Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты изучения валютного рынка
1.1.	Понятие и сущность валютного рынка на современном этапе
1.2.	Валютная система и валютный рынок
1.3.	Виды валютных операций

Глава 2. Анализ валютных операций на валютном рынке РК 
(на примере ОАО «Темирбанк)
2.1. Характерные особенности валютного рынка РК
2.2. Анализ деятельности ОАО «Темирбанк» на рынке банковских услуг
2.3. Валютная деятельность ОАО «Темирбанк»

Глава 3. Перспективы развития валютного рынка РК

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

Развитие рыночных отношений в Республике Казахстан предопределило необходимость и значимость расширения внешнеэкономических связей. При этом важное значение имеют вопросы организации внешнеэкономической деятельности, ее регулирования и валютно-финансового обеспечения, технологии и выбора наиболее рациональной формы расчетов, получения валютных кредитов, покупки и продажи валюты и другие. Все вышесказанное диктует необходимость детального изучения валютного рынка, его структуры и прогнозирования.
Реализация государственной валютной политики является одним из важнейших аспектов реформирования экономики в условиях переходного периода. Она проводится в рамках общегосударственной политики, и каждое государство самостоятельно определяет собственную модель экономического развития. Это приобретает особую значимость в условиях проведения глубоких системных преобразований, когда радикально меняется экономический уклад, ломаются старые порядки и формируются новые, происходят кардинальные изменения в менталитете народа.
Валютный рынок, валютная система, валютная политика каждой страны должны включать в себя следующие составляющие: 
•	Обеспечение безопасности финансовой системы. Это необходимо для реализации интересов государства.
•	Обеспечение эффективной и равноправной интеграции внутренней экономики в мировое хозяйство. Искусственное формирование либерализации внутреннего валютного рынка при еще существенно слабой экспортной базе может оказать негативное влияние на развитие интеграционных процессов, которые требуют продуманной государственной стратегии, учитывающей внутренние производственные возможности и конкурентоспособность отечественных товаропроизводителей. 
•	Обеспечение экономического роста.
Первоочередное использование  валютных средств на модернизацию и техническое перевооружение действующих производств и создание новых, прогрессивных предприятий, обеспечивающих высокую долю добавленной стоимости. 
Большое влияние на формирование валютного рынка и политики оказывает режим валютных курсов. Наше государство перешло от фиксированного валютного курса к плавающему. Хотелось бы заметить, что эволюция международной валютной системы в целом шла в направлении от режима фиксированных валютных курсов к плавающим. 
Таким образом, актуальность дипломной работы заключается в том, что в такой трудный момент для нашего молодого государства, когда оно перешло от жесткого фиксированного обменного курса к плавающему, когда происходит становление и укрепление валютного и финансового обеспечения, необходимо четкое понимание и изучение мирового валютного пространства  в целом, его основных аспектов и тенденций для последующего рационального и полезного использования всего изученного в целях совершенствования и модернизации всей системы валютных отношений в Республике Казахстан.
По своей природе валютные рынки обслуживают внутренний и международный платежный оборот, обеспечивая своевременное осуществление расчетов, более эффективное использование валютных средств, получение участниками валютных операций прибыли в виде разницы курсов валют, страхование валютных рисков, регулирование валютных курсов, проведение валютной политики.
Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме купли-продажи.
Спрос и предложение иностранной валюты на валютных рынках исходит прежде всего от экспортеров, получивших валютную выручку за проданные товары и оказанные услуги; от импортеров, которым предстоят платежи за купленные товары и полученные услуги; транспортных и судовых компаний, а также страховых обществ и банков, получивших валюту в уплату за оказанные услуги в виде фрахта, страховых премий, брокерских и банковских комиссий от физических и юридических лиц имеющих обязательства по уплате дивидендов, погашению займов, кредитов и процентов по ним и т.д. 
Ежедневный оборот мирового валютного рынка представлен астрономическими суммами, измеримыми  сотнями миллиардов долларов. По объему валютный рынок является самым крупным среди всех других существующих рынков. Он включает в себя банки, валютные биржи, многонациональные корпорации, пенсионные фонды, брокерские конторы и другие финансовые учреждения. Известные мировые валютные, финансовые центры: Лондон, Нью-Йорк, Токио, Сингапур и т.д. характеризуются высокой концентрацией, развитием, мобильностью, большими оборотами и стабильностью, защищенностью от сильных потрясений и шоков. В отличие от них у Казахстана валютный рынок еще не сложился, он находится в стадии формирования. В связи с небольшим размером казахстанского рынка любой крупный финансовый субъект, в том числе иностранный, в состоянии вызвать небольшие потрясения, если увидит для себя в этом выгоду. Поэтому считаю основной целью своей дипломной работы – тщательное изучение ситуации на мировом валютном рынке, а именно: основных тенденций и направлений и сопоставлений с валютным рынком Республики Казахстан. Цель будет достигнута путем решения следующих задач:
•	ознакомление с характеристикой валютного рынка на современном этапе;
•	 сущность валютных операций на территории РК
•	анализ валютных операций на территории Республики Казахстан;
•	изучение структуры работы Актюбинского филиала ОАО «Темирбанк» как одного из звеньев рынка валютных отношений в Казахстане;
•	перспективы и новые подходы в валютном пространстве РК.
•	мировой опыт и возможность оптимального применения 

Глава 1. Теоретические аспекты изучения 
валютного рынка

1.1.	Понятие и сущность валютного рынка на современном этапе.

Международные отношения -  экономические и политические, культурные – порождают денежные требования и обязательства юридических лиц и граждан разных стран. Специфика международных расчетов заключается в том, что в качестве валюты, цены и платежа используются обычно иностранные валюты, так как пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для приема во всех странах. Между тем, в каждом суверенном государстве в качестве законного платежного средства используется ее национальная валюта. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки в современном понимании сложились в XIX веке. Этому способствовали следующие предпосылки: развитие регулярных международных экономических связей; создание мировой валютной системы, возлагающей на страны участницы определенные обязательства в отношении их национальных валютных систем; широкое распространение кредитных средств международных расчетов; усиление концентрации и централизации банковского капитала, развитие корреспондентских отношений между банками разных стран, распространение практики ведения текущих корреспондентских счетов в иностранной валюте; совершенствование средств связи – телеграфа, телефона, телекса, позволивших упростить контакты между валютными рынками и снизить степень кредитного и валютного рынка; развитие информационных технологий, скоростная передача сообщений о курсах валют в банках, состояний их корреспондентских счетов, тенденция в экономике и политике.
По мере развития национальных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок для ведущих валют мировых финансовых центрах. Современные валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают: современное осуществление международных расчетов; страхование валютных и кредитных рынков; взаимосвязь мировых, валютных, кредитных и финансовых рынков; диверсификацию валютных резервов банков, предприятий, государства: регулирование валютных курсов (рыночное и государственное); получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют. С институциональной точки зрения валютные рынки – это совокупность банков, брокерских фирм, корпораций, особенно ТНК. Банки совершают 85-95% валютных сделок между собой на межбанковском рынке, а также с торгово-промышленной клиентурой. Это может касаться проведения всех валютных сделок с резидентами для банков в «оффшорных» центрах. 
Банки, которым предоставлено право на проведение валютных операций, называются уполномоченными, девизными или валютными. Не все девизные банки могут в равной степени участвовать в операциях валютного рынка. Величина банка, его репутация, степень развития зарубежной сети отделений и филиалов, объем совершаемых через банк международных расчетов – эти факторы в значительной мере определяют его роль на валютных рынках.
Таким образом, валютный рынок – это официальный центр, где совершается купля-продажа валют (иностранных или национальных) по курсу, складывающемуся на основе их спроса и предложения. 
К основным характеристикам валютного рынка надо отнести: 
•	специфичность проведения валютных операций на валютном рынке, то есть техника валютных операций упрощена, все расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков;
•	непрерывность проведения валютных операций на валютном рынке – это означает, что валютные операции совершаются без перерыва в течение суток (и днем и ночью) и в каждой точке света;
•	транспарентность рынка, вытекающая из предыдущей особенности, то есть это предоставление всей информации, касающейся изменения валютного курса, всем его участникам в течение суток (дилерам, брокерам, агентствам рейтинга);
•	двойная роль отдельных видов валютных операций на валютном рынке, например, фьючерсные и форвардные сделки исполняют роль срочных валютных операций, но с другой стороны эти операции одновременно являются способами страхования валютного рынка;
•	широкое развитие валютных спекулятивных и арбитражных операций и сосредоточение этих операций так называемых спекулятивных фондах – фондах хеджирования.
Исходя из круга участников валютного рынка, можно привести еще одно его определение. Валютный рынок – это глобальный рынок, функционирующий круглосуточно, включая широкую сеть банков, брокерских фирм, транснациональных корпораций, биржевых предприятий.
Основными участниками валютного рынка, конечно, являются банки – государственные и коммерческие. До 90% валютных сделок совершаются банками между собой и с отдельными клиентами, чаще всего торгово-промышленными.
Валютные сделки, совершаемые банками между собой, строятся на так называемых межбанковских расчетах. Межбанковские расчеты представляют собой систему безналичных расчетов между банковскими учреждениями, основанную главным образом на прямых переводах денежных средств и регулярных зачетах их взаимных требований и обязательств.
Для проведения платежей расчетно-кассового обслуживания клиентов и др. валютных операций банки по поручению друг друга устанавливают между собой отношения, как правило, на договорной основе, получившие название межбанковских корреспондентских отношений. 
Главной операцией крупных коммерческих банков-корреспондентов является клиринг (взаимный зачет) чеков и других расчетно-платежных документов, а также другие услуги. Например, крупные банки предлагают мелким банкам услуги по управлению активами, предоставляет им кредиты для пополнения резервов. Мелкие банки также получают от своих банков-корреспондентов консультации по инвестиционным и правовым вопросам, информацию об оценке кредитоспособности коммерческих заемщиков, содействие в подборе кадров и помощь в операциях по международным связям.
Обычно небольшие банки открывают корреспондентские счета в более крупных банковских учреждениях. Последние конкурируют между собой за открытие у них корреспондентских депозитов со стороны более мелких банков. Крупные банки также могут устанавливать подобные отношения, открывая друг у друга депозитные счета. Развитие корреспондентских связей дает банку ряд преимуществ, сходных с открытием новых отделений банка. Но при этом банк сохраняет свою юридическую самостоятельность и контроль над проводимыми операциями. При установлении корреспондентских отношений, особенно с зарубежными банками, обеими сторонами уделяется большое внимание самостоятельности и надежности банков-партнеров. К письму с просьбой об открытии счета прилагаются все необходимые документы: отчет о деятельности банка, его устав и лицензия на проведение тех или иных операций.
Корреспондентские отношения оформляются обменными письмами или заключением специального корреспондентского договора (соглашения), в которых предусматривается порядок и условия выполнения соответствующих банковских операций. Различаются корреспондентские договоры срочные (с правом продления) и бессрочные.
При заключении корреспондентского договора определяются валюты расчетов, счета для проведения платежей, правила перевода остатка средств в третьи страны, порядок пополнения счета, размер комиссионного вознаграждения и другие условия. После заключения корреспондентского договора кредитные учреждения обмениваются образцами подписей должностных лиц, контрольным ключом, который применяется для удостоверения подлинности выставленных банками платежных поручений, тарифами о комиссионном вознаграждении и другими документами. Кредитные институты, установившие между собой корреспондентские отношения, называют друг друга корреспондентами.
Существуют два вида корреспондентских отношений банков: с взаимным открытием корреспондентских счетов и без открытия таковых. Кредитное учреждение может рассчитываться со своим корреспондентом по выставленным им поручением, во-первых, по счету открытому данным кредитным учреждением корреспондента, по счету открытому корреспондентом в данном кредитном учреждении; во-вторых, по счетам данного кредитного учреждения и корреспондента в третьем кредитном учреждении. В первом случае имеют место отношения между корреспондентами со счетом, во втором – между корреспондентами без счета. В мировой практике корреспондентские счета открываются преимущественно теми банками, которые активно осуществляют переводные, аккредитивные, инкассовые и другие операции по расчетам за товары и услуги. Если участниками корреспондентских отношений являются юридически самостоятельные коммерческие банки, либо центральные банки разных государств, то корреспондентские счета открываются ими друг у друга на добровольных началах.
Особо надо выделить роль коммерческих банков на валютном рынке. Из мировой практике известно, что коммерческие банки – это, чаще всего, крупные, а также средние и мелкие банки, во многих случаях выполняющие функции дилеров в рыночном процессе. В этом качестве они поддерживают позицию двух или более валют, то есть обладают вкладами, выраженными в этих валютах. Например, «Чейз Манхэттен Банк» имеет отделение в Лондоне и Нью-Йорке. Отделение в Нью-Йорке располагает депозитами в фунтах стерлингов в Лондонском отделении, а отделение в Лондоне – депозитами в долларах в Нью-Йорке. Каждое из этих отделений может предоставить вкладчику иностранную валюту по «цене продавца», по которой банк приобретает валюту. Конкуренция между банками удерживает разрыв между «ценой покупателя» и «ценой продавца» на уровне 1% для больших международных деловых операций.
Иногда коммерческие банки выступают в роли брокеров. В этом качестве они не «поддерживают» позицию по определенным валютам, но только сводят вместе продавцов и покупателей. Так, например, какая-либо английская фирма может просить лондонский банк выступить в роли брокера при необходимой ей организации обмена долларов на английские фунты стерлингов.
Кроме коммерческих банков на внешнем валютном рынке существует небольшое количество небанковских дилеров и брокеров. Коммерческие банки используют независимых брокеров как посредников при заключении значительных оптовых сделок между собой.
Центральные государственные банки на валютном рынке выступают, как правило, в роли регуляторов и контролирующих органов. При проведении определенных форм валютной политики будь то девизная или дисконтная, центральные банки устанавливают правила и условия валютной интервенции, однако в условиях свободной торговли такие интервенции центрального банка, сравнительно редки и применяются для устранения беспорядочных колебаний валютного курса. 
Следующей группой участников валютного рынка являются небанковские финансовые учреждения, к ним относятся фонды хеджирования, пенсионные фонды, фондовые биржи. Эти учреждения прямо на валютном рынке не выступают, а используют в своих целях посредничество банков, проводящих валютные операции.
И, конечно же, участниками валютного рынка являются предприятия и частные лица, если говорить о крупных, транснациональных компаниях, то они работают практически, как банки и осуществляют сделки, которые не всегда связанные с удовлетворением их коммерческих потребностей, но приносящие довольно ощутимую прибыль. Малые и средние предприятия, частные лица выполняют свою роль участников валютного рынка, как источники свободных средств, мобилизуемых банками. 
Круг участников валютного рынка определен, но каждое государство с учетом специфики своего экономического и политического развития проводит свою валютную политику, законно устанавливая своих участников своего валютного рынка.
Из этого следует правильное различие валютных рынков на мировые и национальные. К основным отличительным особенностям относят: во-первых, объем валютных операций; во-вторых, характер валютных операций; в-третьих, количество используемых валют на валютном рынке. Среди мировых валютных рынков выделяют 11 рынков, из которых 3 самые крупные: Лондонский, Чикагский, Нью-Йоркский;  в европейским регионе статус мирового валютного рынка определен за валютными рынками в Франквурт-на-Майне, Цюрихе, Париже; в азиатском регионе – Токио, Гонконг, Сингапур, Бахрейн, Сяенан.
В 90-х годах крупные мировые валютные сделки (до 200 млрд. долларов в день) концентрируются в 4-х основных валютных рынках: Лондон, Нью-Йорк, Токио, Гонконг. Что касается последнего из-за передачи Гонконга Китаю, он начинает уступать свои валютные позиции Сингапуру. На мировых валютных рынках проводятся валютные операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, на национальных валютных рынках совершаются сделки с валютами регионального и местного значения. Среди них международный валютный рынок в Чикаго (МВР), Лондонская международная финансовая фьючерская биржа (ЛМФФБ), Фондовая биржа в Филадельфии. Валютный рынок обладает достаточно большим арсеналом финансовых инструментов. Одним из первых финансовых инструментов было золото и установленный на его основе золотой стандарт. Следующим финансовым инструментом валютного рынка является вексель.
Вексель – распространенная форма денежного обязательства в международной торговле. Он дает право требовать от должника, или акцептанта (третьего лица, обязавшегося платить по векселю) выплатить указанную в векселе сумму при наступлении срока платежа. Поэтому вексель является сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнить функции, как ценные бумаги, так и кредитных денег и средства платежа.
В зависимости от критериев классификации различают следующие виды векселей:
•	простой (соло-вексель) и переводной вексель (тратта) – отличаются числом участников;
•	товарный (коммерческий), финансовый, казначейский – зависит от характера сделки, лежащей в основе векселя;
•	бронзовые, дружеские, встречные – векселя, за которыми не стоят никакие реальные сделки;
•	предъявительский или ордерный (обращение по передаточной надписи) – различают по способу передачи.
Из этой классификации на валютном рынке первоначально пользовались простыми и переводными векселями (траттами). Переводной вексель – это фактически письменное предложение векселедателя, обращенное к третьему лицу (плательщику, именуемому трассатом) уплатить обусловленную сумму кредитору (векселедержателю, эмитенту). В отличие от переводного векселя в простом векселе участвуют только два лица, из которых плательщиком является векселедатель.
И простой, и переводной векселя первоначально относились к коммерческому, так как в основе денежного обязательства, выраженного данными векселями, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара. Позже. С развитием банковской системы переводные тратты постепенно стали вытесняться банковскими векселями и чеками. Банковский переводной вексель - поручение выплатить с определенного банковского счета некоторому физическому или юридическому лицу, определенную сумму денег, другая трактовка – вексель, выставленный банком данной страны на своего иностранного корреспондента. Разновидностью банковского векселя является банковский акцепт – срочный банковский переводной вексель, который был дисконтирован ранее срока платежа по нему и продан на вторичном рынке после того, как банк его эмитировавший, гарантировал его погашение.
Банковский чек, как и банковский вексель, обязательно письменный документ, это приказ банка – владельца денежных средств (овуяров) за границей своему банку-корреспонденту о перечислении определенной суммы с его текущего счета держателю чека. Экспортеры, получив такие чеки, могут свободно продавать их своим банкам. Банковский чек – документ, выдаваемый банком в виде отпечатанного бланка и предписывающий банку выплатить средства с текущего счета подписавшего чек лица поименованному получателю платежа.
Банковские векселя и чеки в последствии заменили банковские переводы. В начале банковские переводы имели форму почтовых переводов, затем телеграфных, а в современном международном платежном обороте широко распространены переводы телексные с помощью факса. Банковский перевод – поручение одного лица (перевододателя) банку перевести определенную сумму в пользу другого лица (переводополучателя). Банк, получивший поручение на перевод выполняет его через своего корреспондента. Для ускорения проведения международных расчетов, сокращения использования кредита и ограждения от валютного риска разработана определенная система СВИФТ – автоматизированная система осуществления международных платежей через сеть современных новейших компьютеров. 

1.2.	Валютная система и валютный рынок.

