. - М. Финансы и статистика, 2003.
24.	Макарова Г. П. Система банковского маркетинга: Учеб. пособие. - М.: Финстатинформ, 2004.
25.	Масленченков Ю. С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. - Кн. 1. Фундаментальный анализ. - М.: Перспектива, 2003.
26.	Масленченков Ю. С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. - Кн. 2. Технологический уклад кредитования. - М: Перспектива, 2003.
27.	Масленченков Ю. С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. - Кн. 3. Технология финансового менеджмента клиента. - М: Перспектива, 2004.
28.	Межбанковский Финансовый Дом: Рассказ о компании. - М., 2003.
29.	Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2001.
30.	Миркин Я. М. Банковские операции. Ч. 3: Инвестиционные операции банков. Эмиссионно-учредительская деятельность банков. - М.: Инфра-М, 2003.
31.	Молчанов А. В. Коммерческий банк в современной России: Теория и практика. - М.: Финансы и статистика, 2003.
32.	Московкина Л. А. Кредитно-банковская система Южной Кореи. - М.: ЦПП ЦБ РФ, 2003.
33.	Нидеккер Г. Л. и др. Анализ эффективности валютно-обменных операций банка. - М.: Русская Деловая Литература, 2003.
34.	Нестерова Т. Н. Банковские операции. Ч. 4: Банковское обслуживание внешнеэкономической деятельности: Учеб. пособие. - М.: Инфра-М, 2003.
35.	Новиков И.А. Стратегия управления банковскими рисками. Алматы. 2005. 
36.	Севрук В.Т. Банковские риски. М. 2003.