Международная валютно-финансовая система, закрепленная в международных соглашениях форма организации валютно-финансовых отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства.
  Валюта – любой товар, способный выполнять денежную функцию средства обмена на международной арене, в узком – наличная часть денежной массы, циркулирующая из рук в руки в форме денежных банковских монет. Она разделяется в зависимости от ее принадлежности на: 
•	национальную – законное платежное средство на территории выпускающих ее стран;
•	иностранную – платежное средство других стран, законно или незаконно используемое на территории данной страны.
Конвертируемость валюты -  способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений, обменивать национальную валюту на иностранную валюту в сделках с реальными  и финансовыми активами. 
История валютных систем длинна и насыщена событиями. Классификация этих систем основывается на том, какой именно актив признается резервным, то есть с помощью какого актива можно урегулировать дисбалансы в международных платежах. По этому признаку стандарты валютных систем разделяются на золотой, золотодевизный и девизный. 
Золотой стандарт
Золотой стандарт в международной валютной системе существовал дважды – с 1880 до 1914 годов и с 1925 до 1931 годов.
Золотой стандарт – международная валютная система, основанная на официальном закреплении странами золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото.
Поскольку золотое содержание каждой валюты было зафиксировано, валютные курсы также были фиксированными, что называлось монетным паритетом. Валютные курсы могли колебаться вокруг монетного паритета в рамках золотых точек на размер стоимости пересылки золота, эквивалента одной единой иностранной валюты, между двумя денежными центрами. В пределах золотых точек возможный курс определялся на основе спроса и предложения. В случае если в результате обесценивания валютный курс выходил за рамки золотых точек, начинался отток золота из страны, что возвращало курс на место. Фиксированная система валютных курсов при золотом стандарте означала, что страны были не в состоянии контролировать свою денежную массу: при дефиците платежного баланса денежная масса сокращалась, что исходя из количественной теории денег, вызывала падение цен, стимулируя экспорт и сокращая импорт до тех пор, пока баланс не восстанавливался. Тем самым при золотом стандарте дефицит платежного баланса покрывался золотом. 
Первый этап золотого стандарта был периодом экономической стабильности и быстрого роста в ведущих странах мира. Он был основан на том, что политическая ситуация в мире была относительно стабильной, государственные бюджеты были относительно небольшими, экономические циклы большинства стран совпадали, основные страны проводили реструктивную денежную политику, инфляция была низкой; механизм валютной корректировки, действовавший в основном на основе международных переливов краткосрочного капитала, работал без перебоев; в распоряжении всех стран мира было достаточно мониторного золота, необходимого для функционирования золотого стандарта.
В самом начале первой мировой войны золотой стандарт распался, валютные курсы стали сильно колебаться, что неминуемо сказывалось на экономической стабильности. В начале века значительно увеличивалась экономическая мощь США и Франции, что подорвало конкурентные позиции Великобритании. Середина и конец 30-х годов были хаотичными. Пытаясь первыми вырваться из депрессии, стороны начали наперегонки девальвировать свои валюты. Но из-за того, что все страны девальвировали свои валюты, к 1936 году курсы оказались примерно такими же, как и в 1930 году, то есть ни одна из стран не получила преимущества. Кроме того, защищаясь от иностранной конкуренции, страны начали поднимать импортные тарифы, вводить количественные ограничения, в результате чего международная торговля сократилась вдвое.
Золотодевизный стандарт.
В разгар мировой войны, подорвавший экономику большинства стран мира, возникла острая необходимость в разумной мировой валютной системе в послевоенный период, а также в создании организации, которая могла бы ею управлять. У истоков этой организации стояли США и Англия.
Целями МВФ, которые оставались неизменными со дня его основания, являются:
-	содействие международному сотрудничеству путем создания постоянного форума для консультаций по международным валютным проблема;
-	содействие сбалансированному росту международной торговли, что будет способствовать росту производства и занятости;
-	содействие стабильности валютных курсов, платежных соглашений и избежание конкретной девальвации валют;
-	содействие в организации многосторонней платежной системы по текущим операциям и устранению валютных ограничений;
-	предоставление временного финансирования странам для урегулирования платежных дисбалансов, чтобы они могли избежать использование в этих целях средств, которые могут быть разрушительными для международной экономики;
-	сокращение периода и размеров платежных дисбалансов стран-членов.
Несмотря на то, что поначалу МВФ рассматривался самими его создателями как экспериментальная организация, очень быстро стало понятно, что на его базе в международной экономике возник новый кодекс поведения стран, согласившихся придерживаться согласованных правил в валютно-финансовой сфере во имя достижения общих целей стабильности, роста и социального благополучия. Страны-члены предоставили МВФ право руководить достижением поставленных целей и снабдили его достаточными финансовыми ресурсами, необходимыми для исправления временно возникающих платежных дисбалансов.
Главными элементами Бреттон-Вудской валютной системы были следующие:
-	введение унифицированной системы валютных курсов в соответствии с установленным паритетом – официально зафиксированным курсом валюты к золоту, другой валюте или валютному композиту;
-	установление паритета валюты к золоту либо напрямую, либо косвенно через золотое содержание доллара США;
-	обеспечение конвертируемости двух резервных валют (доллара США и фунта стерлингов) в золото по официальному курсу;
-	поддерживание рыночного валютного курса всех валют, в пределах 1 % отклонения в любую  сторону от паритета;
-	получение согласия МВФ на любое изменение курса, превышающее 10% отклонения от паритета.
Золотодевизный стандарт – международная валютная система, основанная на официально установленных фиксированных паритетах валют к доллару США, который, в свою очередь, был конвертируемым в золото по фиксированному курсу.
В 50-60 годы система фиксированных валютных курсов работала успешно: если в 1946 году 13 из 40 членов МВФ использовали множественность валютных курсов, то к концу 1962 года только 15 из 82 стран-членов имели систему множественных валютных курсов. Однако к середине 60-х годов система фиксированных курсов стала все меньше отвечать потребностям развивающейся международной экономики. Конкурентные позиции отдельных стран изменились, уровень инфляции в отдельных странах стал отличаться из-за различий во внутренний денежно-кредитной политике, в странах с резервной валютой возникли большие дефициты платежного баланса, многие страны отказывались своевременно пересматривать валютные курсы. В марте 1968 года главные промышленные страны разделили официальный и частные рынки, а в августе 1971 года США официально прекратили конвертировать доллары в золото по официальному курсу. Стремясь спасти систему фиксированных валютных курсов, в декабре того же года членам МВФ удалось договориться о расширении пределов колебаний курсов, в пределах 2,25% каждую сторону от паритета. Эта договоренность продержалась около года, но затем также была отменена. Бреттон-Вудская валютная система фиксированных валютных курсов рухнула.
Современная валютная система
Еще в 1972 году, когда стало ясно, что система фиксированных паритетов больше не отвечает интересам подавляющего большинства стран, был создан Комитет по реформе международной валютной системы в составе 20 стран (так называемый, Комитет двадцати), позже преобразованный во временный комитет Совета управляющего МВФ, в задачу которого входило сформулировать принципы новой валютной системы, которая отвечала бы потребностям стран в последней четверти ХХ века. В январе 1978 года Временный комитет провел заседание на Ямайке, на котором были сформулированы основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленной в 1978 году во второй поправке к Статьям соглашения МВФ. На этих принципах основано международная валютно-финансовая система и сегодня. Ее главные черты следующие:
-	страны могут использовать любую систему валютного курса по своему выбору – финансированного или плавающего, установленного в одностороннем порядке или на основе многосторонних соглашений;
-	МВФ получил полномочия осуществлять жесткий надзор за развитием валютных курсов соглашениями об их установлении;
-	отменена официальная цена золота, и оно перестало роль официального средства платежа между МВФ и его членами;
-	созданы специальные права заимствования (CDP) как дополнительный резервный актив в международной валютной системе.
Современная валютная система, которая будет в деталях рассмотрена в последующих главах, не подчиняется каким-либо жестким правилам функционирования. По своему характеру это девизная система с комбинацией фиксированных и плавающих валютных курсов, регулируемые как на двусторонней основе путем соглашений между странами, так и на многосторонней – через механизмы МВФ.
Итак, классификация валютных систем основывается на том, какой именно актив признается резервным, то есть с помощью какого актива можно урегулировать дисбалансы в международных платежах.
Такими активами на протяжении разных периодов истории было золото; доллар, обратимый в золото по фиксированному курсу; любые валюты, принимаемые к международным платежам, но прежде всего свободно используемые валюты.
Золотой стандарт основывается на официальном закреплении странами золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото. Золотодевизный стандарт основывался на официально установленных фиксированных паритетах валют к доллару США, который, в свою очередь, был конвертируемым в золото по фиксированному курсу. Главные черты девизного стандарта заключаются в том, что страны могут использовать любую систему валютного курса по своему выбору – фиксированного или плавающего, установленных в одностороннем порядке или на основе многосторонних соглашений; МВФ имеет полномочия осуществлять жесткий надзор за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении; отменена официальная цена золота и ликвидирована его роль как официального средства платежа между МВФ  и его членами; как дополнительный резервный актив созданы специальные права заимствования (CDP).
Европейская валютная система
Это специфическая валютная система существует в Европе. Она эволюционировала от координации валютной политики стран ЕС через создание общей расчетной единицы – экю - совместное установление валютных курсов к единой денежной политики и единой европейской валюте – евро -. Процесс еще не завершен, но за ним будущее.
Европейская валютная система – созданная странами – членами ЕС зона скоординированного плавания по отношению к доллару курсов национальных валют с целью обеспечения их большей стабильности.
Основными параметрами ЕВС являются:
-	Ограничение колебаний курсов валют в пределах 2,25% в каждую сторону от согласованного центрального курса каждой валюты к ЭКЮ. Великобритания на протяжении ряда лет не принимала участия в системе установления валютных курсов в рамках ЕВС и присоединилась к ней только в октябре 1990 г. с условием, что фунт может колебаться в пределах 6% от центрального курса. На аналогичных условиях  входила в ЕВС и испанская песета.
-	Создание европейской валютной единицы – экю – расчетной единицы, курс которой определятся как взвешенное среднее курсов стран-членов ЕС.
Кредиты, получаемые странами в рамках единой сельскохозяйственной политики, так же как и в рамках других программ, бюджет ЕС и долги между странами ЕС деноминировались в экю.
-	Образование Европейского фонда валютного сотрудничества - созданный  за счет взносов международного фонда для предоставления временной финансовой поддержки странам-членам для финансирования дефицита платежного баланса и для осуществления расчетов по валютным интервенциям стран-членов в целях поддержки валютных курсов. Капитал фонда состоял из взносов  членов согласно установленным квотам для каждого из них и состоял на 20% из золота, оцененного по рыночной стоимости, и на 80% из долларов. Взамен его члены получили экю, которая превратилась в одну из важнейших валют мира.
Механизм регулирования валютных курсов в рамках ЕВС назывался «змеей в туннеле» в силу того, что курсы могли плавать только в ограниченных пределах. Если отклонение курса от центрального паритета достигало 75% установленного соглашением размера, страна должна была принять ряд мер по недопущению выхода курса ее валюты за установленные размеры.
Европейский валютный союз
В июне 1989 г. комиссия под председательством тогдашнего председателя Комиссии Европейских сообществ Жака Делора рекомендовала переход к валютному и экономическому союзу стран-членов ЕС. Этот период должен состояться в три этапа. На первом, начавшемся в июне 1990 г., произошла полная ликвидация ограничений на движение капитала между странами ЕС и началось постепенное сближение ключевых макроэкономических показателей их экономик. На втором этапе, который начался на основе соглашения о Европейском Союзе (Маастрихтское соглашение), вступившего в силу в ноябре 1993 г., страны-члены пошли по пути дальнейшего углубления валютной интеграции на основе соглашения о конвергенции  национальных экономик и создания механизма многостороннего наблюдения за эти процессом. Третья стадия – конец 2003г. и предполагалось введение общей европейской валюты и образование Европейского центрального банка. 
Европейский валютно-экономический союз – стадия развития валютно-финансовой интеграции стран ЕС, предусматривающая переход к единой денежной политике, создание единого центрального банка и введение единой валюты.
Ключевой в движении к полному валютному союзу является вторая стадия, которая длится с 1993г. по 2001 г. Основными политическими решениями, принятыми в это время, являются:
-	Введение требований конвергенций – жесткие показатели сближения хозяйств в области государственных финансов, долгосрочных процентных ставок и валютных курсов, достижение которых сделает возможным переход к третьему этапу валютного союза.
-	Создание Европейского валютного института – ЕВИ – организации стран ЕС, ответственной за осуществление координации валютной политики между ними, подготовку создания Европейского центрального банка и разработку единой валютной политики.
-	Создание механизма надзора за экономической политикой. Надзор осуществляют Совет ЕС и ЕВИ, действующие на основе решений Совета ЕС, по следующим основным направлениям: ежегодный анализ ее критериев конвергенции на предмет соответствия текущим реалиям; ежегодный анализ бюджетной ситуации стран-членов на предмет ее соответствия критериям конвергенции и предоставление конфиденциальных рекомендаций для обеспечения скорейшего их достижения; разработка совместно со странами программ конвергенции, их периодический анализ и просмотр по мере необходимости; осуществление принятой в 1994г. Европейской стратегии в области занятости; текущее функционирование ЕВС.
Введение единой валюты
Кульминационным этапом развития валютного союза должны стать ликвидация ЕВС и переход к единой валюте – евро. Этот переход предполагается осуществить в три этапа, первый из которых            начнется не позже 2001г..
-	Первый этап продлится с момента определения участников валютного союза до взаимной фиксации их валютных курсов. Во второй половине 2004г. страны ЕС должны установить, какие из них полностью выполнили условия Маастрихтских соглашений и могут участвовать в валютном союзе. Как только список стран будет определен, ЕВС и все ее механизмы, включая экю, упразднятся, полномочия денежной политики передаются Европейской системе центральных банков (ЕСЦБ), в которой ЕЦБ будет играть основную роль.
-	Второй этап продлится с момента фиксации валютных курсов до изъятия из обращения национальных валют. На этом этапе безналичный евро будет обращаться наряду с наличными национальными валютами, хотя все операции ЕСЦБ будут осуществляться только с евро.
-	Третий этап, который начнется не позднее 1 января 2004г. ознаменуется выпуском в наличное обращение евро в виде банкнот и  монет. Замена экю на евро произойдет по курсу 1:1, следовательно, курс евро к остальным валютам участвующих стран будет соответствовать их курсу к экю.
Таким образом все вышесказанное является живым свидетельством, того, что международная валютная система является одним из важнейших факторов мирового валютного пространства. А эволюционная смена стандартов и видов валютных систем, доказывает то, что валютный рынок постоянно развивается и совершенствуется в зависимости от запросов современного общества.

1.3.	Виды валютных операций

Валютная операция – это купля-продажа иностранной валюты или обмен одной валюты на другую.
Иностранная валюта как основной объект проведения валютной операции используется в следующих случаях:
а) при проведении коммерческой сделки;
б) при создании валютного рынка;
в) при проведении арбитража;
г) для регулирования риска.
Коммерческие сделки с использованием иностранной валюты – операции, включающие приобретение и продажу иностранной валюты для обеспечения торговли товарами и услугами, а не чисто финансовые операции.
Торговля валютой может быть отнесена к различным видам банковских операций. Иногда ее перечисляют к операциям, проводимым банком за счет собственных средств, а иногда считают, видом банковских услуг. Кроме того, торговля валютой может осуществляться на специальных валютных биржах. Относится ли валютой в большей степени к банковским услугам или к операциям, проводящимся за счет банка, зависит от размера и вида коммерческого банка.
Валютная торговля призвана выполнять следующие функции:
•	Предоставление иностранной валюты для осуществления платежного оборота в коммерческой и некоммерческой сферах, а так же для управления ликвидностью в иностранной валюте.
•	Воздействие на национальную и межбанковскую валютную политику с помощью инструментария, используемого центральным банком для государственно-монополистического регулирования валютной сферы.
•	Страхование обычных рисков, изменение валютных курсов путем поддержания банками валютных позиций своих клиентов.
•	Получение валютной прибыли. Торговля валютой осуществляется в виде различных валютных операций.
В международной практике практикуются наличные (или кассовые) и срочные валютные операции, а также их разновидности. Валютные наличные операции наиболее распространены и составляют до 90% объема валютных сделок их сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу зафиксированному в момент ее заключения. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке, то есть если следующий день за датой сделки является нерабочим для одной валюты, срок поставки валют увеличивается на один день, но если последующий день нерабочий для другой валюты, то срок поставки увеличивается еще на один день. Для сделок, заключенных в четверг, нормальный срок поставки – понедельник, в пятницу – вторник (суббота и воскресенье – нерабочие дни). По сделкам спот поставка валюты осуществляется на счета, указанные банками получателями. Широкое распространение электронных средств связи (СВИФТ), системы электронных межбанковских переводов (ЧИПС в США, ЧАПС в Лондоне и т.д.), компьютерные обработки операций позволяет значительно быстрее осуществлять операции. Валютные операции с немедленной поставкой являются самым мобильным элементом валютной позиции и заключают в себе определенный риск. Техника их совершения включает несколько этапов. До начала работы валютных рынков данной страны дилеры знакомятся с курсом на момент закрытия предыдущего дня на рынках, закрывающихся после окончания операционного дня. Кроме того, дилеры анализируют движение курсов на рынках, открывающихся раньше (для Западной Европы – это Токио, Гонконг, Сингапур, Бахрейн), изучая причины их изменений, события, в том числе ожидаемые, которые могут повлиять на курсовые соотношения. На основании совершенного анализа и оценок других банков и брокеров дилеры вырабатывают направление валютных операций: предложение длиной или короткой позиции в конкретной валюте, с которой они производят сделки. При этом играет роль коммерческий спрос, поступающая информация об экономических и политических событиях, валютная интервенция центральных банков и другие факторы. 
Следующий этап – непосредственное проведение валютных операций с помощью телефона, телексного аппарата или других средств связи. У каждого дилера есть телевизионный экран, на котором он может путем набора кода получать сведения о курсах валют, котируемых отдельными банками.
Предположим, первые котировки USD/DEM составляют утром 1,6550—1,6555. Дилер банка А ожидает в течение дня снижения курса доллара; он будет пытаться продать доллары как можно дороже. Естественно, что для него выгоднее продавать доллары по своему курсу Offer, чем по курсу Bid другого банка. Если банк Б запрашивает у банка А котировку USD/DEM, дилер банка А может выставить курс Offer немного более выгодный,  чем на рынке, но не слишком / отклоняющийся от рыночного курса. Большое отклонение курса могло бы рассматриваться как некомпетентность дилера. Банк Б: Доброе утро. Каков спот USD/DEM
Банк А: 48-53
Банк Б: Пожалуйста, 5 долл. По 53
Банк А: Сделано, мои марки в ЛЦБ, Франкфурт
Банк Б: Мои доллары в Ситибанке, Нью-Йорк
Заключение этой сделки кажется маловразумительным только на первый взгляд. Запрос банка Б котировки спот сразу устанавливает вид сделки и дату валютирования. Котировка курса банком А "48—53" означает VSD/DEM 1,6548— 1,6553, число перед запятой и первые два десятичных знака обычно опускаются, поскольку заранее известны.
Ответ банка Б "5 долл. по 53" говорит о том, что дилер готов купить 5 млн. долл. по цене 1,6553. В краткой форме называются также адреса для платежей валют, обычно только названия банков. Реквизиты контрагентов в большинстве случаев согласовываются перед оформлением договоров, как правило, бэк-офисом. В данном примере банк А имеет счет в немецких марках в Центральном земельном банке во Франкфурте-на-Майне, а банк Б — долларовый счет в Ситибанке в Нью-Йорке.
Межбанковская торговля характеризуется понятием валютная позиция, которая представляет собой соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте. В случае их равенства по конкретной валюте валютная позиция считается закрытой, а при несовпадении - открытой. Открытая валютная позиция может быть короткой, если пассивы и обязательства по проданной валюте превышают активы и требования по ней, и длинной, если активы и требования по купленной валюте превышают пассивы и обязательства.
Открытая валютная позиция связана с риском потерь банка, если к моменту контрсделки, т.е. покупки ранее проданной валюты и продажи ранее купленной валюты, курс этих валют изменится в неблагоприятном для него направлении. В результате банк получит по контрсделке меньшую сумму валюты, чем он ранее продал, или будет вынужден заплатить за ту же сумму больший эквивалент ранее купленной валюты. В обоих случаях банк несет убытки в связи с изменением валютного курса. Валютный курс существует всегда при наличии открытой позиции.
Банк А после заключения сделки имеет короткую позицию, дилер продал доллары, которых у него не было. Это рискованно, поскольку при неожиданном повышении курса доллары, которые необходимо выкупить после продажи, могут подорожать. Предположим, дилер решает уменьшить эти риски. Он может купить 3 млн. долл. у другого банка по курсу более низкому, чем 1,6553, или обратиться к брокеру, чтобы найти выгодный курс Offer для 3 млн, долл. и соответственно уменьшить свою позицию посредством котировки курса Bid. Дилер обращается к брокеру.
Заключение сделки при посредничестве брокера может выглядеть следующим образом:
Брокер: VSD/DEM 49—54. Банк А: 50 Bid заЗ.
БанкХ: 52 Offer.
0Брокер: USD/DEM50—52.
Банк Y: 3 по 50 твое.
Заключение этой сделки также необходимо пояснить. Брокер выставляет не собственные котировки, а курсы различных банков Он выбирает высший Bid и наилучший Offer, называя их клиента надеясь на заключение сделки или на более выгодную котировку.
«50 Bid за З» означает, что дилер хотел бы купить 3 млн. долл. по курсу 1,6550;
курс Offer 52 банка Х не ограничен суммой, так что этому курсу может быть продана любая стандартная сумма минимум от 3 до 5 млн. долл. Брокер может теперь предложить другим банкам курс спот-1,6550—52. Обороты речи, используемые дилерами и брокерами, хорошо известны: выражения "твое" ("я продаю тебе") и "мое" ("я покупаю у тебя"). "3 по 50 твое" означает, что банк У через брокера продает 3 млн, долл. банку А по курсу 1.6550.
За этими первыми сделками в течение дня последуют другие, их интенсивность определяется банком. Каждая отдельная операция заключает в себе валютные риски, величина которых зависит от суммы сделки и курсовых колебаний торгуемой валюты. Эти риски должны постоянно учитываться и контролироваться. Сведения и предложения об эволюции курсов в течение дня служат базой для оценки валютного риска . правильность оценки зависит от степени точности прогнозирования динамики валютных курсов. Краткосрочная политика операций   банка в конкретных валютах зависти от позиции, сложившейся у него в результате осуществленных сделок. Если возникла значительная длинная позиция, банк может понизить котируемый курс этой валюты, привлекая покупателей, и наоборот - при короткой позиции. Таким образом, дилер постоянно располагает информацией о величине валютной позиции и ситуации с прибылью и убытками. Поскольку эта информация имеет первостепенное значение для его работы, она должна непрерывно обновляться.
Совершая валютные сделки с немедленной поставкой, банки дают поручение о переводе проданной валюты и на использование купленной валюты, не дожидаясь письменного подтверждения контрагента. В нашем примере при продаже DM на USD они только через 5 часов после оплаты проданной валюты будут знать, поступила ли к ним на счет сумма купленных марок в связи с разницей во времени. При больших оборотах валютных сделок риск неперевода валюты может достигать огромных размеров, и лимиты незавершенных сделок на контрагентов приобретают большое значение. Поэтому банки неохотно идут на установление таких лимитов в значительных суммах малоизвестным банкам или банкам, расположенных в странах с плохой репутацией.
Оформление  осуществленных  валютных  сделок,   включая  высылку подтверждений, бухгалтерскую обработку, учет валютной позиции, высылку платежных поручений, осуществляется на основе высылки подтверждений и поручений по СВИФТу.
С помощью операции «спот» банки обеспечивают своих клиентов в
иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе «горячих» денег, из одной валюты в другую, осуществляются арбитражные и спекулятивные операции. 
Котировка курсов, или валютная котировка, содержит обычно два значения: курс, предлагаемый при покупке валюты (bid), и курс, предлагаемый при покупке валюты (offer). Если, к примеру, за покупку 1 доллара США предлагают 113 Тенге, а за продажу - 113,5, то в деловой информации это будет обозначено так: $= 113/113,5.
Валютная операция с немедленной поставкой является самым мобильным элементом валютной позиции и заключает в себе определенный риск. Техника их заключения включает несколько этапов. До начала работы валютных рынков данной страны дилеры знакомятся с курсами на момент закрытия предыдущего дня на рынках, закрывающихся после окончания операционного дня.
Откуда европейский валютный дилер получает утром информацию о движении курсов вне европейского рынка и о последнем состоянии доллара или другой валюты? В Европе активная торговля начинается около 9 часов утра местного времени. Однако еще раньше валютные дилеры по электронным информационным системам получают сведения о движении курсов и последние сообщения с американских и азиатских рынков. Вследствие различий во времени американские валютные рынки при открытии европейских еще закрыты, на азиатских же торговый день завершен.
С помощью операции «спот» банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе «горячих» денег, из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные операции. Помимо риска открытой валютной позиции, представляющего риск для банка в связи с колебаниями курсов на валютных рынках, в ходе сделок «спот» возникает риск перевода покрытием. Разница во времени работы разных валютных рынков приводит к тому, что зачастую банк переводит проданную валюту до получения информации о зачислении на его счет суммы купленной валюты. (Например, с операциями с иенами или европейскими валютами против доллара США). В связи с этим банки устанавливают для своих банковских клиентов на рынке лимиты незавершенных операций, то есть общую сумму валютных сделок, по которым еще нет данных о переводе валюты. Использование электронных средств информации и коммуникации сводит к минимуму разрыв между зачислением на счет банка и получением им информации об этом. Банки могут получать информацию непосредственно с компьютера корреспондента, у которого ведется их счет, и даже в случае неблагоприятной разницы во времени будут иметь информацию обо всех поступивших суммах утром следующего дня. Это, однако, предполагает наличие существенных операционных затрат. Поэтому только крупные банки могут эффективно обеспечит большой объем информации на валютных рынках.
Срочные валютные операции – это операции, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы, иностранной валюты через определенный промежуток времени после заключения сделки, но по курсу зафиксированному в момент его заключения.
Особенности срочных сделок:
•	Существуют интервал во времени между моментом заключения и исполнения сделки;
•	Курс валют по срочным сделкам фиксируется в момент заключения операции, хотя она исполняется через определенный срок;
•	Курс валют по срочным сделкам отличается от курса по операциям спот.
Срок (до 1 года) оговаривается также как и курс, по которому будет осуществляться сделка. Кроме того, устанавливаются надбавки (репорт, окно) к кассовому курсу или сделки (депорт, дизокно) с него. Размер депорта зависит не только от объема форвардных сделок, но и от разницы в процентных ставках по отдельным валютам. Эти надбавки именуются также курсами своп.
Сделки осуществляются по объявленным коммерческими банками форвардным курсам вместе с репортом и депортом к кассовому курсу. 
Срочная сделка может осуществляться в двух видах:
•	Простая форвардная сделка. В этом случае обратная сделка заключается не одновременно. Стороны договариваются лишь предоставить определенную сумму к установленному сроку и по установленному курсу. Этот вид форвардных сделок во внешней торговле заключается в целях страхования от изменения валютного курса.
•	Сделка своп. Сделкой своп называется валютная сделка между банками, представляющая собой комбинацию купли и продажи одной и той же валюты, но на различные сроки.
Определенная сумма валюты покупается на срок и одновременно продается на кассовом рынке, или наоборот. Получаемая к установленному сроку сумма иностранной валюты увеличивается или уменьшается на величину ставки своп при обмене с депортом (репортом). Экономисты считают, что даже при страховании валютных рисков (курсовых) форвардные сделки считаются объектом спекуляции. Банки хотят получить прибыль, покупая (продавая) валюту в данный момент и продавая (покупая) ее через некоторое время.
Коммерческие банки и концерны делятся на медведей, играющих на повышение, и спекулянтов, играющих на понижении (медведи). Если спекулянты играют на повышение и тем самым усиливают спрос на определенную валюту, то ее курс на коротком и среднем отрезке времени будет расти, и наоборот. При спекулятивной форвардной сделке дилер, по поручению своего банка продает на срок валюту, которой в данный момент не располагает. Он надеется купить ее по такому низкому курсу до наступления срока на кассовом рынке, что сможет получит спекулятивную прибыль за счет разницы в срочной и будущей кассовой котировке. Проводя срочную сделку можно совсем не обладать денежными средствами. но на максимальном уровне осуществлять спекулятивные действия. С переходом к плаванию валют практика спекуляций показала, что не все слухи сбываются, и спекуляция отнюдь не всегда соответствует объективным тенденциям в развитии производства, внешней торговли и платежного баланса. 
Операции своп используются в следующих целях:
•	при совершении коммерческих сделок;
•	при осуществлении международных расчетов без валютного риска;
•	при кредитовании клиента;
•	при краткосрочном экспорте капитала.
Под своп-сделкой, или свопом, понимается одновременное заключение, спот и противоположной форвардной сделок. Иностранная валюта, покупаемая по сделке спот, опять продается через определенный срок, и соответственно валюта, продаваемая по сделке слот через более поздний срок покупается вновь. Обе сделки заключаются с одним и тем же партнером, при этом курсы, даты валютирования и способы платежа устанавливаются в момент заключения сделки.
Разница между спот- и форвардным курсами называется своп-ставкой. Поскольку эта ставка зависит от разницы процентных ставок валют за определенный период, в принципе речь идет о величине дисконта или премии" определяемой структурой процентов. Термин "своп" означает в таком случае ограниченный во времени обмен ликвидностью.
Ликвидные средства, которые должны быть вложены на определенный период, могут без курсового риска через своп-сделку конвертироваться в другую валюту и вкладываться под наиболее высокий процент.
В случае задержки платежа по уже заключенной форвардной сделке предприниматели имеют возможность без дополнительных расходов с помощью своп-сделки временно перекрыть потребность в ликвидных средствах.
Торговые позиции, которые не закрыты к концу дня, или незакрытые форвардные сделки, также могут продлеваться посредством своп-сделки.
Операции «своп» удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного с изменением ее курса. Операции «своп» используются для:
•	совершения коммерческих сделок: банк продает иностранную валюту на условиях немедленной поставки и одновременно покупает ее на срок. Например, коммерческий банк, имея излишние доллары сроком на б месяцев, продает их на национальную валюту на условиях «спот». Одновременно, учитывая потребность в долларах через 6 месяцев, банк покупает их по курсу «форвард». При этом возможен убыток на курсовой разнице, но в итоге банк получает прибыль, предоставляя в кредит национальную валюту;
•	приобретения банком необходимой валюты без валютного риска (на основе покрытия контр сделкой) для обеспечения международных расчетов, диверсификации валютных авуаров;
•	взаимного межбанковского кредитования в двух валютах.
Если клиент предъявляет спрос на кредиты в определенной валюте (например, в швейцарских франках), а банк располагает ресурсами в другой валюте (в долларах), он может удовлетворить кредитную заявку, обменять доллары на швейцарские франки путем операции «своп».
Сущность сделки «своп» между центральными банками заключается в следующем. Федеральный резервный банк Нью-Йорка по договоренности, например, с Немецким федеральным банком продает ему доллары США на условиях немедленной поставки (записывает доллары на счет этого банка у себя), а Немецкий федеральный банк зачисляет эквивалент этой суммы в марках ФРГ на счет банка Нью-Йорка. Таким образом, США получают кредит, создают резерв в иностранной валюте, используя его для валютной интервенции или валютной диверсификации. Одновременно Федеральный резервный банк Нью-Йорка заключает форвардную сделку с Немецким Федеральным банком и при наступлении ее срока покупает у центрального банка ФРГ доллары на марки. США активно использовали сделки «своп» в целях поддержки долларов при падении его курса в 70-х годах.
Документация по операциям «своп» сравнительно стандартизирована, включает условия их прекращения при неплатежах, технику обмена обязательствами, а также обычные пункты кредитного соглашения. Они дают возможность получать необходимую валюту, компенсировать временный отлив капиталов из страны, регулировать структуру валютных резервов, в том числе официальных.
В форме сделки «своп» банки осуществляют обмен валютами, кредитами, депозитами, процентными ставками, ценными бумагами или другими ценностями. С 80-х годов сложился активный рынок «своп», который быстро растет, особенно операции «своп» с процентами, которые в начале 90-х годов (более 3 трлн. долл.) почти втрое превышали объем сделок «своп» с валютой. Банки управляют портфелем операций «своп», опасаясь цепной реакции по мере нарастания процентного и валютного риска (теория домино). Эти операции сосредоточены в крупнейших банках. Создана Международная ассоциация дилеров-«своп».
Операции «своп» проводятся с золотом, чтобы, сохранив право собственности на него, приобрести необходимую иностранную валюту на определенный срок.
Другая разновидность валютных операций – валютный арбитраж. Валютный арбитраж – средство достижения цели при покупке валюты с наиболее благоприятным курсом для получения курсовой разницы при покупке и продаже валюты. Существует валютный арбитраж на основе разницы в курсах и выравнивающий арбитраж. В первом случае арбитраж пытается купить валюту максимально дешево в одном из финансовых центров и одновременно продать ее с прибылью в другом месте, где курс выше. 
Выравнивающий арбитраж подразделяется на прямой и косвенный. Прямой – это использование курсовой разницы между валютами должника и кредитора. При косвенном участвует третья валюта, которая покупается по очень низкому курсу и продается в месте платежа. Арбитражер при выравнивающем арбитраже использует возможности, существующие на различных рынках, и выбирает такой курс, который обеспечивает затраты минимального количества валюты для обмена ее на иностранную. 
Процентный арбитраж – это вложение денег в финансовые организации или бумаги в валюте, приносящие процентный доход, с целью получения прибыли в силу разницы между процентными ставками или валютными курсами. Этот вид арбитража основан на инвестировании в долговые обязательства в разных странах.
Издержки валютной торговли являются решающим фактором при осуществлении арбитража, от этого зависит прибыль.
Форварды и фьючерсы – они обязывают инвестора обменять одну валюту на другую в обусловленное время в будущем. 
Большинство предприятий стремится застраховать свои валютные риски по возможности раньше. Поскольку товарные и сервисные сделки заключаются со сроком оплаты три, шесть или более месяцев при заключении договоров объем поступающей или уходящей валюты и сроки платежа известны. Начиная с этого момента, предприятие несет валютные риски, так как валютные курсы в период от заключения договора до срока платежа могут измениться для него неблагоприятно.
Экспортеру, который ожидает поступления иностранный валюты через три месяца, известно, по какому курсу спот он может в настоящее время обменять ее на внутреннюю, но ему не известно, как будет изменяться курс в последующие 1   месяцы и какой эквивалент в немецких марках он получит за определенную сумму ч иностранной валюты при наступлении срока платежа. Столь же мало известно импортеру, какую сумму внутренней валюты он должен обменять через три или шесть месяцев для проведения своих расчетов в иностранной валюте.
Банки предлагают своим клиентам для обеспечения подобных будущих валютных требований или обязательств так называемые форвардные сделки (outright). Заключение форвардной сделки означает соглашение двух сторон о конвертации одной валюты в другую через определенное время, причем курс обмена устанавливается при заключении сделки.
Срочную, или форвардную, операцию отличают следующие особенности:
•	обменный курс фиксируется в момент заключения сделки, а валюта переходит к продавцу через определенный срок;
•	виды срочности различны: от 1 месяца до 1 года, но традиционно они не
•	превышают 3 месяцев;
•	с момента заключения сделки до ее окончания по счетам никаких операций не проводится.
Главным инструментом становится форвардный курс - договорная цена валютного товара, связывающая спот-курс в момент заключения сделки с процентной ставкой по банковским депозитам.
Основанием для расчета форвардного курса служат не только курсы спот в момент заключения сделки, но и процентные ставки по обеим валютам. В принципе экспортер уже при заключении договора мог бы получить эквивалент будущей валютной выручки. Для этого он мог взять кредит в иностранной валюте и обменять полученную сумму по курсу спот продажи на внутреннюю валюту, сумма, купленная по курсу спот, могла быть инвестирована под определенные проценты. Для импортера обязательство в иностранной валюте, которая сегодня должна конвертироваться, сравнивается с получением кредита во внутренней валюте, конвертацией внутренней валюты в иностранную через сделку спот и вкладом под определенные проценты до срока наступления платежа. Форвардный курс складывается, таким образом, из курса спот и дохода от валюты, которая покупается по курсу спот и до наступления срока платежа вкладывается под определенные проценты, и из процентных расходов за взятую в кредит до наступления срока платежа и проданную по курсу спот валюту. Валюта стран, где нет процентного рынка, не может продаваться на срок.
Курс валют по срочным сделкам отличается от курса операций по «спот». Хотя обычно направление динамики курсов по наличным и срочным сделкам совпадает, это не исключает определенной автономности изменения курсов по срочным сделкам, особенно в периоды кризисов и или спекулятивных операций с определенными валютами.
Курс валют по срочным сделкам отличается or курса по операциям «спот». Хотя обычно направление динамики курсов по наличным и срочным сделкам совпадает, это не исключает определенной автономности изменения курсов по срочным сделкам, особенно в периоды кризисов или спекулятивных операций с определенными валютами. Разница между курсами валют по сделкам «спот» и «форвард» определяется как скидка (дисконт — dis или депорт — Д) с курса «спот», когда курс срочной сделки ниже, или премия (рт или репорт — R), если он выше. Премия означает, что валюта котируется дороже по сделке на срок, чем по наличной операции. Дисконт указывает, что курс валюты по форвардной операции ниже, чем по наличной.
В целом размер скидки или премии относительно стабильнее, чем курс «спот». Поэтому при котировке курса срочной сделки на межбанковском рынке часто определяется только премия или дисконт, которые при прямой котировке соответственно прибавляются к курсу «спот» или вычитаются из него. При косвенной котировке валют дисконт прибавляется, а премия вычитается из курса «спот».  
С 70-х годов с переходом к плавающим курсам получили развитие валютные фьючерсы. Это соглашение, которое означает обязательство (а не право выбора в отличие от опциона) на продажу или покупку стандартного количества определенной валюты на определенную дату (в будущем) по курсу, заранее установленному при заключении сделки. В стандартных контрактах регламентируются все условия: сумма, срок, гарантийный депозит, метод расчета.
Предшественниками валютных фьючерсов явились фьючерсные товарные контракты, начиная с периода меркантилизма, с целью защиты от колебаний цен. В XVII в. они практиковались на рынке луковиц тюльпанов, с середины XIX в. — на рынках пшеницы. В конце XIX — начале XX в. для этих целей были созданы биржи в Лондоне, Чикаго. В 1865 г. Чикагская товарная биржа ввела торговлю фьючерсными контрактами по торговле зерном. После второй мировой войны стандартные типовые соглашения были введены на другие товары (медь, алюминий, свинец и т. д.), ценные бумаги, валюты.
Лидирующими биржами по торговле фьючерсными контрактами ныне являются Чикагская (СМЕ), Нью-Йоркская (СОМЕХ), Лондонская (LIFFE), Сингапурская (SIMEX), Цюрихская (SOFFEX), Парижская (MATIF). Торговля фьючерсами осуществляется через клиринговый дом (расчетную палату), который является продавцом для каждого покупателя и покупателем — для продавца. Тем самым упрощается торговля: одни сделки покрывают другие. При заключении сделки покупатель и продавец обязаны резервировать на специальном депозите первоначальную маржу, которая ежедневно пересматривается и колеблется от 0,04 до 6% номинальной цены контракта. Наличными оплачиваются ежедневные прибыли и убытки (изменения маржи).

Таким образом, покупатель валютного фьючерса берет обязательство купить, а продавец — продать партию валюты в определенный срок по курсу, оговоренному при заключении сделки. Тип контракта определяется объемом партии валюты и месяцем исполнения сделки. Для фьючерсных сделок характерны гарантийные депозиты на случай невыполнения продавцами и покупателями своих обязательств.
Следовательно, участники открывают валютные позиции. Депозит возвращается после исполнения обязательств либо  при заключении противоположной сделки (контр сделки), что означает закрытые позиции. Количество открытых позиций каждого участника валютного фьючерса равно абсолютной величине разности между числом проданных и купленных им контрактов.
Эффективность фьючерсной сделки определяется маржей, уточняемой после рабочего сеанса для каждой сделки.
М=р К (С-Ст), где М — марка (положительная или отрицательная);
р=1 при продаже; р = — 1 при покупке валюты;
К—количество контрактов;
С— курс валюты на день заключения сделки;
Cm — котировочный курс валюты текущего рабочего сеанса (на день исполнения сделки).
Продавец валютного фьючерса выигрывает, если при наступлении срока сделки продает дороже (С) котировочного курса (Cm) на день ее исполнения, и терпит убытки, если курс дня заключения сделки ниже курса дня ее исполнения. По каждой открытой сделке, даже если ее участник не совершал операции на текущем рабочем сеансе, начисляется маржа
М == р(Сп —Cm),
где Сп — котировочный курс предыдущего рабочего сеанса.
Лондонская биржа по торговле фьючерсными контрактами (LIFFb различает три категории их участников:
хеджеры (hedgers) — банки, корпорации, менеджеры по инвестициям которые управляют рисками;
спекулянты (traders), принимающие на себя риск с целью получены. прибыли;
арбитражеры (arbitragers).
С 70-х годов в условиях перехода к плавающим валютным курсам и процентным ставкам получили развитие фьючерсные контракты с процентными ставками для хеджирования инвестиций в ценные бумаги с фиксированным доходом.
Например, кредитное учреждение, имея портфель казначейских ценных бумаг, опасается снижения их курса в случае повышения рыночных процентных ставок (по депозитам, кредитам). Для страхования этого риска банк продает казначейские ценные бумаги в форме фьючерсного контракта. Если рыночные процентные ставки повысились, то доход от процентного фьючерса частично покроет убытки от обесценивания портфеля этих ценных бумаг.
А есть другая ситуация, когда есть право на совершение – опцион, более привлекательные условия. Недостаток опциона - то, что инвестор должен платить высокую надбавку, чтобы побудить другую сторону подписать такой контракт.
Существуют два типа опционных контрактов:
•	опцион «кол» – право купить в установленный день в будущем определенное количество иностранной валюты по установленной цене. 
Покупатель этого опциона приобретает право купить определенное количество валюты по определенной цене и в определенный период времени. 
Продавец этого опциона обещает продать определенное количество данной валюты по установленной цене. 
•	опцион «пут» – право продать в определенный день в будущем определенное количество иностранной валюты по установленной цене.
Покупатель опциона «пут» имеет право продать определенное количество валюты по определенной цене в течение определенного периода времени.
Продавец опциона «пут» обещает купить определенное количество данной валюты. 
	Аутрайт – срочная валютная сделка, предусматривающая куплю-продажу валюты с условием фиксации валютного курса, суммы и конкретной даты поставки валюты. 
Курсы валют по срочным сделкам, котируемые в цифровом выражении (а не
-методом премии и дисконта), называются курсами «аутрайт». Разница между курсами продавца и покупателя, т. е. маржа, по срочным сделкам больше, чем по сделкам «спот». Маржа по срочным сделкам на 1 — б месяцев составляет обычно 1/8—1/4% годовых от курса «спот» в пересчете на срок сделки, а по сделкам сроком на год и более достигает 1/2% годовых и выше.
Котировка валют по срочным сделкам методом премии или дисконта зависит как от прогнозируемой динамики курса в период от заключения до исполнения сделки, так и от различия в процентных ставках по срочным вкладам в этих валютах. В отдельные периоды преобладает то один, то другой фактор. В обычных условиях разница  между   курсом  «спот»  и  срочным  курсом  определяется капитализированной разницей в процентных ставках по депозитам в валютах, участвующих в сделке. Однако в период резкого спекулятивного давления на валюту ее курс по срочным сделкам может отрываться от курса «спот». Увеличение скидки или премии вызывает резкое повышение ставок по депозитам в валюте, являющейся объектом спекуляции на понижение (на валютном рынке этому сопутствует рост спроса на такую валюту для продажи на условиях «спот»).
Размер премии и дисконта в пересчете в годовые проценты соответствует разнице в процентных ставках по депозитам на рынке евровалют. Это объясняется тем, что данная разница выравнивается с помощью валютно-депозитного арбитража. Привлекается депозит в одной валюте, которая продается на другую валюту, а приобретенная валюта размещается на депозит на тот же срок. Во избежание валютного риска купленная валюта продается на ' срок. Если премия по курсу валюты по срочной сделке выше отрицательной / разницы в процентных ставках или дисконт ниже положительной разницы, то банк получит прибыль. Проведение такой операции ведет к изменению соотношения спроса и предложения на депозитном и валютном рынках и соответственно процентных ставок, премий или скидок, вновь уравнивая их.. Положительная или отрицательная разница в процентных ставках служит базой для скидок и премий к наличному курсу
Размер рынка торговли валютой превосходит на порядок все остальные формы международных экономических отношений, такие как: торговля товарами, торговля услугами, международное движение капитала, рабочей силы или технологии. На мировом валютном рынке происходит торговля практически всеми существующими валютами. Не смотря на некоторое снижение роли доллара в начале 90-х годов, что произошло из-за роста объема сделок с участием немецкой марки, доллар продолжает доминировать на мировом валютном рынке. Наиболее активно торгуемые валюты: доллар-марка, доллар-иена, доллар-фунт, доллар-франк, доллар- канадский доллар, французский франк-марка, марка-фунт. На торговлю между долларом и маркой, и долларом и иеной приходится половина оборота мировой торговли валютой. 
Доллар – это проводниковая валюта при торговле практически всеми другими валютами – 97% канадских долларов, 95% австралийских долларов и 88% японских иен продаются сначала за доллары, на которые потом покупается необходимая валюта.
Географически валютный рынок сильно концентрирован. В трех городах (Лондоне, Нью-Йорке и Токио) происходит 55% мировой торговли валютой, причем Лондон абсолютно доминирует с долей в 30% и темпы развития этого рынка сильно превосходят все остальные валютные центры. Лондон является крупнейшей площадкой по торговле американским долларом и немецкой маркой, превосходя даже Нью-Йорк и Франкфурт. Обороты торговли валютой в этих трех городах составляют от 161 до 464 млрд. долларов в день. В следующую группу входят Сингапур, Гонконг, Цюрих и Франкфурт, где ежедневные обороты составляют 76-105 млрд. долларов. В Лондоне доля 10 крупнейших банков в этом бизнесе составляют 44%, в Нью-Йорке – 47%, в Токио – 51%. Иностранные банки играют активную роль на валютных рынках: в Лондоне на них приходится 79% торговли валютой, в Токио – 49%, в Нью-Йорке – 46%.

ГЛАВА II. Анализ валютных операций на валютном рынке
(на примере ОАО «Темирбанк»)

2.1. Характерные особенности валютного рынка Республики Казахстан.

С того момента, когда наше государство обрело суверенитет, возникла проблема выхода на международный рынок. Основная проблема, которая препятствует оптимальному проникновению Казахстана на международный рынок – это нестабильная и слабая национальная валюта тенге.  Слабость казахстанской валюты – это порождение слабой монетарной политики правительства, на рынке появилось много различных векселей, казначейских обязательств и других видов псевдо денег, общий объем которых в настоящее время соизмерим с объемом денежной массы тенге. На внутреннем валютном рынке принимают участие практически все виды твердых валют. Большая часть операций совершается практически в большей части с долларом США, а на другие валюты приходится незначительная часть операций. Давайте проанализируем изменения на валютном рынке Казахстана с января по март 2004 года. В последние дни 2001 года на бирже наметился рост курса доллара.
Его финансисты прогнозировали давно. однако постепенное удержание валюты началось только после того, как пошло интенсивное выделение бюджетных средств на погашение социальных долгов. То есть, в двадцатых числах декабря. Вследствие больших проплат денег населению в городах резко подскочили цены на продукты питания и некоторые товары бытового предназначения. Возникла редкая для страны ситуация, когда инфляция опережала стабилизировавшуюся девальвацию. Но уже в первых числах января 2004 года валютный рынок "залихорадило". Разрыв между покупки и ценой продажи доллара в обмен на курсах резко возрос.  Период с 14 по 20 января на валютном рынке Казахстана можно назвать переломным. Рынок стал не таким активным как в предыдущие две недели. Одна из причин падения спроса – снижение платежеспособности (ликвидности) банков и населения. Национальный банк и Министерство финансов активно заимствовали деньги на аукционах по размещению – ГЦБ. Вторая - население уже истратили деньги, выплаченные им по зарплате и пенсиям. Рынок оказался насыщен долларом при существующем в обращении объеме наличных и безналичных тенге. Но главная причина снижения спроса со стороны банков состояла в платежах по налогам в бюджет, к которым приступили их клиенты. У большинства крупных финансовых институтов это явление не вызывает резкого провала ликвидности, так как предпринимаются соответствующие меры. Размещение краткосрочных нот Нацбанка – очень популярно в банковской среде инструмента – позволяет головному банку страны предотвратить возможное повышение спроса на доллар в этот период. Таким образом за этот период произошел рост доллара на 0,19%. В период с 4 по 10 февраля валютный рынок Казахстана характеризовался повышенной активностью участников и формированием новой тенденции в динамике обменного курса доллара США к тенге. В сложившихся условиях Национальный банк  предложил инвесторам их излюбленный метод – краткосрочные ноты, пользующиеся неизменно высоким спросам. Судя по высказываниям дилеров на рынке присутствовали девальвационные ожидания. С другой стороны дефицита доллара не наблюдается, а колебания обменного курса вполне укладывается по своей амплитуде в рабочее значение, при которых безоглядно открывать длинные позиции рискованно. В марте картина выглядит таким образом – банкам оказалось не под силу «валютная гонка», и хватало, чтобы продолжить ее при «вымывании» корсчетов платежами клиентов. Ставки межбанковских тенговых депозитов «овернайт» быстро пошли вверх – деньги росли в цене и занимать их для игры на долларе стало невыгодно. Во вторник, т-го предложение на доллары превышало спрос. Нежелание Нацбанком в текущей ситуации повышать официальную стоимость доллара явилось примером «обратной связи» между рынком и головным банком страны. Если в течение этого периода Нацбанк своими действиями легонько подталкивал курс американской валюты вверх, трассируя перед дилерами генеральную тенденцию. Таким образом весна – это традиционная активность рынка, вызванная в основном активизацией импортеров. Поэтому весной девальвационные ожидания традиционно высоки. Спрос на доллар растет и всегда может быть компенсирован предложением, USD со стороны негосударственных структур. Действие это во многом психологического фактора было подкреплено объемным погашением ГЦБ и отсутствием размещений новых ГЦБ тогда же. Одним из немаловажных факторов является то, что Казахстан является членом многих международных экономических институтов. Это говорит об уровне развития валютных отношений в стране. Казахстан вступил в МВФ 15 июля 1992 года. с 11 ноября 1992 года квота Республики Казахстан в МВФ составляла 247,5 млн. CDP, а с 30 января 2004 года, согласно Резолюции Совета Управляющих МВФ, квота Республики Казахстан в МВФ увеличилась до 365, 7 млн. Между РК и МВФ существуют следующие кредитные линии:
•	макроэкономическая стабилизация и системные преобразования – 123,75 млн. CDP;
•	резервный кредит (Stand-by) – 185,60 млн. CDP;
•	Соглашение EFF
Международный Банк Реконструкции и Развития. В июле 1992 года Казахстан стал членом МБРР, МАР, МАГИ, МЦУИС и 8 сентября 1993 года стал членом МФК. Вместе с недавно утвержденными займами. общий объем кредитования Всемирного банка Казахстану в конце, июня 2003 года достиг уровня 9,68 млрд. долларов США. Сумма израсходованных средств на конец июня 2003 года составила 940 млн. долларов США. Группа Всемирного банка является одним из крупнейших источников внешнего финансирования в Казахстане.

Европейский банк Реконструкции и Развития.
ЕБРР был основан в 1991 году. ЕБРР заключил с Национальным Банком Казахстан соглашение о займе в размере 122,64 млн. долларов США (в трех трениях А, В и С), направленного на поддержку малого и среднего бизнеса. В 1997 году обязательства национального Банка Казахстана были снижены с 122,64 млн. долларов США до 45, 11 млн. долларов США, в соответствие с аннулированием части займа.
Исламский Банк Развития.
Целью МБР является оказание содействия экономическому развитию и социальному прогрессу государств членов МБР и мусульманских сообществ в соответствии с принципами Шариата. В состав членов входит 5 государств. Из стран СНГ членами МБР являются Азербайджан, Казахстан, Кыргызстан, Таджикистан, Туркменистан. РК 16 мая 1986 года ратифицировала учредительный договор МБР, подписанный в г. Джидде 12 августа 1974 года. В августе 2001 года г.Алматы был открыт региональный офис для государств-членов МБР и мусульманских обществ, находящихся в СНГ, Монголии, КНР, регион Восточной Европы.
Активное сотрудничество с международными институтами позволяет нашим казахстанским предпринимателям обширно осуществлять расчеты и платежи по международным сделкам. Отпадает проблема приобретения валюты для импортных поставок. Появляются новые возможности использования тенге в качестве средства международных расчетов. Иностранные представители бизнеса могут свободно использовать тенге в расчетах с казахстанскими партнерами. Активное сотрудничество с международными финансовыми организациями способствует углублению интеграции РК с международным деловым миром. Масштабному притоку инвестиций.
3 января 2004 года была введена в действие новая Инструкция об организации обменных операций с наличной иностранной валютой, утвержденная постановлением Правления НБРК от 15 ноября 2001 года № 400, а 2 января 2004 года – постановление Правления НБРК от 15 ноября 2001 года № 402 «О минимальном размере уставного капитала уполномоченных организаций. осуществляющих отдельный виды банковских операций». Принятие новой инструкции вызвано необходимостью повышения профессионального уровня, технической оснащенности, эффективности работы обменных пунктов, улучшения учета обменных операций. Основные отличия от прежней инструкции заключаются в следующем:
а) установлен минимальный размер уставного капитала уполномоченных организаций в сумме 250 тысяч тенге;
б) установлено требование по обязательному заполнению справки-сертификата при совершении обменных операций на сумму. эквивалентную 200 долларам США и выше;
в) введена обязательная фиксация обменными пунктами в отдельных журналах сведений о разовых покупках физическими лицами наличной иностранной валюты на сумму, эквивалентную3000 долларов США;
г) уточнены процедуры и сроки рассмотрения документов на получение  разрешения на государственную регистрацию, лицензии и регистрационного свидетельства, в частности облегчена процедура регистрации небанковских обменных пунктов, сокращены сроки рассмотрения документов на получение лицензии и регистрационного свидетельства;
д) перераспределены функции между центральным аппаратом и филиалами Национального Банка, а именно – переданы филиалам функция регистрации небанковских обменных пунктов, отдельные полномочия в части контроля деятельности уполномоченных организаций и применения санкций. Снижение суммы обменных операций для целей обязательного заполнения справки-сертификата с 500 до 200 долларов США вызвано необходимостью улучшения статистики и учета обменных операций. Анализ структуры приводимых обменных операций показал, что более 90% количества операций по покупке и более 80% количества операций по продаже совершаются небанковскими обменными пунктами в пределах 20 долларов США и соответственно более 90% и 50% - обменными пунктами банков. Такова общая картина валютного рынка РК. Основной стратегической задачей в области международных валютно-финансовых и кредитных отношений являются достижения не только внутренней, но и внешней конвертируемости тенге.
 
2.2. Анализ деятельности ОАО «Темирбанк» на рынке банковских услуг.
	
ОАО «Темирбанк» создан 26 марта 1992 года. В этом же году банк открыл 15 филиалов, а к 1994 году завершил формирование филиальной сети, включающей в себя 23 филиала и охватывающей практически все регионы страны. К началу 1995 года доля государства в уставном капитале Темирбанка составляла 18%. В марте 1995 года было принято постановление Правительства Республики Казахстан о реализации государственного пакета акций банка, в результате чего банк стал частным.
В 2001 году Темирбанком была разработана и реализована новая стратегия, предусматривающая его развитие как универсального финансового института, оказывающего широкий спектр услуг и обслуживающего клиентов из различных отраслей экономики.
Индивидуальный подход к клиентам и высокое качество обслуживания позволили Темирбанку  в кратчайшие сроки существенно расширять свою клиентскую базу. Если к концу 2001 года уставный капитал Темирбанка  составлял 500 млн.тенге, то в феврале 2004 года он достиг 1 млрд.тенге. В мае 2001 года Национальный банк РК включил Темирбанк и первую группу банков по переходу на международные стандарты, что является высокой оценкой деятельности банка и его финансового состояния. В 2004г. по размеру собственного капитала Темирбанк вошел в число пяти крупнейших банков Казахстана.
Сегодня ОАО «Темирбанк» – один из крупнейших и устойчивых банков страны, обслуживающий предприятия всех отраслей экономики.
11 декабря 2004г. международное рейтинговое агентство Thomson Bank Watch присвоило ОАО «Темирбанк» досрочный кредитный рейтинг «В» на уровне суверенного рейтинга РК. Таким образом, Темирбанк стал четвертым казахстанским банком, получившим международный кредитный рейтинг. Присвоение банку такого высокого рейтинга свидетельствует о признании его кредитоспособности на международном рынке и дает банку реальную возможность расширения сотрудничества с ведущими западными финансовыми институтами и увеличения масштабов международных операций.
В октябре 2002 года решением Биржевого Совета Казахстанской фондовой биржи акции ОАО «Темирбанк» были включены в официальный список ценных бумаг категории «А».
В 2002 году ОАО «Темирбанк» активно привлекал депозиты от физических и юридических лиц.
Для увеличения объема привлекаемых депозитных средств Темирбанк предлагал новые виды депозитных вкладов, с применением гибкой системы процентных ставок. Для разных возрастных и социальных групп населения были введены новые виды депозитов, такие как депозит «Пенсионный», «Детский», «Обеспеченная старость», «Кубышка» – с дополнительными взносами, краткосрочный депозит «Береке», «Мейрам», «Демалыс» – с фиксированной ставкой вознаграждения. Для юридических лиц был введен новый вид депозита – «корпоративный». По остаткам на расчетных и текущих счетах клиентов в иностранной валюте банк осуществлял выплаты вознаграждения.
Кредитование является одним из главных направлений бизнеса ОАО «Темирбанк». Банк осуществляет кредитование предприятий различных форм собственности, частных предпринимателей, физических лиц, субъектов среднего и малого бизнеса. "Темирбанк" предоставляет свои клиентам как обычные кредиты, так и различные формы кредитных линий.
В основе кредитной политики банка лежат следующие принципы: глубокий и всесторонний анализ финансового положения заемщика, его платежеспособности и кредитной истории; коллегиальность при решении вопросов, о выдаче кредитов (кредитный комитет); предоставление кредитов под залог высоко ликвидного обеспечения. Кредитование осуществляется на основе внутренней кредитной политики, разработанной банком в соответствии с действующим законодательством. За семь лет работы «Темирбанк» приобрел значительный опыт кредитования на казахстанском рынке. "Темирбанк" располагает высококвалифицированными специалистами по анализу проектов, оценке обеспечения и кредитному мониторингу.
В 2002 году кредитный портфель банка вырос на 33% и составил на конец года 2,51 млрд. тенге. При значительном росте объемов кредитования банк уделяет особое внимание управлению кредитными рисками, проводя взвешенную и осмотрительную политику. Доля стандартных кредитов по международным бухгалтерским стандартам составила 67% от общего портфеля.
Одним из направлений кредитной деятельности ОАО «Темирбанк» является кредитование малого и среднего бизнеса. Банк предлагает клиентам услуги по экспертной оценке и разработке новых схем финансирования их инвестиционных проектов. Комплекс услуг по кредитованию включает в себя широкий спектр услуг, связанных с консультированием клиентов по вопросам размещения средств, подготовки финансовой проектной документации, оценки эффективности реализации проекта и т.д. В рамках политики банка по поддержке малого и среднего бизнеса в начале 2002 г. подписано соглашение с Азиатской Кредитной Компанией (АКК) Центрально-азиатского – Американского фонда поддержки предпринимательства об участии "Темирбанка" в Программе финансирования малого и среднего бизнеса АКК. Банк утвержден в качестве оператора по Программе импортозамещения Представительства Республики Казахстан  включен в число агентов по реализации второго транша Программного займа Азиатского Банка Развития для развития сельскохозяйственного сектора экономики Республики Казахстан, так же ведется работа по освоению Займа постприватизационной поддержки сельского хозяйства Международного Банка, Реконструкции и Развития. Участие в этих программах дает  Банку возможность предоставить свои клиентам кредитные средства на длительные сроки (до 5 лет).
ОАО «Темирбанк» является Первичным Дилером с 1995 года и имеет большой практический опыт работы на первичном и вторичном рынках государственных ценных бумаг. Как инвестиционный посредник Темирбанк является привлекательным благодаря большому спектру услуг на рынке ГЦБ и Евро-облигаций, а также отсутствию комиссионных сборов.
Портфель инвесторов по государственным ценным бумагам на 1 января 2001 года составил 193,3 млн.тенге.
ОАО «Темирбанк» в начале 2002 года получил лицензию на кастодиальную деятельность на рынке ценных бумаг. В связи с проведением в Республике Казахстан широко-масштабной пенсионной реформы были созданы негосударственные пенсионные фонды, ряд которых являются клиентами Банка по кастодиальным операциям. ОАО «Темирбанк» установил корреспондентские отношения с 46 банками из 14 стран мира. активно развивается сотрудничество в рамках существующих корреспондентских отношений с банками США, Германии, Нидерландов, Франции и Швейцарии. Зарубежная Корреспондентская сеть, включающая в себя крупнейшие банки в международных финансовых центрах, а также членство в SWIFT, позволяют осуществлять все виды международных расчетов в любую страну мира с минимальной стоимостью и в кратчайшие сроки. В 2002 году банк активно развивал документарные операции. Темирбанк имеет кредитные линии по торговому финансированию, предоставленные ведущими западными банками. В настоящее время банк осуществляет все виды документарных операций. Темирбанк располагает командой опытных специалистов, имеющих значительный опыт проведения документарных операций, прошедших обучение в западных банках.
В основе успешной деятельности банка лежит не только, эффективная реализация банковских продуктов, но и широкое использование и внедрение современных информационных технологий.
Банк успешно внедрил новую интегрированную банковскую систему, которая существенно повысила эффективность и скорость проведения банковских операций. К системе подключены все филиалы банка, обмен данными с филиалами организован в круглосуточном режиме. Одним из новшеств системы является возможность обслуживания «электронных клиентов», позволяющая клиентам банка управлять своими счетами и следить за их состоянием не выходя из офиса. Новая система также имеет возможность сопряжения с международными платежными системами SWIFT, что позволяет автоматизировать операции по международным расчетам. В 2002 году банк завершил работы по созданию единой банковской телекоммуникационной системы на основе каналов телекоммуникационных компаний АРНА-СПРИНТ, НУРСАТ, BankWeb. 

2.3.  Валютная деятельность ОАО «Темирбанк»
      
Все операции валютного отдела можно подразделить на четыре группы:
•	неторговые – операции по купле-продаже иностранной валюты (обменные пункты);
•	торговые – работа с клиентами;
•	документарные – аккредитивы и гарантии;
•	экспортно-импортный контроль.
Давайте поближе познакомимся с неторговыми операциями, а именно операции с наличной иностранной валютой. Они имеют силу согласно закона: «О валютном регулировании» от 24 декабря 2001 года, указами Президента Республики Казахстан, имеющими силу Закона, «О национальном Банке Республики Казахстан» от 30 марта 1995 года и «О Банках и банковской деятельности в РК» от 31 августа 1995 года.
Вообще заниматься операциями с наличной иностранной валютой имеют право: уполномоченные банки, уполномоченные организации, уполномоченные кредитные товарищества, уполномоченные организации почтовой связи и все они должны иметь лицензию Нацбанка.
Все, уполномоченные банки осуществляют операции с наличной иностранной валютой через обменные пункты. В том, числе и наш банк. Основанием для открытия обменного пункта должен быть приказ по уполномоченному банку. банк обязан в срок не позднее 3 рабочих дней со дня издания приказа об открытии обменного пункта письменно уведомить об этом филиал Национального банка. Обменные пункты подлежат обязательной регистрации в филиале Нацбанка, при этом каждому обменному пункту выдается регистрационное свидетельство. Регистрация в филиале Нацбанка является основанием для функционирования обменного пункта. До получения регистрационного свидетельства обменный пункт не вправе проводить обменные операции с наличной иностранной валютой.
Для нормального функционирования здание (помещение) обменного пункта должно быть оснащено металлическими решетками на окнах и входных металлических дверях. Обслуживание клиентов производится только через кассовое окно. Независимо от места нахождения обменного пункта обязательно наличие в нем средств охранной сигнализации, а также тревожной сигнализации или служб вооруженной охраны. Необходимо наличие несгораемого металлического шкафа для хранения денег и документов обменного пункта. Обменные пункты обязательно должны быть оснащены техническими средствами для определения подлинности денежных знаков.
Обменные пункты при проведении операций с наличной иностранной валютой обязаны использовать зарегистрированные в налоговых органах контрольно-кассовые аппараты с фискальной памятью или компьютеры, оснащенные фискальной картой или др. Это был лишь небольшой перечень того, что должно быть в обменном пункте для нормального функционирования. Первым делом в начале рабочего дня в банке узнается курс Нацбанка на валюты (к примеру, USD, RUR, DM). Затем на основании курсов валют других банков или на основании торгов на бирже устанавливается курс покупки и курс продажи валюты банка. На курс покупки и курс продажи оказывает влияние месторасположение обменного пункта и, допустим, состояние валютной позиции. Если она не достаточна, то соответственно курс покупки будет очень высоким и продажа тоже будет высокая из-за недостаточного количества валюты. Банк старается устанавливать такой курс покупки и продажи, чтобы везде быть в доходе, но это не всегда получается. Затем каждому обменному пункту выдается определенное количество тенге, долларов, российских рублей и немецких марок. Эта операция называется «подкреплением». Это делается в начале дня. Затем по истечению дня составляется ежедневный отчет-реестр о количестве купленной и проданной валюте и соответственно оставшейся в наличии. Затем эти отчеты приносятся в валютный отдел к соответствующему специалисту. На следующий день после закрытия банковского дня он обрабатывается, то есть составляются проводки и вычисляется разница между покупным и продажным курсом и курсом Нацбанка и вешается либо на доходы, либо на расходы банка. Затем обменным пунктам предоставляются справки – сертификаты, которые выдаются лицам, купившим или продавшим сумму свыше 200 долларов США. Ежедневно в головной банк выдаются данные о состоянии валютной позиции и количестве проданной и купленной валюты, а также в Нацбанк предоставляются различные отчеты на запросы Нацбанка по операциям с обменной иностранной валютой. На каждую валюту соответственные доходные и расходные счета. Состояние по справкам-сертификатам и ежедневным реестрам постоянно контролируется и проверяется таможней и Нацбанком.
Следующий этап – это торговые операции, то есть работа с клиентами, а именно все безналичные расчеты. Это: конвертация, переводы, продажа валютных остатков, выдача ссуд, работа с паспортами сделок. Вся эта работа с клиентами основывается на значении официального и биржевого курса валют. После того, как стал известен официальный курс, к 11 часам банк ждет биржу. Она состоит из минимального, максимального курсов, а также закрытия. Минимальный курс – это курс, по которому банк покупает валюту, а максимальны, по которому банк продает валюту. Официальный курс Нацбанка меняется 2 раза в неделю. При каждой смене курса происходит переоценка всех возможных остатков по новому курсу. Следующая особенность – любое валютное движение имеет точное отражение, а именно «зеркальное» в тенге. Существуют валютные позиции (счета) по долларам, маркам и российским, и валютная позиция в тенге. Какая сумма прошла по одной из валютных позиций, такая же в эквиваленте должна пройти и в тенге. Чтобы осуществлять конвертацию и переводы, клиент должен иметь тенговые и валютные счета. Потом он должен паспорт сделки. Что это такое? Допустим, клиент заключил контракт с зарубежным поставщиком. Он должен оплатить партию товара в валюте, указанной в контракте. Для этого он открывает паспорт сделки на основании контракта в таможне. Там фиксируются имена двух фирм, срок действия контракта, валюта для оплаты, номер договора и общая стоимость контракта. Паспорт из таможни приносится к нам в банк и мы формируем дело: подшиваем контракт, паспорт сделки. Затем делаем уведомление в таможню о том, что печать и подпись на паспорте сделки соответствуют действительности. Только после этого банк может делать операции по этим паспортам. Паспорта бывают разные по импорту и экспорту. Импортные паспорта бывают при условии предоплаты и оплаты после поставки товара. Если предоплата, то импортером предоставляются счета-фактуры, а после поставки таможенные декларации. Затем клиенту необходимо сделать первый платеж за товар, либо на основании счета-фактуры, либо на основании таможенной декларации. Для начала ему необходимо купить валюту соответственную контракту. Для этого он дает заявку на покупку определенного количества валюты по биржевому курсу, который мы ему скажем. Затем он дает платежное поручение о том, что он зачислил соответствующую сумму тенге на специальный для этого счет для покупки валюты. После этого мы осуществляем конвертацию (проводку) и от получившейся суммы валюты снимаем комиссию в размере 0,25% за совершенную операцию. Эта проводка должна иметь и тенговое отображение. Сумма комиссии в тенговом эквиваленте вешается на доходы банка. Чтобы осуществить эту конвертацию, клиент должен принести заявку на покупку валюты, где он указывает свой РНН, тенговый счет, валютный счет, адрес, имя человека, ответственного за эту операцию, сумму в тенге необходимую для покупки валюты и биржевой курс, а также цель использования. Тенге зачисляется на расчетный счет, а оттуда на транзитный, разный в зависимости от валюты. Оттуда валютный отдел забирает эти деньги и «кидает» их на тенговую позицию и сразу же в валютном эквиваленте эта сумма с валютной позиции зачисляется на валютный счет клиента. Теперь валюта зачислена на валютный счет клиента. Потом клиент приносит заявление на перевод в двух экземплярах. В нем указывается получатель платежа, его банк, расчетный счет, корреспондентский счет банк, банк-корреспондент. Если это перевод в российских рублях, то обязательно указывается ИНН клиента, БИК банка клиента. Во всех переводах указывается назначение платежа, допустим, оплата по паспорту сделки такому-то, согласно контракта такого-то за какой товар. В дополнительной информации указывается название отправителя, город и страна отправителя, РНН и паспорт сделки. В российских переводах необходимо дополнительно указывать сумму НДС. После того, как перевод набран, он распечатывается и подписывается зам. управляющего и главным бухгалтером. После этого он отправляется через головной банк, то есть находится в почте. Сумма перевода списывается с нашего валютного кор.счета. Если сумма кор. счета мала, банк не может отправить ни один перевод. Он ждет его пополнения. Он пополняется за счет выручек, поступающих для наших клиентов по контрактам. Если перевод отправлен до 15-00 часов. то он уйдет и спишется в этот же день, если же позже 15-00 часов, то спишется на следующий день. Та как переводы проходят через головной банк, то он снимает за перевод комиссию и «свифт» - комиссия за сообщение о переводе по средствам коммуникации, охватывающих банковскую систему. Размер этой комиссии – 10 долларов США. После того. как перевод отправлен и  «списан» с нашего кор.счета в головном банке, мы списываем сумму перевода с валютного счета клиента на наш кор.счет, с которого была списана эта же сумма перевода. Комиссия головного банка за перевод и комиссия за сообщение о переводе SWIFT зачисляются на расходы банка. Потом банк снимает свою комиссию за перевод в размере 0,3% от общей суммы перевода и SWIFT в размере 10 долларов США с валютного счета клиента. Валютная часть зачисляется на валютную позицию, а тенговая – с тенговой позиции или контрстоимость на доходы банка. Если комиссия за перевод в размере0,3% меньше 50 долларов США, то берется сумма эквивалентная 50 долларам США. Это минимальная комиссия за перевод. С комиссии за сообщение о переводе SWIFT банк ничего не имеет. Она равна 10 долларам США. Это, что касается паспортов сделок по импорту. А вот в паспортах по экспорту клиент выступает экспортером, то есть поставщиком. Он постоянно ждет валютной выручки. Как только  она поступает, мы смотрим назначение платежа. Если там неверно указаны реквизиты получателя, а именно паспорт сделки, контракт, то она зачисляется для каждого индивидуально, как не идентифицированная выручка и находится там не более 2-х дней до выяснения. Банк направляет письмо клиенту с просьбой дать точные реквизиты. Согласно этому письму они зачисляются, то есть денежные средства не его валютный счет. В большинстве случаев эта валюта конвертируется в тенге на расчетный счет клиента по биржевому курсу. Клиент должен принести заявку на продажу, она идентична заявке на покупку, там указывается то же самое. При данной конвертации банк берет комиссию в размере 0,1% от суммы. Эта сумма комиссии в валюте вешается на валютную позицию банка, а в тенговом эквиваленте на доходы банка. Сумма в тенге зачисляется на расчетный счет клиента и может быть снята наличными через кассу. И при покупке и при продаже банк также имеет разницу между биржевым курсом и курсом Нацбанка. Эта разница может быть отрицательной, то есть убыток или положительной – доход. Это оформляется соответствующей проводкой – зачисляется либо на доход, либо на расход. При установлении банком биржевого курса банк иногда идет на уступки для клиента это зависит от суммы и от имиджа. Существует понятие длинная валютная позиция и короткая валютная позиция. Под длинной подразумевается наличие собственных средств, а короткая, когда их не хватает и банк использует чужие средства – головного банка. 
Существует такое понятие, как банковский день. Прежде чем банковский день закроется и начнется другой, необходимо, чтобы контрстоимость (тенговая позиция) должна равняться в эквиваленте сумме валютных позиций (доллары, марки, рубли). Если это не произойдет, банковский день не может закрыться, ни одна копейка не сможет начать движение, пока не пойдет позиция. 
Существует еще один вид валютных сделок. Давайте объясним на примере. Допустим, что клиенту необходимо оплачивать контракт в российских рублях, но у него их нет на валютном счете. У него есть долларовый счет. Тогда банк отправляет эти деньги с российского своего кор.счета, а эту сумму в долларовом эквиваленте списывает с его долларового счета себе на позицию. А все комиссии за СВИФТ и перевод забирает с тенгового счета в тенге. Этот вид сделок называется конверсионным. Еще существуют дилинговые сделки. Это такой вид операций, когда банк участвует в биржевых торгах. Мы созваниваемся с "Алматы" – с дилерами и узнаем по какому курсу они могут купить или продать валюту. Курс – это самый главный критерий. В случае, когда банк продает валюту на бирже – в большинстве случаев – российские рубли, эта акция обеспечивает пополнение тенгового кор.счета, в случае покупки пополнение валютного кор.счета. Здесь необходимо иметь интуицию и везение, а также анализ предыдущих биржевых торгов, чтобы не ошибиться с курсом и не оказаться в убытке. Валютный  отдел тесно работает с кредитным отделом. Любую выдачу кредита необходимо оформить соответствующей проводкой. Затем для каждого клиента открывается свой ссудный счет. Они могут быть разными в зависимости от вида ссуды: долгосрочные, среднесрочные, краткосрочными. Затем каждый месяц осуществляется начисление процентов и их погашение. Все это проводится определенными проводками, которые имеют долларовое и тенговое отображение. Для начисления процентов открывается специальный счет, куда зачисляется определенная сумма процентов в валюте с валютной позиции, а в тенговом эквиваленте с тенговой позиции на доходы банка. Когда наступает время погашения, у клиента появляются деньги, специально для погашения на расчетном счете. Они забираются на тенговую позицию, а затем с чета для процентов в валютном эквиваленте забираются на валютную позицию. Этот счет должен обнулиться. Все эти операции делаются только с разрешения, а именно распоряжения кредитного отдела. Очень часто клиенты конвертируют определенные суммы с ссудного счета на тенге на расчетный счет. Они приносят заявку на продажу валюты с ссудного счета. На ней должна стоять виза кредитного отдела. В конце дня каждая сделанная проводка должна быть подтверждена бухгалтерией. Для этого каждая проводка имеет свой документ. Они распечатываются в 2-х экземплярах. Один – для бухгалтерии, другой для отдела. На следующее утро, пока день не закрылся приносятся все счета-фактуры, т.е. доходы и расходы за день – они подкрепляются документами из нашего экземпляра, а затем после закрытия дня приносятся выписки по клиентам – они подкрепляются тоже нашими документами, а говоря на банковском языке – крыжатся и бросаются в ящик клиенту, чтобы он видел движение на своем счете.
Наш отдел также тщательно следит за паспортами сделок клиентов. Прежде чем, начать делать проплаты куда-либо клиенту, необходимо принести из таможни нам сам паспорт сделки (наш экземпляр) и контракт. Как только, мы получаем все это, мы сверяем печать на паспорте сделки с образцами подписи и печати, и даем уведомление об этом в таможню о подлинности. Затем начинаем осуществлять переводы и подшивать их в дело (паспорт). Необходимо четко следить, на какой срок открыт паспорт сделки и на какую сумму заключен. Допустим, если закончился срок действия паспорта сделки, а клиент хочет проплатить по нему, – мы не пропускаем переводы, пока не заключат дополнительное соглашение на дополнительный срок и на основании этого в таможне сделают дополнительный лист. Только потом мы может пропускать переводы. Бывает, заключают дополнительное соглашение на сумму контракта, т.е. когда лимит по сумме контракта вышел, а клиент хочет проплачивать дальше. Потом необходимо знать, что по переводам меньше 5000 долларов США паспорта не заводятся, а также по оплатам за услуги и для иностранных представительств они не заводятся. В конце каждого месяца по паспортам сделок дается извещение в таможню о сумму проплат по каждому клиенту, а по беспаспортным переводам раз в квартал. Это были лишь минимальные данные по паспортам сделок. А понятие экспортно-импортного валютного контроля очень широкое. Для начала нужно знать такие понятия:
а) по экспорту;
Экспортер – юридическое либо физическое лицо – резидент РК, заключающий контракт (договор, соглашение) на продажу (поставку) товаров за пределы таможенной территории РК;
паспорт сделки по экспорту – тире документ валютного контроля в форме, установленной настоящей системой законодательства держащий сведения о внешнеэкономической сделке;
электронная копия паспорта сделки по экспорту – электронная копия паспорта сделки, сформированная согласно форматам, утвержденным соответствующим приказом таможенного комитета;
досье по экспорту – специальная подборка документов по контролю за поступлением валютной выручки от экспорта товаров. Досье формируется таможенным органом по каждому экспортному контракту;
дело по экспорту – специальная подборка документов по контролю за поступлением валютной выручки от экспорта товаров. Дело формируется банком по каждому экспортному контракту;
журнал по экспорту – журнал, который ведется как банком, так и таможенным органом для отдельного учета входящих и исходящих документов валютного контроля;
ответственные сотрудники банка – сотрудники банка, уполномоченные подписывать паспорт сделки и совершать иные действия по осуществлению валютного контроля от имени банка;
б) по импорту;
импортер – юридическое либо физическое лицо – резидент РК от имени которого заключается контракт (договор, соглашение) на приобретение и ввоз на таможенную территорию РК товара;
паспорт сделки по импорту – документ валютного контроля в форме, установленной настоящей Инструкции, заполняемой импортером и содержащий сведения о внешнеэкономической сделке;
досье по импорту – специальная подборка документов по контролю за использованием иностранной валюты при импорте товара. Досье формируется таможенным органом по каждому импортному контракту;
дело по импорту – специальная подборка документов по контролю за использованием денег при импорте товаров. Дело формируется банком по каждому импортному контракту;
журнал по импорту – журнал, который ведется как банком, так и таможенным органом для отдельного учета входящих и исходящих документов валютного контроля;
ответственные сотрудники банка – сотрудники банка, уполномоченные подписывать паспорт сделки и совершать иные действия по осуществлению 
валютного контроля.
Экспортер/импортер после заключения контракта, заблаговременно, до момента наступления срока исполнения обязательств по контракту любой из сторон обязан произвести оформление паспорта сделки в таможенном органе и банке.
Экспортер/импортер предоставляет в таможенный орган 3 экземпляра паспорта сделки. Одновременно с паспортом сделки экспортер/импортер обязан представить в таможенный орган экземпляр контракта, на основании которого был составлен паспорт сделки и электронную копию ПС.
После получения экземпляра паспорта сделки в таможенном органе экспортер/импортер незамедлительно обязан представить в банк контракт, паспорт сделки, оформленный в таможенном органе и его электронную копию. Ответственный сотрудник банка в течении 2-х рабочих дней не считая дня подачи документов, рассматривает представленные экспортером/импортером документы. В случае отсутствия расхождений и оснований для отказа в оформлении паспорта сделки, ответственный сотрудник банка ставит подпись и печать на экземпляре паспорта сделки, представленном экспортером/импортером, возвращать его экспортеру/импортеру и в тот же день направляет в таможенный орган соответствующее уведомление являющееся подтверждением банка о принятии паспорта сделки к валютному контролю и заносит информацию о данном паспорте сделки в базу данных банка.
С подписанием паспорта сделки экспортер принимает на себя ответственность за:
-	полное соответствие сведений, приведенных в паспорте сделки по экспорту условиям контракта, на основании которого был составлен данный паспорт сделки по экспорту;
-	зачисление в полном объеме и в установленные контрактом сроки валютной выручки от экспорта по контракту на счет экспортера в банке, который осуществляет функции агента валютного контроля по данному контракту.
Импортер принимает на себя ответственность за:
-	полное соответствие сведений, приведенных в паспорте сделки по импорту;
-	получение импортируемого товара в полном объеме и в установленные контрактом сроки или, при невозможности поставки товаров, возврат на указанный в паспорте сделки по импорту счет импортера суммы, предоплаты, ранее переведенной иностранной стороне по контракту в сроки, установленные контрактом. Зачисление валютной выручки на счет экспортера и проведение платежей на цели импорта производятся банком только после оформления паспорта сделки в соответствии с требованиями. Для облегчения идентификации поступающих сумм экспортер уведомляет иностранного плательщика о необходимости указания в платежных документах на перечисление денег в пользу экспортера, реквизитов контракт и номера паспорта сделки по экспорту по данному контракту. В случае отсутствия в межбанковском документе необходимых данных для отнесения банком поступивших денег к конкретному паспорту сделки по экспорту, банк зачисляет их на транзитный счет и одновременно уведомляет экспортера о таких поступлениях, которые не поддаются идентификации. Экспортер, получив письменное уведомление банка, обязан в течении 2-х рабочих дней письменно информировать банк о характере поступившей суммы с указанием реквизитов контракта и номера паспорта сделки по экспорту. В случаях, когда валютная выручка поступает в банк в неполном объеме или с нарушением указанного в паспорте сделки, по экспорту срока, экспортер обязан принять меры для полного получения валютной выручки, одновременно предоставив в таможенный орган и банк информацию о причинах, имеющегося нарушения.
Банк не требует оформления паспорта в случая:
-	при ввозе валюты уполномоченными банками со своих кор.счетов за границей, перемещаемой через таможенную границу на основании выписки с кор.счета в иностранном банке. При отсутствии на момент таможенного оформления валюты, выписки и оформление осуществляются при наличии гарантийного письма банка о предоставлении выписки после ее получения;
-	при вывозе Национальным Банком драгоценных металлов для размещения на металлических счетах за границей;
-	по контрактам, не предусматривающим перемещение товаров через таможенную границу РК, и не требующим соответственно таможенного оформления;
Оформление паспорта сделки требуется:
-	по контрактам, заключенным на сумму в эквиваленте свыше 5000 долларов США;
-	при перемещении товаров через таможенную границу РК по контрактам (договорам, соглашениям) купли-продажи товаров, а также при перемещении товаров (экспорт/выпуск для свободного обращения) по контрактам на услуги;
-	перед заявлением таможенным органам республики  для экспорта товаров, ранее оформленных в таможенном отношении в соответствии с договорами аренды, переработки, комиссии и другими договорами не предусматривающими перехода права собственности на товар иностранному, казахстанскому лицу, в режимах, отличных от экспорта (выпуска для свободного обращения).
Валютный отдел тесно сотрудничает с кредитной  по вопросам гарантии аккредитивов, поручительств и т.о. Все это называется документарными операциями. Прежде всего, банковская гарантия – это фактически «живые деньги». Это не обычное «гарантийное письмо», в котором есть фраза «оплату гарантируем». Сущность банковской гарантии в том, что банк берет на себя безотзывное обязательство выплатить сумму гарантии по первому письменному требованию бенефициара. Если банк получает требование оплаты, полностью соответствующее условиям гарантии, он обязан платить, а если банк отказывается платить, то он серьезно подрывает свою репутацию на рынке. Как правило, сейчас все гарантии являются безотзывными. Это открыто указывается в тексте гарантии. Гарантии, которые можно отозвать по собственному усмотрению практически никто не принимает. Аннулировать безотзывную гарантию можно только по письменному согласию бенефициара, причем он должен вернуть оригинал гарантии. Обращаться к бенефициару с просьбой об аннуляции гарантии должен наш клиент (аппликат). Гарантия может быть безусловной, когда банк обязуется выплатить сумму гарантии по переводу, письменному требованию бенефициара без всяких условий. Это самая невыгодная гарантия для банка, такие гарантии ни в коем случае не следует выдавать. В тексте гарантии всегда должна быть точно указана дата прекращения действия гарантии. Если гарантия вступает в силу не в момент ее выдачи, а в какой-либо другой момент, то должно быть указано точное количество календарных или банковских дней начиная с  момента, в течение которых гарантия действует, например, гарантия вступает в силу в дату отгрузки товара и действует в течение 180 дней с этой даты. Сейчас западные банки не подтверждают гарантии, а выпускают свои собственные гарантии по просьбе других банков и под их контргарантии, хотя об этом продолжают говорить как о «подтвержденных гарантиях».
Виды гарантий, наиболее часто используемые в ОАО «Темирбанк»:
•	Гарантия платежа.
Применяется, если казахстанский импортер получает товары с отсрочкой платежа. Иностранный поставщик страхует оплату банковской гарантией;
•	Гарантия возврата предоплаты.
Применяется, если казахстанский экспортер получает предоплату за товар. Иностранный покупатель страхует возврат предоплаты в случае непоставки товара.
•	Гарантия погашения кредита.
Применяется, если клиент получил кредит в другом банке.
•	Гарантия исполнения контракта.
Обычно применяется в экспортных операциях с расчетом по аккредитиву операциях. Сумма гарантии, как правило, составляет 5-10% от суммы контракта. Такая гарантия обычно требуется, если иностранный покупатель зафрахтовал судно для дальнейшей траспортировки казахстанского товара, или если в операциях покупателя. Иностранный покупатель страхует расходы по фрахту судна или иные возможные убытки в случае не поставки товара.
Аккредитив – это обязательство банка выплатить бенефициару сумму, указанную в аккредитиве при предоставлении в банк документов, полностью соответствующих условиям аккредитива. Если документы полностью соответствуют условиям аккредитива, банк обязан платить.
Банк (и аппликант) имеют полное право не платить, если в документах есть любые расхождения с условиями аккредитива. Окончательное решение платить или не платить принимает аппликант. С момента получения документов банк обязан в течение 7 (семи) банковских дней проверить их и произвести оплату, либо дать обоснованное объяснение, почему оплата не производится. Аккредитив может раскрываться сразу после получения банком документов или с отсрочкой, которая определяется по договоренности между покупателем и продавцом. Мы, как банк должны принять меры к том, чтобы на предполагаемую дату платежа располагать достаточными средствами клиента на счет покрытия, либо оформить кредитное обеспечение на случай, если на дату платежа у клиента не окажется средств на счете. Подтверждение аккредитива означает безусловное принятие подтверждающим банком всех обязательств по этому аккредитиву. Поэтому аккредитивы, подтвержденные первоклассными, западными банками принимаются практически всеми и везде. Как правило, подтверждающий банк одновременно является исполняющим банком. Таким образом, в заявке на подтвержденный аккредитив в поле «дата и место истечения срока аккредитива» следует указать город, в котором находится подтверждающий банк.
Разновидности аккредитивов, применяемых в ОАО «Темирбанк»:
•	Резервный аккредитив (стэндбай) представляет собой разновидность банковской гарантии, т.е. по сути он и есть гарантия. По форме резервный аккредитив представляет собой обычный аккредитив, но в качестве основного документа по резервному аккредитиву выступает требование оплаты. В аккредитиве обычно строго оговаривается, как такое требование должно быть оформлено. Если сделка проходит нормально, то требование не выставляется, оплата не производится, и аккредитив просто прекращает действие в указанную дату. Поэтому такой аккредитив и называется резервным.
•	Переводной (трансферабельный) аккредитив.
Переводной аккредитив используется в схемах, где есть посредник, который приобретает товар и сразу же перепродает его конечному покупателю, получая при этом свою маржу. Суть переводного аккредитива в том, что он открывается на посредника, который затем переводит этот аккредитив на продавца. При переводе обычно уменьшается сумма аккредитива.
Поручительство – обязательство определенного лица, именуемого поручителем, перед кредитором другого лица отвечать за исполнение этого обязательства этого лица полностью или частично субсидиарно. Поручительством, как правило, обеспечивается исполнение должником денежного обязательства. Основные отличия поручительства от гарантии:
•	характер ответственности;
•	объем ответственности;
•	порядок предъявления требований.
Гарантия и поручительство возникают на основании договоров поручительства или гарантии. Применение гарантии может быть установлено законодательством. Договора гарантии или поручительства должны быть совершены в письменной форме. Несоблюдение письменной формы влечет недействительность договора гарантии или поручительства. Письменная форма договоров гарантии или поручительства считается соблюденной, если гарант или поручитель письменно уведомил кредитора о своей ответственности за исполнение обязательства должнику, а кредитор не отказался от предложений, гаранта и поручителя в течение нормально необходимого для этого времени.

Глава 3 .Перспективы развития валютного развития валютного рынка РК.

Валютные рынки — официальные центры, где совершается купля-продажа обращающихся на них валют на основе спроса и предложения. В современных валютных рынках можно выделить следующие тенденции:
- усиление интернационализации валютных рынков на основе интернационализации хозяйственных связей;
- использование новейших систем связи;
- совершение операций непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света;
- унифицирование техники совершения валютных операций, основанных на записях по корреспондентским счетам банков;
- увеличение объема спекулятивных и арбитражных валютных сделок по сравнению с коммерческими валютными сделками.
В зависимости от объема, характера валютных операций и набора используемых валют современные валютные рынки подразделяют на международные, региональные и национальные (местные).
Международные валютные рынки сосредоточены в крупнейших мировых финансовых центрах. Среди них выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе. Токио, Сингапуре, Гонконге. 
На этих рынках осуществляются операции с валютами, которые широко используются в международном платежном обороте.
На региональных и местных валютных рынках осуществляются операции с определенными конвертируемыми валютами. В их числе сингапурский доллар, саудовский риал, кувейтский динар и т.д.
Под национальными валютными рынками, как правило, понимается совокупность операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны, по валютному обслуживанию своих клиентов, в числе которых могут быть компании, частные лица и банки, не специализирующиеся на проведении международных операций. Кроме того, к операциям 4 внутреннего национального рынка могут быть отнесены валютные операции, совершаемые отдельными компаниями между собой, операции между частными лицами, а также операции, проводимые на валютных биржах. Исходя из вышеприведенных характеристик, можно говорить, что в Республике Казахстан действует национальный валютный рынок. В 2001 г. объем операций в USD составил 1124735 тыс., в DEM -11165 тыс.
В зависимости от степени либерализации внутреннего валютного законодательства той или иной страны официальный валютный рынок может быть дополнен "черным рынком". Наличие "черных рынков" характерно для всех стран СНГ. В Казахстане проводимая политика Национального банка Республики Казахстан, открытие значительного числа обменных пунктов, возросшая конкуренция между банками за рост массы прибыли позволили минимизировать "уличную" торговлю валютой и тем самым значительно сократить сферу действия "черного рынка".
С институциональной точки зрения, валютные рынки представляют собой совокупность банков, банкирских домов, брокерских фирм и крупнейших корпораций. Валютные операции осуществляются на валютных рынках преимущественно через коммерческие банки, которые на договорной основе выполняют инкассовые и иные платежные поручения иностранных банков-корреспондентов. 
Валютные операции обычно совершаются непосредственно между банками (по телексу или телефону), хотя в некоторых странах (страны Скандинавии) сохранились валютные биржи, где представители Центрального банка встречаются с участниками валютного рынка. Такое положение действует и в Республике Казахстан, где торговля валютой идет на Казахстанской межбанковской валютной бирже 2 раза в неделю.
Политика гибкого валютного курса допускает свободный обмен валют путем купли-продажи на межбанковской валютной бирже. Акты купли-продажи иностранной валюты сопровождаются систематическим снижением курса тенге, поскольку спрос и предложение, иностранных валют существенно различаются. Спрос диктуется потребностями опосредования спекулятивных операций коммерческих банков и стоящих за ними посреднических структур по импорту дорогостоящих, престижных и других потребительских товаров конечного использования. Выручка от их реализации в тенге возрастает на спекулятивный прирост дохода, увеличивает ажиотажный спрос на иностранную валюту, тем самым еще ниже опускает курс тенге. Национальный банк вынужден проводить крупные валютные интервенции на валютной бирже для удержания приемлемого курса тенге, тем самым расходуя валютную наличность, полученную за счет экспорта и крайне необходимую для приобретения инвестиционных товаров.
Переход от режима регулируемого плавания к свободно плавающему валютному курсу 4 апреля 2002 г. обусловлен ухудшением ситуации на международных рынках. 
Фиксированный курс требует изменения рыночного спроса или предложения валюты, либо обоих факторов, что достигается следующими способами:
1) использованием официальных резервов, то есть их уменьшением путем реализации на мировых рынках; в случае недостаточности официальных резервов в результате предыдущего исчерпания в действие вступают:
а) установление прямого контроля над товарными и финансовыми потоками, что достигается:
— ограничением импорта (введение импортных квот, повышение ставок импортных таможенных пошлин);
— поощрением экспорта за счет отмены лицензий и квот, снижения ставок экспортных таможенных пошлин, субсидирования государством отдельных экспортных товаров;
— введения налогов и отчислений с доходов, получаемых инвестиций за рубежом,
б) введение обязательной продажи экспортной выручки государству по курсу, устанавливаемому Национальным банком;
в) привлечение внешнего финансирования: открытие кредитных линий со стороны международных финансовых организаций, иностранных государств, банков, получение реабилитационных займов.
Применение гибких курсов валют хотя и устраняет сбалансированность платежей, но вызывает риски и неопределенность в международной торговле, нестабильность во внутренней экономике. Если снижается стоимость национальной денежной единицы по отношению к иностранной, проявляются инфляционные явления, порождаемые инфляцией спроса, поднимаются внутренние цены на импорт.
Фиксированные валютные курсы устраняют риск и неопределенность, связанные с международной торговлей и валютно-кредитными отношениями.
Выбор курсовой политики должен привязываться к конкретным условиям борьбы с инфляцией, как правило, к краткосрочным периодам управления этим процессом. Изменение условий экономических отношений (торговых, расчетных, инвестиционных) требует постоянных изменений валютных курсов для устранения значительных отрицательных или положительных сальдо платежных балансов. Но эти изменения влекут за собой спекулятивные операции купли-продажи валюты, а также связанные с ними соответствующие экспортно-импортные операции и изложенные ранее инфляционные процессы.
При высоком уровне инфляции государству предпочтительнее ограничить внутреннюю конвертацию тенге на первом этапе подавления инфляции и использовать только внешнюю конвертируемость в расчетах по двухсторонним соглашениям или через контролируемые внешнеторговые фирмы. При этом внешняя конвертируемость основывается на твердых фиксируемых курсах валют.
Необходимо отметить, что сокращение текущего дефицита платежного баланса, характерного для Казахстана, должно достигаться в целом за счет переключения внутреннего спроса на импортируемые товары и услуги на местные, а также за счет повышения эластичности экспортного производства по отношению к внешнему спросу. Это достигается путем проведения политики установления валютного курса на реалистическом уровне, рационального сочетания торговых и валютных ограничений в периоды инфляционного всплеска и либерализации внешнеэкономических отношений при снижении темпов инфляции.
Преимущества плавающего обменного курса состоят в том, что центральный банк получает возможность самостоятельно проводить денежно-кредитную политику. К тому же для поддержания курса национальной валюты не требуются валютные интервенции и значительны золотовалютные резервы, а экономика защищена от внешних шоков.
Однако свободное плавание имеет свои недостатки, главным из которых является то, что высокая изменчивость курса затрудняет производство и торговлю. Между тем экономика в меньшей степени защищена от внутренних шоков, а сокращение объемов внешней Торговли зачастую приводит к снижению главного макроэкономического показателя страны - объема ВВП.
Конечно, можно ссылаться на то, что плавающий валютный курс является более достоверным, платежный баланс - сбалансированным, а инфляция при импорте отсутствует. Тем не менее на рынке наблюдаются обманчивые ожидания в отношении изменения уровня цен, возникают трудности планирования и прогнозирования, а валютный риск при экспорте становится более максимальным.
Основной удар пришелся по поставщикам, импортирующим товары в Казахстан из ближнего и дальнего зарубежья. Постоянная потребность в покупке долларов США стимулирует спрос, а значит, играет на повышении курса иностранной валюты.
Негативную роль в падении курса национальной валюты играют непосредственные клиенты валютной биржи — коммерческие банки, а также экспортирующие предприятия.
Первые целенаправленно используют девальвацию тенге «в коммерческих целях», проводя операции купли-продажи долларов, исходя из инфляционных прогнозов, вторые «подкрепляют» свое финансовое состояние изменениями валютных курсов, вызывая тем самым сокращение валютных резервов Национального банка.
Таким образом, перед Казахстаном после "азиатского кризиса" и рублевой девальвации стояла задача укрепления тенге. Состоявшаяся в течение 2002 года и продолжающаяся в 2002 г. значительная девальвация национальных валют в странах - торговых партнерах Казахстана и прежде всего в России обусловила существенное удорожание тенге по отношению к валютам стран - основных торговых партнеров. Результатом явилось значительное снижение конкурентоспособности казахстанских товаров, предприятий и экономики в целом. В свою очередь, это привело к увеличению отрицательного сальдо по внешнеторговым операциям, снижению золотовалютных резервов и валового внутреннего продукта.
Первым шагом стал запрет на ввоз импортных товаров из соседних стран СНГ. Однако эта мера не имела того эффекта, на который была рассчитана. Ограничения по импорту отдельных товаров из России и пошлины составили 200% на импорт некоторых товаров из Кыргызстана и Узбекистана.
Из заявления Правительства и Национального банка Республики Казахстан о дальнейшей политике обменного курса тенге: Правительством и Национальным банком в течение последних месяцев был проведен всесторонний анализ всех предложений по дальнейшей политике обменного курса тенге на 2002 г. (продолжение политики плавной равномерной девальвации, осуществление разовой девальвации, привязка тенге к корзине валют, введение фиксированного курса тенге, свободно "плавающий" обменный курс), оценены преимущества и недостатки каждого из возможных вариантов режима с учетом ситуации в стране и за рубежом.
Основываясь на результатах этой проделанной работы, Правительством и Национальным банком принято решение о переходе к режиму свободно "плавающего" обменного курса тенге как наиболее приемлемому режиму в условиях открытости казахстанской экономики и неустойчивого состояния международных финансовых и товарных рынков.
Режим свободно "плавающего" обменного курса предполагает формирование курса тенге на основе спроса и предложения на валютном рынке без значительного вмешательства центрального банка. Однако, как указывает Правительство, Национальный банк не допустит колебаний курса, превышающих рациональные ожидания.
Правительство и Национальный банк не допустят возникновения дефолтов по всем внутренним и внешним обязательствам государства. При этом никаких ограничений существующего режима валютных операций не предусматривается.         
Правительством и Национальным банком в качестве первоочередных осуществлены следующие действия:
- отменяются ранее введенные ограничения на импорт в отношении России, Кыргызстана и Узбекистана, за исключением случаев демпинга,

- физическим лицам - вкладчикам банков, которые не будут изымать свои тенговые депозиты в течение 9 месяцев, предоставлена возможность их 100-процентной конвертации в доллары США по курсу 88,3 тенге за 1 доллар США. Для юридических лиц предоставлена возможность конвертации 30% тенговых депозитов в случае, если они не будут изымать их в течение 6 месяцев,
- накопительным пенсионным фондам предоставлена возможность добровольной конвертации их портфеля тенговых государственных ценных бумаг в 5-летние валютные государственные ценные бумаги,
- не будут повышаться тарифы на услуги естественных монополистов и коммунальные услуги населению как минимум, в течение ближайших месяцев,
- при превышении уровня фактической инфляции над запланированным, начиная с III квартала 2003 г. в пределах бюджетных поступлении предусмотрена компенсация потерь доходов групп населения с низкими доходами, получающих их из бюджета,
- временно снижены резервные требования к банкам второго уровня с 10% до 5%, а также смягчены другие потенциальные нормативы и нормативы формирования провизии на период адаптации банков к режиму свободно "плавающего" обменного курса,
- обеспечено бесперебойное функционирование платежно-расчетной системы,
- временно вводится обязательная продажа предприятиями 50% экспортной валютной выручки,
- усилен надзор за исполнением требований экспортно-импортного та-моженно-банковского контроля
Как намечалось, в результате перехода на режим свободно "плавающего" обменного курса произойдет восстановление внешнеторговых конкурентных условий для отечественных товаров и значительно улучшатся финансовые условия хозяйствования для предприятий, работающих в экспортном и импортозамещающем секторах. Как общий результат ожидаются существенное улучшение внешнеторгового баланса, рост золотовалютных резервов Нацбанка, замедление темпов снижения валового внутреннего продукта и возобновление его роста со 2-й половины 2003 г.
С этого времени курс доллара определяется в зависимости от того, как складываются спрос и предложение на валютном рынке, а Национальный банк не будет существенно вмешиваться в этот процесс. До введения этой меры Национальный банк расходовал свои золотовалютные резервы, чтобы поддержать обменный курс на определенном уровне.
Не все эксперты считают эту меру надежной и рекомендуют другие пути развития.
Как известно, валовые резервы Национального банка Казахстана (НБК) до девальвации были практически равны тенговой денежной массе (сумме всех наличных и безналичных тенге в обращении), а чистые резервы на 30% превышали тенговую денежную базу (сумму наличных тенге и средств на корреспондентских счетах банков в Нацбанке) А это означает, что Национальный банк технически способен обменять все имеющиеся в стране наличные и безналичные тенге на доллары, если бы это было необходимо. Д;1Я сравнения в России на 1 августа прошлого года валовые резервы Центрального банка (ЦБР) были в 6 раз ниже, чем рублевая денежная масса, а в некоторых странах СНГ чистые резервы центральных банков вообще отрицательные. Такая устойчивая ситуация с резервами в Казахстане является следствием правильной денежно-кредитной политики Нацбанка, его закрепленной законом независимости, привлечения иностранных инвестиций и проведения приватизациию. Поэтому никакой необходимости в девальвации из-за нехватки резервов, как это было в России, Бразилии или Кыргызстане, у нас объективно не было, - так считает Г.Марченко.
Марченко Г. Необходим компромисс между интересами экспортеров и интересами населения, финансового сектора, импортеров // АльПари, № 2, 2003.
НБК, как видно из анализа ситуации, мог бы достаточно длительное время поддерживать даже фиксированный курс доллара. Но в этом случае нелегко пришлось бы отдельным экспортерам, конкурирующим с производителями из других стран СНГ, в которых произошла резкая девальвация. С этой точки зрения был необходим разумный компромисс между интересами отдельных предприятий реального сектора, экспортирующих товары в Россию или составляющих конкуренцию относительно дешевому российскому импорту, и интересами населения, финансового сектора, импортеров. Такой разумный компромисс означал постепенное снижение курса тенге в пределах 10-15% за год и не более. Было бы лучше, если бы власти сделали политическое заявление, что курс тенге до конца года не опустится ниже 96,6 тенге за доллар (15% за год). Проще всего было бы объявить населению и предприятиям, что курс тенге будет снижаться, допустим, на 20 тиынов каждую неделю, и таким образом привести в действие механизм ползучей привязки. Тогда каждый человек или фирма четко бы осознавали, какой курс ожидается в середине июня или в конце октября. Такая мера устраняет де-вальвационные ожидания и обеспечивает стабильность ситуации. Но что сделано, то сделано.
При этом надо вспомнить, что правительство и Национальный банк уже четыре года подряд либо выполняют, либо перевыполняют свои индикативные планы по уровню инфляции и по курсу тенге. Именно курс валюты и величина дохода отдельного человека или компании в долларах являются на этом этапе главными индикаторами. Устойчивое развитие экономики без определенности в этой сфере вряд ли возможно. Резкая девальвация и сохранение девальвационных ожиданий привели бы к продолжению ползучей дол-ларизации, а у нас уже сейчас доллар составляет больше половины общей наличной денежной массы.
Но нельзя забывать и о том, что резкая девальвация может привести к существенному снижению уровня жизни населения. Большинство людей, особенно в крупных городах, привыкли считать свои доходы в долларах и после девальвации чувствуют себя обделенными.
В результате девальвации существенно возрастают цены не только на импортные товары, но и на товары местных производителей, использующих импортное сырье, компоненты или оборудование. Не случайно, что в большинстве стран, использовавших механизм резкой девальвации, сразу усиливались инфляционные процессы. Инфляция снижает реальные доходы населения в целом и особенно пенсионеров, сельчан и работников бюджетных организаций. В Казахстане этого допустить нельзя, так как мы несколько лет проводили правильную экономическую политику и в состоянии защитить наше население даже в условиях тяжелого экономического кризиса в регионе. Опыт России за полгода после резкой девальвации показал, что существенного увеличения экспорта не произошло, только сильно возрос экспорт продовольствия в Казахстан. 75% импорта в Казахстан из США и Германии в 2002 г. составляли машины и оборудование. При отсутствии должного качества продукции, развитой системы сбыта и известных торговых марок никакая девальвация росту экспорта не поможет.
Необходим был анализ на государственном уровне возможного действия разных сценариев девальвации на экономику. У нас есть 15-20 основных позиций по экспорту в Россию и 20-25 позиций - по конкуренции с российским импортом. При том, что инфляция в России намного выше, чем у нас, по отдельным позициям цены уже сравнялись. По ряду позиций наши производители будут проигрывать еще долго, а по отдельным - вообще всегда. Из этого анализа можно было бы вывести, во-первых, кому и сколько надо помогать: для отдельных предприятий проблема решается снижением тарифов, кому-то надо просто помочь продвинуться на другие рынки, кому-то можно перенести выплату налогов до конца года и т. д. В результате выявилась бы общая сумма затрат, необходимых для компенсации потерь от российской девальвации. Эта сумма на порядок меньше, чем возможные потери экономики от чрезмерной девальвации. Россия до кризиса составляла 31% в нашем экспорте - надо ли проводить девальвацию для того, чтобы помочь 31% экспортеров и навредить 100% импортеров, 100% банков и других финансовых посредников и 95% населения?
Такой детальный количественный анализ не проводился, но разговоры о необходимости резкой девальвации для «спасения» реального сектора продолжаются. То, что правительство и Национальный банк сейчас предприняли, в определенной степени создает перспективы для казахстанского реального сектора. Однако есть опасение, что повышение цен на ввозимые сырье, компоненты и оборудование сделает ряд производств нерентабельным. Намного дешевле для экономики в целом оказать конкретную временную финансовую помощь отдельным предприятиям, чем пытаться решить все проблемы общей девальвацией. Что касается российского импорта, то он делится по готовой продукции на две категории. Те российские предприятия, которые выпускают качественную продукцию, в основном используют импортное оборудование и зачастую сырье. Цены на их товары уже возросли и наши предприятия могут с ними конкурировать. Те же, кто переориентировался на внутренние российские источники сырья и материалов, чаще всего выпускают продукцию, которая не соответствует никаким стандартам и потому сейчас является контрабандой. Следовательно, у нас необходимо усилить таможенный контроль, чтобы поставить заслон импорту некачественной продукции и сырья. Кроме того, должна действовать система жесткой сертификации товаров.
К сожалению, как показывает практика, именно контрабандная продукция и сырье составляют основную проблему, поскольку они попадают в страну в большом количестве. При этом до 80% их идет по железной дороге. которую контролировать теоретически легче. Ссылки на протяженность границ не совсем убедительны, так как существует пример общей границы трех государств Прибалтики, России и Белоруссии. Там такого вала дешевых российских продовольственных товаров нет, а разница в ценах еще больше, чем между российскими и казахстанскими производителями. Следовательно, основной вопрос - способность наших властей взять под контроль товарные потоки.
Устойчивая банковская система - отличительный признак Казахстана. С одной стороны, две трети общего числа банков были закрыты в 1994-1996 гг., то есть удалены более слабые банки. С другой стороны, международные стандарты банковского дела и новая система бухучета у нас начали внедряться еще в 1995 г., и это сделало прозрачной нашу систему. У нас никогда не было института уполномоченных банков, которые могли зарабатывать за счет республиканского и местных бюджетов. К этому можно добавить, что наши банки не набрали большого количества кредитов, как это произошло во многих странах, и внешней задолженности банковского сектора нет. Более того, иностранные партнеры ряда крупнейших казахстанских банков готовы предоставить им новые кредиты. Дополнительным плюсом стало бы, если бы Национальный банк и Министерство финансов помогли банкам второго уровня создать систему страхования депозитов населения, т. е. все банки должны отчислять часть от привлеченных депозитов в специальный фонд, управляемый банками с участием Нацбанка и Минфина. Из этого фонда могут погашаться обязательства перед вкладчиками того банка, который попадет в тяжелое финансовое положение. Если эту систему запустить быстро, то банки-участники смогут привлечь значительную часть того количества наличных долларов, которое население держит в «чулках» из-за боязни девальвации и недоверия к банкам. Каждый человек должен сам решать, каким образом хранить ему свои сбережения, но казахстанские банки должны доказать свою устойчивость и преимущества перед другими видами вложений. Думается, что гарантия конвертации вкладов, которую правительство и Национальный банк обещали в своем заявлении, в большой степени будет способствовать укреплению доверия к нашим банкам.
Устойчивость национальной валюты обеспечивает приток иноеiраиной. И принятые меры направлены на поддержание экспортеров, продвижение их товаров на новые рынки и укрепление на старых. Однако необходимо ускорить приватизацию государственных пакетов акций. Если правительство будет проводить эту политику максимально открыто и прозрачно, то никто не сможет упрекнуть его в коррупции или неучете интересов населения. Для долгосрочного успеха необходимо резко улучшить инвестиционный климат в стране как для иностранных, так и для отечественных инвесторов. Новый этап приватизации позволит запустить, наконец, рынки акций и корпоративных облигаций, инфраструктура для которых создана давно, но они не работают.
Просчитать возможные последствия любого из вариантов, в том числе и того, который был принят правительством, практически нельзя. В любом случае нужна последовательная, кропотливая, каждодневная работа по снижению воздействия на предприятия и бюджет, население и финансовый сектор.
По истечении двух месяцев ситуация в Казахстане характеризуется адаптацией финансовой системы страны к режиму свободного плавания национальной валюты.
Денежная база, рассчитываемая на основе покупки и продажи валюты на внутреннем рынке за 1 квартал 2003 г., сократилась на 20% (Т65,2 млрд), а за период апрель - май расширилась на 10,3% (Т71,9 млрд). Аналогичную картину можно наблюдать и по денежной массе, зависящей от объема кредитования и депозитов. В первом квартале произошел спад на 13,8% (Т128,0 млрд), в то время как в последние два месяца весны денежная масса расширилась почти на 30% (Т 15 7.3 млрд).
В целом на данном этапе происходит восстановление прежних объемов сделок на валютном рынке. Так, в частности, на Казахстанской фондовой бирже в мае объем торгов вырос по сравнению с апрелем на 23,6% и составил $212,0 млн. Одновременно на межбанковском валютном рынке объем сделок банков-резидентов увеличился на 48,4% - до $146,3 млн.
Сокращение произошло на рынке наличной иностранной валюты, где среднесуточный объем по итогам прошлого месяца составил $4,1 млн, при том, что год назад и в первом квартале этот показатель достигал $7,0-7,7 млн. Такие тенденции обусловлены сокращением спроса на наличную иностранную валюту в условиях нестабильности и завышенное™ курса, хотя после изъятия в первом квартале из обращения Т7,2 млрд Нацбанк в мае сумел выступить в роли покупателя на бирже и произвести обеспеченную эмиссию в размере Т7,1 млрд. Конечно, Нацбанк не будет выпускать ноты в прежних масштабах, чтобы не сжимать денежную массу. Тем не менее свободные средства не работают на экономику, и если не расходуются на покупку государственных ценных бумаг, как правило, поступают на валютный рынок. В результате наступает дисбаланс между спросом и предложением, a тенге продолжает свою девальвацию по отношению к доллару.
Сохранилась тенденция увеличения объемов кредитования экономики, спустя 2 месяца после введения плавающего курса этот показатель вырос на 2,6% - до Т95,9 млрд. Разница состоит лишь в том, что в начале года происходило увеличение преимущественно валютных кредитов, а в апреле- мае наблюдается совершенно противоположная картина. В нынешней ситуации более приоритетным должно стать кредитование экспортных операций, поскольку отпуск национальной валюты в свободное плавание, по идее властей, должен воспрепятствовать импорту. Руководство Нацбанка считает, что oбменный курс тенге после отмены 23 июня ограничений на ввоз российских товаров не изменится. После закрытия границ произошло снижение лишь официального импорта, в то время как нелегальная продукция в обход таможенных постов все же проникала на территорию республики. Стоит добавить, что при решении перейти с регулируемого плавания на свободное правительство и Нацбанк брали во внимание экономическую ситуацию в пятнадцати государствах, чей товарооборот с Казахстаном в общей сложности составляет 80%. Так что перспективы дальнейшего проведения валютной политики республики напрямую зависят от основных торговых партнеров, а местным финансовым институтам в такой ситуации приходится лишь адаптироваться к условиям, диктуемым из-за рубежа.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

У стран вокруг Казахстана резко упал курс национальных валют. Например, в России курс рубля с 17 августа 2002 г снизился в 4 раза. Тенге резко подорожал по отношению к этим валютам, и наши товары стали неконкурентоспособными, внешнеторговый оборот Казахстана сократился почти на 9%, или 1 миллиард 250 миллионов долларов. Из-за этого была принята политика "свободно плавающего курса" тенге.
Обеспечить полноценную курсовую стабильность без расходования валютных резервов Национального банка удастся только после существенного пересмотра уровня валютного курса тенге.
Уровень валютного курса тенге нельзя установить произвольно: он задается уровнем цен в странах - торговых партнерах Казахстана; тенге должен быть девальвирован до уровня, устраняющего дисбаланс цен на казахстанском и российском рынках.
Девальвация - это инструмент, посредством которого вместе с завышенностью курса национальной валюты должны быть устранены девальвационные ожидания, достигнута курсовая стабильность и, в конечном счете, запущены рыночные механизмы устойчивого экономического роста. С этой точки зрения российская практика устранения завышенности курса рубля в условиях "плавающего " обменного курса и пассивной позиции Центрального банка оказалась низкоэффективной; устранение завышенности курса тенге целесообразно провести административным путем в форме разовой, скачкообразной девальвации до нового уровня при активной, определяющей роли Национального банка в этом процессе.
Доверие к национальной валюте - необходимое условие запуска рыночных механизмов экономического роста, поэтому после устранения завышенности курса тенге по отношению к российскому рублю необходимо установление режима фиксированного валютного курса с целью внесения.
Целью валютной политики является обеспечение долговременной стабильности уровня обменного курса национальной валюты. Стабильность курса основывается на здоровом торговом балансе, т.е. при устойчивом превышении экспорта над импортом. Для устойчивости курса тенге необходимо довести активное сальдо торгового баланса до такого уровня, чтобы он с избытком финансировал дефицит по балансу услуг, и особенно по долговым платежам Нынешняя валютная политика "плавающего" курса, как и прежняя, поддерживает дефицит торгового баланса. Причина систематического ухудшения торгового баланса состоит в завышении реального курса тенге. Следовательно, для обеспечения доверия к тенге и запуска рыночных механизмов экономического роста необходим значительный пересмотр уровня валютного курса. В частности, для излечения дефицита торгового баланса следует посредством регулирования курса тенге устранить разрыв в уровне цен между товарами российского и отечественного производства.
Если не упускать из виду конечной цели валютной политики, то становится ясно, что одного пересмотра уровня обменного курса недостаточно Важно, каким образом будет проведено снижение валютного курса. Анализ показывает, что это целесообразно провести одномоментно под контролем Национального банка с последующей фиксацией курса на новом уровне.
Однако девальвация может стать эффективной только как элемент более обширной экономической политики роста. Лишь увеличение объемов производства и оживление инвестиционного процесса позволят в конечном счете удержать обменный курс на фиксированном уровне и обеспечить действительно устойчивую валютную и ценовую стабильность, доверие к национальной валюте. Поэтому весь комплекс государственной экономической политики после девальвации должен быть подчинен в первую очередь задаче обеспечения роста объемов производства и занятости. Существенная девальвация сама по себе является необходимой предпосылкой процесса оживления производства и инвестиционной активности. Однако одной девальвации, как самостоятельной меры, недостаточно.
Эффект от снижения обменного курса может быть вообще подавлен в результате установления после девальвации высоких темпов инфляции. В этом случае появляется опасность скатывания экономики в порочный круг периодических девальваций и инфляционных всплесков, взаимно поддерживающих друг друга. Поэтому необходимо сохранить стремление к сбалансированности бюджета. Во-первых, таким образом достигается сдерживание роста цен. Во-вторых, отсутствие дефицита бюджета означает отсутствие спроса на займы со стороны государства. В результате должно произойти снижение уровня процентных ставок в экономике, что также чрезвычайно важно для оживления инвестиционного процесса и роста объемов производства. Кроме того, для поощрения расширения товарного производства необходимо предоставление определенных налоговых льгот, т. е. переход от нейтральной налоговой политики к усилению ее структурной направленности. Так, следует ввести существенные льготы на реинвестированную прибыль (либо вовсе отказаться от налогообложения прибыли предприятий, выпускающих товары народного потребления) Налогообложение производственной сферы должно быть в принципе усовершенствовано с учетом потребностей предпринимателей (отказ от метода начислений при оплате НДС, отмена НДС на ввозимое оборудование и сырье для производственных целей и т д.). Головной задаче роста товарного производства должна быть подчинена и внешнеэкономическая политика, должна быть усилена ее структурная направленность. Ввоз средств производства, нового оборудования для производства товаров должен быть освобожден от уплаты таможенных пошлин и других платежей в бюджет.
Росту объемов производства препятствуют также институциональные преграды. К примеру, без введения полноценного права на частную собственность на землю трудно рассчитывать на серьезное расширение производства аграрной продукции. Необходимо ускорить проведение полноценного закона о земле и включить его в общий пакет мер по оздоровлению экономики.
Чрезвычайно важна также политика поощрения внутриотраслевой конкуренции.
В данной работе указаны лишь некоторые из неотложных мер по стимулированию развития импортозамещающих производств. Важно вместе с фиксированием курса тенге на новом уровне продемонстрировать общую направленность новой экономической политики правительства и Национального банка на развитие внутреннего, производственного сектора. Реальное, выраженное в конкретных действиях стремление правительства к этому приоритету неизбежно будет способствовать активизации обратной связи со стороны отечественных предпринимателей, выявлению и совместному с государством устранению других препятствий на пути роста товарного производства. По сути, новая экономическая политика призвана создать условия /ия переориентации предпринимательской энергии с посреднических операций и вывоза капитала на производственную деятельность. Задача состоит в раскрепощении предпринимательской энергии и инициативы в направлении, и котором интересы предпринимательских кругов совпадают с интересами остального населения и государства в целом.

 

Список использованной литературы

1.	Указ Президента РК, имеющий силу закона «О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан», Назарбаев Н.А., от 31 августа 1995 г.
2.	Закон Республики Казахстан «О вексельном обращении»от 28 апреля 1997 г.
3.	Закон Республики Казахстан «О валютном регулировании» от 24 декабря 1994 г.
4.	Положение «Об организации экспортно-импортного валютного контроля в Республике Казахстан» от 23 мая 1997 г.
5.	Положение «О порядке регистрации валютных операций, связанных с движением капитала» от 24 апреля 1997 г.
6.	Годовой отчет Национального Банка Казахстана. Организация и функционирование платежной системы, 2004-2003 г.
7.	Правила использования платежных документов и осуществления безналичных платежей и переводов денег на территории РК №1155 от 14 июня 2002 года.
8.	Правила ведения документации по кредитованию БВУ №327 от 31 декабря 2002 года.
9.	Новый План счетов банков второго уровня РК / Письмо Нацбанка №310 от 15 октября 2002 года.
10.	О положении в стране и об основных направлениях внутренней и внешней политики на 2004 год. Ежегодное послание Президента республики народу Казахстана. «Казахстанская правда», 4 сентября 2003г.
11.	Назарбаев Н. А. Казахстан-2030. Процветание, безопасность и улучшение благосостояния всех казахстанцев: Послание Президента РК народу Казахстана. Алматы, 1997
12.	Финансовые известия, 24 января 2004 
13.	Авдокушкин, Максимов, Красавин. Международные экономические отношения. М., 2000
14.	Бункина М.К., Семенов А.М. «Основы валютных отношений». - М.: Юрайт, 2000г.
15.	«Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений». Под ред. Круглова В.В. – Москва: «Инфра-М», 2000 г.
16.	Гамидов Г.М. Банковское и кредитное дело. М.: ЮНИТИ, 2004 г.
17.	Сейткасимов Г.С. «Банковское дело». Алматы, «Экономика», 2000г.
18.	Сейткасимов Г.С. «Деньги. Кредит. Банки». Алматы, «Экономика», 2003г.
19.	Айманова Л.Б. Банковское дело. Алматы 2000
20.	Жуков Е. Ф. Общая теория денег и кредита. - М., 1995 14.3емцов А. В. Обзор современной банковской системы// Банковское дело, №1,1997
21.	Колесников В. И., Колесникова Л. П. Банковское дело. - М., 1997
22.	Усоскин В.М. Современный коммерческий банк. Управление и операции. – М., 1996
23.	Лидеры и аутсайдеры. Экспресс-оценка финансового состояния казахстанских банков. Деловое обозрение «Республика», № 44 (76) 15 ноября 2003г.
24.	Андагулов К., Садыков А.  Пессимистический прогноз S & P // Деловая неделя, 25сенября 2004 г.
25.	Березина М. П., Крупнов Ю. С. «Вопросы нормализации расчетов». Финансы, 1995 г., №3.
26.	Семенюта О.Г. Деньги, кредит, банки в РФ. - М.: Контур, 2000.
27.	Масленчиков Ю.С. Банк – партнер предприятия, Москва, изд. Юнити,2002 г.

Приложение

ДОГОВОР №   
На специальное аккредитивное обслуживание

«____» ___________ 200_ г.                                                                 г. Алматы

АО «ТемирБанк», именуемое в дальнейшем «Банк», в лице Заместителя Председателя Правления г-на _________, действующего на основании Устава, с одной стороны, и _____________, именуемый в дальнейшем «Заявитель», в лице ___________, действующего на основании Устава, с другой стороны, в дальнейшем совместно именуемые «Стороны», с соблюдением действующего законодательства Республики Казахстан, заключили  настоящий Договор (далее «Договор») о нижеследующем:

1.	Предмет договора
1.1	Банк по просьбе Заявителя предоставляет в пользу  ______________,  (далее “Бенефициар”)  безотзывный аккредитив на сумму __________ (прописью) долларов США, во исполнение обязательств по  контракту  № ______ от ______ 2004, заключенному  между  Бенефициаром и  Заявителем. 
1.2	Аккредитив открывается
•	со сроком действия    с  «___»  _____  г. до «___»  _____   г.; 
•	отсрочка платежа -   дней c  даты последней отгрузки (при наличии);
•	дата последней отгрузки -   _______ года. 
1.3	Комиссионное вознаграждение и пеня начисляется исходя из количества дней в году равных 360.
2.	Порядок расчетов
2.1. Оплата по аккредитиву производится  по предоставлению в Банк копий документов, указанных в заявлении на открытие аккредитива.
2.2. Открытие аккредитива производится после подписания настоящего договора и по предоставлению Заявителем в Банк полного пакета необходимых документов.

3.	Права и обязанности сторон
3.1. Банк:
-	в случае выставления Бенефициаром требований по аккредитиву и оплаты Банком суммы по этому требованию в соответствии с открытым аккредитивом в обусловленные сроки, списать в безакцептном порядке с любого банковского счета Заявителя в любом банке, без дополнительного согласия, суммы ссудной задолженности образовавшейся у Заявителя  в результате списания денег со счета Банка  для исполнения обязательств по контракту, а также сумму вознаграждения, предусмотренных пунктами 4.1., 4.2., 4.3. и начисление пени, предусмотренной п.6.2. и выставлять инкассовые распоряжения на все банковские счета Заявителя в любых банках.
-	Банк вправе обратить взыскание на любое движимое и недвижимое имущество Заявителя, товары на складах и в пути, дебиторскую задолженность и направлять все поступление на погашение задолженности перед Банком.
-	В случае отсутствия достаточных средств на счете Заявителя в момент осуществления очередного платежа по аккредитиву, недостающую сумму аккредитива Банк оплачивает из собственных средств. Возникшая задолженность Заявителя оформляется  в виде кредита отдельным Договором.
-	Проверять финансовое положение Заявителя и состояние обеспечения (Предмета залога).
-	В случае списания инобанком со счета Банка комиссионного вознаграждения за подтверждение аккредитива и иных комиссий, связанных с открытием и обслуживанием данного аккредитива, Банк  вправе  списать в  безакцептном порядке, с любого банковского счета Заявителя в любом банке, без дополнительного согласия, суммы задолженности образовавшейся  у Заявителя в результате списания денег со счета Банка и направлять все поступления на погашение задолженности перед Банком.
3.2. Заявитель:
-	за 1 день до наступления срока платежа по аккредитиву обеспечить наличие денежных средств для исполнения обязательств по аккредитиву;
-	в случае отсутствия достаточных средств на счете Заявителя в момент осуществления платежа по аккредитиву, сумма аккредитива, оплаченная Банком из собственных средств, в течении 2-х дней оформляется в виде Кредитного договора на сумму задолженности на условиях установленных Банком;
-	предоставить Банку документы, подтверждающие целевое использование данного аккредитива;
-	предъявлять справки и совершать иные действия, необходимые для выявления Банком обстоятельств, указанных в п.3.1. настоящего Договора;
-	предупредить Банк об изменении или возможности изменения юридического статуса, реорганизации, фактического прекращения деятельности вследствие его ликвидации, банкротства и др. за два календарных  месяца с момента принятия решения о таких действиях и возникновения в связи с этим реальной угрозы полноте и своевременности исполнения условий настоящего Договора;
-	предупредить Банк о намерении досрочного выполнения обязательств по контракту, согласно открытому аккредитиву, в том числе о расторжении контракта;
-	предоставить в качестве обеспечения своих обязательств перед Банком право устанавливающие документы на Предмет залога.

4. Оплата услуг Банка.

4.1. За открытие аккредитива Заявитель оплачивает Банку комиссию в размере _____% годовых (с учетом НДС) от суммы аккредитива из расчета за фактический период действия аккредитива  в размере  _________ (прописью)  долларов США, в т.ч.  НДС в размере  _______ (прописью) долларов США. Данная комиссия выплачивается Заявителем в тенге по курсу продажи долларов  США АО «ТемирБанк»  на день оплаты на счет Банка № ________ единовременно, в течении ____  банковских дней с даты открытия аккредитива.
4.2. Комиссионное вознаграждение инобанка по подтверждению аккредитива оплачиваются Заявителем незамедлительно по требованию Банка.
4.3. Заявитель оплачивает операционные расходы по открытию, выпуску и обслуживанию аккредитива согласно действующим тарифам Банка в размере 0,3% от суммы аккредитива, что составляет _______ (прописью) доллара США, которые выплачиваются в тенге по курсу продажи долларов США  АО «ТемирБанк» на день оплаты в течении ____  дней с даты открытия аккредитива.
4.4 За каждое изменение  условий аккредитива Заявитель оплачивает Банку сумму в размере 50 долларов США , в тенге по курсу продажи долларов США АО «ТемирБанк» с момента изменений условий аккредитива. 
4.5. За аннулирование аккредитива Заявитель оплачивает Банку сумму в размере 100 (сто) долларов США в тенге по курсу продажи долларов США АО «ТемирБанк»  с момента аннулирования.
4.6. В случае аннулирования аккредитива суммы комиссионных вознаграждений и других расходов Банка предусмотренных настоящим договором Заявителю не возвращаются.

5. Обеспечение.
5.1. Обеспечением выполнения Заявителем своих обязательств по настоящему Договору являются ____________, согласно Договора о Залоге № _____ от  _________ года.

6. Ответственность сторон
6.1. Заявитель несет перед Банком ответственность по обязательствам, установленным в соответствии с действующим законодательством Республики Казахстан и настоящим Договором.
6.2. В случае неисполнения Заявителем обязательств, предусмотренных подпунктом 1, 2. Пункта 3.2. и пунктами 4.1.,4.2.,4.3. настоящего договора, Заявитель уплачивает Банку пеню в размере 0,25% от суммы долга за каждый день просрочки.

7. Особые условия
7.1. Срок действия настоящего Договора может быть увеличен при условии выполнения Заявителем обязательств перед Бенефициаром и при получении банком письменной просьбы об увеличении срока.

8. Конфиденциальность
8.1. Каждая из Сторон по Договору обязуется сохранять строгую конфиденциальность финансовой , коммерческой и прочей информации, полученной от другой стороны.
8.2. Передача такой информации третьим лицам, опубликование или разглашение возможны только с письменного согласия другой стороны, а также по требованию прямо уполномоченных законодательством Республики Казахстан на получение такой информации органов и должностных лиц.

9.Правопреемство
9.1. При ликвидации, реорганизации, изменении правового статуса юридического лица Заявителя, либо его передача в управление  другим юридическим лицам (резидентам или нерезидентам) все права и обязанности по настоящему договору переносятся на правопреемника Заявителя либо на организацию, осуществляющую внешнее управление Заявителем.

10. Прочие условия
10.1 Разногласия и споры, возникающие в процессе выполнения настоящего Договора, рассматриваются Сторонами в предварительном порядке в целях выработки взаимоприемлемых решений.
10.2.Неурегулированные споры передаются на рассмотрение в судебные органы в  порядке, установленном действующим законодательством Республики Казахстан.
10.3. Изменение, прекращение  или продление срока действия  настоящего Договора оформляются дополнительным соглашением Сторон, если иное не предусмотрено настоящим  договором.
10.4. Наряду с условиями, предусмотренными настоящим Договором, при его исполнении Стороны руководствуются действующим законодательством Республики Казахстан.
10.5. Настоящий договор является неотъемлемой  частью Договора о предоставлении лимита кредитования №_________ от  _____года. (при наличии лимита, выделенного Банком) 

11.Срок действия договора.
11.1. Настоящий договор вступает в силу со дня его подписания и действует до окончательного выполнения сторонами своих обязательств по настоящему договору.
11.2. Настоящий договор составлен в двух экземплярах, каждый из которых имеет одинаковую юридическую силу: 1-й экземпляр остается в Банке, 2-й экземпляр передается Заявителю.

РЕКВИЗИТЫ И ЮРИДИЧЕСКИЕ АДРЕСА СТОРОН:

БАНК                                                                      		ЗАЯВИТЕЛЬ
АО «ТемирБанк»
г. Алматы, пр. Абая                     
к/с№______________ в Управлении                              
платежных систем Нацбанка РК                          
РНН 
____________   						_____________  
Заместитель    	
Председателя  Правления                			  Директор